Data dodania: 2013-03-08 (10:31)
Europejskie banki nie zmieniły polityki monetarnej i ten ruch może wpłynąć na niewielkie (i być może przejściowe) uspokojenie na rynku walut. Dziś uwaga przesuwa się na dane z amerykańskiego rynku pracy. Te również mają znaczenie dla polityki monetarnej. Paradoksalnie, im niżej będzie stopa bezrobocia, tym bardziej nerwowe będą reakcje rynku.
King nie znalazł poparcia dla ekspansji, euro zyskało po konferencji Draghiego
Bank Anglii nie zdecydował się na ekspansję na marcowym posiedzeniu, a raczej należałoby powiedzieć, iż prezes nie znalazł jednego potrzebnego głosu, który przesądziłby o zwiększeniu programu skupu obligacji o kolejne 25 mld GBP (obecnie jest to 375 mld GBP). Decyzja nie jest zaskoczeniem – taki był konsensus rynkowy, jednak była pewna szansa na taki ruch już w marcu. Dlatego po decyzji funt zyskał dość wyraźnie, ale jednocześnie na bardzo krótko. Dziś na otwarciu w Europie para GBPUSD jest znów poniżej 1,50 i to pomimo wczorajszego odbicia na parze EURUSD. Dlatego na ten moment trudno szukać czynników, które mogłyby istotniej umocnić brytyjską walutę.
Euro zyskało wczoraj po konferencji Draghiego, aczkolwiek nie padły na niej słowa, które mogłyby mieć na dłuższą metę istotne znaczenie dla euro. We wczorajszym komentarzu porannym wspominaliśmy, iż w prasie pojawiły się insynuacje, iż wobec trudnej sytuacji makro poza niemiecką gospodarką Draghi może zasugerować obniżkę stóp. Uznaliśmy jednocześnie, iż nie ma na to szans i wraz z obroną poziomu 1,2966 dawało to perspektywę niewielkiego odbicia. Tak też się stało. Na ten moment nie widzimy jednak możliwości większego umocnienia euro. Szczególnie, że rynek dość szybko przeszedł do porządku dziennego jeśli chodzi o zmiany polityczne we Włoszech – naszym zdaniem zbyt szybko. Notowaniom euro mogą szkodzić także dane z amerykańskiego rynku pracy, zakładając, iż odczyt będzie podobnie dobry jak ADP, czy ostatnie dane tygodniowe.
Dziś dane z rynku pracy w USA
Po publikacjach raportów ADP (+198 tys.) i najnowszych danych tygodniowych (jedynie 340 tys. nowych bezrobotnych w minionym tygodniu) konsensus na dzisiejszy odczyt wzrósł ze 150 do 162 tys.. Zatem o pozytywne zaskoczenie będzie nieco trudniej. Pytanie jednak, co w obecnym kontekście owo pozytywne zaskoczenie znaczy? Do tej pory wyższy wzrost zatrudnienia niemal zawsze przekładał się na pozytywną reakcję rynków akcji, ale w przypadku EURUSD nie było już takiej sztywnej reguły. Rynek bowiem nie widział zagrożenia w postaci zmiany polityki Fed, a EURUSD potrafił rosnąć na bazie pozytywnej korelacji z rynkami akcji. Teraz jednak role mogą się odwrócić! Niezależnie od tego, co mówi teraz Bernanke, wycofanie się Fed z QE3 jest już na horyzoncie – ciągle odległym, ale jednak. Przeprowadzona przez nas symulacja wskazuje, że jeśli zatrudnienie będzie rosło średnio o 150 tys. miesięcznie, stopa bezrobocia spadnie do 7% w sierpniu 2014 roku, czyli Fed będzie odchodził od QE3 w połowie przyszłego roku – tak jak teraz oczekuje rynek. Wystarczy jednak, aby średni wzrost zatrudnienia przyspieszył do 200 tys., a 7% zostanie osiągnięte już w grudniu tego roku, co znacznie przyspieszy zacieśnienie monetarne! Dlatego lepsze dane powinny jednoznacznie wspierać dolara. Reakcja rynków akcji jest mniej pewna. Może dojść do paradoksu, iż rynek akcji będzie negatywnie reagował na spadek stopy bezrobocia, większość inwestorów zdaje sobie bowiem sprawę, iż koniec stymulacji ze strony Fed może być końcem hossy.
