Data dodania: 2016-04-29 (12:04)
Kluczowe informacje z rynków: Chiny: Ludowy Bank Chin ustalił średni kurs USD/CNY na poziomie 6,4589 wobec 6,4954 wczoraj (to największe jednodniowe umocnienie od lipca 2005 r.). Nowa Zelandia: Indeks aktywności gospodarczej sporządzany przez ANZ wzrósł w kwietniu do 32,1 pkt. z 29,4 pkt., a indeks zaufania w biznesie do 6,2 pkt. z 3,2 pkt.
Liczba wydanych pozwoleń na budowę domów nieoczekiwanie spadła w marcu do 9,8 proc. m/m wobec wzrostu o 10,3 proc. m/m w marcu
Szwajcaria: Szef SNB powtórzył, że frank jest przewartościowany, dając do zrozumienia, że SNB pozostanie aktywny na rynku. Dodał, że Bank nie zawaha się też przed użyciem (innych?) niekonwencjonalnych środków, jeżeli zajdzie taka potrzeba
Eurostrefa: Sprzedaż detaliczna w Niemczech wyhamowała w marcu do 0,7 proc. r/r z 5,5 proc. r/r w lutym. Wydatki konsumentów we Francji wzrosły w marcu tylko o 0,2 proc. m/m wobec wzrostu o 0,5 proc. m/m w lutym. Inflacja PPI wyhamowała w marcu do -4,0 proc. r/r z -4,2 proc. r/r, a wstępny odczyt CPI wskazał na spadek o 0,2 proc. r/r wobec -0,1 proc. r/r wcześniej (dla HICP -0,1 proc. r/r, jak oczekiwano). PKB w Hiszpanii wzrósł w I kwartale o 3,4 proc. r/r wobec szacowanych 3,2 proc. r/r i 3,5 proc. r/r odnotowanych wcześniej. Wstępna inflacja HICP dla całej strefy euro wyniosła w kwietniu -0,2 proc. r/r wobec 0,0 proc. r/r w marcu i szacunkach -0,1 proc. r/r. Z kolei dynamika PKB w I kwartale przyspieszyła do 0,6 proc. k/k i 1,6 proc. r/r wobec 0,3 proc. k/k i 1,6 proc. r/r w poprzednim okresie (szacowano 0,4 proc. k/k i 1,4 proc. r/r). Stopa bezrobocia w marcu wyhamowała do 10,2 proc. wobec 10,4 proc. po korekcie w lutym.
Naszym zdaniem: O ile wczoraj po południu można było odnieść wrażenie, że mimo gorszych danych nt. amerykańskiego PKB w I kwartale (wzrost w ujęciu zanualizowanym wyniósł zaledwie 0,5 proc.), to inwestorzy skupili się na wyższych odczytach indeksów wydatkowych PCE (w ujęciu bazowym wzrost przyspieszył do 2,1 proc. k/k), to jednak w kolejnych godzinach dolar powrócił do spadków, które w nocy przyspieszyły (pośrednio za sprawą sytuacji na USD/JPY). Zerkając na model CME FEDWatch, który obrazuje prawdopodobieństwo kolejnych posunięć FED widać, że rynek jest dość sceptyczny, co do możliwości podwyżki przed grudniowym terminem (ten jest wyceniany na 63 proc.). Dzisiaj o godz. 14:30 poznamy dane nt. dochodów i wydatków Amerykanów w marcu, oraz miesięczna dynamika PCE Core. W styczniu i lutym wydatki rozczarowywały – czy tak będzie i w marcu? Mediana oczekiwań mówi o 0,2 proc. m/m. Poza tym dzisiaj mamy też odczyt regionalnego Chicago PMI o godz. 15:45, a także indeksu nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan o godz. 16:00. Niemniej większa waga informacji napłynie dopiero w poniedziałek – wtedy to poznamy odczyt ISM dla przemysłu, który może być kluczowy. Z kilku powodów – po pierwsze indeksy regionalne wypadły w kwietniu słabo, po drugie pewne obawy przyniósł odczyt PMI dla przemysłu. Słaby ISM (mediana zakłada niewielki spadek do 51,5 pkt. z 51,8 pkt.) może wzbudzić spore obawy, co do kondycji amerykańskiej gospodarki w II kwartale i postawić pod znakiem zapytania ewentualne scenariusze związane z czerwcową podwyżką stóp procentowych (innymi słowy mocno zredukować taką możliwość, która teraz i tak jest niska).
