Data dodania: 2025-01-15 (15:21)
Wczorajsze dane o inflacji PPI przyniosły zaskoczenie - w grudniu presja inflacyjna u producentów była mniejsza niż sądzono. To stwarza pewne pole do spekulacji, że publikowane dzisiaj dane CPI mogą wypaść zgodnie, lub poniżej oczekiwań ekonomistów. Publikacja o godz. 14:30 - mediana zakłada podbicie do 2,9 proc. r/r i utrzymanie dynamiki bazowej CPI na poziomie 3,3 proc. r/r.
Wczorajsze dane PPI zatrzymały wzrost rentowności amerykańskich obligacji, lekko osłabiły dolara i dały pretekst do odbicia na Wall Street. Ale to dane CPI zwyczajowo są tymi, które generują największą zmienność i dają impulsy. Czy będzie to nowa jakość?
Wątek "rozmycia" tematu wyższych ceł (Bloomberg powołując się na źródła u ludzi Trumpa podał, że są prowadzone analizy nad "progresywnymi" działaniami) nie został tym razem zdementowany przez prezydenta-elekta. W efekcie media idą dalej - Washington Post podaje, że niektórzy "konserwatyści" z otoczenia Trumpa są zirytowani tym, że takowe analizy wokół ceł są w ogóle prowadzone. Czy to zapowiedź tego, że finalnie pierwsze 48-72 godzin rządów Trumpa po 20 stycznia, nie przyniesie mocnego trzęsienia ziemi? Ciekawe może być jutrzejsze wystąpienie Scotta Bessenta - przyszłego szefa Departamentu Skarbu.
Wracając do dzisiejszych danych CPI to ciekawe statystyki zostały opublikowane w mediach - Reuters wskazuje, że 2/3 ankietowanych strategów rynku długu uważa, że rentowności 10-letnich obligacji rządu USA wybiją w najbliższych tygodniach barierę 5,00 proc. Z kolei Bloomberg pisze powołując się na dane CBOT, że ekspozycja spekulantów na zwyżki dolara (bazując na kontraktach terminowych) jest najwyższa od 2019 r. Czy większość ma rację? Kontrakt na indeks dolara w ujęciu tygodniowym zaczyna już rysować czarną świecę odwrotu, chociaż mamy dopiero połowę tygodnia.
W środę rano dolar w przestrzeni FX nie zachowuje się jednoznacznie. Liderem jest jen po tym jak sam prezes Ueda podbił oczekiwania, co do podwyżki stóp przez Bank Japonii w przyszłym tygodniu. Rano opublikowane zostały też dane z Wielkiej Brytanii - inflacja CPI w grudniu nieoczekiwanie wyhamowała mocniej - odpowiednio do 2,5 proc. r/r i bazowa do 3,2 proc. r/r. W kontekście ostatniego zamieszania wokół działań minister Reeves może podbijać to spekulacje wokół cięć stóp przez Bank Anglii - rynek daje 83 proc. prawdopodobieństwa scenariuszowi obniżki o 25 punktów baz. na posiedzeniu na początku lutego. W całym 2025 r. mamy jednak nadal szacunki co do 50 punktów baz. i tutaj może pojawić się pole do ich podbicia. Funt dzisiaj traci, ale minimalnie, podobnie zachowuje się euro.
W kalendarzu poza danymi PPI z USA uwagę zwrócą jeszcze dane NY Empire State (jeżeli chodzi o USA), oraz produkcji przemysłowej ze strefy euro.
EURUSD - co stanie się przy 1,0332?
Para EURUSD wróciła już w okolice 1,03 i zbliża się w rejon 1,0332, który stanowi znaczący technicznie opór. Dzisiaj publikacja CPI o godz. 14:30, która może stworzyć pole do zmienności. Czy doprowadzi ona do wybicia wspomnianego oporu i czy będzie ono trwałe? Nieco wyżej, bo przy 1,0370 mamy linię spadkową trendu rysowaną od początku października ub.r., która może być tu o wiele ważniejsza. Warto mieć na uwadze, że tego typu naruszenia, jeżeli miałyby być istotne, to powinny być trwałe, stąd też warto uwzględnić tu filtr przynajmniej kilku godzin.
