Data dodania: 2015-06-23 (12:13)
Grecja: Europejscy dyplomaci ocenili greckie propozycje, jako dające podstawę do dyskusji nad dopracowaniem wyczekiwanego porozumienia. Grecy wprawdzie nie godzą się na cięcia wynagrodzeń dla budżetówki i emerytur, ale proponują ograniczenia w możliwości przechodzenia na wcześniejsze uposażenia (wiek emerytalny od 67 lat), ...
... a także zwiększenie produktów i usług objętych 23 proc. VAT, wzrost stawki CIT do 29 proc. z 26 proc. i wprowadzenie jednorazowego podatku od zysków firm powyżej 500 tys. EUR na poziomie 12 proc. Wygląda na to, że europejscy decydenci są skłonni na pewne ustępstwa. Dyplomaci już zapowiedzieli wypracowanie porozumienia i ciężką pracę w ciągu najbliższych 48 godzin. W środę ponownie spotykają się ministrowie finansów w ramach Eurogrupy – wtedy będzie można realnie wycenić greckie propozycje. Problemy może mieć jednak sam premier Aleksis Tsipras, który najwyraźniej nie skonsultował wszystkich propozycji ze swoim zapleczem politycznym. Lewe skrzydło Syrizy mocno zaprotestowało w poniedziałek wieczorem, tymczasem aby propozycje wypracowane z wierzycielami weszły w życie musi je zaakceptować parlament, a rząd musi mieć większość w parlamencie, aby móc je efektywnie wdrażać. Dzisiaj rano ECB ponownie zwiększył limit wsparcia dla greckich banków w ramach ELA – analogiczna decyzja została podjęta wczoraj, a także w piątek.
Rynek otrzymał niezłe dane PMI za czerwiec – to na razie wstępne odczyty. W górę odbiły Niemcy – PMI dla przemysłu wzrósł do 51,9 pkt. z 51,1 pkt., a dla usług skoczył do 54,2 pkt. z 53 pkt. Zbiorcze dane dla całej strefy euro wskazały zwyżkę przemysłowego PMI do 52,5 pkt. z 52,2 pkt., a usługowego do 54,4 pkt. z 53,8 pkt. Wszystkie odczyty są wyraźnie powyżej oczekiwań
Naszym zdaniem: Greckie porozumienie z wierzycielami może okazać się „papierowe”, jeżeli władze w Atenach nie będą mogły wdrożyć go w życie. Nieoficjalnie mówi się, że premier Tsipras może mieć poważne problemy ze swoim zapleczem politycznym. Ewentualna decyzja nt. przyspieszonych wyborów, jaka mogłaby zostać podjęta w najbliższych tygodniach raczej przedłuży okres niepewności, gdyż nie wiadomo będzie, czy rząd uformowany po wyborach będzie miał mocny mandat do trudnych działań. Tymczasem lawinowo rosnącym problemem staje się kondycja greckich banków – ECB nie będzie zwiększał limitu w ramach ELA w nieskończoność, jeżeli w tym tygodniu nie zostanie wypracowane wiążące porozumienie z wierzycielami. Niewykluczone, że kwestia banków stanie się mocną politycznie kartą przetargową w negocjacjach wszystkich stron.
Reasumując, reakcja rynku, który zaczyna przeceniać euro i skłaniać się w stronę dolara na wielu układach z walutami, może być słuszna. Niewykluczone, że Grecy dostaną środki, aby uregulować zobowiązanie na rzecz MFW w końcu czerwca, ale proces dochodzenia do kompromisowego porozumienia z wierzycielami nie zakończy się w tym miesiącu. Tym samym obawy przed Grexitem będą się utrzymywać, co będzie rzutować na euro. Opublikowane dzisiaj dane PMI za czerwiec, mimo, że lepsze, to nie pomogą wspólnej walucie w krótkim terminie.
Negatywne wskazania zaczyna dawać koszyk BOSSA EUR– na takie ryzyko zwracałem uwagę w raporcie tygodniowym w piątek. Nieudane próby wyjścia ponad opór 115,46 pkt. mogą skutkować nawet zejściem w stronę wsparcia 111,22 pkt. w ciągu kilku tygodni, lub szybciej.
