Data dodania: 2016-11-30 (09:35)
Poranny, środowy handel na rynku walutowym przynosi kontynuację stabilizacji PLN w relacji do zagranicznych dewiz. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,4347 PLN za euro, 4,1661 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,1154 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,2020 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności polskiego długu wynoszą 3,595% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku polskich aktywów przyniosło spadki na FX oraz FI. W przypadku waluty było to osłabienie w ramach lokalnych zakresów konsolidacji, niemniej w dalszym ciągu nastroje wokół PLN pozostają negatywne. W trakcie wczorajszej sesji agencja Fitch zdecydowała się na obniżenie prognozy PKB dla Polski za 2016r. do 2,7% . Jest to kolejna instytucja (po OECD), która w ostatnich dniach zareagowała na niedawne, słabsze odczyty makro z krajowej gospodarki. Dzisiaj poznamy wstępny odczyt PKB za III kw. z rozbiciem dynamik, co pozwoli ocenić czy za spowolnieniem wzrostu faktycznie stoi mocne wyhamowanie inwestycji. Nie zmienia to jednak faktu, iż na rynku widoczne są obawy o kondycję krajowej gospodarki. W przypadku potwierdzenia (tych obaw) w danych za IV kw. możemy być świadkami powrotu spekulacji wokół polityki monetarnej (dot. obniżek) RPP. W przypadku rynku FI obserwowaliśmy ponowny wzrost rentowności i lokalne maksima w rejonie 3,62%. W dużej mierze była to tradycyjnie reakcja na ruchy na rynkach bazowych. Kluczową kwestią pozostają tutaj dane makro z USA, które rozpatrywane będą przez pryzmat polityki FED oraz prognoz co do wpływu działań D. Trump’a na inflację. W szerszym ujęciu lokalnie PLN pozostaje słabszy na tle koszyka CEE, niemniej to nastroje na rynkach bazowych są kluczowe dla wyceny złotego.
W trakcie dzisiejszej sesji poza ww. wstępnym odczytem PKB za III kw. inwestorzy poznają również szybki szacunek inflacji CPI za listopad. Rynek spodziewa się spadku presji deflacyjnej i wskazanie na poziomie 0,0% r/r. Odczyt zgodny z oczekiwaniami oznaczałby utrzymanie prawdopodobieństwa scenariusza osiągniecia dodatnich wartość inflacji na przełomie grudzień/styczeń. Na szerokim rynku warto dzisiaj bliżej przyjrzeć się potencjalnej decyzji OPEC w zakresie ograniczenia produkcji. Rynek generalnie nie spodziewa się, aby kartel wypracował wspólnej stanowisko tej sprawie, niemniej podbicie zmienności na ropie może przełożyć się również na pozostałe aktywa na rynku.
Z rynkowego punktu widzenia aktualne osłabienie PLN mieści się w ramach konsolidacji w zakresie 4,41-4,56 EUR/PLN. Analogiczny scenariusz obserwujemy na zestawieniu USD/PLN, gdzie zakres konsolidacji wynosi 4,14-4,2 PLN. W szerszym ujęciu nastroje wokół PLN w dużej mierze zależeć będą od sytuacji na rynku bazowym, niemniej wydaje się, iż do końca roku powinniśmy być świadkami wygenerowania korekty wzrostowej na wycenie PLN.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku polskich aktywów przyniosło spadki na FX oraz FI. W przypadku waluty było to osłabienie w ramach lokalnych zakresów konsolidacji, niemniej w dalszym ciągu nastroje wokół PLN pozostają negatywne. W trakcie wczorajszej sesji agencja Fitch zdecydowała się na obniżenie prognozy PKB dla Polski za 2016r. do 2,7% . Jest to kolejna instytucja (po OECD), która w ostatnich dniach zareagowała na niedawne, słabsze odczyty makro z krajowej gospodarki. Dzisiaj poznamy wstępny odczyt PKB za III kw. z rozbiciem dynamik, co pozwoli ocenić czy za spowolnieniem wzrostu faktycznie stoi mocne wyhamowanie inwestycji. Nie zmienia to jednak faktu, iż na rynku widoczne są obawy o kondycję krajowej gospodarki. W przypadku potwierdzenia (tych obaw) w danych za IV kw. możemy być świadkami powrotu spekulacji wokół polityki monetarnej (dot. obniżek) RPP. W przypadku rynku FI obserwowaliśmy ponowny wzrost rentowności i lokalne maksima w rejonie 3,62%. W dużej mierze była to tradycyjnie reakcja na ruchy na rynkach bazowych. Kluczową kwestią pozostają tutaj dane makro z USA, które rozpatrywane będą przez pryzmat polityki FED oraz prognoz co do wpływu działań D. Trump’a na inflację. W szerszym ujęciu lokalnie PLN pozostaje słabszy na tle koszyka CEE, niemniej to nastroje na rynkach bazowych są kluczowe dla wyceny złotego.
