Data dodania: 2016-04-29 (12:04)
Kluczowe informacje z rynków: Chiny: Ludowy Bank Chin ustalił średni kurs USD/CNY na poziomie 6,4589 wobec 6,4954 wczoraj (to największe jednodniowe umocnienie od lipca 2005 r.). Nowa Zelandia: Indeks aktywności gospodarczej sporządzany przez ANZ wzrósł w kwietniu do 32,1 pkt. z 29,4 pkt., a indeks zaufania w biznesie do 6,2 pkt. z 3,2 pkt.
Liczba wydanych pozwoleń na budowę domów nieoczekiwanie spadła w marcu do 9,8 proc. m/m wobec wzrostu o 10,3 proc. m/m w marcu
Szwajcaria: Szef SNB powtórzył, że frank jest przewartościowany, dając do zrozumienia, że SNB pozostanie aktywny na rynku. Dodał, że Bank nie zawaha się też przed użyciem (innych?) niekonwencjonalnych środków, jeżeli zajdzie taka potrzeba
Eurostrefa: Sprzedaż detaliczna w Niemczech wyhamowała w marcu do 0,7 proc. r/r z 5,5 proc. r/r w lutym. Wydatki konsumentów we Francji wzrosły w marcu tylko o 0,2 proc. m/m wobec wzrostu o 0,5 proc. m/m w lutym. Inflacja PPI wyhamowała w marcu do -4,0 proc. r/r z -4,2 proc. r/r, a wstępny odczyt CPI wskazał na spadek o 0,2 proc. r/r wobec -0,1 proc. r/r wcześniej (dla HICP -0,1 proc. r/r, jak oczekiwano). PKB w Hiszpanii wzrósł w I kwartale o 3,4 proc. r/r wobec szacowanych 3,2 proc. r/r i 3,5 proc. r/r odnotowanych wcześniej. Wstępna inflacja HICP dla całej strefy euro wyniosła w kwietniu -0,2 proc. r/r wobec 0,0 proc. r/r w marcu i szacunkach -0,1 proc. r/r. Z kolei dynamika PKB w I kwartale przyspieszyła do 0,6 proc. k/k i 1,6 proc. r/r wobec 0,3 proc. k/k i 1,6 proc. r/r w poprzednim okresie (szacowano 0,4 proc. k/k i 1,4 proc. r/r). Stopa bezrobocia w marcu wyhamowała do 10,2 proc. wobec 10,4 proc. po korekcie w lutym.
Naszym zdaniem: O ile wczoraj po południu można było odnieść wrażenie, że mimo gorszych danych nt. amerykańskiego PKB w I kwartale (wzrost w ujęciu zanualizowanym wyniósł zaledwie 0,5 proc.), to inwestorzy skupili się na wyższych odczytach indeksów wydatkowych PCE (w ujęciu bazowym wzrost przyspieszył do 2,1 proc. k/k), to jednak w kolejnych godzinach dolar powrócił do spadków, które w nocy przyspieszyły (pośrednio za sprawą sytuacji na USD/JPY). Zerkając na model CME FEDWatch, który obrazuje prawdopodobieństwo kolejnych posunięć FED widać, że rynek jest dość sceptyczny, co do możliwości podwyżki przed grudniowym terminem (ten jest wyceniany na 63 proc.). Dzisiaj o godz. 14:30 poznamy dane nt. dochodów i wydatków Amerykanów w marcu, oraz miesięczna dynamika PCE Core. W styczniu i lutym wydatki rozczarowywały – czy tak będzie i w marcu? Mediana oczekiwań mówi o 0,2 proc. m/m. Poza tym dzisiaj mamy też odczyt regionalnego Chicago PMI o godz. 15:45, a także indeksu nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan o godz. 16:00. Niemniej większa waga informacji napłynie dopiero w poniedziałek – wtedy to poznamy odczyt ISM dla przemysłu, który może być kluczowy. Z kilku powodów – po pierwsze indeksy regionalne wypadły w kwietniu słabo, po drugie pewne obawy przyniósł odczyt PMI dla przemysłu. Słaby ISM (mediana zakłada niewielki spadek do 51,5 pkt. z 51,8 pkt.) może wzbudzić spore obawy, co do kondycji amerykańskiej gospodarki w II kwartale i postawić pod znakiem zapytania ewentualne scenariusze związane z czerwcową podwyżką stóp procentowych (innymi słowy mocno zredukować taką możliwość, która teraz i tak jest niska).