Reasumując – dzisiejsze dane nt. wydatków i wskaźnika PCE Core o godz. 14:30 mogą nieco pomóc dolarowi, gdyby były lepsze, ale kluczem będzie dopiero poniedziałkowy ISM. Nie zapominajmy też, że spory wpływ na koszyk BOSSA USD będzie mieć też sytuacja na USD/JPY.
Sytuacja techniczna na koszyku BOSSA USD nie jest dobra po tym jak złamane zostało wsparcie przy 79,00 pkt. Kolejne ważne poziomy to minima z maja ub.r. przy 78,29-78,45 pkt. Ciekawy układ jest na dziennych wskaźnikach – pokazuje, że ten spadek byłby ostatnim w impulsie rozpoczętym w końcu stycznia b.r.
Oczy inwestorów są cały czas zwrócone na rynek jena – główne pytanie brzmi, czy w kontekście tzw. Golden Week, kiedy to aktywność japońskich inwestorów będzie niska, tamtejsze władze nie zdecydują się wpłynąć wyraźniej na notowania JPY. W obecnej sytuacji do korekty wystarczy nawet mocniejsza werbalna wypowiedź przedstawiciela resortu finansów, czy też Banku Japonii. To jednak stanowczo za mało, aby móc wpłynąć na trend w szerszej perspektywie.
Na wykresie USD/JPY widać, że ewentualny ruch powrotny miałby swoje ograniczenie przy 107,62 – to dawne minimum z 11 kwietnia b.r. Potencjalne wsparcia to okolice 106,50 gdzie mamy okolice 38,2 proc. zniesienia ruchu wzrostowego z lat 2011-15, a także zasięg z formacji RGR, jaka rysowała się w całym 2015 r. Rynek jena jest jednak teraz tak rozchwiany, że stawianie prognoz jest dość utrudnione.
W przypadku EUR/USD widać, że wyłamanie oporu przy 1,1350 bazującego na górnym ograniczeniu hipotetycznego kanału spadkowego, doprowadziło do szybkiego ruchu ponad 1,14 (w tym naruszenia szczytu z 21 kwietnia przy 1,1397). Dzisiejsze dane makro ze strefy euro wypadły mieszanie – mamy niższą inflację HICP w kwietniu, ale nieco lepsze dane nt. PKB w I kwartale. Tym samym wpływ na notowania euro mogą mieć w najbliższym czasie informacje z peryferiów. To Portugalia – gdzie dzisiaj czekamy na publikację ratingu przez agencję DBRS - jego obniżka może mocno zaszkodzić tamtejszemu długowi, który zostałby wyłączony z programu QE, jaki prowadzi ECB. Drugi temat to Grecja, która walczy o wypłatę kolejnej transzy pomocy z nowego programu, jaki został przyjęty w ostatnie wakacje. Problem jednak w tym, że reformy idą zbyt wolno, wierzyciele są niezadowoleni, a premier Cipras coraz bardziej ryzykuje utratę większości rządowej w parlamencie.
Analiza techniczna sugeruje jednak, że rejon 1,1350 staje się teraz mocnym wsparciem. Rośnie ryzyko testowania okolic mocnych oporów przy 1,1440-1,1450.