DOLAR (USD)
Rynek otrzymał wczoraj lepsze dane nt. sprzedaży domów na rynku wtórnym – w maju 5,35 mln wobec 5,09 mln po korekcie w kwietniu. Dzisiaj o godz. 16:00 poznamy dane z rynku pierwotnego (szacunki 515 tys.), ale ważniejsze mogą okazać się dane nt. zamówień na dobra trwałego użytku w maju o godz. 14:30 (oczekiwania 0,2 proc. m/m i 0,4 proc. m/m bez transportu), a także wstępny odczyt przemysłowego PMI za czerwiec o godz. 15:45.
Naszym zdaniem: Dolar zyskał na szerokim rynku, ale nie pojawiły się tu nowe informacje dużego kalibru. Co ciekawe dołek na koszyku US Dollar Index wypadł w czwartek, czyli dzień po teoretycznie „gołębim” posiedzeniu FED, które usankcjonowało oczekiwania związane tylko z jedną podwyżką stóp w tym roku. Umocnienie się dolara można, zatem tłumaczyć na kilka sposobów. Oczekiwania już wcześniej wskazywały na grudzień jako termin pierwszej podwyżki, więc dużego zaskoczenia nie ma, a dane z USA i tak będą się w najbliższych miesiącach poprawiać. W kontekście „gołębich” wskazań płynących z innych banków centralnych, a także utrzymującej się groźby Grexitu w Europie, dolar pozostaje ciekawą alternatywą inwestycyjną, zwłaszcza, że od marca jest w fazie korekty po mocnym ruchu od lipca ub.r.
Sygnał na koszyku US Dollar Index jest jasny, opuszczamy formację klina spadkowego. Teraz ważny opór będą stanowić okolice 95,6 pkt. Wsparcie to rejon 94,61 pkt. – górne ograniczenie klina – ewentualnie testowane na zasadzie ruchu powrotnego, gdyby dzisiejsze dane z USA miały być słabsze.
W przypadku EUR/USD mamy mocne wybicie poniżej 1,13, które to okolice będą teraz mocnym oporem. Widoczna formacja 2B (nowy szczyt 18 czerwca nie utrzymał się długo) sugeruje, że rynek mógłby szybko zejść nawet w okolice wsparć przy 1,11. W szerszym kontekście dochodzi jeszcze kwestia potraktowania ekstremów przy 1,1435 i wcześniejszych 1,1466, jako formacji podwójnego szczytu. Wtedy należałoby oczekiwać, że korekta wzrostowa EUR/USD rozpoczęta w marcu przy 1,0461 uległa zakończeniu, a w najbliższych tygodniach złamiemy linię trendu wzrostowego przy 1,10.
Rynek otrzymał niezłe dane PMI za czerwiec – to na razie wstępne odczyty. W górę odbiły Niemcy – PMI dla przemysłu wzrósł do 51,9 pkt. z 51,1 pkt., a dla usług skoczył do 54,2 pkt. z 53 pkt. Zbiorcze dane dla całej strefy euro wskazały zwyżkę przemysłowego PMI do 52,5 pkt. z 52,2 pkt., a usługowego do 54,4 pkt. z 53,8 pkt. Wszystkie odczyty są wyraźnie powyżej oczekiwań
Naszym zdaniem: Greckie porozumienie z wierzycielami może okazać się „papierowe”, jeżeli władze w Atenach nie będą mogły wdrożyć go w życie. Nieoficjalnie mówi się, że premier Tsipras może mieć poważne problemy ze swoim zapleczem politycznym. Ewentualna decyzja nt. przyspieszonych wyborów, jaka mogłaby zostać podjęta w najbliższych tygodniach raczej przedłuży okres niepewności, gdyż nie wiadomo będzie, czy rząd uformowany po wyborach będzie miał mocny mandat do trudnych działań. Tymczasem lawinowo rosnącym problemem staje się kondycja greckich banków – ECB nie będzie zwiększał limitu w ramach ELA w nieskończoność, jeżeli w tym tygodniu nie zostanie wypracowane wiążące porozumienie z wierzycielami. Niewykluczone, że kwestia banków stanie się mocną politycznie kartą przetargową w negocjacjach wszystkich stron.
