Data dodania: 2015-04-09 (15:56)
Opublikowany wczoraj protokół z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku okazał się znacznie bardziej agresywny, niż przewidywał rynek. Na posiedzeniu szeroko omawiano kwestię podwyżki stóp przez Fed już w czerwcu – scenariusz, który rynek przestał brać pod uwagę jeszcze przed tym posiedzeniem.
W efekcie zagrożone krótkoterminowe pozycje w USD uzyskały solidne wsparcie, jednak reakcja kontraktów terminowych na fundusze Fed była raczej umiarkowana, co sugeruje, że fundamentalne umocnienie jest dość skromnych rozmiarów.
Jak już wspomniałem wczoraj, protokół opublikowano po ostatnim słabym raporcie w sprawie zatrudnienia i Rezerwa Federalna wyraźnie dawała do zrozumienia, że ewolucja polityki pieniężnej jest uzależniona od napływających danych.
Na dziś nie przewidziano zbyt wielu wydarzeń o znaczeniu ekonomicznym, w szczególności dla Wielkiej Brytanii. Wczoraj lider opozycji – Partii Pracy, Ed Miliband, skrytykował zasady opodatkowania tzw. osób bez domicylu, umożliwiające zamożnym cudzoziemcom zamieszkałym w Wielkiej Brytanii płacenie niższych podatków.
To przypomnienie, że zwycięstwo laburzystów negatywnie wpłynęłoby na GBP w związku z ryzykiem obniżenia napływu kapitału do Wielkiej Brytanii spowodowanym obawami przed nowych reżimem podatkowym. Mogłoby to oznaczać, że równoważenie nadal niekorzystnego deficytu na rachunku bieżącym przez dodatnie saldo na rachunku kapitałowym byłoby znacznie utrudnione.
Dziś poznamy najnowsze saldo obrotów towarowych i należy pamiętać, że nawet w ostatnich latach, kiedy funt był bardzo słaby, deficyt handlowy jedynie się pogorszył. Pewnego dnia – choć zapewne jeszcze nie dzisiaj – będzie to coś oznaczać.
Para USD/CAD odnotowała wczoraj najbardziej interesujący zwrot akcji spośród wszystkich par z USD w efekcie równoczesnej gwałtownej wyprzedaży ropy, która osłabiła CAD, i publikacji protokołu FOMC, który umocnił USD.
Według opublikowanych wczoraj danych na temat amerykańskich rezerw ropy, Ameryka Północna jest wręcz w niej skąpana po kolejnym wzroście zapasów o niemal 11 mln baryłek. Jeżeli wzrost ten w dalszym ciągu będzie wpływał na ceny ropy, para USD/CAD może wreszcie osiągnąć maksima przedziału i przetestować kluczowy obszar 1,3000, który jest naturalnym kolejnym docelowym poziomem wzrostu.
Odwrócenie w parze USD/CAD nastąpiło w idealnym momencie dla byków, ponieważ wczorajsza akcja doprowadziła tę parę w okolice ostatnich minimów. Sprytne odwrócenie w ramach formacji młota ponownie zaangażuje byki w nadziei, że przedział się utrzyma i że zmierzamy do maksimów cyklu i dalej, w kierunku olbrzymiego obszaru 1,3000 (maksimów z okresu po światowym kryzysie finansowym).
Czynnikami ryzyka dla tego wzrostu są: jutrzejszy raport w sprawie zatrudnienia w Kanadzie, każde nowe umocnienie na rynku ropy oraz dane napływające ze Stanów Zjednoczonych.
Podsumowanie w koszyku G10:
USD: waluta uzyskała mocne wsparcie dzięki protokołowi FOMC, nie tyle ze względu na dramatyczną retorykę, co dlatego, że rynek spoglądał w innym kierunku. Następnym zdarzeniem ryzyka dla USD będzie raport w sprawie sprzedaży detalicznej w najbliższy wtorek. Następnie mamy posiedzenie FOMC przed publikacją kwietniowego raportu w sprawie zatrudnienia.
EUR: waluta we wszystkich parach znalazła się w defensywie w ramach dalszej presji wynikającej z luzowania ilościowego, mimo iż zbliżamy się do istotnego poziomu lokalnego wsparcia w parach EUR/USD i EUR/GBP.
JPY: para USD/JPY znów się umocniła, jednak znajdujemy się w zawieszeniu i konieczne jest osiągnięcie co najmniej poziomu 120,50, aby uzyskać jakiekolwiek podstawy do szerszej analizy.
