Data dodania: 2015-04-17 (20:48)
Trwa taniec na linie greckiego rządu: gabinet Tsiprasa odmówił właśnie wprowadzenia niektórych z kluczowych reform, których domagają się wierzyciele przed odblokowaniem dalszych środków z pakietu ratunkowego. Kończy się również czas – w przyszłym miesiącu Grecja musi zapłacić MFW łączną kwotę 1 mld EUR.
Wczoraj rentowności trzyletnich greckich obligacji skarbowych osiągnęły nowe lokalne maksimum powyżej 28%. Dlaczego zatem EUR umocniło się po tej wiadomości? Moim zdaniem wytłumaczenie tej sytuacji jest w istocie bardzo proste. W perspektywie krótkoterminowej transakcje sprzedaże euro to transakcje carry, które wymagają wsparcia ze strony mocnego apetytu na ryzyko. Po wczorajszym załamaniu apetytu na ryzyko rynek wstrzymuje swoje krótkie pozycje.
Naturalnie, jeżeli sytuacja w Grecji wywoła większe obawy dotyczące potencjalnego „zarażenia”, może zacząć się wyprzedaż EUR, jednak uważam, że wczorajsze odbicie kursu wspólnej waluty wskazuje na to, że w najbliższym czasie najważniejszym wsparciem dla słabszego EUR będzie właśnie apetyt na ryzyko.
Poza obawami o awersje do ryzyka/sytuacje w Grecji, zastanawiam się, czy para EUR/USD ma w tym momencie potencjał wzrostowy. W pierwszej kolejności obserwuję poziom 1,0840, a jeżeli zostanie osiągnięty - poziom 1,1000. Niektórzy sugerują, że koniec kwietnia będzie dla Grecji krytyczny, inni jednak argumentują, że Grecja może powstrzymać bankructwo nawet do lipca, o ile opóźni wydatki publiczne.
GBP/USD
Dzisiejszy brytyjski raport w sprawie zatrudnienia i dane dotyczące zarobków będą ważne dla pary GBP/USD, która ponownie znajduje się w okolicach poziomu 1,5000. Spready stóp procentowych na początku krzywej sugerują, że powinno nastąpić przełamanie z powrotem do wyższego przedziału powyżej poziomu 1,5000, jednak w najbliższych tygodniach na kursie funta zaważy również niepewność dotycząca nadchodzących wyborów. Łatwo zakładać zniesienie w dół w przypadku słabszych odczytów, czy jednak mocne dane mogą spowodować rajd powyżej poziomu 1,5000 w przyszłym tygodniu?
Podsumowanie w koszyku G-10:
USD: waluta robi krok w tył, ponieważ rynek znajduje się w minimum cyklu pod względem oczekiwań dotyczących podwyżki stóp Fed – najbliższym wydarzeniem ryzyka w tym zakresie będzie dopiero posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku 28-29 kwietnia. Tymczasem dziś czeka nas odczyt CPI; gdyby okazał się mocny, mógłby spowodować interesujący test sceptycyzmu wobec USD po ostatnim osłabieniu kursu.
EUR: apetyt na ryzyko i pozycjonowanie kolejny raz wydają się odgrywać kluczową rolę dla tej waluty, ponieważ posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego w środę nie zapewniło wsparcia dla EUR. Jeżeli para EUR/USD powróci poniżej poziomu 1,0700, niedźwiedzie mogą zyskać nowe argumenty. W przypadku odwrotnego scenariusza, poziom 1,0840 to taktyczny wyznacznik możliwości nowego testu poziomu 1,10.
JPY: jen ostatnio zachowuje się niczym niska beta USD (słaba, jednak znacznie mniej niż USD, a w przypadku rajdu USD – mocna, jednak mniej, niż USD). Nie jestem pewien, co mogłoby wpłynąć na dynamikę tego kursu, mimo iż para USD/JPY zbliża się do istotnego wsparcia w okolicach poziomów 118,75/50.
GBP: mocny dzisiejszy raport w sprawie zatrudnienia może skłonić parę GBP/USD do umocnienia się powyżej poziomu 1,5000 (taki ruch wspierany byłby również przez różnice stóp procentowych), o ile niepewność dotycząca nadchodzących wyborów nie utrzyma tej pary w niższym przedziale.
CHF: frank wyraźniej reaguje na wydarzenia w Grecji: para EUR/CHF w efekcie wczorajszych doniesień znalazła się pod presją, co jednak może otwierać drogę do wzrostu w przypadku ewentualnego rozstrzygnięcia sytuacji w Grecji.
