Data dodania: 2015-04-17 (20:48)
Trwa taniec na linie greckiego rządu: gabinet Tsiprasa odmówił właśnie wprowadzenia niektórych z kluczowych reform, których domagają się wierzyciele przed odblokowaniem dalszych środków z pakietu ratunkowego. Kończy się również czas – w przyszłym miesiącu Grecja musi zapłacić MFW łączną kwotę 1 mld EUR.
Wczoraj rentowności trzyletnich greckich obligacji skarbowych osiągnęły nowe lokalne maksimum powyżej 28%. Dlaczego zatem EUR umocniło się po tej wiadomości? Moim zdaniem wytłumaczenie tej sytuacji jest w istocie bardzo proste. W perspektywie krótkoterminowej transakcje sprzedaże euro to transakcje carry, które wymagają wsparcia ze strony mocnego apetytu na ryzyko. Po wczorajszym załamaniu apetytu na ryzyko rynek wstrzymuje swoje krótkie pozycje.
Naturalnie, jeżeli sytuacja w Grecji wywoła większe obawy dotyczące potencjalnego „zarażenia”, może zacząć się wyprzedaż EUR, jednak uważam, że wczorajsze odbicie kursu wspólnej waluty wskazuje na to, że w najbliższym czasie najważniejszym wsparciem dla słabszego EUR będzie właśnie apetyt na ryzyko.
Poza obawami o awersje do ryzyka/sytuacje w Grecji, zastanawiam się, czy para EUR/USD ma w tym momencie potencjał wzrostowy. W pierwszej kolejności obserwuję poziom 1,0840, a jeżeli zostanie osiągnięty - poziom 1,1000. Niektórzy sugerują, że koniec kwietnia będzie dla Grecji krytyczny, inni jednak argumentują, że Grecja może powstrzymać bankructwo nawet do lipca, o ile opóźni wydatki publiczne.
GBP/USD
Dzisiejszy brytyjski raport w sprawie zatrudnienia i dane dotyczące zarobków będą ważne dla pary GBP/USD, która ponownie znajduje się w okolicach poziomu 1,5000. Spready stóp procentowych na początku krzywej sugerują, że powinno nastąpić przełamanie z powrotem do wyższego przedziału powyżej poziomu 1,5000, jednak w najbliższych tygodniach na kursie funta zaważy również niepewność dotycząca nadchodzących wyborów. Łatwo zakładać zniesienie w dół w przypadku słabszych odczytów, czy jednak mocne dane mogą spowodować rajd powyżej poziomu 1,5000 w przyszłym tygodniu?
Podsumowanie w koszyku G-10:
USD: waluta robi krok w tył, ponieważ rynek znajduje się w minimum cyklu pod względem oczekiwań dotyczących podwyżki stóp Fed – najbliższym wydarzeniem ryzyka w tym zakresie będzie dopiero posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku 28-29 kwietnia. Tymczasem dziś czeka nas odczyt CPI; gdyby okazał się mocny, mógłby spowodować interesujący test sceptycyzmu wobec USD po ostatnim osłabieniu kursu.
EUR: apetyt na ryzyko i pozycjonowanie kolejny raz wydają się odgrywać kluczową rolę dla tej waluty, ponieważ posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego w środę nie zapewniło wsparcia dla EUR. Jeżeli para EUR/USD powróci poniżej poziomu 1,0700, niedźwiedzie mogą zyskać nowe argumenty. W przypadku odwrotnego scenariusza, poziom 1,0840 to taktyczny wyznacznik możliwości nowego testu poziomu 1,10.
JPY: jen ostatnio zachowuje się niczym niska beta USD (słaba, jednak znacznie mniej niż USD, a w przypadku rajdu USD – mocna, jednak mniej, niż USD). Nie jestem pewien, co mogłoby wpłynąć na dynamikę tego kursu, mimo iż para USD/JPY zbliża się do istotnego wsparcia w okolicach poziomów 118,75/50.
GBP: mocny dzisiejszy raport w sprawie zatrudnienia może skłonić parę GBP/USD do umocnienia się powyżej poziomu 1,5000 (taki ruch wspierany byłby również przez różnice stóp procentowych), o ile niepewność dotycząca nadchodzących wyborów nie utrzyma tej pary w niższym przedziale.
CHF: frank wyraźniej reaguje na wydarzenia w Grecji: para EUR/CHF w efekcie wczorajszych doniesień znalazła się pod presją, co jednak może otwierać drogę do wzrostu w przypadku ewentualnego rozstrzygnięcia sytuacji w Grecji.