Reasumując – dzisiejsze dane nt. wydatków i wskaźnika PCE Core o godz. 14:30 mogą nieco pomóc dolarowi, gdyby były lepsze, ale kluczem będzie dopiero poniedziałkowy ISM. Nie zapominajmy też, że spory wpływ na koszyk BOSSA USD będzie mieć też sytuacja na USD/JPY.
Sytuacja techniczna na koszyku BOSSA USD nie jest dobra po tym jak złamane zostało wsparcie przy 79,00 pkt. Kolejne ważne poziomy to minima z maja ub.r. przy 78,29-78,45 pkt. Ciekawy układ jest na dziennych wskaźnikach – pokazuje, że ten spadek byłby ostatnim w impulsie rozpoczętym w końcu stycznia b.r.
Oczy inwestorów są cały czas zwrócone na rynek jena – główne pytanie brzmi, czy w kontekście tzw. Golden Week, kiedy to aktywność japońskich inwestorów będzie niska, tamtejsze władze nie zdecydują się wpłynąć wyraźniej na notowania JPY. W obecnej sytuacji do korekty wystarczy nawet mocniejsza werbalna wypowiedź przedstawiciela resortu finansów, czy też Banku Japonii. To jednak stanowczo za mało, aby móc wpłynąć na trend w szerszej perspektywie.
Na wykresie USD/JPY widać, że ewentualny ruch powrotny miałby swoje ograniczenie przy 107,62 – to dawne minimum z 11 kwietnia b.r. Potencjalne wsparcia to okolice 106,50 gdzie mamy okolice 38,2 proc. zniesienia ruchu wzrostowego z lat 2011-15, a także zasięg z formacji RGR, jaka rysowała się w całym 2015 r. Rynek jena jest jednak teraz tak rozchwiany, że stawianie prognoz jest dość utrudnione.
W przypadku EUR/USD widać, że wyłamanie oporu przy 1,1350 bazującego na górnym ograniczeniu hipotetycznego kanału spadkowego, doprowadziło do szybkiego ruchu ponad 1,14 (w tym naruszenia szczytu z 21 kwietnia przy 1,1397). Dzisiejsze dane makro ze strefy euro wypadły mieszanie – mamy niższą inflację HICP w kwietniu, ale nieco lepsze dane nt. PKB w I kwartale. Tym samym wpływ na notowania euro mogą mieć w najbliższym czasie informacje z peryferiów. To Portugalia – gdzie dzisiaj czekamy na publikację ratingu przez agencję DBRS - jego obniżka może mocno zaszkodzić tamtejszemu długowi, który zostałby wyłączony z programu QE, jaki prowadzi ECB. Drugi temat to Grecja, która walczy o wypłatę kolejnej transzy pomocy z nowego programu, jaki został przyjęty w ostatnie wakacje. Problem jednak w tym, że reformy idą zbyt wolno, wierzyciele są niezadowoleni, a premier Cipras coraz bardziej ryzykuje utratę większości rządowej w parlamencie.
Analiza techniczna sugeruje jednak, że rejon 1,1350 staje się teraz mocnym wsparciem. Rośnie ryzyko testowania okolic mocnych oporów przy 1,1440-1,1450.