Nietypowe dane z Chin
Bardzo nietypowo wyglądają chińskie dane o handlu zagranicznym za luty. Eksport wzrósł w tym miesiącu aż o 21,8% w skali roku i jednocześnie import był niższy aż o 15% niż rok wcześniej. Dane mogły być nieco zniekształcone świętem nowego roku, które zawsze zakłóca dane za styczeń i luty, ale o ile w przypadku importu to wygląda wiarygodnie (wzrost o 29% w styczniu i spadek o 15% w lutym) w przypadku eksportu mamy dwa silne miesiące (w styczniu wzrost wyniósł 25%). Pojawiła się hipoteza, iż chińskie firmy zawyżały eksport, aby ściągnąć do kraju więcej funduszy i ominąć w ten sposób kontrole kapitałowe. Dane o silnym eksporcie nie korespondują też z niższymi wskaźnikami PMI za luty. Jutro poznamy dane o produkcji i sprzedaży, a także dane z rynku nieruchomości, które być może powiedzą nam więcej o koniunkturze w największej azjatyckiej gospodarce.
Na wykresach:
EURUSD, H4 – zrealizował się scenariusz, o którym pisaliśmy we wczorajszym komentarzu; para EURUSD skutecznie obroniła 1,2966 i udało się uformować podwójne dno z pokonaną linią szyi w okolicach 1,3070, która teraz jest wsparciem; teoretyczny zasięg tej formacji wypada w okolicach silnego oporu 1,3164; należy jednak pamiętać, iż jest to jedynie korekta wzrostowa w średnioterminowym trendzie spadkowym
USDJPY, H4 – para USDJPY jest kolejną, która może silnie zareagować na dzisiejsze dane z rynku pracy, szczególnie, iż dobre dane wpisałyby się w trend wzrostowy; ten zaś jest bardzo silny; niedawna realizacja zysków doprowadziła jedynie do testu linii trendu, zaś wczoraj para wyszła na nowe maksima; obecnie testowany poziom to lokalny szczyt z maja 2010 i zarazem lokalne minimum z marca 2008; RSI również jest blisko oporu, zatem może dojść do realizacji zysków, jednak każde cofnięcie było do tej pory szybko wykorzystywane przez kupujących; gdyby udało się pokonać kolejnym takim poziomem będzie 101,37
Bank Anglii nie zdecydował się na ekspansję na marcowym posiedzeniu, a raczej należałoby powiedzieć, iż prezes nie znalazł jednego potrzebnego głosu, który przesądziłby o zwiększeniu programu skupu obligacji o kolejne 25 mld GBP (obecnie jest to 375 mld GBP). Decyzja nie jest zaskoczeniem – taki był konsensus rynkowy, jednak była pewna szansa na taki ruch już w marcu. Dlatego po decyzji funt zyskał dość wyraźnie, ale jednocześnie na bardzo krótko. Dziś na otwarciu w Europie para GBPUSD jest znów poniżej 1,50 i to pomimo wczorajszego odbicia na parze EURUSD. Dlatego na ten moment trudno szukać czynników, które mogłyby istotniej umocnić brytyjską walutę.
Euro zyskało wczoraj po konferencji Draghiego, aczkolwiek nie padły na niej słowa, które mogłyby mieć na dłuższą metę istotne znaczenie dla euro. We wczorajszym komentarzu porannym wspominaliśmy, iż w prasie pojawiły się insynuacje, iż wobec trudnej sytuacji makro poza niemiecką gospodarką Draghi może zasugerować obniżkę stóp. Uznaliśmy jednocześnie, iż nie ma na to szans i wraz z obroną poziomu 1,2966 dawało to perspektywę niewielkiego odbicia. Tak też się stało. Na ten moment nie widzimy jednak możliwości większego umocnienia euro. Szczególnie, że rynek dość szybko przeszedł do porządku dziennego jeśli chodzi o zmiany polityczne we Włoszech – naszym zdaniem zbyt szybko. Notowaniom euro mogą szkodzić także dane z amerykańskiego rynku pracy, zakładając, iż odczyt będzie podobnie dobry jak ADP, czy ostatnie dane tygodniowe.