AUD: waluta nadal stara się podtrzymać rajd po wczorajszym raporcie w sprawie zatrudnienia. Pierwszym kluczowym obszarem oporu będą maksima przedziału w okolicach poziomu 0,7938. Z inwestowaniem czekam na odwrócenie w dół, które nastąpi raczej wcześniej niż później.
CAD: rajd CAD oferuje niedźwiedziom inwestującym długoterminowo zachęcające poziomy dla strategii opcyjnych zakładających osłabienie waluty w dłuższym horyzoncie czasowym (trzymiesięcznym i dłuższym). Tymczasem z perspektywy Fibonacciego pierwsze istotne wsparcie pojawia się dopiero na poziomie 1,2000, a 200-dniowa średnia ruchoma szybko rośnie, jednak nadal znajduje się w okolicach poziomu 1,1650.
NZD: przed nami duży test dla NZD, ponieważ już w poniedziałek opublikowany zostanie raport w sprawie CPI w I kwartale, który wykaże, czy para AUD/NZD ma jakiekolwiek szanse na uniknięcie testu parytetu w tym cyklu. Ważnym poziomem w parze NZD/USD jest 0,7700, a następnie 200-dniowa średnia ruchoma, która od okolic poziomu 0,7865 powoli spada.
SEK: wczoraj para EUR/SEK pokonała lokalny poziom wsparcia i znalazła się poniżej 200-dniowej średniej ruchomej bez jakiegokolwiek prawdziwego katalizatora.
NOK: dla korony kluczowym wsparciem jest wzrost cen ropy, a zatem rajd waluty zakończy się w momencie zakończenia rajdu cen ropy. W ujęciu lokalnym wyprzedaż w parze EUR/NOK wydaje się wyczerpana, a pierwszym poziomem istotnego oporu w przypadku odbicia będzie 8,50.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Japonia: indeks zaufania konsumentów w marcu wykazał 41,7 w porównaniu z przewidywanym 41,3 oraz z odnotowanym w lutym 40,7
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Strefa euro: saldo na rachunku bieżącym w lutym (08:00)
Wielka Brytania: zmiana liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w marcu (08:30)
Wielka Brytania: średnia płaca tygodniowa w lutym (08:30)
Wielka Brytania: stopa bezrobocia (ILO) w lutym (08:30)
Strefa euro: odczyt CPI w marcu (09:00)
Strefa euro: konferencja prasowa Weidmanna z EBC i niemieckiego ministra finansów Schaeuble (11:30)
Stany Zjednoczone: odczyt CPI w marcu (12:30)
Kanada: odczyt CPI w marcu (12:30)
Kanada: sprzedaż detaliczna w lutym (12:30)
Stany Zjednoczone: wyniki badania nastrojów Uniwersytetu Michigan w kwietniu (14:00)
Naturalnie, jeżeli sytuacja w Grecji wywoła większe obawy dotyczące potencjalnego „zarażenia”, może zacząć się wyprzedaż EUR, jednak uważam, że wczorajsze odbicie kursu wspólnej waluty wskazuje na to, że w najbliższym czasie najważniejszym wsparciem dla słabszego EUR będzie właśnie apetyt na ryzyko.
Poza obawami o awersje do ryzyka/sytuacje w Grecji, zastanawiam się, czy para EUR/USD ma w tym momencie potencjał wzrostowy. W pierwszej kolejności obserwuję poziom 1,0840, a jeżeli zostanie osiągnięty - poziom 1,1000. Niektórzy sugerują, że koniec kwietnia będzie dla Grecji krytyczny, inni jednak argumentują, że Grecja może powstrzymać bankructwo nawet do lipca, o ile opóźni wydatki publiczne.
GBP/USD
Dzisiejszy brytyjski raport w sprawie zatrudnienia i dane dotyczące zarobków będą ważne dla pary GBP/USD, która ponownie znajduje się w okolicach poziomu 1,5000. Spready stóp procentowych na początku krzywej sugerują, że powinno nastąpić przełamanie z powrotem do wyższego przedziału powyżej poziomu 1,5000, jednak w najbliższych tygodniach na kursie funta zaważy również niepewność dotycząca nadchodzących wyborów. Łatwo zakładać zniesienie w dół w przypadku słabszych odczytów, czy jednak mocne dane mogą spowodować rajd powyżej poziomu 1,5000 w przyszłym tygodniu?