Szwajcaria: Szef SNB powtórzył, że frank jest przewartościowany, dając do zrozumienia, że SNB pozostanie aktywny na rynku. Dodał, że Bank nie zawaha się też przed użyciem (innych?) niekonwencjonalnych środków, jeżeli zajdzie taka potrzeba
Eurostrefa: Sprzedaż detaliczna w Niemczech wyhamowała w marcu do 0,7 proc. r/r z 5,5 proc. r/r w lutym. Wydatki konsumentów we Francji wzrosły w marcu tylko o 0,2 proc. m/m wobec wzrostu o 0,5 proc. m/m w lutym. Inflacja PPI wyhamowała w marcu do -4,0 proc. r/r z -4,2 proc. r/r, a wstępny odczyt CPI wskazał na spadek o 0,2 proc. r/r wobec -0,1 proc. r/r wcześniej (dla HICP -0,1 proc. r/r, jak oczekiwano). PKB w Hiszpanii wzrósł w I kwartale o 3,4 proc. r/r wobec szacowanych 3,2 proc. r/r i 3,5 proc. r/r odnotowanych wcześniej. Wstępna inflacja HICP dla całej strefy euro wyniosła w kwietniu -0,2 proc. r/r wobec 0,0 proc. r/r w marcu i szacunkach -0,1 proc. r/r. Z kolei dynamika PKB w I kwartale przyspieszyła do 0,6 proc. k/k i 1,6 proc. r/r wobec 0,3 proc. k/k i 1,6 proc. r/r w poprzednim okresie (szacowano 0,4 proc. k/k i 1,4 proc. r/r). Stopa bezrobocia w marcu wyhamowała do 10,2 proc. wobec 10,4 proc. po korekcie w lutym.
Naszym zdaniem: O ile wczoraj po południu można było odnieść wrażenie, że mimo gorszych danych nt. amerykańskiego PKB w I kwartale (wzrost w ujęciu zanualizowanym wyniósł zaledwie 0,5 proc.), to inwestorzy skupili się na wyższych odczytach indeksów wydatkowych PCE (w ujęciu bazowym wzrost przyspieszył do 2,1 proc. k/k), to jednak w kolejnych godzinach dolar powrócił do spadków, które w nocy przyspieszyły (pośrednio za sprawą sytuacji na USD/JPY). Zerkając na model CME FEDWatch, który obrazuje prawdopodobieństwo kolejnych posunięć FED widać, że rynek jest dość sceptyczny, co do możliwości podwyżki przed grudniowym terminem (ten jest wyceniany na 63 proc.). Dzisiaj o godz. 14:30 poznamy dane nt. dochodów i wydatków Amerykanów w marcu, oraz miesięczna dynamika PCE Core. W styczniu i lutym wydatki rozczarowywały – czy tak będzie i w marcu? Mediana oczekiwań mówi o 0,2 proc. m/m. Poza tym dzisiaj mamy też odczyt regionalnego Chicago PMI o godz. 15:45, a także indeksu nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan o godz. 16:00. Niemniej większa waga informacji napłynie dopiero w poniedziałek – wtedy to poznamy odczyt ISM dla przemysłu, który może być kluczowy. Z kilku powodów – po pierwsze indeksy regionalne wypadły w kwietniu słabo, po drugie pewne obawy przyniósł odczyt PMI dla przemysłu. Słaby ISM (mediana zakłada niewielki spadek do 51,5 pkt. z 51,8 pkt.) może wzbudzić spore obawy, co do kondycji amerykańskiej gospodarki w II kwartale i postawić pod znakiem zapytania ewentualne scenariusze związane z czerwcową podwyżką stóp procentowych (innymi słowy mocno zredukować taką możliwość, która teraz i tak jest niska).
Reasumując – dzisiejsze dane nt. wydatków i wskaźnika PCE Core o godz. 14:30 mogą nieco pomóc dolarowi, gdyby były lepsze, ale kluczem będzie dopiero poniedziałkowy ISM. Nie zapominajmy też, że spory wpływ na koszyk BOSSA USD będzie mieć też sytuacja na USD/JPY.
