Premier May z zadowoleniem przyjęła tą decyzję i powtórzyła, że jej celem jest doprowadzenie do przyjęcia umowy do 23 maja i wyjście 1 czerwca, tak aby uniknąć konieczności przeprowadzenia wyborów do Parlamentu Europejskiego, do czego Wielka Brytania została wczoraj zobowiązania pod groźbą wykluczenia z UE bez umowy z dniem 1 czerwca. Tymczasem poszukiwanie ponadpartyjnego konsensusu dla Brexitu (rozmowy torysów z laburzystami) trwa nadal i nie zostanie przerwane w kontekście przerwy świątecznej dla parlamentu, która rozpocznie się dzisiaj wieczorem i potrwa do 23 kwietnia b.r.

EUROPEJSKI BANK CENTRALNY (informacja z wczorajszego popołudnia): ECB nie zmienił parametrów polityki (jak oczekiwano), a uwagę skupiła konferencja prasowa Mario Draghiego. Szef ECB powtórzył, że Bank pozostaje gotów do dostosowania wszystkich swoich instrumentów w razie potrzeby dodając, że informacje uzyskane od czasu ostatniego posiedzenia ECB potwierdzają spowolnienie wzrostu gospodarczego, a bilans ryzyk wskazuje na możliwość głębszego wyhamowania. Dlatego też potrzebny jest wysoki poziom akomodacji w polityce pieniężnej. Draghi poinformował też, że jest jeszcze zbyt wcześnie, aby zdecydować o zróżnicowaniu stóp procentowych dla banków, co potwierdziło poniedziałkowe spekulacje, a także informować o szczegółach programu TLTRO 3 (to spodziewane jest w czerwcu). Dodał też, że nie rozmawiano na temat możliwości powrotu do programu QE.

USA/ DANE / FED: Opublikowane wczoraj po południu dane nt. inflacji CPI za marzec pokazały wzrost nieco powyżej szacunków (0,4 proc. m/m i 1,9 proc. r/r), ale już bazowa CPI wypadła nieco gorzej od prognoz kształtując się na poziomie 0,1 proc. m/m i 2,0 proc. r/r. Opublikowane wczoraj wieczorem zapiski z posiedzenia FED w marcu nie wniosły wiele nowego – większość członków zgadza się z tym, że stopy procentowe powinny zostać niezmienione w tym roku, a kilku z nich dostrzega konieczność rewidowania tego „cierpliwego” podejścia co pewien czas (teoretycznie FED pozostaje nadal otwarty na podwyżkę i obniżkę stóp). W dyskusji przytoczonych zostało też szereg ryzyk wewnętrznych i zewnętrznych, ale z przekazu wynika, że wiele będzie zależeć od tego, co przeniesie przyszłość.

USA / CHINY / ROZMOWY HANDLOWE: W wywiadzie dla CNBC Sekretarz Skarbu USA, Steven Mnuchin powtórzył, że obie strony ciężko pracują nad osiągnięciem porozumienia, a na ten tydzień zapowiedziane zostały kolejne rozmowy telefoniczne. Ujawnił jednak, że strony podobno zgodziły się, co do tzw. mechanizmu kontrolnego, chociaż nie ujawnił szczegółów. Nie chciał też komentować kwestii dotyczącej obniżenia taryf celnych.

CHINY / DANE: Opublikowane w nocy dane nt. marcowej inflacji CPI wypadły zgodnie z szacunkami (2,3 proc. r/r wobec 1,5 proc. r/r) wcześniej. Za to nieco wolniej wzrosła inflacja PPI (0,4 proc. r/r wobec szacowanych 0,5 proc. r/r).

SZWECJA / DANE: Według opublikowanych rano danych inflacja CPI wyniosła w marcu 0,2 proc. m/m i 1,9 proc. r/r (szacowano 0,2 proc. m/m i 1,8 proc. r/r), a w ujęciu bazowym ukształtowała się na poziomie 0,2 proc. m/m i 1,8 proc. r/r (oczekiwano 0,1 proc. m/m i 1,8 proc. r/r).

