Serwis MyBank.pl korzysta z plików cookies w celu realizacji usług i zgodnie z Polityką Plików Cookies.
Możesz określić warunki przechowywania lub dostępu do plików cookies w Twojej przeglądarce. [Zamknij tą informację]

Rentowności pchają dolara w górę

Rentowności pchają dolara w górę
Data dodania: 2018-05-15 (12:43) Poranny raport DM BOŚ z rynku walut

Kluczowe informacje z rynków: EUROSTREFA / WŁOCHY: Liderzy obu ugrupowań (Ruchu 5 Gwiazd i Ligi Północnej) po spotkaniu z prezydentem Mattarellą poinformowali, że nie są jeszcze gotowi na podpisanie porozumienia ws. zawiązania rządu. Prezydent dał Ruchowi 5 Gwiazd dodatkowy czas na wypracowanie kompromisu.

Tymczasem Liga Północna zapowiedziała przeprowadzenie nieformalnego referendum wśród swoich członków, czy wejść w koalicję rządową. To sugeruje, że potencjalny rząd nie zostanie uformowany wcześniej, niż w przyszłym tygodniu.

WIELKA BRYTANIA / UNIA EUROPEJSKA / BREXIT: Główny negocjator z ramienia UE przyznał wczoraj, że od marca nie odnotowano znaczących postępów w negocjacjach z Londynem. Tymczasem dealine dla podpisania ostatecznej umowy wypada w październiku, a do czerwca powinien zostać wypracowany kompromis ws. granicy z Irlandią, a także prawne aspekty zarządzania procesem Brexitu i inne sprawy. Zwraca się uwagę, że Brytyjczycy „nie mają jasnego stanowiska”.

WIELKA BRYTANIA / DANE: Opublikowane dzisiaj dane z rynku pracy pokazały, że stopa bezrobocia utrzymała się w marcu na poziomie 4,2 proc. (jak oczekiwano), ale już liczona inną metodologią liczba wniosków o zasiłek od bezrobotnych wzrosła w kwietniu o 31,2 tys. wobec szacowanych 7,5 proc. Dynamika wynagrodzeń wyhamowała do 2,6 proc. r/r (jak oczekiwano), ale bez bonusów przyspieszyła do 2,9 proc. r/r z 2,8 proc. r/r.

IZRAEL / STREFA GAZY: Ponad 2 tysiące rannych i blisko 60 zabitych Palestyńczyków – to tragiczny bilans użycia przez Izrael broni podczas potężnych demonstracji w Strefie Gazy przeciwko otwarciu ambasady USA w Jerozolimie. Działania skrytykowały państwa arabskie (w tym Turcja). Tymczasem USA zablokowały rezolucję Rady Bezpieczeństwa ONZ wzywającą do śledztwa ws. wczorajszych wydarzeń.

AUSTRALIA: Opublikowane dzisiaj rano zapiski z ostatniego posiedzenia RBA pokazały, że członkowie tego gremium są zgodni, co do tego, że kolejnym ruchem będzie podwyżka, a nie obniżka stóp. Nie widzą jednak powodów do przyspieszania tej decyzji.

USA / KANADA / NAFTA: 17 maja Kongres USA ma zająć się draftem umowy NAFTA. Ostatnio spekulowano, że ma być ona ponownie przeredagowywana, ze względu na kontrowersyjne zapisy dotyczące przemysłu samochodowego. Tymczasem wczoraj odbyła się telefoniczna rozmowa premiera Kanady z Donaldem Trumpem, której celem było wypracowanie kompromisu.

EUROSTREFA: Zdaniem Benoit Coeure z ECB stopy procentowe powinny pozostać niskie przez długi okres po zakończeniu programu QE. Dzisiaj rano poznaliśmy też wstępne dane nt. PKB z Niemiec, które rozczarowały – wzrost wyniósł 0,3 proc. k/k i 1,6 proc. r/r (szacowano 0,4 proc. k/k i 1,7 proc. r/r), a także odczyt indeksu ZEW z Niemiec, który pozostał w maju na poziomie -8,2 pkt. Rozczarowała także dynamika produkcji przemysłowej dla całej strefy euro, która rosła w tempie 0,5 proc. m/m i 3,0 proc. r/r w marcu. Rewizja danych nt. PKB za I kwartał nie przyniosła zmian wobec pierwotnych odczytów (0,4 proc. k/k i 2,5 proc. r/r).

CHINY: Dynamika produkcji przemysłowej w kwietniu wypadła na poziomie 7,0 proc. r/r wobec szacowanych 6,4 proc. r/r. Niższy odczyt odnotowała za to dynamika sprzedaży detalicznej (9,4 proc. r/r wobec oczekiwanych 10,0 proc. r/r). Inwestycje w aglomeracjach rosły w tempie 7,0 proc. r/r (prognozowano 7,4 proc. r/r).

NORWEGIA: Opublikowane dzisiaj rano dane nt. PKB w I kwartale wskazały na wzrost rzędu 0,6 proc. k/k, oraz tyle samo (0,6 proc. k/k) po wyłączeniu ropy i gazu – w tym przypadku szacowano 0,5 proc. k/k po korekcie do 0,7 proc. k/k z 0,6 proc. k/k w IV kwartale.

Opinia: Zamieszanie na Bliskim Wschodzie (tragiczne wydarzenia w Strefie Gazy) wywindowało w górę ceny ropy naftowej, a to z kolei przełożyło się na wzrosty rentowności amerykańskich obligacji rządowych. Podobna sytuacja miała miejsce 9 maja – dzień po tym, jak Trump poinformował o wystąpieniu USA z porozumienia z Iranem. Widać, że w tej kwestii mamy coraz wyraźniejszą korelację. Patrząc na wykres amerykańskich rentowności widać, że teraz kluczowe będzie naruszenie oporu przy 3,0490 proc. (szczyt z początku 2014 r.) dla papierów 10-letnich. Może być to katalizator dla dalszego umocnienia dolara. Pytanie tylko, czy do tego dojdzie? Po wczorajszych wydarzeniach w Strefie Gazy napięcie na Bliskim Wschodzie wzrosło, ale i też nie należy spodziewać się, aby Izrael dalej eskalował emocje, a z drugiej strony świat arabski raczej ograniczy się do dyplomatycznych ripost wobec Tel-Avivu i USA, co już zresztą zrobił. Tyle, że to nie buduje fundamentu pod nowe porozumienie z Iranem, a czas leci (3-miesiące po którym sankcje zostaną przywrócone to krótki okres). Wydaje się też, że UE raczej nie zaryzykuje działań wbrew interesom USA i dostosuje się do sankcji przeciwko Teheranowi. Innymi słowy – presja na zwyżki cen ropy może się utrzymywać niezależnie od rosnącej podaży surowca z amerykańskich łupków, oraz zbliżającego się posiedzenia OPEC w czerwcu (powróci temat limitów wydobycia surowca). A to z kolei może zacząć podbijać oczekiwania inflacyjne, w tym dać argumenty do spekulacji nad łącznie 4 podwyżkami stóp w USA (publikacja nowego dot-chartu z głosami członków FED już 13 czerwca).

W krótkim terminie o perspektywach dla dolara zadecydują odczyty makro z USA – dzisiaj dynamiki sprzedaży detalicznej, a jutro produkcji przemysłowej. Dla kontynuacji zwyżek USD potrzebne będzie jednak pozytywne zaskoczenie w odczytach…

Wykres tygodniowy rentowności amerykańskich obligacji rządowych. Kolor żółty – papiery 10-letnie, kolor zielony – papiery 5-letnie, kolor czerwony – papiery 2-letnie

Dzisiaj dolar zyskuje najbardziej w relacjach z walutami emerging-markets, powtarzając tym samym schemat z ostatnich tygodni. W grupie G-10 widać słabość JPY, co może nieco dziwić biorąc pod uwagę zamieszanie na Bliskim Wschodzie. Niemniej większe znaczenie w relacji USD/JPY mają amerykańskie rentowności. Dzisiaj może dojść do próby ataku na barierę 110,00. Na naruszenie strefy oporu 110,10-110,50 może być jednak zbyt wcześnie.

Mniejsze zmiany dotykają dzisiaj euro, chociaż te jest obciążone słabszymi odczytami z Niemiec (PKB w I kwartale rozczarowało), co z kolei może przekładać się na oczekiwania wobec posunięć ECB, a także oczekiwaniami na polityczne rozstrzygnięcie we Włoszech. Rynki nie zdyskontowały jeszcze możliwości zawiązania rządu populistów, gdyż wciąż nie wiadomo, czy w ogóle do tego dojdzie – niemniej wykresy rentowności włoskich obligacji rządowych pokazują, że ewentualne pole do negatywnego zaskoczenia (ich wzrostem) istnieje i to może być istotny czynnik ryzyka dla euro. Za chwilę uczestnicy rynku zaczną się zastanawiać, czy ECB będzie chciał rzeczywiście zakończyć QE w tym roku, skoro być może trzeba będzie gasić pożar w Rzymie?

Wykres dzienny rentowności obligacji rządu Włoch (kolor biały – papiery 10-letnie, kolor żółty – papiery 2-letnie), oraz spread pomiędzy 2-letnimi papierami Włoch i Niemiec.

Technicznie EUR/USD wraca w dół po nieudanej próbie sforsowania bariery 1,20. Uwagę zwraca zachowanie się oscylatora RSI 9, który w zeszłym tygodniu wybił się ponad linię spadkową trendu.

W centrum uwagi pozostaje funt i to nie ze względu na dane, które akurat dzisiaj (rynek pracy) nie wypadły źle, a na doniesienia związane z Brexitem. Strona unijna daje do zrozumienia, że Londyn nie wie czego chce, a z kolei premier May jest politycznie rozbita ostatnimi przegranymi głosowaniami w Izbie Lordów w kluczowych kwestiach dotyczących Brexitu i zaczyna „błądzić”, co nie jest dobre. Niemniej scenariusz przedterminowych wyborów i przejęcia władzy przez laburzystów wciąż wydaje się być mało realny, gdyż mógłby doprowadzić do tego, że Wielka Brytania opuściłaby UE w marcu 2019 r. bez osiągnięcia kluczowych porozumień. Niewykluczone, zatem, że jak to zwykle bywa kluczowe sprawy zostaną „załatwione za pięć dwunasta”, a kluczowym wydarzeniem może okazać się szczyt UE przypadający w czerwcu.

Technicznie GBP/USD kontynuuje konsolidację po tym, jak wczoraj nie udała się próba opuszczenia jej góra. Mocne wsparcie to okolice 1,3460 i raczej trudno będzie o ich naruszenie.

Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj: Facebook Wykop Twitter

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Chińskie światła

Chińskie światła

2018-05-21 Raport wieczorny FMCM
Przynajmniej tymczasowo: Nie tak dawno pisaliśmy raczej o "chińskich cieniach", albowiem z Pekinem – czy raczej z relacjami Waszyngton – Pekin – wiązało się nieprzyjemne dla tzw. rynków finansowych napięcie. Nieprzyjemne w każdym razie dla tych, którzy trafiali na złą stronę rynku i tracili na całym interesie.
Dolar zyskał po słowach Mnuchina

Dolar zyskał po słowach Mnuchina

2018-05-21 Raport DM BOŚ z rynku walut
Kluczowe informacje z rynków: USA / CHINY: Będzie „rozejm” w temacie wojen handlowych – zakomunikował w niedzielę Sekretarz Skarbu Steve Mnuchin po tym jak osiągnięto porozumienie dotyczące ram działań zmierzających do ograniczenia nierównowag w handlu pomiędzy USA, a Chinami.
Dolar nie zwalnia tempa

Dolar nie zwalnia tempa

2018-05-21 Komentarz walutowy TMS Brokers
Rentowność długu USA lokalny szczyt osiągała jeszcze w końcówce ubiegłego tygodnia, ale dolar jest tak rozpędzony, że kontynuuje aprecjację. Warto jednak zaznaczyć, że poniedziałkowe rozstrzygnięcia mogą być zwodnicze, gdyż w Niemczech obchodzone są Zielone Świątki a kalendarz makro z głównych gospodarek świeci pustkami.
Presja na spadek wartości złotego utrzymana

Presja na spadek wartości złotego utrzymana

2018-05-21 Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Ostatnie tygodnie były dla polskiego złotego wyjątkowo trudne – notowania rodzimej waluty systematycznie, a podczas niektórych sesji nawet bardzo dynamicznie, spadały. O ile jeszcze miesiąc temu notowania indeksu BOSSAPLN oscylowały w okolicach 97 pkt., teraz poruszają się w rejonie 92 pkt., czyli na najniższym poziomie od października 2017 roku. Dzisiejszy poranek pokazuje, że na początku bieżącego tygodnia presja na spadek wartości polskiego złotego się utrzymuje.
O polskim przemyśle i sprzedaży w tym tygodniu

O polskim przemyśle i sprzedaży w tym tygodniu

2018-05-21 Raport poranny FMCM
Ważne tematy: Eurodolar pozycjonuje się dziś rano na poziomie 1,1750. Zaliczane są więc kolejne minima, dolar jest mocny, a zapewne pomaga w tym informacja podana wczoraj – o tym, że Chiny i USA doszły do porozumienia w kwestii zmniejszenia chińskiej nadwyżki w handlu z USA. W sobotę opublikowano w tej sprawie deklarację.
Dolar przed korektą

Dolar przed korektą

2018-05-18 Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Kluczowe informacje z rynków: USA / DANE: Opublikowane wczoraj po południu dane Philly FED wskazały na wzrost wskaźnika w maju do najwyższego poziomu od roku (34,4 pkt. wobec szacowanych 21,0 pkt.). Subwskaźnik nowych zamówień przyspieszył do 40,6 pkt. z 18,4 pkt. Dane nt. cotygodniowego bezrobocia, oraz wskaźników wyprzedzających LEI w kwietniu wypadły zgodnie z oczekiwaniami.
Techniczne drogowskazy

Techniczne drogowskazy

2018-05-18 Komentarz poranny TMS Brokers
Ku końcowi zmierza ważny tydzień, jeśli wierzyć analitykom technicznym, gdyż przełamania poziomów wsparcia/oporu na rentownościach obligacji USA i parach walutowych z USD (jeśli zostaną utrzymane do końca dnia) nadadzą kierunek dla handlu w kolejnych dniach.
Chiny wyciągają rękę do USA

Chiny wyciągają rękę do USA

2018-05-18 Poranny komentarz walutowy XTB
Piątek obfituje w liczne tematy związane z polityką handlową. Napięcie rośnie w Ameryce Północnej, gdzie nie udało się z sukcesem zakończyć negocjacji odnośnie NAFTY, natomiast Chiny próbują szukać kompromisu z USA oferując pakiet obniżający deficyt handlowy. Na większości rynków akcji mamy wzrosty, jednak na walutach nie widać poprawy sentymentu.
Piątek z polskimi wynagrodzeniami

Piątek z polskimi wynagrodzeniami

2018-05-18 Raport poranny FMCM
Na rynkach: Eurodolar notuje poziom 1,1815 – poszedł zatem w górę w stosunku np. do wczorajszych minimów. Na razie postrzegamy to raczej jako korektę niż jako zmianę generalnego nastawienia. Za nami niemiecki odczyt nt. inflacji PPI za kwiecień, który przebił prognozy: +2 proc. r/r (oczekiwano +1,8 proc.) i +0,5 proc. m/m (miało być +0,3 proc.).
Dalsza słabość rynków wschodzących

Dalsza słabość rynków wschodzących

2018-05-18 Poranny Szkic walutowy AFS
Zgodny wzrost notowań ropy naftowej, rynkowych stóp procentowych i dolara wraz z zaogniającą się sytuacją wokół Włoch nadal niekorzystnie wpływają na postrzeganie ryzyka i ceny aktywów rynków wschodzących. Złoty, choć ma mocne fundamenty, nie jest w stanie oprzeć się fali wyprzedaży. W najbliższych dniach skoryguje spadki.
Kursy walut - Notowanie z dnia 2018-05-21
Waluta Kurs (zł) Zmiana (%) Zmiana (zł)
USD 3,6615 0.63% 0.0230
Wykres USD - Dolar amerykański
EUR 4,2991 0.08% 0.0033
Wykres EUR - Euro
CHF 3,6641 0.63% 0.0228
Wykres CHF - Frank Szwajcarski
GBP 4,9071 0.09% 0.0046
Wykres GBP - Funt Szterling
NOK 0,4518 0.96% 0.0043
Wykres NOK - Korona Norweska
Darmowe komponenty na stronę www
Kursy walut na żywo - prosto z rynku Forex
Waluta Kurs (zł) Zmiana Czas
USD - Stany Zjednoczone USD 3.61690 0.00% 12:00:00
EUR - Unia Europejska EUR 4.27175 0.00% 12:00:00
CHF - Szwajcaria CHF 3.61350 0.00% 12:00:30
GBP - Wielka Brytania GBP 4.88860 0.00% 12:00:00
NOK - Norwegia NOK 0.44780 0.00% 12:00:00
Kursy kryptowalut - Na żywo, prosto z rynku
Kryptowaluta Kurs (zł) Zmiana Czas
BTC - Bitcoin BTC 29764 0.00% 12:00:00
ETH - Ethereum ETH 2561.57 0.00% 12:00:00
XRP - Ripple XRP 2.55 0.00% 12:00:30
LTC - Litecoin LTC 508.9 0.00% 12:00:00
DASH - Dashcoin DASH 1520.13 0.00% 12:00:00
BCH - Bitcoin Cash BCH 4699 0.00% 12:00:30

BANKI - PRODUKTY FINANSOWE

Idea Bank mBank Getin Bank Bank Millennium Inteligo ING Bank Śląski Deutsche Bank PKO Bank Polski Alior Bank Raiffeisen Polbank