Na rynkach eurodolara, a także na rynku jena trwają wzrostowe korekty. Eurodolar podjął próbę ataku na poziom 1,36, jednak w okolicy 1,3590 napotkał silny opór i obecnie kurs EURUSD ustabilizował się w okolicach 1,3560. Podobny przebieg miała wczorajsza sesja na rynkach EURJPY i USDJPY, gdyż po dość silnych wzrostach tych kursów w okolice odpowiednio 159,10 i 117,10 uaktywnił się popyt na japońską walutę, co spowodowało spadek kursów w rejony 157,50 oraz 116.

Słabnący optymizm

Sytuacja na światowych rynkach, a więc lekka poprawa nastrojów pomogła wczoraj złotówce. EURPLN w godzinach przedpołudniowych zjechał w okolice 3,82, natomiast USDPLN znalazł się poniżej 2,8150. Lepsze nastroje inwestorów sprzyjały bardziej ryzykownym inwestycjom, dzięki czemu wczoraj drugi dzień z rzędu rosły ceny akcji na większości światowych parkietów. WIG20 podskoczył ok. 2% na otwarciu, po czym jeszcze przez krótki czas kontynuował wzrosty i w pewnym momencie rósł nawet o niemal 2,3%, jednak okolice 3590 pkt. wydały się inwestorom atrakcyjne do sprzedaży. Przez resztę dnia obserwowaliśmy już tylko stopniowe osuwanie się cen i na zamknięciu wzrosty WIG20 sięgały zaledwie 0,65%. Polska giełda nie była wyjątkiem, gdyż wraz z upływem czasu apetyt na ryzyko słabł, czego najlepszym obrazem jest sesja na NYSE. Główne indeksy giełd w NY otworzyły się na lekkim plusie, jednak strona popytowa nie utrzymała niewielkiej przewagi, co odprowadziło do niewielkich, bo sięgających 0,3% spadków na zamknięciu sesji.

Impuls do wyprzedaży z rynku jena

Jak widać atmosfera na rynku wciąż jest nerwowa, a inwestorzy pomimo interwencji banków centralnych wciąż niechętnie patrzą na ryzykowne aktywa. Co prawda uspokojenie sytuacji na rynku japońskiej waluty, która przestała się umacniać stwarza sprzyjające warunki do podejmowania ryzyka. Z drugiej strony, sytuacja techniczna rynków EURJPY i USDJPY zmusza rynek do liczenia się z możliwością powrotu jena do aprecjacji niemal w każdej chwili, zwłaszcza po wczorajszych wzrostach tych kursów. EURJPY i USDJPY zbliżyły się wczoraj do poziomów docelowych trwającej tam wzrostowej korekty, jednak ich jeszcze nie osiągnęły, co sprawia, że wciąż możliwa jest dalsza przecena jena, lecz z drugiej strony znacząco wzrosło ryzyko powrotu spadkowej tendencji na te rynki. Niepewność związana z sytuacją na tym rynku tłumi zapał inwestorów i skłania ich raczej do przyjęcia postawy wyczekującej na potwierdzenie kierunku dalszego ruchu, co z kolei oznacza, że dzisiejsza sesja będzie miała raczej spokojny przebieg, a myśli inwestorów skierowane będą w stronę USA, skąd dziś popołudniu dotrą ważne informacje natury fundamentalnej.

Zapał inwestorów studzić dziś będzie zawartość kalendarza wydarzeń, a zwłaszcza informacje zza oceanu, gdyż dziś poznamy dane z tamtejszego rynku nieruchomości(16:00) oraz dynamikę zamówień na dobra trwałe(14:30). Rynek oczekuje, że zamówienia na dobra trwałe wzrosły w lipcu o 1% m/m, natomiast sprzedaż nowych domów w tym czasie wyniosła 820 tys. sztuk. Wartości wyższe od tych oczekiwań będą umacniać amerykańską walutę. Nim jednak przeniesiemy się do USA czekają na nas informacje ze Strefy Euro na temat koniunktury w przemyśle oraz w usługach. O godzinie 10:00 poznamy indeksy PMI właśnie dla tych sektorów gospodarki, a oczekiwania rynkowe kształtują się następująco: PMI w sektorze usług ma wynieść 58 natomiast w przemyśle 54,5. W obu przypadkach wyższe wyniki powinny wspomóc wspólną walutę.

Czy rynek nieruchomości rozwieje nadzieje na odbicie

Pewne ryzyko wiąże się z informacjami z rynku nieruchomości, gdyż słaby wynik lipcowej sprzedaży nowych domów może ponownie rozbudzić obawy o negatywny wpływ kryzysu na rynku kredytów hipotecznych na gospodarkę USA i doprowadzić do nasilenia się awersji do ryzyka, a w efekcie do ucieczki z ryzykownych aktywów. Z drugiej strony taki wynik może również zostać odebrany jako czynniki zwiększający szanse na obniżkę stóp w USA i tym samym stać się stymulantem do odważniejszego inwestowania i podejmowania większego ryzyka inwestycyjnego. Czy więc rynek nieruchomości popsuje, czy też poprawi nastroje inwestorów? Trudno w tej chwili przewidzieć, jednak wskazówek może nam dostarczyć w ciągu dnia zachowanie się rynków, wśród których interesujące będzie zachowanie się jena, gdyż powrót popytu na tą walutę zwiększał będzie prawdopodobieństwo eskalacji obaw.

Źródło: Krzysztof Gąska, FMC Managament