Szwajcaria: Szef SNB powtórzył, że frank jest przewartościowany, dając do zrozumienia, że SNB pozostanie aktywny na rynku. Dodał, że Bank nie zawaha się też przed użyciem (innych?) niekonwencjonalnych środków, jeżeli zajdzie taka potrzeba
Eurostrefa: Sprzedaż detaliczna w Niemczech wyhamowała w marcu do 0,7 proc. r/r z 5,5 proc. r/r w lutym. Wydatki konsumentów we Francji wzrosły w marcu tylko o 0,2 proc. m/m wobec wzrostu o 0,5 proc. m/m w lutym. Inflacja PPI wyhamowała w marcu do -4,0 proc. r/r z -4,2 proc. r/r, a wstępny odczyt CPI wskazał na spadek o 0,2 proc. r/r wobec -0,1 proc. r/r wcześniej (dla HICP -0,1 proc. r/r, jak oczekiwano). PKB w Hiszpanii wzrósł w I kwartale o 3,4 proc. r/r wobec szacowanych 3,2 proc. r/r i 3,5 proc. r/r odnotowanych wcześniej. Wstępna inflacja HICP dla całej strefy euro wyniosła w kwietniu -0,2 proc. r/r wobec 0,0 proc. r/r w marcu i szacunkach -0,1 proc. r/r. Z kolei dynamika PKB w I kwartale przyspieszyła do 0,6 proc. k/k i 1,6 proc. r/r wobec 0,3 proc. k/k i 1,6 proc. r/r w poprzednim okresie (szacowano 0,4 proc. k/k i 1,4 proc. r/r). Stopa bezrobocia w marcu wyhamowała do 10,2 proc. wobec 10,4 proc. po korekcie w lutym.
Naszym zdaniem: O ile wczoraj po południu można było odnieść wrażenie, że mimo gorszych danych nt. amerykańskiego PKB w I kwartale (wzrost w ujęciu zanualizowanym wyniósł zaledwie 0,5 proc.), to inwestorzy skupili się na wyższych odczytach indeksów wydatkowych PCE (w ujęciu bazowym wzrost przyspieszył do 2,1 proc. k/k), to jednak w kolejnych godzinach dolar powrócił do spadków, które w nocy przyspieszyły (pośrednio za sprawą sytuacji na USD/JPY). Zerkając na model CME FEDWatch, który obrazuje prawdopodobieństwo kolejnych posunięć FED widać, że rynek jest dość sceptyczny, co do możliwości podwyżki przed grudniowym terminem (ten jest wyceniany na 63 proc.). Dzisiaj o godz. 14:30 poznamy dane nt. dochodów i wydatków Amerykanów w marcu, oraz miesięczna dynamika PCE Core. W styczniu i lutym wydatki rozczarowywały – czy tak będzie i w marcu? Mediana oczekiwań mówi o 0,2 proc. m/m. Poza tym dzisiaj mamy też odczyt regionalnego Chicago PMI o godz. 15:45, a także indeksu nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan o godz. 16:00. Niemniej większa waga informacji napłynie dopiero w poniedziałek – wtedy to poznamy odczyt ISM dla przemysłu, który może być kluczowy. Z kilku powodów – po pierwsze indeksy regionalne wypadły w kwietniu słabo, po drugie pewne obawy przyniósł odczyt PMI dla przemysłu. Słaby ISM (mediana zakłada niewielki spadek do 51,5 pkt. z 51,8 pkt.) może wzbudzić spore obawy, co do kondycji amerykańskiej gospodarki w II kwartale i postawić pod znakiem zapytania ewentualne scenariusze związane z czerwcową podwyżką stóp procentowych (innymi słowy mocno zredukować taką możliwość, która teraz i tak jest niska).
Reasumując – dzisiejsze dane nt. wydatków i wskaźnika PCE Core o godz. 14:30 mogą nieco pomóc dolarowi, gdyby były lepsze, ale kluczem będzie dopiero poniedziałkowy ISM. Nie zapominajmy też, że spory wpływ na koszyk BOSSA USD będzie mieć też sytuacja na USD/JPY.
Sytuacja techniczna na koszyku BOSSA USD nie jest dobra po tym jak złamane zostało wsparcie przy 79,00 pkt. Kolejne ważne poziomy to minima z maja ub.r. przy 78,29-78,45 pkt. Ciekawy układ jest na dziennych wskaźnikach – pokazuje, że ten spadek byłby ostatnim w impulsie rozpoczętym w końcu stycznia b.r.
Oczy inwestorów są cały czas zwrócone na rynek jena – główne pytanie brzmi, czy w kontekście tzw. Golden Week, kiedy to aktywność japońskich inwestorów będzie niska, tamtejsze władze nie zdecydują się wpłynąć wyraźniej na notowania JPY. W obecnej sytuacji do korekty wystarczy nawet mocniejsza werbalna wypowiedź przedstawiciela resortu finansów, czy też Banku Japonii. To jednak stanowczo za mało, aby móc wpłynąć na trend w szerszej perspektywie.
