Data dodania: 2015-04-09 (15:56)
Opublikowany wczoraj protokół z posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku okazał się znacznie bardziej agresywny, niż przewidywał rynek. Na posiedzeniu szeroko omawiano kwestię podwyżki stóp przez Fed już w czerwcu – scenariusz, który rynek przestał brać pod uwagę jeszcze przed tym posiedzeniem.
W efekcie zagrożone krótkoterminowe pozycje w USD uzyskały solidne wsparcie, jednak reakcja kontraktów terminowych na fundusze Fed była raczej umiarkowana, co sugeruje, że fundamentalne umocnienie jest dość skromnych rozmiarów.
Jak już wspomniałem wczoraj, protokół opublikowano po ostatnim słabym raporcie w sprawie zatrudnienia i Rezerwa Federalna wyraźnie dawała do zrozumienia, że ewolucja polityki pieniężnej jest uzależniona od napływających danych.
Na dziś nie przewidziano zbyt wielu wydarzeń o znaczeniu ekonomicznym, w szczególności dla Wielkiej Brytanii. Wczoraj lider opozycji – Partii Pracy, Ed Miliband, skrytykował zasady opodatkowania tzw. osób bez domicylu, umożliwiające zamożnym cudzoziemcom zamieszkałym w Wielkiej Brytanii płacenie niższych podatków.
To przypomnienie, że zwycięstwo laburzystów negatywnie wpłynęłoby na GBP w związku z ryzykiem obniżenia napływu kapitału do Wielkiej Brytanii spowodowanym obawami przed nowych reżimem podatkowym. Mogłoby to oznaczać, że równoważenie nadal niekorzystnego deficytu na rachunku bieżącym przez dodatnie saldo na rachunku kapitałowym byłoby znacznie utrudnione.
Dziś poznamy najnowsze saldo obrotów towarowych i należy pamiętać, że nawet w ostatnich latach, kiedy funt był bardzo słaby, deficyt handlowy jedynie się pogorszył. Pewnego dnia – choć zapewne jeszcze nie dzisiaj – będzie to coś oznaczać.
Para USD/CAD odnotowała wczoraj najbardziej interesujący zwrot akcji spośród wszystkich par z USD w efekcie równoczesnej gwałtownej wyprzedaży ropy, która osłabiła CAD, i publikacji protokołu FOMC, który umocnił USD.
Według opublikowanych wczoraj danych na temat amerykańskich rezerw ropy, Ameryka Północna jest wręcz w niej skąpana po kolejnym wzroście zapasów o niemal 11 mln baryłek. Jeżeli wzrost ten w dalszym ciągu będzie wpływał na ceny ropy, para USD/CAD może wreszcie osiągnąć maksima przedziału i przetestować kluczowy obszar 1,3000, który jest naturalnym kolejnym docelowym poziomem wzrostu.
Odwrócenie w parze USD/CAD nastąpiło w idealnym momencie dla byków, ponieważ wczorajsza akcja doprowadziła tę parę w okolice ostatnich minimów. Sprytne odwrócenie w ramach formacji młota ponownie zaangażuje byki w nadziei, że przedział się utrzyma i że zmierzamy do maksimów cyklu i dalej, w kierunku olbrzymiego obszaru 1,3000 (maksimów z okresu po światowym kryzysie finansowym).
Czynnikami ryzyka dla tego wzrostu są: jutrzejszy raport w sprawie zatrudnienia w Kanadzie, każde nowe umocnienie na rynku ropy oraz dane napływające ze Stanów Zjednoczonych.
Podsumowanie w koszyku G10:
USD: waluta uzyskała mocne wsparcie dzięki protokołowi FOMC, nie tyle ze względu na dramatyczną retorykę, co dlatego, że rynek spoglądał w innym kierunku. Następnym zdarzeniem ryzyka dla USD będzie raport w sprawie sprzedaży detalicznej w najbliższy wtorek. Następnie mamy posiedzenie FOMC przed publikacją kwietniowego raportu w sprawie zatrudnienia.