Wątek "rozmycia" tematu wyższych ceł (Bloomberg powołując się na źródła u ludzi Trumpa podał, że są prowadzone analizy nad "progresywnymi" działaniami) nie został tym razem zdementowany przez prezydenta-elekta. W efekcie media idą dalej - Washington Post podaje, że niektórzy "konserwatyści" z otoczenia Trumpa są zirytowani tym, że takowe analizy wokół ceł są w ogóle prowadzone. Czy to zapowiedź tego, że finalnie pierwsze 48-72 godzin rządów Trumpa po 20 stycznia, nie przyniesie mocnego trzęsienia ziemi? Ciekawe może być jutrzejsze wystąpienie Scotta Bessenta - przyszłego szefa Departamentu Skarbu.
Wracając do dzisiejszych danych CPI to ciekawe statystyki zostały opublikowane w mediach - Reuters wskazuje, że 2/3 ankietowanych strategów rynku długu uważa, że rentowności 10-letnich obligacji rządu USA wybiją w najbliższych tygodniach barierę 5,00 proc. Z kolei Bloomberg pisze powołując się na dane CBOT, że ekspozycja spekulantów na zwyżki dolara (bazując na kontraktach terminowych) jest najwyższa od 2019 r. Czy większość ma rację? Kontrakt na indeks dolara w ujęciu tygodniowym zaczyna już rysować czarną świecę odwrotu, chociaż mamy dopiero połowę tygodnia.
W środę rano dolar w przestrzeni FX nie zachowuje się jednoznacznie. Liderem jest jen po tym jak sam prezes Ueda podbił oczekiwania, co do podwyżki stóp przez Bank Japonii w przyszłym tygodniu. Rano opublikowane zostały też dane z Wielkiej Brytanii - inflacja CPI w grudniu nieoczekiwanie wyhamowała mocniej - odpowiednio do 2,5 proc. r/r i bazowa do 3,2 proc. r/r. W kontekście ostatniego zamieszania wokół działań minister Reeves może podbijać to spekulacje wokół cięć stóp przez Bank Anglii - rynek daje 83 proc. prawdopodobieństwa scenariuszowi obniżki o 25 punktów baz. na posiedzeniu na początku lutego. W całym 2025 r. mamy jednak nadal szacunki co do 50 punktów baz. i tutaj może pojawić się pole do ich podbicia. Funt dzisiaj traci, ale minimalnie, podobnie zachowuje się euro.
W kalendarzu poza danymi PPI z USA uwagę zwrócą jeszcze dane NY Empire State (jeżeli chodzi o USA), oraz produkcji przemysłowej ze strefy euro.
EURUSD - co stanie się przy 1,0332?
Para EURUSD wróciła już w okolice 1,03 i zbliża się w rejon 1,0332, który stanowi znaczący technicznie opór. Dzisiaj publikacja CPI o godz. 14:30, która może stworzyć pole do zmienności. Czy doprowadzi ona do wybicia wspomnianego oporu i czy będzie ono trwałe? Nieco wyżej, bo przy 1,0370 mamy linię spadkową trendu rysowaną od początku października ub.r., która może być tu o wiele ważniejsza. Warto mieć na uwadze, że tego typu naruszenia, jeżeli miałyby być istotne, to powinny być trwałe, stąd też warto uwzględnić tu filtr przynajmniej kilku godzin.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wakacje z Trumpem – kolejne groźby ceł i umiarkowana reakcja rynków
2025-07-11 Analizy walutowe MyBank.plPoczątek wakacji miał przynieść stabilizację i jasność co do dalszego kierunku w międzynarodowych relacjach handlowych, jednak Donald Trump ponownie zaskoczył świat swoją agresywną polityką celną. Od początku lipca prezydent USA grozi kolejnymi podwyżkami ceł, wymierzonymi praktycznie we wszystkich ważniejszych partnerów handlowych. Trump planuje wprowadzenie ceł już od sierpnia, co wywołuje ogromne poruszenie na globalnych rynkach.