AUD: waluta nadal stara się podtrzymać rajd po wczorajszym raporcie w sprawie zatrudnienia. Pierwszym kluczowym obszarem oporu będą maksima przedziału w okolicach poziomu 0,7938. Z inwestowaniem czekam na odwrócenie w dół, które nastąpi raczej wcześniej niż później.
CAD: rajd CAD oferuje niedźwiedziom inwestującym długoterminowo zachęcające poziomy dla strategii opcyjnych zakładających osłabienie waluty w dłuższym horyzoncie czasowym (trzymiesięcznym i dłuższym). Tymczasem z perspektywy Fibonacciego pierwsze istotne wsparcie pojawia się dopiero na poziomie 1,2000, a 200-dniowa średnia ruchoma szybko rośnie, jednak nadal znajduje się w okolicach poziomu 1,1650.
NZD: przed nami duży test dla NZD, ponieważ już w poniedziałek opublikowany zostanie raport w sprawie CPI w I kwartale, który wykaże, czy para AUD/NZD ma jakiekolwiek szanse na uniknięcie testu parytetu w tym cyklu. Ważnym poziomem w parze NZD/USD jest 0,7700, a następnie 200-dniowa średnia ruchoma, która od okolic poziomu 0,7865 powoli spada.
SEK: wczoraj para EUR/SEK pokonała lokalny poziom wsparcia i znalazła się poniżej 200-dniowej średniej ruchomej bez jakiegokolwiek prawdziwego katalizatora.
NOK: dla korony kluczowym wsparciem jest wzrost cen ropy, a zatem rajd waluty zakończy się w momencie zakończenia rajdu cen ropy. W ujęciu lokalnym wyprzedaż w parze EUR/NOK wydaje się wyczerpana, a pierwszym poziomem istotnego oporu w przypadku odbicia będzie 8,50.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Japonia: indeks zaufania konsumentów w marcu wykazał 41,7 w porównaniu z przewidywanym 41,3 oraz z odnotowanym w lutym 40,7
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Strefa euro: saldo na rachunku bieżącym w lutym (08:00)
Wielka Brytania: zmiana liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w marcu (08:30)
Wielka Brytania: średnia płaca tygodniowa w lutym (08:30)
Wielka Brytania: stopa bezrobocia (ILO) w lutym (08:30)
Strefa euro: odczyt CPI w marcu (09:00)
Strefa euro: konferencja prasowa Weidmanna z EBC i niemieckiego ministra finansów Schaeuble (11:30)
Stany Zjednoczone: odczyt CPI w marcu (12:30)
Kanada: odczyt CPI w marcu (12:30)
Kanada: sprzedaż detaliczna w lutym (12:30)
Stany Zjednoczone: wyniki badania nastrojów Uniwersytetu Michigan w kwietniu (14:00)
Naturalnie, jeżeli sytuacja w Grecji wywoła większe obawy dotyczące potencjalnego „zarażenia”, może zacząć się wyprzedaż EUR, jednak uważam, że wczorajsze odbicie kursu wspólnej waluty wskazuje na to, że w najbliższym czasie najważniejszym wsparciem dla słabszego EUR będzie właśnie apetyt na ryzyko.
Poza obawami o awersje do ryzyka/sytuacje w Grecji, zastanawiam się, czy para EUR/USD ma w tym momencie potencjał wzrostowy. W pierwszej kolejności obserwuję poziom 1,0840, a jeżeli zostanie osiągnięty - poziom 1,1000. Niektórzy sugerują, że koniec kwietnia będzie dla Grecji krytyczny, inni jednak argumentują, że Grecja może powstrzymać bankructwo nawet do lipca, o ile opóźni wydatki publiczne.
GBP/USD
Dzisiejszy brytyjski raport w sprawie zatrudnienia i dane dotyczące zarobków będą ważne dla pary GBP/USD, która ponownie znajduje się w okolicach poziomu 1,5000. Spready stóp procentowych na początku krzywej sugerują, że powinno nastąpić przełamanie z powrotem do wyższego przedziału powyżej poziomu 1,5000, jednak w najbliższych tygodniach na kursie funta zaważy również niepewność dotycząca nadchodzących wyborów. Łatwo zakładać zniesienie w dół w przypadku słabszych odczytów, czy jednak mocne dane mogą spowodować rajd powyżej poziomu 1,5000 w przyszłym tygodniu?