EUR: waluta we wszystkich parach znalazła się w defensywie w ramach dalszej presji wynikającej z luzowania ilościowego, mimo iż zbliżamy się do istotnego poziomu lokalnego wsparcia w parach EUR/USD i EUR/GBP.
JPY: para USD/JPY znów się umocniła, jednak znajdujemy się w zawieszeniu i konieczne jest osiągnięcie co najmniej poziomu 120,50, aby uzyskać jakiekolwiek podstawy do szerszej analizy.
GBP: wczoraj zapowiedziano dużą fuzję/przejęcie, jednak takie transakcje są zwykle długotrwałe i nie mają większego znaczenia w kontekście ogólnych przepływów w horyzoncie czasowym danych przepływów walutowych, nawet w przypadku tak dużych transakcji. Dzisiejsze posiedzenie Bank of England najprawdopodobniej nie wywoła większych reakcji (ze względu na brak nowych informacji).
CHF: para EUR/CHF sprawia wrażenie ociężałej, jednak nadal znajduje się w przedziale 1,0400-1,0500; CHF najprawdopodobniej utrzyma przewagę ze względu na obecną niepewność co do sytuacji w Grecji (w której trzyletnie stopy procentowe nadal wynoszą ponad 20%).
AUD: Sytuacja taktyczna nadal wymaga rozstrzygnięcia, ponieważ od piątku widzieliśmy już trzy minirajdy, z których żadnemu nie udało się utrzymać na poziomie najnowszych maksimów, jednak próby odwrócenia również okazują się nieudane. Nieprzekraczalna granica niezbędna do podtrzymania tezy o trendzie spadkowym to poziom 0,7800; kolejnym istotnym wydarzeniem ryzyka będzie raport w sprawie zatrudnienia opublikowany w najbliższy czwartek.
CAD: znaczny wzrost rezerw ropy w Stanach Zjednoczonych udaremnił rajd cen ropy, przez co rajd CAD dotarł w rejony kluczowych pod względem technicznym poziomów w parze USD/CAD. Jak już wspomniałem powyżej, dalsze odwrócenie w wyższych rejonach wydaje się prawdopodobne.
NZD: premier Nowej Zelandii, John Key, w udzielonym wywiadzie (w umiarkowany sposób) poparł osłabianie NZD. Uwaga na parę AUD/NZD, która określi relatywną moc NZD w parach walutowych, natomiast para NZD/USD pozostaje w zawieszeniu pomiędzy poziomem 0,7600 a 0,7400.
SEK: czekamy na świeży impuls do działania, ponieważ od tygodni już wszelka akcja zmierzała donikąd. Kolejnym istotnym wydarzeniem będzie odczyt CPI w następny wtorek.
NOK: waluta jest zaskakująco odporna, biorąc pod uwagę wczorajszą wyprzedaż ropy; poziom 8,75 już dwukrotnie zapewnił opór w parze EUR/NOK. Bezpośrednia presja pojawi się w niższych rejonach przedziału.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Australia: wskaźnik wyników sektora budowlanego (AiG Performance of Construction Index) w marcu wyniósł 50,1 w porównaniu z odnotowanym w lutym 43,9
Niemcy: wskaźnik produkcji przemysłowej w lutym wykazał +0,2% w ujęciu miesiąc do miesiąca i -0,3% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio +0,1%/+0,6% oraz z odnotowanym w styczniu 0,0% w ujęciu rok do roku
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Wielka Brytania: saldo obrotów towarowych (Visible Trade Balance) w lutym (08:30)
Wielka Brytania: ogłoszenie wysokości stopy procentowej i docelowego poziomu skupu aktywów przez Bank of England (11:00)
Kanada: pozwolenia na budowę wydane w lutym (12:30)
Kanada: indeks cen nowych domów w lutym (12:30)
Stany Zjednoczone: cotygodniowe dane o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych (12:30)
Stany Zjednoczone: zapasy hurtowni w lutym (14:00)
Chiny: odczyt CPI/PPI w marcu (01:30)
Australia: kredyty mieszkaniowe udzielone w lutym (01:30)
Jak już wspomniałem wczoraj, protokół opublikowano po ostatnim słabym raporcie w sprawie zatrudnienia i Rezerwa Federalna wyraźnie dawała do zrozumienia, że ewolucja polityki pieniężnej jest uzależniona od napływających danych.