Dziś dane z rynku pracy w USA
Po publikacjach raportów ADP (+198 tys.) i najnowszych danych tygodniowych (jedynie 340 tys. nowych bezrobotnych w minionym tygodniu) konsensus na dzisiejszy odczyt wzrósł ze 150 do 162 tys.. Zatem o pozytywne zaskoczenie będzie nieco trudniej. Pytanie jednak, co w obecnym kontekście owo pozytywne zaskoczenie znaczy? Do tej pory wyższy wzrost zatrudnienia niemal zawsze przekładał się na pozytywną reakcję rynków akcji, ale w przypadku EURUSD nie było już takiej sztywnej reguły. Rynek bowiem nie widział zagrożenia w postaci zmiany polityki Fed, a EURUSD potrafił rosnąć na bazie pozytywnej korelacji z rynkami akcji. Teraz jednak role mogą się odwrócić! Niezależnie od tego, co mówi teraz Bernanke, wycofanie się Fed z QE3 jest już na horyzoncie – ciągle odległym, ale jednak. Przeprowadzona przez nas symulacja wskazuje, że jeśli zatrudnienie będzie rosło średnio o 150 tys. miesięcznie, stopa bezrobocia spadnie do 7% w sierpniu 2014 roku, czyli Fed będzie odchodził od QE3 w połowie przyszłego roku – tak jak teraz oczekuje rynek. Wystarczy jednak, aby średni wzrost zatrudnienia przyspieszył do 200 tys., a 7% zostanie osiągnięte już w grudniu tego roku, co znacznie przyspieszy zacieśnienie monetarne! Dlatego lepsze dane powinny jednoznacznie wspierać dolara. Reakcja rynków akcji jest mniej pewna. Może dojść do paradoksu, iż rynek akcji będzie negatywnie reagował na spadek stopy bezrobocia, większość inwestorów zdaje sobie bowiem sprawę, iż koniec stymulacji ze strony Fed może być końcem hossy.
Nietypowe dane z Chin
Bardzo nietypowo wyglądają chińskie dane o handlu zagranicznym za luty. Eksport wzrósł w tym miesiącu aż o 21,8% w skali roku i jednocześnie import był niższy aż o 15% niż rok wcześniej. Dane mogły być nieco zniekształcone świętem nowego roku, które zawsze zakłóca dane za styczeń i luty, ale o ile w przypadku importu to wygląda wiarygodnie (wzrost o 29% w styczniu i spadek o 15% w lutym) w przypadku eksportu mamy dwa silne miesiące (w styczniu wzrost wyniósł 25%). Pojawiła się hipoteza, iż chińskie firmy zawyżały eksport, aby ściągnąć do kraju więcej funduszy i ominąć w ten sposób kontrole kapitałowe. Dane o silnym eksporcie nie korespondują też z niższymi wskaźnikami PMI za luty. Jutro poznamy dane o produkcji i sprzedaży, a także dane z rynku nieruchomości, które być może powiedzą nam więcej o koniunkturze w największej azjatyckiej gospodarce.
Na wykresach:
EURUSD, H4 – zrealizował się scenariusz, o którym pisaliśmy we wczorajszym komentarzu; para EURUSD skutecznie obroniła 1,2966 i udało się uformować podwójne dno z pokonaną linią szyi w okolicach 1,3070, która teraz jest wsparciem; teoretyczny zasięg tej formacji wypada w okolicach silnego oporu 1,3164; należy jednak pamiętać, iż jest to jedynie korekta wzrostowa w średnioterminowym trendzie spadkowym
USDJPY, H4 – para USDJPY jest kolejną, która może silnie zareagować na dzisiejsze dane z rynku pracy, szczególnie, iż dobre dane wpisałyby się w trend wzrostowy; ten zaś jest bardzo silny; niedawna realizacja zysków doprowadziła jedynie do testu linii trendu, zaś wczoraj para wyszła na nowe maksima; obecnie testowany poziom to lokalny szczyt z maja 2010 i zarazem lokalne minimum z marca 2008; RSI również jest blisko oporu, zatem może dojść do realizacji zysków, jednak każde cofnięcie było do tej pory szybko wykorzystywane przez kupujących; gdyby udało się pokonać kolejnym takim poziomem będzie 101,37
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.