GBP: wczoraj zapowiedziano dużą fuzję/przejęcie, jednak takie transakcje są zwykle długotrwałe i nie mają większego znaczenia w kontekście ogólnych przepływów w horyzoncie czasowym danych przepływów walutowych, nawet w przypadku tak dużych transakcji. Dzisiejsze posiedzenie Bank of England najprawdopodobniej nie wywoła większych reakcji (ze względu na brak nowych informacji).
CHF: para EUR/CHF sprawia wrażenie ociężałej, jednak nadal znajduje się w przedziale 1,0400-1,0500; CHF najprawdopodobniej utrzyma przewagę ze względu na obecną niepewność co do sytuacji w Grecji (w której trzyletnie stopy procentowe nadal wynoszą ponad 20%).
AUD: Sytuacja taktyczna nadal wymaga rozstrzygnięcia, ponieważ od piątku widzieliśmy już trzy minirajdy, z których żadnemu nie udało się utrzymać na poziomie najnowszych maksimów, jednak próby odwrócenia również okazują się nieudane. Nieprzekraczalna granica niezbędna do podtrzymania tezy o trendzie spadkowym to poziom 0,7800; kolejnym istotnym wydarzeniem ryzyka będzie raport w sprawie zatrudnienia opublikowany w najbliższy czwartek.
CAD: znaczny wzrost rezerw ropy w Stanach Zjednoczonych udaremnił rajd cen ropy, przez co rajd CAD dotarł w rejony kluczowych pod względem technicznym poziomów w parze USD/CAD. Jak już wspomniałem powyżej, dalsze odwrócenie w wyższych rejonach wydaje się prawdopodobne.
NZD: premier Nowej Zelandii, John Key, w udzielonym wywiadzie (w umiarkowany sposób) poparł osłabianie NZD. Uwaga na parę AUD/NZD, która określi relatywną moc NZD w parach walutowych, natomiast para NZD/USD pozostaje w zawieszeniu pomiędzy poziomem 0,7600 a 0,7400.
SEK: czekamy na świeży impuls do działania, ponieważ od tygodni już wszelka akcja zmierzała donikąd. Kolejnym istotnym wydarzeniem będzie odczyt CPI w następny wtorek.
NOK: waluta jest zaskakująco odporna, biorąc pod uwagę wczorajszą wyprzedaż ropy; poziom 8,75 już dwukrotnie zapewnił opór w parze EUR/NOK. Bezpośrednia presja pojawi się w niższych rejonach przedziału.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Australia: wskaźnik wyników sektora budowlanego (AiG Performance of Construction Index) w marcu wyniósł 50,1 w porównaniu z odnotowanym w lutym 43,9
Niemcy: wskaźnik produkcji przemysłowej w lutym wykazał +0,2% w ujęciu miesiąc do miesiąca i -0,3% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio +0,1%/+0,6% oraz z odnotowanym w styczniu 0,0% w ujęciu rok do roku
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Wielka Brytania: saldo obrotów towarowych (Visible Trade Balance) w lutym (08:30)
Wielka Brytania: ogłoszenie wysokości stopy procentowej i docelowego poziomu skupu aktywów przez Bank of England (11:00)
Kanada: pozwolenia na budowę wydane w lutym (12:30)
Kanada: indeks cen nowych domów w lutym (12:30)
Stany Zjednoczone: cotygodniowe dane o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych (12:30)
Stany Zjednoczone: zapasy hurtowni w lutym (14:00)
Chiny: odczyt CPI/PPI w marcu (01:30)
Australia: kredyty mieszkaniowe udzielone w lutym (01:30)
Jak już wspomniałem wczoraj, protokół opublikowano po ostatnim słabym raporcie w sprawie zatrudnienia i Rezerwa Federalna wyraźnie dawała do zrozumienia, że ewolucja polityki pieniężnej jest uzależniona od napływających danych.
Na dziś nie przewidziano zbyt wielu wydarzeń o znaczeniu ekonomicznym, w szczególności dla Wielkiej Brytanii. Wczoraj lider opozycji – Partii Pracy, Ed Miliband, skrytykował zasady opodatkowania tzw. osób bez domicylu, umożliwiające zamożnym cudzoziemcom zamieszkałym w Wielkiej Brytanii płacenie niższych podatków.
To przypomnienie, że zwycięstwo laburzystów negatywnie wpłynęłoby na GBP w związku z ryzykiem obniżenia napływu kapitału do Wielkiej Brytanii spowodowanym obawami przed nowych reżimem podatkowym. Mogłoby to oznaczać, że równoważenie nadal niekorzystnego deficytu na rachunku bieżącym przez dodatnie saldo na rachunku kapitałowym byłoby znacznie utrudnione.