Na wykresie USD/JPY widać, że ewentualny ruch powrotny miałby swoje ograniczenie przy 107,62 – to dawne minimum z 11 kwietnia b.r. Potencjalne wsparcia to okolice 106,50 gdzie mamy okolice 38,2 proc. zniesienia ruchu wzrostowego z lat 2011-15, a także zasięg z formacji RGR, jaka rysowała się w całym 2015 r. Rynek jena jest jednak teraz tak rozchwiany, że stawianie prognoz jest dość utrudnione.
W przypadku EUR/USD widać, że wyłamanie oporu przy 1,1350 bazującego na górnym ograniczeniu hipotetycznego kanału spadkowego, doprowadziło do szybkiego ruchu ponad 1,14 (w tym naruszenia szczytu z 21 kwietnia przy 1,1397). Dzisiejsze dane makro ze strefy euro wypadły mieszanie – mamy niższą inflację HICP w kwietniu, ale nieco lepsze dane nt. PKB w I kwartale. Tym samym wpływ na notowania euro mogą mieć w najbliższym czasie informacje z peryferiów. To Portugalia – gdzie dzisiaj czekamy na publikację ratingu przez agencję DBRS - jego obniżka może mocno zaszkodzić tamtejszemu długowi, który zostałby wyłączony z programu QE, jaki prowadzi ECB. Drugi temat to Grecja, która walczy o wypłatę kolejnej transzy pomocy z nowego programu, jaki został przyjęty w ostatnie wakacje. Problem jednak w tym, że reformy idą zbyt wolno, wierzyciele są niezadowoleni, a premier Cipras coraz bardziej ryzykuje utratę większości rządowej w parlamencie.
Analiza techniczna sugeruje jednak, że rejon 1,1350 staje się teraz mocnym wsparciem. Rośnie ryzyko testowania okolic mocnych oporów przy 1,1440-1,1450.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Lagarde popiera silne euro
2025-05-21 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW ostatnich dniach kurs EUR/USD wzrósł w reakcji na doniesienia o potencjalnym izraelskim ataku na irańskie instalacje nuklearne. Po reakcji można wnioskować, że w obecnym klimacie geopolitycznym euro jest postrzegane jako "bezpieczna przystań", co zwykle było zarezerwowane dla dolara amerykańskiego. Co ciekawe, Europejski Bank Centralny zareagował na aprecjację zaskakująco pozytywnie.
Dolar jednak oddaje pola
2025-05-21 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorkowy wieczór przyniósł wyraźniejsze osłabienie się dolara (EURUSD połamał 1,13), co jest sygnałem, że rynek wybrał jednak ten scenariusz. Powody? Obawy, co do tego, że jeszcze w tym tygodniu Kongres przyjmie ustawy podatkowe Donalda Trumpa pozostają jednak duże - widać wyraźną presję ze strony administracji prezydenta na republikańskich Kongresmenów. Ostatecznie jednak scenariusz odroczenia tematu o kilka tygodni nie został jeszcze przekreślony - ważne, że byłby to sygnał, że konieczne będzie okrojenie projektu tak, aby zmniejszyć obawy, co do dalszego szybkiego wzrostu zadłużenia i deficytu.
Zapomnij o gotówce! Bruksela chce wiedzieć, na co wydajesz każdy cent
2025-05-14 Analizy walutowe MyBank.plGdy w 2002 roku mieszkańcy strefy euro po raz pierwszy usłyszeli dźwięk nowej monety, nikt nie przypuszczał, że dwie dekady później przyszłość papierowego pieniądza stanie pod znakiem zapytania. Dziś, po wielomiesięcznych negocjacjach, Rada UE i Parlament uzgodniły wspólny limit 10 000 euro na płatności gotówkowe oraz obowiązek weryfikacji tożsamości przy transakcjach między 3 000 a 10 000 euro, tłumacząc to koniecznością walki z praniem pieniędzy i finansowaniem terroryzmu.
Bliski Wschód nowym centrum AI?