Podsumowanie w koszyku G-10:
USD: waluta robi krok w tył, ponieważ rynek znajduje się w minimum cyklu pod względem oczekiwań dotyczących podwyżki stóp Fed – najbliższym wydarzeniem ryzyka w tym zakresie będzie dopiero posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku 28-29 kwietnia. Tymczasem dziś czeka nas odczyt CPI; gdyby okazał się mocny, mógłby spowodować interesujący test sceptycyzmu wobec USD po ostatnim osłabieniu kursu.
EUR: apetyt na ryzyko i pozycjonowanie kolejny raz wydają się odgrywać kluczową rolę dla tej waluty, ponieważ posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego w środę nie zapewniło wsparcia dla EUR. Jeżeli para EUR/USD powróci poniżej poziomu 1,0700, niedźwiedzie mogą zyskać nowe argumenty. W przypadku odwrotnego scenariusza, poziom 1,0840 to taktyczny wyznacznik możliwości nowego testu poziomu 1,10.
JPY: jen ostatnio zachowuje się niczym niska beta USD (słaba, jednak znacznie mniej niż USD, a w przypadku rajdu USD – mocna, jednak mniej, niż USD). Nie jestem pewien, co mogłoby wpłynąć na dynamikę tego kursu, mimo iż para USD/JPY zbliża się do istotnego wsparcia w okolicach poziomów 118,75/50.
GBP: mocny dzisiejszy raport w sprawie zatrudnienia może skłonić parę GBP/USD do umocnienia się powyżej poziomu 1,5000 (taki ruch wspierany byłby również przez różnice stóp procentowych), o ile niepewność dotycząca nadchodzących wyborów nie utrzyma tej pary w niższym przedziale.
CHF: frank wyraźniej reaguje na wydarzenia w Grecji: para EUR/CHF w efekcie wczorajszych doniesień znalazła się pod presją, co jednak może otwierać drogę do wzrostu w przypadku ewentualnego rozstrzygnięcia sytuacji w Grecji.
AUD: waluta nadal stara się podtrzymać rajd po wczorajszym raporcie w sprawie zatrudnienia. Pierwszym kluczowym obszarem oporu będą maksima przedziału w okolicach poziomu 0,7938. Z inwestowaniem czekam na odwrócenie w dół, które nastąpi raczej wcześniej niż później.
CAD: rajd CAD oferuje niedźwiedziom inwestującym długoterminowo zachęcające poziomy dla strategii opcyjnych zakładających osłabienie waluty w dłuższym horyzoncie czasowym (trzymiesięcznym i dłuższym). Tymczasem z perspektywy Fibonacciego pierwsze istotne wsparcie pojawia się dopiero na poziomie 1,2000, a 200-dniowa średnia ruchoma szybko rośnie, jednak nadal znajduje się w okolicach poziomu 1,1650.
NZD: przed nami duży test dla NZD, ponieważ już w poniedziałek opublikowany zostanie raport w sprawie CPI w I kwartale, który wykaże, czy para AUD/NZD ma jakiekolwiek szanse na uniknięcie testu parytetu w tym cyklu. Ważnym poziomem w parze NZD/USD jest 0,7700, a następnie 200-dniowa średnia ruchoma, która od okolic poziomu 0,7865 powoli spada.
SEK: wczoraj para EUR/SEK pokonała lokalny poziom wsparcia i znalazła się poniżej 200-dniowej średniej ruchomej bez jakiegokolwiek prawdziwego katalizatora.
NOK: dla korony kluczowym wsparciem jest wzrost cen ropy, a zatem rajd waluty zakończy się w momencie zakończenia rajdu cen ropy. W ujęciu lokalnym wyprzedaż w parze EUR/NOK wydaje się wyczerpana, a pierwszym poziomem istotnego oporu w przypadku odbicia będzie 8,50.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Japonia: indeks zaufania konsumentów w marcu wykazał 41,7 w porównaniu z przewidywanym 41,3 oraz z odnotowanym w lutym 40,7
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Strefa euro: saldo na rachunku bieżącym w lutym (08:00)
Wielka Brytania: zmiana liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w marcu (08:30)
Wielka Brytania: średnia płaca tygodniowa w lutym (08:30)
Wielka Brytania: stopa bezrobocia (ILO) w lutym (08:30)
Strefa euro: odczyt CPI w marcu (09:00)
Strefa euro: konferencja prasowa Weidmanna z EBC i niemieckiego ministra finansów Schaeuble (11:30)
Stany Zjednoczone: odczyt CPI w marcu (12:30)
Kanada: odczyt CPI w marcu (12:30)
Kanada: sprzedaż detaliczna w lutym (12:30)
Stany Zjednoczone: wyniki badania nastrojów Uniwersytetu Michigan w kwietniu (14:00)
Źródło: John J Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump nie taki groźny?