W trakcie dzisiejszej sesji poza ww. wstępnym odczytem PKB za III kw. inwestorzy poznają również szybki szacunek inflacji CPI za listopad. Rynek spodziewa się spadku presji deflacyjnej i wskazanie na poziomie 0,0% r/r. Odczyt zgodny z oczekiwaniami oznaczałby utrzymanie prawdopodobieństwa scenariusza osiągniecia dodatnich wartość inflacji na przełomie grudzień/styczeń. Na szerokim rynku warto dzisiaj bliżej przyjrzeć się potencjalnej decyzji OPEC w zakresie ograniczenia produkcji. Rynek generalnie nie spodziewa się, aby kartel wypracował wspólnej stanowisko tej sprawie, niemniej podbicie zmienności na ropie może przełożyć się również na pozostałe aktywa na rynku.
Z rynkowego punktu widzenia aktualne osłabienie PLN mieści się w ramach konsolidacji w zakresie 4,41-4,56 EUR/PLN. Analogiczny scenariusz obserwujemy na zestawieniu USD/PLN, gdzie zakres konsolidacji wynosi 4,14-4,2 PLN. W szerszym ujęciu nastroje wokół PLN w dużej mierze zależeć będą od sytuacji na rynku bazowym, niemniej wydaje się, iż do końca roku powinniśmy być świadkami wygenerowania korekty wzrostowej na wycenie PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.
Kolejne dobre wiadomości z USA
2025-04-23 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczoraj na Wall Street widoczne było odreagowanie poniedziałkowych spadków. Skala wzrostów w UAS przewyższyła te osiągnięte w Europie. SP500 zdołał zyskać 2,5 proc. podczas gdy Dax jedynie 0,4 proc. Na GPW WIG 20 urósł o 2,1 proc. Dolar lekko zyskał na wartości. Kurs EUR/USD spadł i osiągnał poziom bliski 1,13. Na rynku długu widoczny był wzrost rentowności amerykańskich papierów dłuznych na krótkim końcu. Te z długim terminem zapadalności obniżyły się.
Powell jako kozioł ofiarny Trumpa?
2025-04-22 Raport DM BOŚ z rynku walutWojna handlowa nie wychodzi prezydentowi USA na dobre. Chińczycy nie myślą o tym, aby zacząć rozmawiać z Amerykanami, aby przełamać impas, który zmierza w stronę "zimnej wojny handlowej", a negocjacje z krajami, które wyraziły taką chęć w zamian za 90 dniowe zwolnienie z podwyższonych taryf celnych, idą wolno. W zeszłym tygodniu Trump pisał o dużych postępach w rozmowach z Japonią, tymczasem nie ma sygnałów, aby porozumienie miało zostać szybko podpisane.
Czy Trump zwolni szefa Fed?
2025-04-22 Poranny komentarz walutowy XTBChoć poniedziałek był dniem wolnym w wielu europejskich gospodarkach, handel na Wall Street trwał już normalnie. Początek tego tygodnia nie jest jednak dobry dla amerykańskiego dolara, gdyż prezydent Trump próbuje podważać niezależność banku centralnego i kolejny raz w social media wskazuje na chęć zastąpienia Jerome Powella. Oprócz tego wciąż pojawiają się ogromne niepewności dotyczące handlu międzynarodowego, który w niedługim czasie może mieć coraz większy wpływ na amerykańską gospodarkę.