Dziś poznamy najnowsze saldo obrotów towarowych i należy pamiętać, że nawet w ostatnich latach, kiedy funt był bardzo słaby, deficyt handlowy jedynie się pogorszył. Pewnego dnia – choć zapewne jeszcze nie dzisiaj – będzie to coś oznaczać.
Para USD/CAD odnotowała wczoraj najbardziej interesujący zwrot akcji spośród wszystkich par z USD w efekcie równoczesnej gwałtownej wyprzedaży ropy, która osłabiła CAD, i publikacji protokołu FOMC, który umocnił USD.
Według opublikowanych wczoraj danych na temat amerykańskich rezerw ropy, Ameryka Północna jest wręcz w niej skąpana po kolejnym wzroście zapasów o niemal 11 mln baryłek. Jeżeli wzrost ten w dalszym ciągu będzie wpływał na ceny ropy, para USD/CAD może wreszcie osiągnąć maksima przedziału i przetestować kluczowy obszar 1,3000, który jest naturalnym kolejnym docelowym poziomem wzrostu.
Odwrócenie w parze USD/CAD nastąpiło w idealnym momencie dla byków, ponieważ wczorajsza akcja doprowadziła tę parę w okolice ostatnich minimów. Sprytne odwrócenie w ramach formacji młota ponownie zaangażuje byki w nadziei, że przedział się utrzyma i że zmierzamy do maksimów cyklu i dalej, w kierunku olbrzymiego obszaru 1,3000 (maksimów z okresu po światowym kryzysie finansowym).
Czynnikami ryzyka dla tego wzrostu są: jutrzejszy raport w sprawie zatrudnienia w Kanadzie, każde nowe umocnienie na rynku ropy oraz dane napływające ze Stanów Zjednoczonych.
Podsumowanie w koszyku G10:
USD: waluta uzyskała mocne wsparcie dzięki protokołowi FOMC, nie tyle ze względu na dramatyczną retorykę, co dlatego, że rynek spoglądał w innym kierunku. Następnym zdarzeniem ryzyka dla USD będzie raport w sprawie sprzedaży detalicznej w najbliższy wtorek. Następnie mamy posiedzenie FOMC przed publikacją kwietniowego raportu w sprawie zatrudnienia.
EUR: waluta we wszystkich parach znalazła się w defensywie w ramach dalszej presji wynikającej z luzowania ilościowego, mimo iż zbliżamy się do istotnego poziomu lokalnego wsparcia w parach EUR/USD i EUR/GBP.
JPY: para USD/JPY znów się umocniła, jednak znajdujemy się w zawieszeniu i konieczne jest osiągnięcie co najmniej poziomu 120,50, aby uzyskać jakiekolwiek podstawy do szerszej analizy.
GBP: wczoraj zapowiedziano dużą fuzję/przejęcie, jednak takie transakcje są zwykle długotrwałe i nie mają większego znaczenia w kontekście ogólnych przepływów w horyzoncie czasowym danych przepływów walutowych, nawet w przypadku tak dużych transakcji. Dzisiejsze posiedzenie Bank of England najprawdopodobniej nie wywoła większych reakcji (ze względu na brak nowych informacji).
CHF: para EUR/CHF sprawia wrażenie ociężałej, jednak nadal znajduje się w przedziale 1,0400-1,0500; CHF najprawdopodobniej utrzyma przewagę ze względu na obecną niepewność co do sytuacji w Grecji (w której trzyletnie stopy procentowe nadal wynoszą ponad 20%).
AUD: Sytuacja taktyczna nadal wymaga rozstrzygnięcia, ponieważ od piątku widzieliśmy już trzy minirajdy, z których żadnemu nie udało się utrzymać na poziomie najnowszych maksimów, jednak próby odwrócenia również okazują się nieudane. Nieprzekraczalna granica niezbędna do podtrzymania tezy o trendzie spadkowym to poziom 0,7800; kolejnym istotnym wydarzeniem ryzyka będzie raport w sprawie zatrudnienia opublikowany w najbliższy czwartek.
CAD: znaczny wzrost rezerw ropy w Stanach Zjednoczonych udaremnił rajd cen ropy, przez co rajd CAD dotarł w rejony kluczowych pod względem technicznym poziomów w parze USD/CAD. Jak już wspomniałem powyżej, dalsze odwrócenie w wyższych rejonach wydaje się prawdopodobne.
NZD: premier Nowej Zelandii, John Key, w udzielonym wywiadzie (w umiarkowany sposób) poparł osłabianie NZD. Uwaga na parę AUD/NZD, która określi relatywną moc NZD w parach walutowych, natomiast para NZD/USD pozostaje w zawieszeniu pomiędzy poziomem 0,7600 a 0,7400.