Reasumując, reakcja rynku, który zaczyna przeceniać euro i skłaniać się w stronę dolara na wielu układach z walutami, może być słuszna. Niewykluczone, że Grecy dostaną środki, aby uregulować zobowiązanie na rzecz MFW w końcu czerwca, ale proces dochodzenia do kompromisowego porozumienia z wierzycielami nie zakończy się w tym miesiącu. Tym samym obawy przed Grexitem będą się utrzymywać, co będzie rzutować na euro. Opublikowane dzisiaj dane PMI za czerwiec, mimo, że lepsze, to nie pomogą wspólnej walucie w krótkim terminie.
Negatywne wskazania zaczyna dawać koszyk BOSSA EUR– na takie ryzyko zwracałem uwagę w raporcie tygodniowym w piątek. Nieudane próby wyjścia ponad opór 115,46 pkt. mogą skutkować nawet zejściem w stronę wsparcia 111,22 pkt. w ciągu kilku tygodni, lub szybciej.
DOLAR (USD)
Rynek otrzymał wczoraj lepsze dane nt. sprzedaży domów na rynku wtórnym – w maju 5,35 mln wobec 5,09 mln po korekcie w kwietniu. Dzisiaj o godz. 16:00 poznamy dane z rynku pierwotnego (szacunki 515 tys.), ale ważniejsze mogą okazać się dane nt. zamówień na dobra trwałego użytku w maju o godz. 14:30 (oczekiwania 0,2 proc. m/m i 0,4 proc. m/m bez transportu), a także wstępny odczyt przemysłowego PMI za czerwiec o godz. 15:45.
Naszym zdaniem: Dolar zyskał na szerokim rynku, ale nie pojawiły się tu nowe informacje dużego kalibru. Co ciekawe dołek na koszyku US Dollar Index wypadł w czwartek, czyli dzień po teoretycznie „gołębim” posiedzeniu FED, które usankcjonowało oczekiwania związane tylko z jedną podwyżką stóp w tym roku. Umocnienie się dolara można, zatem tłumaczyć na kilka sposobów. Oczekiwania już wcześniej wskazywały na grudzień jako termin pierwszej podwyżki, więc dużego zaskoczenia nie ma, a dane z USA i tak będą się w najbliższych miesiącach poprawiać. W kontekście „gołębich” wskazań płynących z innych banków centralnych, a także utrzymującej się groźby Grexitu w Europie, dolar pozostaje ciekawą alternatywą inwestycyjną, zwłaszcza, że od marca jest w fazie korekty po mocnym ruchu od lipca ub.r.
Sygnał na koszyku US Dollar Index jest jasny, opuszczamy formację klina spadkowego. Teraz ważny opór będą stanowić okolice 95,6 pkt. Wsparcie to rejon 94,61 pkt. – górne ograniczenie klina – ewentualnie testowane na zasadzie ruchu powrotnego, gdyby dzisiejsze dane z USA miały być słabsze.
W przypadku EUR/USD mamy mocne wybicie poniżej 1,13, które to okolice będą teraz mocnym oporem. Widoczna formacja 2B (nowy szczyt 18 czerwca nie utrzymał się długo) sugeruje, że rynek mógłby szybko zejść nawet w okolice wsparć przy 1,11. W szerszym kontekście dochodzi jeszcze kwestia potraktowania ekstremów przy 1,1435 i wcześniejszych 1,1466, jako formacji podwójnego szczytu. Wtedy należałoby oczekiwać, że korekta wzrostowa EUR/USD rozpoczęta w marcu przy 1,0461 uległa zakończeniu, a w najbliższych tygodniach złamiemy linię trendu wzrostowego przy 1,10.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
08:05 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.