Na dziś nie przewidziano zbyt wielu wydarzeń o znaczeniu ekonomicznym, w szczególności dla Wielkiej Brytanii. Wczoraj lider opozycji – Partii Pracy, Ed Miliband, skrytykował zasady opodatkowania tzw. osób bez domicylu, umożliwiające zamożnym cudzoziemcom zamieszkałym w Wielkiej Brytanii płacenie niższych podatków.
To przypomnienie, że zwycięstwo laburzystów negatywnie wpłynęłoby na GBP w związku z ryzykiem obniżenia napływu kapitału do Wielkiej Brytanii spowodowanym obawami przed nowych reżimem podatkowym. Mogłoby to oznaczać, że równoważenie nadal niekorzystnego deficytu na rachunku bieżącym przez dodatnie saldo na rachunku kapitałowym byłoby znacznie utrudnione.
Dziś poznamy najnowsze saldo obrotów towarowych i należy pamiętać, że nawet w ostatnich latach, kiedy funt był bardzo słaby, deficyt handlowy jedynie się pogorszył. Pewnego dnia – choć zapewne jeszcze nie dzisiaj – będzie to coś oznaczać.
Para USD/CAD odnotowała wczoraj najbardziej interesujący zwrot akcji spośród wszystkich par z USD w efekcie równoczesnej gwałtownej wyprzedaży ropy, która osłabiła CAD, i publikacji protokołu FOMC, który umocnił USD.
Według opublikowanych wczoraj danych na temat amerykańskich rezerw ropy, Ameryka Północna jest wręcz w niej skąpana po kolejnym wzroście zapasów o niemal 11 mln baryłek. Jeżeli wzrost ten w dalszym ciągu będzie wpływał na ceny ropy, para USD/CAD może wreszcie osiągnąć maksima przedziału i przetestować kluczowy obszar 1,3000, który jest naturalnym kolejnym docelowym poziomem wzrostu.
Odwrócenie w parze USD/CAD nastąpiło w idealnym momencie dla byków, ponieważ wczorajsza akcja doprowadziła tę parę w okolice ostatnich minimów. Sprytne odwrócenie w ramach formacji młota ponownie zaangażuje byki w nadziei, że przedział się utrzyma i że zmierzamy do maksimów cyklu i dalej, w kierunku olbrzymiego obszaru 1,3000 (maksimów z okresu po światowym kryzysie finansowym).
Czynnikami ryzyka dla tego wzrostu są: jutrzejszy raport w sprawie zatrudnienia w Kanadzie, każde nowe umocnienie na rynku ropy oraz dane napływające ze Stanów Zjednoczonych.
Podsumowanie w koszyku G10:
USD: waluta uzyskała mocne wsparcie dzięki protokołowi FOMC, nie tyle ze względu na dramatyczną retorykę, co dlatego, że rynek spoglądał w innym kierunku. Następnym zdarzeniem ryzyka dla USD będzie raport w sprawie sprzedaży detalicznej w najbliższy wtorek. Następnie mamy posiedzenie FOMC przed publikacją kwietniowego raportu w sprawie zatrudnienia.
EUR: waluta we wszystkich parach znalazła się w defensywie w ramach dalszej presji wynikającej z luzowania ilościowego, mimo iż zbliżamy się do istotnego poziomu lokalnego wsparcia w parach EUR/USD i EUR/GBP.