11:20 Raport DM BOŚ z rynku walutWtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump zaczął podejmować kontrowersyjne decyzje zwiastujące powrót wojen handlowych? Ujawnione wczoraj "listy", jakie zostały wysłane do kilkunastu rządów ujawniły nowe taryfy, które mają wejść w życie od 1 sierpnia.
Cła nie robią już wrażenia
11:18 Poranny komentarz walutowy XTBBieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych stawek celnych storpedowały rynki finansowe. Jednak mimo pewnych ruchów wykonywanych przez Biały Dom reakcje rynkowe są symboliczne. Złoty w zasadzie ich nie zauważył. W środę mija 3-miesięczny termin, na który Donald Trump zawiesił nałożone przez siebie samego na początku kwietnia „cła odwetowe”.
Cisza przed burzą?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutDonald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS zdaniem Trumpa działa na niekorzyść interesów USA. W odpowiedzi na te doniesienia słabną dzisiaj waluty Antypodów, gdyż trudno jest ocenić na jakiej bazie USA będą nakładać wspomniane, nowe cła, a akurat Australia, czy też Nowa Zelandia bardziej, niż inni handlują z krajami BRICS.
Trump grozi cłami za wsparcie BRICS
2025-07-07 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS” zostanie objęty dodatkowymi cłami w wysokości 10%. Nie sprecyzował jednak, jakie działania uznaje za „antyamerykańskie” ani kiedy nowe taryfy miałyby wejść w życie. Oświadczenie pojawiło się tuż przed końcem 90-dniowego zawieszenia ceł oraz planowanym wysłaniem oficjalnych not do państw objętych nową polityką handlową.
Złoty znajdzie się pod presją?
2025-07-07 Raport DM BOŚ z rynku walutZeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia" konferencja prezesa Glapińskiego nie doprowadziły do jej osłabienia. Czy siła złotego to efekt dobrego zachowania się euro na rynkach globalnych? Poniekąd tak i warto będzie tym samym zerkać na globalny sentyment. Ten może się pogorszyć przez działania administracji Donalda Trumpa odnośnie taryf celnych. Na razie nie jest jednak aż tak nerwowo.
Dolar miał swoje 5 minut…i niewiele więcej
2025-07-04 Poranny komentarz walutowy XTBIndeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe skutki zmian w polityce socjalnej generują obawy o stabilność gospodarczą USA, a nadchodzące cła wspierają odpływ kapitału do bezpiecznych rajów walutowych. Po publikacji bardzo mocnego raportu z rynku pracy (NFP) dolar miał swoje pięć minut…i niewiele więcej. Niespodziewanie duży przyrost nowych miejsc pracy i spadek bezrobocia odnowiły wiarę w amerykańską koniunkturę, jednocześnie oddalając nadzieje na obniżkę stóp procentowych.
Raport NFP oddala wizje cięć - wraca temat ceł
2025-07-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPrezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień do partnerów handlowych ws. ceł. Wszystkie kraje mają zostać objęte nowymi taryfami najpóźniej do 9 lipca, a termin ten nie zostanie przedłużony. Nowe stawki celne będą znacznie wyższe niż wcześniej zapowiadane – zamiast dotychczasowych maksymalnych 50%, cła mają wynosić od 10–20% aż do 60–70%.
Wrócą wojny handlowe?
2025-07-04 Raport DM BOŚ z rynku walutDzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze niezłe dane Departamentu Pracy USA sprawiły, że rynek w zasadzie skreślił jakiekolwiek dywagacje, co do możliwości cięcia stóp przez FED jeszcze w końcu lipca. Dolar nie zyskał jednak wiele, gdyż pojawiły się inne wątki.
Dane NFP przyspieszą cięcia stóp w USA?
2025-07-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował spadek liczby miejsc pracy – firmy zlikwidowały łącznie 33 tys. etatów. Największy ubytek zatrudnienia wystąpił w usługach, szczególnie w sektorach usług profesjonalnych, ochrony zdrowia i edukacji, które razem straciły 66 tys. miejsc pracy. Jednocześnie wzrost zatrudnienia odnotowano w przemyśle, budownictwie i górnictwie.
Napięty dzień na rynkach
2025-07-03 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków amerykańskich w piątek z okazji święta 4 lipca. Co więcej, inwestorzy poznają kluczowe dane PMI z Europy oraz USA, dane ISM z USA, a także najnowsze komentarze Prezesa Glapińskiego w sprawie stóp procentowych.