SEK: czekamy na świeży impuls do działania, ponieważ od tygodni już wszelka akcja zmierzała donikąd. Kolejnym istotnym wydarzeniem będzie odczyt CPI w następny wtorek.
NOK: waluta jest zaskakująco odporna, biorąc pod uwagę wczorajszą wyprzedaż ropy; poziom 8,75 już dwukrotnie zapewnił opór w parze EUR/NOK. Bezpośrednia presja pojawi się w niższych rejonach przedziału.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Australia: wskaźnik wyników sektora budowlanego (AiG Performance of Construction Index) w marcu wyniósł 50,1 w porównaniu z odnotowanym w lutym 43,9
Niemcy: wskaźnik produkcji przemysłowej w lutym wykazał +0,2% w ujęciu miesiąc do miesiąca i -0,3% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio +0,1%/+0,6% oraz z odnotowanym w styczniu 0,0% w ujęciu rok do roku
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Wielka Brytania: saldo obrotów towarowych (Visible Trade Balance) w lutym (08:30)
Wielka Brytania: ogłoszenie wysokości stopy procentowej i docelowego poziomu skupu aktywów przez Bank of England (11:00)
Kanada: pozwolenia na budowę wydane w lutym (12:30)
Kanada: indeks cen nowych domów w lutym (12:30)
Stany Zjednoczone: cotygodniowe dane o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych (12:30)
Stany Zjednoczone: zapasy hurtowni w lutym (14:00)
Chiny: odczyt CPI/PPI w marcu (01:30)
Australia: kredyty mieszkaniowe udzielone w lutym (01:30)
Źródło: John Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wyraźne umocnienie jena
12:07 Raport DM BOŚ z rynku walutJapońska waluta wyraźnie zyskała dzisiaj rano po tym, jak rozstrzygnięty został wybór nowego lidera rządzącej partii LDP w Japonii, który w zasadzie "automatycznie" zostaje nowym premierem. Shigeru Ishiba jest byłym ministrem obrony i co najważniejsze... zwolennikiem dalszych podwyżek stóp procentowych przez Bank Japonii. Jen jest jednak dzisiaj outsiderem, gdyż zdecydowana większość walut traci wobec dolara. Amerykańska waluta odbija, chociaż oczekiwania, co do 50 punktowej obniżki stóp przez FED są nadal wysokie.
Jen na fali po wyborze premiera
10:07 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na rynku walutowym przynosi skok zmienności na jenie japońskim, euro oraz aktywach powiązanych z rynkiem chińskim. Zmiany premiera Japonii, dalsze cięcia stóp procentowych w Państwie Środka oraz spadek inflacji w Europie to tylko kilka czynników, z którymi muszą zmagać się obecnie inwestorzy. Jen japoński gwałtownie zyskał na wartości tuż przed godziną 09:00 po tym jak Shigeru Ishiba wygrał wewnętrzne głosowanie na lidera Liberalnej Partii Demokratycznej w Japonii i tym samym zostanie nominowany na nowego premiera w Japonii.
Dolar wraca do spadków?
2024-09-26 Raport DM BOŚ z rynku walutObserwowane wczoraj po południu umocnienie dolara mogło być przejściowe. Argument w postaci ryzyka geopolitycznego traci na znaczeniu po tym, jak doniesienia wskazują, że obie strony (Izrael i Hezbollah) mogą zaakceptować czasowe zawieszenie broni w Libanie pod naciskiem amerykańskiej dyplomacji. Z kolei wątek 50 punktowej obniżki stóp przez FED dalej pozostaje kluczowy - szanse na taki ruch przekroczyły już 60 proc. Pośród walut G-10 słabiej od dolara wypadają dzisiaj tylko japoński jen (opublikowane zapiski z lipcowego posiedzenia Banku Japonii pokazały niechęć do podwyżek stóp procentowych), oraz korona norweska.
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
2024-09-25 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
2024-09-25 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.
Jen w dół po informacjach z BOJ
2024-09-20 Raport DM BOŚ z rynku walutDecydenci w Japonii pozostawili dzisiaj stopy procentowe bez zmian (0,25 proc.), co nie było szczególnym zaskoczeniem. Tym samym większą uwagę skoncentrowała na sobie wypowiedź szefa BOJ. Kazuo Ueda powtórzył, że bank centralny pozostaje na ścieżce podwyżek stóp procentowych. Napomniał też o rosnących płacach, które mogą przełożyć się na podbicie inflacji. Mimo tego BOJ wstrzymuje się na razie z dyskusją o podwyżkach ze względu na utrzymującą się niepewność w środowisku makro i na rynkach.