JPY: para USD/JPY znów się umocniła, jednak znajdujemy się w zawieszeniu i konieczne jest osiągnięcie co najmniej poziomu 120,50, aby uzyskać jakiekolwiek podstawy do szerszej analizy.
GBP: wczoraj zapowiedziano dużą fuzję/przejęcie, jednak takie transakcje są zwykle długotrwałe i nie mają większego znaczenia w kontekście ogólnych przepływów w horyzoncie czasowym danych przepływów walutowych, nawet w przypadku tak dużych transakcji. Dzisiejsze posiedzenie Bank of England najprawdopodobniej nie wywoła większych reakcji (ze względu na brak nowych informacji).
CHF: para EUR/CHF sprawia wrażenie ociężałej, jednak nadal znajduje się w przedziale 1,0400-1,0500; CHF najprawdopodobniej utrzyma przewagę ze względu na obecną niepewność co do sytuacji w Grecji (w której trzyletnie stopy procentowe nadal wynoszą ponad 20%).
AUD: Sytuacja taktyczna nadal wymaga rozstrzygnięcia, ponieważ od piątku widzieliśmy już trzy minirajdy, z których żadnemu nie udało się utrzymać na poziomie najnowszych maksimów, jednak próby odwrócenia również okazują się nieudane. Nieprzekraczalna granica niezbędna do podtrzymania tezy o trendzie spadkowym to poziom 0,7800; kolejnym istotnym wydarzeniem ryzyka będzie raport w sprawie zatrudnienia opublikowany w najbliższy czwartek.
CAD: znaczny wzrost rezerw ropy w Stanach Zjednoczonych udaremnił rajd cen ropy, przez co rajd CAD dotarł w rejony kluczowych pod względem technicznym poziomów w parze USD/CAD. Jak już wspomniałem powyżej, dalsze odwrócenie w wyższych rejonach wydaje się prawdopodobne.
NZD: premier Nowej Zelandii, John Key, w udzielonym wywiadzie (w umiarkowany sposób) poparł osłabianie NZD. Uwaga na parę AUD/NZD, która określi relatywną moc NZD w parach walutowych, natomiast para NZD/USD pozostaje w zawieszeniu pomiędzy poziomem 0,7600 a 0,7400.
SEK: czekamy na świeży impuls do działania, ponieważ od tygodni już wszelka akcja zmierzała donikąd. Kolejnym istotnym wydarzeniem będzie odczyt CPI w następny wtorek.
NOK: waluta jest zaskakująco odporna, biorąc pod uwagę wczorajszą wyprzedaż ropy; poziom 8,75 już dwukrotnie zapewnił opór w parze EUR/NOK. Bezpośrednia presja pojawi się w niższych rejonach przedziału.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Australia: wskaźnik wyników sektora budowlanego (AiG Performance of Construction Index) w marcu wyniósł 50,1 w porównaniu z odnotowanym w lutym 43,9
Niemcy: wskaźnik produkcji przemysłowej w lutym wykazał +0,2% w ujęciu miesiąc do miesiąca i -0,3% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio +0,1%/+0,6% oraz z odnotowanym w styczniu 0,0% w ujęciu rok do roku
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Wielka Brytania: saldo obrotów towarowych (Visible Trade Balance) w lutym (08:30)
Wielka Brytania: ogłoszenie wysokości stopy procentowej i docelowego poziomu skupu aktywów przez Bank of England (11:00)
Kanada: pozwolenia na budowę wydane w lutym (12:30)
Kanada: indeks cen nowych domów w lutym (12:30)
Stany Zjednoczone: cotygodniowe dane o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych (12:30)
Stany Zjednoczone: zapasy hurtowni w lutym (14:00)
Chiny: odczyt CPI/PPI w marcu (01:30)
Australia: kredyty mieszkaniowe udzielone w lutym (01:30)
Źródło: John Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.