Sytuacja techniczna na koszyku BOSSA USD nie jest dobra po tym jak złamane zostało wsparcie przy 79,00 pkt. Kolejne ważne poziomy to minima z maja ub.r. przy 78,29-78,45 pkt. Ciekawy układ jest na dziennych wskaźnikach – pokazuje, że ten spadek byłby ostatnim w impulsie rozpoczętym w końcu stycznia b.r.
Oczy inwestorów są cały czas zwrócone na rynek jena – główne pytanie brzmi, czy w kontekście tzw. Golden Week, kiedy to aktywność japońskich inwestorów będzie niska, tamtejsze władze nie zdecydują się wpłynąć wyraźniej na notowania JPY. W obecnej sytuacji do korekty wystarczy nawet mocniejsza werbalna wypowiedź przedstawiciela resortu finansów, czy też Banku Japonii. To jednak stanowczo za mało, aby móc wpłynąć na trend w szerszej perspektywie.
Na wykresie USD/JPY widać, że ewentualny ruch powrotny miałby swoje ograniczenie przy 107,62 – to dawne minimum z 11 kwietnia b.r. Potencjalne wsparcia to okolice 106,50 gdzie mamy okolice 38,2 proc. zniesienia ruchu wzrostowego z lat 2011-15, a także zasięg z formacji RGR, jaka rysowała się w całym 2015 r. Rynek jena jest jednak teraz tak rozchwiany, że stawianie prognoz jest dość utrudnione.
W przypadku EUR/USD widać, że wyłamanie oporu przy 1,1350 bazującego na górnym ograniczeniu hipotetycznego kanału spadkowego, doprowadziło do szybkiego ruchu ponad 1,14 (w tym naruszenia szczytu z 21 kwietnia przy 1,1397). Dzisiejsze dane makro ze strefy euro wypadły mieszanie – mamy niższą inflację HICP w kwietniu, ale nieco lepsze dane nt. PKB w I kwartale. Tym samym wpływ na notowania euro mogą mieć w najbliższym czasie informacje z peryferiów. To Portugalia – gdzie dzisiaj czekamy na publikację ratingu przez agencję DBRS - jego obniżka może mocno zaszkodzić tamtejszemu długowi, który zostałby wyłączony z programu QE, jaki prowadzi ECB. Drugi temat to Grecja, która walczy o wypłatę kolejnej transzy pomocy z nowego programu, jaki został przyjęty w ostatnie wakacje. Problem jednak w tym, że reformy idą zbyt wolno, wierzyciele są niezadowoleni, a premier Cipras coraz bardziej ryzykuje utratę większości rządowej w parlamencie.
Analiza techniczna sugeruje jednak, że rejon 1,1350 staje się teraz mocnym wsparciem. Rośnie ryzyko testowania okolic mocnych oporów przy 1,1440-1,1450.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wakacje z Trumpem – kolejne groźby ceł i umiarkowana reakcja rynków
2025-07-11 Analizy walutowe MyBank.plPoczątek wakacji miał przynieść stabilizację i jasność co do dalszego kierunku w międzynarodowych relacjach handlowych, jednak Donald Trump ponownie zaskoczył świat swoją agresywną polityką celną. Od początku lipca prezydent USA grozi kolejnymi podwyżkami ceł, wymierzonymi praktycznie we wszystkich ważniejszych partnerów handlowych. Trump planuje wprowadzenie ceł już od sierpnia, co wywołuje ogromne poruszenie na globalnych rynkach.
