Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Pomimo słabej sesji w Europie i słabego otwarcia na Wall Street, amerykański rynek akcji uniknął korekty, m.in. znów dzięki spółce Apple. Dobre nastroje i gołębie wypowiedzi kandydatów do Fed przełożyły się na wzrost notowań EURUSD i powstrzymały osłabienie złotego. Dziś dane o sprzedaży domów w USA, a w nocy ważne dane z Chin.

Informacja o wypłacie dywidendy nie zatrzymała spektakularnych wzrostów cen akcji Apple, a dobre nastroje na Wall Street udzieliły się również inwestorom na rynku walutowym, w tym na rynku złotego, gdzie słabe dane o produkcji zostały zignorowane. Dziś dane z amerykańskiego rynku mieszkaniowego.

Pozytywny odbiór komunikatu Fed przez rynki akcji sprawił, iż hossa w USA trwa dalej, a indeks S&P500 w niespełna pół roku wzrósł o przeszło 30%. Największe zagrożenia dla tej sielanki: wysokie ceny ropy i słabnąca koniunktura w Chinach – chwilowo są inwestorom niestraszne.

Niewątpliwie wydarzeniem tygodnia na rynkach finansowych było posiedzenie Fed, a dokładnie nieco przewrotny komunikat. Rynki akcji zinterpretowały go gołębio, zaś rynek walutowy początkowo dostrzegł pierwsze wzmianki, które mogłyby zapowiadać zmianę retoryki w przyszłości.

We wczorajszym komentarzu porannym pisaliśmy, iż komunikat Fed dał zielone światło bykom, gdyż pomimo odnotowania poprawy sytuacji nawet nie zająknięto się o zaostrzeniu polityki pieniężnej, a pierwsza podwyżka nadal widziana jest za dwa i pół roku.

Rezerwa Federalna widzi poprawę sytuacji na rynku pracy oraz wzrost cen ropy, ale nie uważa, że to w jakikolwiek sposób zmienia bardzo optymistyczną ocenę perspektyw inflacyjnych, a przez to nie widzi potrzeby choćby zaostrzenia retoryki.

Bank Japonii nieco nieoczekiwanie po raz kolejny zwiększył skalę interwencji na rynku finansowym, decydując się na pożyczki dla sektora bankowego i zakup aktywów. Decyzja Banku Japonii jest tak naprawdę jedynie preludium do bogatej listy wydarzeń zaplanowanych na ten tydzień. Dziś decyzja Fed oraz dane z Niemiec i USA.

W ostatnim tygodniu The Wall Street Journal poinformował, iż Fed wkrótce zdecyduje się na QE3. Artykuł podgrzał nieco atmosferę przed posiedzeniem, które zapowiada się na centralny punkt bieżącego tygodnia. Dwa dni później odbędzie się posiedzenie Banku Szwajcarii. Po obydwu stronach Atlantyku poznamy także wstępne wskaźniki aktywności za marzec.

Mijający tydzień zdominowała nerwowość związana z wymianą greckich obligacji. Wydaje się, iż rynkowe emocje były jednak nieco naciągane – od początku bowiem ryzyko totalnego niepowodzenia akcji było małe, podobnie mała była szansa na pełen udział prywatnych wierzycieli. Wymianę długu na aktywa warte 70% mniej też trudno uznać za sukces, który rynki mogłyby świętować.

W czwartek rynki finansowe żyć będą wymianą greckiego długu i posiedzeniem EBC. Dziś wieczorem mija termin deklaracji dla instytucji finansowych, które chcą dobrowolnie wymienić posiadane obligacje na dług znacznie niższej wartości.

Powiedzenie, iż rynki są zmęczone hossą może na warszawskim parkiecie zostać odebrane jako kiepski żart. Jednak na Wall Street w ciągu ostatnich 5 miesięcy indeksy akcji wzrosły po 25%. W ostatnim czasie do tego trendu przyłączyły się też europejskie parkiety, dużo lepsze nastroje było też widać na rynku walut (nie tylko w notowaniach złotego, ale np. dolara australijskiego).

Poniedziałek przyniósł pogorszenie nastrojów na rynkach finansowych. Co prawda kurs EURUSD oparł się spadkom, ale ceny akcji zniżkowały i złoty tracił na wartości. Motywem przewodnim były słabsze dane z Europy i doniesienia z Chin.

Końcówka tygodnia przyniosła silny spadek rentowności włoskich obligacji. W piątek dla 10-latek była ona niższa niż 4,9%, co wydaje się niewiarygodne mając na uwadze, iż jeszcze dwa miesiące temu przekraczała 7%.

Rekordowe ceny ropy są przyczyną, słabszy indeks aktywności ISM jest pretekstem, lecz to ciągle za mało. Nowy napływ środków z Europejskiego Banku Centralnego podtrzymał hossę na rynku włoskich obligacji i uchronił rynki globalne przed korektą.

W środę Europejski Bank Centralny (ECB) przeprowadził drugi przetarg na 3-letnie, niskooprocentowane, nielimitowane pożyczki (Longer-Term Refinancing Operation). Z oferty skorzystało 800 europejskich banków. Zgłosiły one popyt w wysokości 529,531 mld EUR. To więcej niż oczekiwał rynek (492 mld EUR) i więcej niż podczas pierwszego przetargu (489,2 mld EUR).

W lutym nastroje amerykańskich gospodarstw domowych uległy wyraźnej poprawie, jednak nastroje na rynkach akcji poprawiły się już wcześniej i dobre dane nie stanowią już argumentu za zwyżką cen akcji. Nieco większe cofnięcie obserwowaliśmy na rynku ropy, choć dziś rano surowiec ten ponownie drożeje.

Amerykanom najwyraźniej kombinacja drożejącej ropy i wysokich cen akcji nie przeszkadza. Wczorajsze otwarcie na Wall Street zmieniło obraz rynku tak jakby problemu nie było. Inwestorzy mogą liczyć na Bena Bernanke i dobre dane, które mogłyby jeszcze choć chwilę podtrzymać wzrosty. Dziś publikacja indeksu Conference Board.

Ubiegły tydzień przyniósł kombinację drożejącego euro, rosnących cen ropy i ciągle wysokich cen akcji w USA. To elementy, które pasują do siebie jedynie w scenariuszu silnego ożywienia, gdy surowce drożeją wobec coraz lepszych perspektyw popytu.

Recesja we Włoszech, Grecji, Portugalii i Hiszpanii, a w konsekwencji w całej strefie euro – taki obraz wyłania się z najnowszych prognoz Komisji Europejskiej. Jak to się ma do niemieckiego Ifo będącego najwyżej od 7 miesięcy oraz do tegorocznych maksimów na parze EURUSD?