Brazylijski real znalazł się pod silną presją po ogłoszeniu przez USA ceł
2025-07-10 Analizy walutowe MyBank.plBrazylijski real znalazł się pod silną presją po ogłoszeniu przez USA bezprecedensowych, 50-procentowych ceł na import brazylijskich towarów. Decyzja Donalda Trumpa, która mocno zaskoczyła rynek, jest szczególna nie tylko ze względu na wyjątkowo wysoką skalę taryf, ale również z uwagi na jej wyraźny kontekst polityczny.
Trump nie taki groźny?
2025-07-08 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump zaczął podejmować kontrowersyjne decyzje zwiastujące powrót wojen handlowych? Ujawnione wczoraj "listy", jakie zostały wysłane do kilkunastu rządów ujawniły nowe taryfy, które mają wejść w życie od 1 sierpnia.
Cła nie robią już wrażenia
2025-07-08 Poranny komentarz walutowy XTBBieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych stawek celnych storpedowały rynki finansowe. Jednak mimo pewnych ruchów wykonywanych przez Biały Dom reakcje rynkowe są symboliczne. Złoty w zasadzie ich nie zauważył. W środę mija 3-miesięczny termin, na który Donald Trump zawiesił nałożone przez siebie samego na początku kwietnia „cła odwetowe”.
Cisza przed burzą?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutDonald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS zdaniem Trumpa działa na niekorzyść interesów USA. W odpowiedzi na te doniesienia słabną dzisiaj waluty Antypodów, gdyż trudno jest ocenić na jakiej bazie USA będą nakładać wspomniane, nowe cła, a akurat Australia, czy też Nowa Zelandia bardziej, niż inni handlują z krajami BRICS.
Trump grozi cłami za wsparcie BRICS
2025-07-07 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS” zostanie objęty dodatkowymi cłami w wysokości 10%. Nie sprecyzował jednak, jakie działania uznaje za „antyamerykańskie” ani kiedy nowe taryfy miałyby wejść w życie. Oświadczenie pojawiło się tuż przed końcem 90-dniowego zawieszenia ceł oraz planowanym wysłaniem oficjalnych not do państw objętych nową polityką handlową.
Złoty znajdzie się pod presją?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutZeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia" konferencja prezesa Glapińskiego nie doprowadziły do jej osłabienia. Czy siła złotego to efekt dobrego zachowania się euro na rynkach globalnych? Poniekąd tak i warto będzie tym samym zerkać na globalny sentyment. Ten może się pogorszyć przez działania administracji Donalda Trumpa odnośnie taryf celnych. Na razie nie jest jednak aż tak nerwowo.
Dolar miał swoje 5 minut…i niewiele więcej
2025-07-04 Poranny komentarz walutowy XTBIndeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe skutki zmian w polityce socjalnej generują obawy o stabilność gospodarczą USA, a nadchodzące cła wspierają odpływ kapitału do bezpiecznych rajów walutowych. Po publikacji bardzo mocnego raportu z rynku pracy (NFP) dolar miał swoje pięć minut…i niewiele więcej. Niespodziewanie duży przyrost nowych miejsc pracy i spadek bezrobocia odnowiły wiarę w amerykańską koniunkturę, jednocześnie oddalając nadzieje na obniżkę stóp procentowych.
Raport NFP oddala wizje cięć - wraca temat ceł
2025-07-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień do partnerów handlowych ws. ceł. Wszystkie kraje mają zostać objęte nowymi taryfami najpóźniej do 9 lipca, a termin ten nie zostanie przedłużony. Nowe stawki celne będą znacznie wyższe niż wcześniej zapowiadane – zamiast dotychczasowych maksymalnych 50%, cła mają wynosić od 10–20% aż do 60–70%.
Wrócą wojny handlowe?
2025-07-04 Raport DM BOŚ z rynku walutDzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze niezłe dane Departamentu Pracy USA sprawiły, że rynek w zasadzie skreślił jakiekolwiek dywagacje, co do możliwości cięcia stóp przez FED jeszcze w końcu lipca. Dolar nie zyskał jednak wiele, gdyż pojawiły się inne wątki.