Brazylijski real znalazł się pod silną presją po ogłoszeniu przez USA ceł
2025-07-10 Analizy walutowe MyBank.plBrazylijski real znalazł się pod silną presją po ogłoszeniu przez USA bezprecedensowych, 50-procentowych ceł na import brazylijskich towarów. Decyzja Donalda Trumpa, która mocno zaskoczyła rynek, jest szczególna nie tylko ze względu na wyjątkowo wysoką skalę taryf, ale również z uwagi na jej wyraźny kontekst polityczny.
Trump nie taki groźny?
2025-07-08 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump zaczął podejmować kontrowersyjne decyzje zwiastujące powrót wojen handlowych? Ujawnione wczoraj "listy", jakie zostały wysłane do kilkunastu rządów ujawniły nowe taryfy, które mają wejść w życie od 1 sierpnia.
Cła nie robią już wrażenia
2025-07-08 Poranny komentarz walutowy XTBBieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych stawek celnych storpedowały rynki finansowe. Jednak mimo pewnych ruchów wykonywanych przez Biały Dom reakcje rynkowe są symboliczne. Złoty w zasadzie ich nie zauważył. W środę mija 3-miesięczny termin, na który Donald Trump zawiesił nałożone przez siebie samego na początku kwietnia „cła odwetowe”.
Cisza przed burzą?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutDonald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS zdaniem Trumpa działa na niekorzyść interesów USA. W odpowiedzi na te doniesienia słabną dzisiaj waluty Antypodów, gdyż trudno jest ocenić na jakiej bazie USA będą nakładać wspomniane, nowe cła, a akurat Australia, czy też Nowa Zelandia bardziej, niż inni handlują z krajami BRICS.
Trump grozi cłami za wsparcie BRICS
2025-07-07 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS” zostanie objęty dodatkowymi cłami w wysokości 10%. Nie sprecyzował jednak, jakie działania uznaje za „antyamerykańskie” ani kiedy nowe taryfy miałyby wejść w życie. Oświadczenie pojawiło się tuż przed końcem 90-dniowego zawieszenia ceł oraz planowanym wysłaniem oficjalnych not do państw objętych nową polityką handlową.
Złoty znajdzie się pod presją?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutZeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia" konferencja prezesa Glapińskiego nie doprowadziły do jej osłabienia. Czy siła złotego to efekt dobrego zachowania się euro na rynkach globalnych? Poniekąd tak i warto będzie tym samym zerkać na globalny sentyment. Ten może się pogorszyć przez działania administracji Donalda Trumpa odnośnie taryf celnych. Na razie nie jest jednak aż tak nerwowo.
Dolar miał swoje 5 minut…i niewiele więcej
2025-07-04 Poranny komentarz walutowy XTBIndeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe skutki zmian w polityce socjalnej generują obawy o stabilność gospodarczą USA, a nadchodzące cła wspierają odpływ kapitału do bezpiecznych rajów walutowych. Po publikacji bardzo mocnego raportu z rynku pracy (NFP) dolar miał swoje pięć minut…i niewiele więcej. Niespodziewanie duży przyrost nowych miejsc pracy i spadek bezrobocia odnowiły wiarę w amerykańską koniunkturę, jednocześnie oddalając nadzieje na obniżkę stóp procentowych.
Raport NFP oddala wizje cięć - wraca temat ceł
2025-07-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień do partnerów handlowych ws. ceł. Wszystkie kraje mają zostać objęte nowymi taryfami najpóźniej do 9 lipca, a termin ten nie zostanie przedłużony. Nowe stawki celne będą znacznie wyższe niż wcześniej zapowiadane – zamiast dotychczasowych maksymalnych 50%, cła mają wynosić od 10–20% aż do 60–70%.
Wrócą wojny handlowe?
2025-07-04 Raport DM BOŚ z rynku walutDzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze niezłe dane Departamentu Pracy USA sprawiły, że rynek w zasadzie skreślił jakiekolwiek dywagacje, co do możliwości cięcia stóp przez FED jeszcze w końcu lipca. Dolar nie zyskał jednak wiele, gdyż pojawiły się inne wątki.