Opinia: Czy wczorajszy szczyt Unii Europejskiej dotyczący Brexitu można uznać za sukces? Biorąc pod uwagę, że po 12 kwietnia nie dojdzie do „bezumownego” Brexitu, to tak. W pozostałych obszarach dobrze uwidocznił się natomiast strach przed tym, co mogłoby się wydarzyć „gdyby”, oraz tak naprawdę brak pomysłu na to, co zrobić z Brytyjczykami, którzy tak naprawdę sami nie wiedzą do końca czego chcą. Uważam, że unijni liderzy i tak łagodnie potraktowali premier May, która rozbrajająco przyznała, że nie udało się jej znaleźć rozwiązania na Brexit, ale nadal będzie się starać. Bardziej radykalne głosy z Francji zostały ucięte przez Niemcy i inne kraje. W efekcie mamy nieco ponad 6 miesięcy „extra”, które mogą zostać dobrze wykorzystane, ale być może skończy się na tym, co widzimy teraz. Pytanie, czy wtedy UE udzieli kolejnej prolongaty? Teoretycznie będzie już po wyborach do Parlamentu Europejskiego, a zwolennicy głębszej integracji w ramach UE (dobrze reprezentuje ich prezydent Francji) będą argumentować, że obecność Wielkiej Brytanii może opóźniać ten proces. Tyle, że jeżeli sytuacja gospodarcza w strefie euro będzie się dalej pogarszać, to strach przed skutkami chaotycznego Brexitu nadal będzie duży. Patrząc na brytyjskie podwórko polityczne można odnieść wrażenie, że szanse na ponadpartyjne porozumienie w temacie Brexitu są nikłe – chcąc nie chcąc kampania do Parlamentu Europejskiego już się rozpoczęła i wybory zaplanowane na koniec maja mogą okazać się swoistym plebiscytem dla dwóch wizji rozwodu (tej reprezentowanej przez torysów i tej laburzystowskiej). Nie oczekujmy, zatem tego, że do tego czasu Izba Gmin będzie gotowa po raz czwarty rozważyć poparcie dla umowy rozwodowej wynegocjowanej przez May z Unią Europejską. W zależności od tego jak wypadną wyniki euro-wyborów, będą podejmowane kolejne kroki. Słaby wynik torysów może wymusić na May większe ustępstwa wobec wizji Brexitu według laburzystów, chociaż bardziej byłbym skłonny postawić na scenariusz jej dymisji (nie doszło do tego teraz) i de facto rozpisania przedterminowych wyborów do parlamentu. Skutkiem tego może być tylko to, że wyznaczony przez UE termin do 31 października, najpewniej będzie musiał być ponownie odroczony. Co to oznacza dla funta i brytyjskiej gospodarki – tylko przedłużającą się, męczącą niepewność…

Na wykresie GBPUSD widać, że pozytywnej reakcji na wynik wczorajszego szczytu UE nie ma, bo i dlaczego miałaby być… W efekcie nadal obowiązuje nas spadkowa linia trendu (obecnie w okolicach 1,1316). To, co zobaczymy w kolejnych dniach może jednak bardziej zależeć od dolara, gdyż wokół funta może dojść do wyciszenia szumu informacyjnego (przerwa parlamentarna do 23 kwietnia).
Tymczasem sam dolar nie dostał wczoraj jakichś szczególnych wskazówek ze strony FED – wszystkie opcje są dostępne i wiele zależeć będzie od danych makro i globalnych trendów mających wpływ na gospodarkę i nastroje. Z tego punktu widzenia warto będzie obserwować wątek dotyczący rozmów handlowych pomiędzy USA, a Chinami – wczoraj Sekretarz Skarbu USA nieoczekiwanie stwierdził, że strony doszły do porozumienia w kwestii mechanizmu kontrolnego (co uważam za pozytywną zapowiedź postępów) – ale i też tematu USA – Unia Europejska, który z racji, że zaczął się niebezpiecznie „tlić”, to przysłonił wspomniane słowa Mnuchina.

Na koszyku dolara FUSD kręcimy się wokół 96,50 pkt. i nie jest to dobre. Strona popytowa (na ujęciu tygodniowym) ma dwa dni, do tego, aby się pozbierać i jakoś nie widać przesłanek, aby miało się tak stać. To może wydłużyć nam korektę dolara na Wielki Tydzień, chociaż nie jest powiedziane, że miałaby ona być głęboka.

W temacie EURUSD wczorajszy przekaz z ECB ściągnął euro w dół w dolne ograniczenie formacji flagi przy 1,1230, ale „niejasny” przekaz z FED sprawił, że powróciliśmy ponownie w okolice 1,1280. Górne ograniczenie formacji flagi przesunęło się do 1,1298, a nieco powyżej mamy ważną strefę oporu 1,1300-1,1320. Wydaje się, że szanse na jej test wzrosły. Wczoraj rano pisałem, że dzienny oscylator RSI9 nie potwierdza scenariusza spadków już teraz, co okazało się trafne. Obecne wydaje się, że RSI9 może ponownie przetestować opór przy 66 pkt., który historycznie zapowiadał później punkt zwrotny w trendzie (spadki).

Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA