Data dodania: 2017-01-23 (09:39)
Prezydentura Trumpa wystartowała, ale jak na razie rynki finansowe nie wykazują optymizmu z tego powodu. Sesja w Azji przynosi spadki indeksów, przecenę USD, a kupowane są bezpieczne przystanie: JPY i złoto. Protekcjonistyczny ton przemówienia inauguracyjnego wzbudza strach o skurczenie się światowej wymiany handlowej.
Donald J. Trump został zaprzysiężony na 45. Prezydenta Stanów Zjednoczonych i szybko wskazał, co będzie motywem przewodnim jego kadencji: America First. Według słów Trumpa od teraz wszystko ma być czynione dla korzyścią amerykańskich pracowników i rodzin, a „Ameryka ma znowu wygrywać, jak nigdy wcześniej”. Spośród weekendowych doniesień przebija się renegocjacja z Kanadą i Meksykiem porozumienia handlowego NAFTA, wstrzymanie prac nad Partnerstwem Transpacyficznym (TPP), czy wycofanie Obamacare. To duże i ważne zmiany nie tylko dla USA, ale dla świata, gdyż podnoszą obawy o wojny handlowe i ograniczenia w międzynarodowej wymianie dóbr i usług. Niepewność polityczna zaczyna wzrastać, co dla rynków finansowych oznacza kłopoty w utrzymaniu zrostów na rynku akcji i ucieczkę do bezpiecznych aktywów: złota, obligacji, a na rynku walutowym – JPY i CHF. Dla USD dalej trwają trudne czasy. Jakkolwiek wcześniej oczekiwania wzrostu wydatków budżetowych i niższych podatków dawały siłę dolarowi, tak teraz przyćmiewane są przez obawy o negatywne skutki (polityczno-handlowe) zaczynającej się prezydentury. Wciąż jest zbyt dużo długich pozycji w USD, które są skłonne do nerwowej kapitulacji. Pusty kalendarz danych makro na początku tygodnia oraz przerwa w wystąpieniach przedstawicieli Fed przed przyszłotygodniowym posiedzeniem oznacza, że będzie trudniej o sygnały wspierające USD. Ruch EUR/USD ponad 1,08 i USD/JPY pod 112 może być łatwy do przeprowadzenia.
Dziś sprzedaż hurtowa z Kanady i indeks nastrojów konsumentów z Eurolandu nie są publikacjami, które zwykły ruszać rynkiem walutowym. W Europie przemawiać będą prezes EBC Draghi oraz członek Banku Praet, choć nie ma pewności, że udzielą komentarzy odnośnie polityki pieniężnej. Reszta tygodnia nie rozpieszcza pod kątem publikacji. W USA dopiero w piątek trafią dane o PKB za IV kw. i zamówienia na dobra trwałe. Pierwszy ma wskazać spowolnienie względem III kw., a w zamówieniach ma pojawić się odbicie. W strefie euro wstępne szacunku PMI przyciągną uwagę pod kątem wskazania, czy dokonuje się dalsza poprawa aktywności biznesu. Negatywnie patrzymy na EUR w średnim ternie i gołębi wydźwięk ostatniego posiedzenia ECB przemawia w tym kierunku, choć EUR/USD niekoniecznie musi dobrze to odzwierciedlać. W Wielkiej Brytanii przy danych o PKB (czw) główne pytanie będzie dotyczyć inwestycji w obliczu Brexitu. Z ryzyk politycznych, we wtorek Sąd Najwyższy przedstawi wyrok w sprawie legalności odjęcia decyzji o uruchomieniu procedury Brexit przez rząd bez zgody parlamentu, ale nawet przy sprzeciwie Sądu jest mało realne, że rząd nie znajdzie większości w Izbie Lordów. Potencjalna pozytywna reakcja funta na wyrok raczej powinna być krótkotrwała.
W tym tygodniu z Polski otrzymamy jedynie grudniowe dane o stopie bezrobocia (śr). Spodziewany wzrost do 8,3 proc. jest sezonowym zjawiskiem bez negatywnego wydźwięku dla złotego. Minutki ze styczniowego posiedzenia RPP (czw) również powinny przejść bez echa, biorąc pod uwagę pasywną postawę Rady. W ostatnim wywiadzie dla PAP członek RPP Łukasz Hardt powiedział, że scenariuszu brak zmian stóp procentowych jest obecnie najbardziej prawdopodobny, ale jest wiele niewiadomych, więc wykluczałby on kategorycznie podwyżek. Złoty zszedł z radaru inwestorów zagranicznych, co trzyma EUR/PLN w paśmie 4,35-4,40, ale wyraźny wzrost apetytu na ryzyko pozwoli na test dolnego ograniczenia. Jednak obecny klimat na rynkach zewnętrznych nie sugeruje, by miało to prędko nastąpić.
Dziś sprzedaż hurtowa z Kanady i indeks nastrojów konsumentów z Eurolandu nie są publikacjami, które zwykły ruszać rynkiem walutowym. W Europie przemawiać będą prezes EBC Draghi oraz członek Banku Praet, choć nie ma pewności, że udzielą komentarzy odnośnie polityki pieniężnej. Reszta tygodnia nie rozpieszcza pod kątem publikacji. W USA dopiero w piątek trafią dane o PKB za IV kw. i zamówienia na dobra trwałe. Pierwszy ma wskazać spowolnienie względem III kw., a w zamówieniach ma pojawić się odbicie. W strefie euro wstępne szacunku PMI przyciągną uwagę pod kątem wskazania, czy dokonuje się dalsza poprawa aktywności biznesu. Negatywnie patrzymy na EUR w średnim ternie i gołębi wydźwięk ostatniego posiedzenia ECB przemawia w tym kierunku, choć EUR/USD niekoniecznie musi dobrze to odzwierciedlać. W Wielkiej Brytanii przy danych o PKB (czw) główne pytanie będzie dotyczyć inwestycji w obliczu Brexitu. Z ryzyk politycznych, we wtorek Sąd Najwyższy przedstawi wyrok w sprawie legalności odjęcia decyzji o uruchomieniu procedury Brexit przez rząd bez zgody parlamentu, ale nawet przy sprzeciwie Sądu jest mało realne, że rząd nie znajdzie większości w Izbie Lordów. Potencjalna pozytywna reakcja funta na wyrok raczej powinna być krótkotrwała.
W tym tygodniu z Polski otrzymamy jedynie grudniowe dane o stopie bezrobocia (śr). Spodziewany wzrost do 8,3 proc. jest sezonowym zjawiskiem bez negatywnego wydźwięku dla złotego. Minutki ze styczniowego posiedzenia RPP (czw) również powinny przejść bez echa, biorąc pod uwagę pasywną postawę Rady. W ostatnim wywiadzie dla PAP członek RPP Łukasz Hardt powiedział, że scenariuszu brak zmian stóp procentowych jest obecnie najbardziej prawdopodobny, ale jest wiele niewiadomych, więc wykluczałby on kategorycznie podwyżek. Złoty zszedł z radaru inwestorów zagranicznych, co trzyma EUR/PLN w paśmie 4,35-4,40, ale wyraźny wzrost apetytu na ryzyko pozwoli na test dolnego ograniczenia. Jednak obecny klimat na rynkach zewnętrznych nie sugeruje, by miało to prędko nastąpić.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
12:02 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
12:02 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
12:00 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.
Gołębia decyzja BoJ w jastrzębim wydaniu
2024-09-20 Poranny komentarz walutowy XTBBOJ utrzymał krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,25%, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, zachowując obecnie ostrożne podejście do zacieśniania polityki pieniężnej. Z drugiej jednak strony nieco bardziej jastrzębi wydźwięk komentarzy gubernatora Kazuo Uedy, tworzy podłoże pod przyszłe podwyżki stóp w Japonii. Ueda utrzymał jastrzębie stanowisko w sprawie planowanej polityki monetarnej w Japonii. Bankier zakomunikował, że ostatnie dane potwierdzają, że gospodarka rozwija się zgodnie z prognozami, co sugeruje, że BoJ zamierza podwyższać stopy procentowe.
BoJ oraz BoE pozostają w trybie wyczekiwania
2024-09-20 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo Rezerwie Federalnej przyszedł czas na Bank Japonii oraz Bank Anglii. Obydwie instytucje powstrzymały się ze zmianą parametrów swojej polityki monetarnej. Ten pierwszy nie zaserwował niespodzianki rynkowi. Główna stopa pozostała na poziomie 0,25 proc. Z kolei głosowanie w BoE wyniosło 8 do 1, co oznacza, że za obniżką optowała jedynie Swati Dhingra. Para USD/JPY jest nieco niżej a GBP/USD wyżej, ale należy pamiętać, że to po części efekt słabego dolara amerykańskiego.
„Gołębi” Powell osłabia dolara
2024-09-19 Poranny komentarz walutowy XTBFed obniżył wczoraj stopy procentowe o 50 pb, a z „dot-plotu" wynika, że zostaną one zredukowane o kolejne 50 punktów do końca 2024 roku. Optymistyczna rewizja prognoz makroekonomicznych w USA dodatkowo wspiera scenariusz „miękkiego lądowania”, co osłabia dolara oraz wzmacnia Wall Street. W 2025 roku stopy mają spaść o dalsze 100 pb, czyli do przedziału 3,25-3,50% (poprzednio prognozy wskazywały na medianę 4.1%.).
Powell luzuje politykę monetarną mocniej ale swoją decyzją nie wprowadza paniki
2024-09-19 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersFed obniżył stopy procentowe mocniej ale jednocześnie nie wystraszył rynku obawami o recesję. Powell kilkukrotnie podkreślał siłę gospodarki USA, wskazywał na wciąż mocny rynek pracy, który sukcesywnie ulega schłodzeniu. Nie ogłoszono również zwycięstwa w walce z inflacją i jednocześnie zaznaczono, że ruch o 50 punktów bazowych w dół nie powinien być traktowany jako wyznacznik przyszłego tempa luzowania monetarnego. Amerykański bank centralny rozegrał wręcz wzorowo, ściął stopy mocniej jednocześnie nie wzbudzając w uczestnikach rynku poczucia niepewności.
Obniżka Fed wspiera PLN
2024-09-19 Komentarz do rynku złotego DM BOŚCzwartkowy, poranny handel na rynku FX przynosi utrzymanie podwyższonej zmienności rynkowej po wczorajszym cięciu stóp przez Fed o 50pb. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2662 PLN za euro, 3,8364 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,5189 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0673 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 5,306% w przypadku obligacji 10-letnich.