Podsumowanie w koszyku G-10:
USD: waluta robi krok w tył, ponieważ rynek znajduje się w minimum cyklu pod względem oczekiwań dotyczących podwyżki stóp Fed – najbliższym wydarzeniem ryzyka w tym zakresie będzie dopiero posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku 28-29 kwietnia. Tymczasem dziś czeka nas odczyt CPI; gdyby okazał się mocny, mógłby spowodować interesujący test sceptycyzmu wobec USD po ostatnim osłabieniu kursu.
EUR: apetyt na ryzyko i pozycjonowanie kolejny raz wydają się odgrywać kluczową rolę dla tej waluty, ponieważ posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego w środę nie zapewniło wsparcia dla EUR. Jeżeli para EUR/USD powróci poniżej poziomu 1,0700, niedźwiedzie mogą zyskać nowe argumenty. W przypadku odwrotnego scenariusza, poziom 1,0840 to taktyczny wyznacznik możliwości nowego testu poziomu 1,10.
JPY: jen ostatnio zachowuje się niczym niska beta USD (słaba, jednak znacznie mniej niż USD, a w przypadku rajdu USD – mocna, jednak mniej, niż USD). Nie jestem pewien, co mogłoby wpłynąć na dynamikę tego kursu, mimo iż para USD/JPY zbliża się do istotnego wsparcia w okolicach poziomów 118,75/50.
GBP: mocny dzisiejszy raport w sprawie zatrudnienia może skłonić parę GBP/USD do umocnienia się powyżej poziomu 1,5000 (taki ruch wspierany byłby również przez różnice stóp procentowych), o ile niepewność dotycząca nadchodzących wyborów nie utrzyma tej pary w niższym przedziale.
CHF: frank wyraźniej reaguje na wydarzenia w Grecji: para EUR/CHF w efekcie wczorajszych doniesień znalazła się pod presją, co jednak może otwierać drogę do wzrostu w przypadku ewentualnego rozstrzygnięcia sytuacji w Grecji.
AUD: waluta nadal stara się podtrzymać rajd po wczorajszym raporcie w sprawie zatrudnienia. Pierwszym kluczowym obszarem oporu będą maksima przedziału w okolicach poziomu 0,7938. Z inwestowaniem czekam na odwrócenie w dół, które nastąpi raczej wcześniej niż później.
CAD: rajd CAD oferuje niedźwiedziom inwestującym długoterminowo zachęcające poziomy dla strategii opcyjnych zakładających osłabienie waluty w dłuższym horyzoncie czasowym (trzymiesięcznym i dłuższym). Tymczasem z perspektywy Fibonacciego pierwsze istotne wsparcie pojawia się dopiero na poziomie 1,2000, a 200-dniowa średnia ruchoma szybko rośnie, jednak nadal znajduje się w okolicach poziomu 1,1650.
NZD: przed nami duży test dla NZD, ponieważ już w poniedziałek opublikowany zostanie raport w sprawie CPI w I kwartale, który wykaże, czy para AUD/NZD ma jakiekolwiek szanse na uniknięcie testu parytetu w tym cyklu. Ważnym poziomem w parze NZD/USD jest 0,7700, a następnie 200-dniowa średnia ruchoma, która od okolic poziomu 0,7865 powoli spada.
SEK: wczoraj para EUR/SEK pokonała lokalny poziom wsparcia i znalazła się poniżej 200-dniowej średniej ruchomej bez jakiegokolwiek prawdziwego katalizatora.
NOK: dla korony kluczowym wsparciem jest wzrost cen ropy, a zatem rajd waluty zakończy się w momencie zakończenia rajdu cen ropy. W ujęciu lokalnym wyprzedaż w parze EUR/NOK wydaje się wyczerpana, a pierwszym poziomem istotnego oporu w przypadku odbicia będzie 8,50.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Japonia: indeks zaufania konsumentów w marcu wykazał 41,7 w porównaniu z przewidywanym 41,3 oraz z odnotowanym w lutym 40,7
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Strefa euro: saldo na rachunku bieżącym w lutym (08:00)
Wielka Brytania: zmiana liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w marcu (08:30)
Wielka Brytania: średnia płaca tygodniowa w lutym (08:30)
Wielka Brytania: stopa bezrobocia (ILO) w lutym (08:30)
Strefa euro: odczyt CPI w marcu (09:00)
Strefa euro: konferencja prasowa Weidmanna z EBC i niemieckiego ministra finansów Schaeuble (11:30)
Stany Zjednoczone: odczyt CPI w marcu (12:30)
Kanada: odczyt CPI w marcu (12:30)
Kanada: sprzedaż detaliczna w lutym (12:30)
Stany Zjednoczone: wyniki badania nastrojów Uniwersytetu Michigan w kwietniu (14:00)
Źródło: John J Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.