2025-05-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersAdministracja Donalda Trumpa aktywnie wspiera rozwój sztucznej inteligencji w Arabii Saudyjskiej i Zjednoczonych Emiratach Arabskich poprzez zawieranie nowych umów handlowych, które zwiększają dostęp tych państw do zaawansowanych technologii firm Nvidia i AMD. Inicjatywa ta ma na celu nie tylko wzmocnienie infrastruktury technologicznej regionu, ale również zacieśnienie strategicznych relacji gospodarczych z USA.
Jen japoński wraca do łask
2025-05-14 Poranny komentarz walutowy XTBJen japoński wraca do łask po nagłym zwrocie w notowaniach dolara amerykańskiego, który zyskał na pierwszych konkretnych umowach zmiękczających napięcia handlowe między USA a Chinami. Tym samym na pierwszy plan wraca aspekt monetarny Japonii, a mianowicie kontynuacja cyklu podwyżek stóp procentowych w tym państwie.
Złoty pozostaje słabszy
2025-05-13 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek mimo euforii na Wall Street po decyzjach o wyraźnej redukcji stawek celnych na Chiny (i wzajemnie) nie przyniósł umocnienia złotego. Polska waluta osłabiła się wobec dolara, który był wczoraj głównym beneficjentem poprawy globalnego sentymentu, ale i też wobec innych walut. To pokazuje, że rynek szybko skorygował umocnienie złotego z końca ubiegłego tygodnia, jakie było wynikiem czwartkowego komentarza szefa NBP, który był "jastrzębi" - cięcie stóp w środę nie było początkiem cyklu, ...
Radykalna deeskalacja?
2025-05-12 Raport DM BOŚ z rynku walutFinał weekendowych rozmów przedstawicieli USA i Chin w Genewie przynosi mocne zaskoczenie - strony uzgodniły, że cła maja być ścięte do 10 proc. (dla produktów z USA), oraz 30 proc. dla towarów z Chin (USA będą dalej doliczać "karne" cła za fentanyl w wysokości 20 proc.). Ustalenie ma wejść w życie od 14 maja i potrwać 90 dni. W tym czasie strony mają pracować nad poważną umową handlową. Wygląda świetnie? Ciśnie się tylko jedno pytanie, po co było to wcześniejsze zamieszanie i faktyczne embargo, skoro USA zeszły z cłami po pierwszych rozmowach z Chinami znacznie bardziej, niż to same zapowiadały.
Ulga na rynkach
2025-05-12 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWeekendowe rozmowy handlowe pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Chinami w Genewie zakończyły się zapowiedzią „istotnego postępu”, choć bez konkretnych ustaleń dotyczących poziomów ceł czy terminów dalszych działań. Rynki przyjęły ten rozwój wydarzeń z umiarkowanym optymizmem – brak eskalacji napięć został odebrany jako ulga, a ryzyko natychmiastowego pogorszenia relacji handlowych zostało oddalone.
Czy to koniec wojny handlowej?
2025-05-12 Poranny komentarz walutowy XTBPo szoku wywołanym zapowiedzią nałożenia drakońskich ceł przez prezydenta Trumpa zaledwie miesiąc temu na rynkach w zasadzie nie ma śladu. Choć obraz nowej rzeczywistości gospodarczej nadal się nie wyłonił, inwestorzy wyceniają optymistyczny scenariusz. Poniedziałkowa sesja rozpoczyna się pod dyktando de-eskalacji na linii USA-Chiny. Po tym, jak miesiąc temu ogłoszone zostały bardzo wysokie cła na import z niemal wszystkich kierunków do USA przedstawiciele Białego Domu twierdzili, że była to przede wszystkim pułapka zastawiona na Chiny, gdyż z pozostałymi krajami szybko zostaną podpisane porozumienia handlowe.
Podbicie USDPLN po wieściach w temacie Chin
2025-05-12 Raport DM BOŚ z rynku walutDoniesienia o tym, że USA i Chiny zdołały przełamać impas we wzajemnych relacjach handlowych po weekendowym spotkaniu przedstawicieli tych krajów w szwajcarskiej Genewie, przekładają się na podbicie USDPLN ponad 3,80 w ślad za wyraźnym zejściem EURUSD w okolice 1,11. W przypadku EURPLN zeszliśmy poniżej 4,23. Zniesienie wzajemnych ceł pomiędzy USA, a Chinami jest o wiele bardziej znaczące, niż to spekulował rynek jeszcze w miniony piątek.