Data dodania: 2015-04-01 (16:08)
Z bliżej nieokreślonego powodu rynek nadal ekscytuje się każdym śladowych rozmiarów zaskoczeniem w odniesieniu do mało wiarygodnych chińskich badań aktywności gospodarczej. W nocy pary z JPY zareagowały na oficjalne odczyty z Chin zdecydowanie mocniej, niż na wyniki kwartalnego badania Tankan.
Wyniki te zasadniczo okazały się rozczarowujące dla sektora wytwórczego i lepsze, niż przewidywano dla sektora usługowego, co jest dość ironiczne zważywszy, że celem zarówno Abenomiki, jak i Kurodanomiki było osłabienie jena, aby wzmocnić produkcję. Zamiast tego, starania te doprowadziły do rozwoju turystyki, co przełożyło się na wzrost w branży usługowej.
Dziś odczyty PMI dla sektora wytwórczego opublikowały kraje reszty świata, a odczyt amerykański stał się znacznie bardziej interesujący po wczorajszym wyjątkowo słabym raporcie Chicago PMI. Badanie to jest zwykle ściśle powiązane z ogólnym badaniem sektora wytwórczego ISM. W ubiegłym miesiącu raport Chicago PMI był również bardzo słaby, natomiast wyniki badania ISM okazały się stosunkowo solidne. Czy taka rozbieżność może mieć miejsce przez dwa miesiące z rzędu? Dowiemy się tego po dzisiejszej publikacji badania sektora wytwórczego ISM, które jest jednak mniej istotne, niż poniedziałkowy odczyt ISM dla sektora niewytwórczego, który zapowiada się mocno, jeśli wierzyć badaniom Markit.
Podejrzewam, że USD będzie wrażliwy pod względem taktycznym wyłącznie wówczas, gdy zarówno dzisiejszy raport ADP w sprawie zatrudnienia w marcu, jak i wyniki badania sektora wytwórczego ISM okażą się słabe. Bez względu na ewentualne niespodzianki, kluczowe poziomy to 1,0800 w parze EUR/USD i 119,50 w parze USD/JPY, przy czym ten drugi został już w nocy przetestowany. Akcję w przyszłym tygodniu wytyczy piątkowy raport w sprawie zatrudnienia w Stanach Zjednoczonych. Zwróćmy uwagę, że w wycenach uwzględniono zaledwie 60 punktów bazowych podwyżki stopy Fed do czerwca przyszłego roku, a zatem w stosunkowo bliskim terminie. Aby móc mówić o większym od wartości krańcowych, zaskakująco umiarkowanym podejściu Fed, musimy najpierw poruszyć kwestię wycofania się Fed z jakiejkolwiek podwyżki stóp. Moim zdaniem jeszcze nie jesteśmy na to gotowi...
W parze USD/CAD nastąpiła spokojna konsolidacja w granicach przedziału w efekcie nieco lepszego, niż przewidywano, wczorajszego odczytu kanadyjskiego PKB w styczniu. Uwaga inwestorów skierowana jest nadal na wyższe poziomy, o ile ceny ropy pozostaną niskie, a dane ze Stanów Zjednoczonych nie okażą się zbyt rozczarowujące.
Podsumowanie w koszyku G-10
USD: dane muszą być mocne aż do piątku, aby podtrzymać możliwość rajdu. Uwaga na trudne warunki transakcji.
EUR: waluta słabnie, jednak jeszcze się nie rozpadła nawet pomimo faktu, iż dziś rano spready greckich stóp były bardzo duże. Przyszły tydzień będzie kluczowy dla Grecji: zbliża się termin płatności, a rozwiązań nadal brak.
JPY: w nocy jen nieco stracił na wartości w efekcie zawirowań w BoJ: Kuroda podkreśla znaczenie celu inflacyjnego na poziomie 2%, a jako polityk partii LDP i jeden ze współautorów Abenomiki, żąda dalszego luzowania ze strony BoJ w związku z zagrożeniem recesją.
GBP: funt powinien być dziś wrażliwy na odczyt PMI w Wielkiej Brytanii. W parze EUR/GBP można się spodziewać spadków, chyba że poziom 0,7300 się nie utrzyma. Para GBP/USD pozostaje w zawieszeniu pomiędzy poziomami 1,5000 i 1,4750.
CHF: uwaga na minimum przedziału w parze EUR/CHF (1,0425). Aby uzyskać zainteresowanie byków, konieczny jest ruch powyżej poziomu 1,0550.
AUD: rajdy w parze AUD/USD kończą się na rzecz testów nowych minimów, ponieważ w przyszły wtorek RBA najprawdopodobniej dokona cięcia stóp i zostało to już w większej części, choć nie w pełni, uwzględnione w wycenach.
CAD: waluta traci na wartości w związku ze spadkami cen ropy; w parze USD/CAD skłaniam się ku wzrostom w kierunku poziomu 1,2800 i dalej.
NZD: para AUD/NZD stara się osiągnąć parytet. Podejrzewam, że w przyszłym tygodniu odnotuje minimum cyklu (o ile jeszcze go nie osiągnęła).
SEK: czekamy na dzisiejszą reakcję na odczyt szwedzkiego PMI, aby uzyskać informacje na temat względnej mocy pary EUR/SEK. Wsparcie znajduje się na poziomie 9,25, a następnie – na poziomie 9,1750.
NOK: wczoraj para EUR/NOK podjęła próbę odwrócenia w dół, jednak jej znaczenie niweluje fakt, iż para ta znajduje się w połowie przedziału, a ceny ropy są niskie. Można zaryzykować poziom 8,85, jeżeli znajdziemy się z powrotem znacznie powyżej poziomu 8,72.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Australia: wskaźnik wyników sektora wytwórczego (AiG Performance of Manufacturing Index) w marcu wyniósł 46,3 w porównaniu z odnotowanym w lutym 45,4
Japonia: wskaźnik i prognoza Tankan dla dużych producentów z sektora wytwórczego w I kw. wykazały odpowiednio 12/10 w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio 14/16 oraz z odnotowanymi w IV kw. 12/9
Japonia: wskaźnik i prognoza Tankan dla dużych producentów spoza sektora wytwórczego w I kw. wykazały odpowiednio 19/17 w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio 17/18 oraz z odnotowanymi w IV kw. 17/16
Australia: wskaźnik budów zatwierdzonych w lutym wykazał -3,2% w ujęciu miesiąc do miesiąca i +14,3% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio -4,0%/+10,7% oraz z odnotowanym w styczniu +9,2% w ujęciu rok do roku
Chiny: odczyt PMI w sektorze wytwórczym w marcu wyniósł 50,1 w porównaniu z przewidywanym 49,7 oraz z odnotowanym w lutym 49,9
Chiny: odczyt PMI w sektorze niewytwórczym w marcu wyniósł 53,7 w porównaniu z odnotowanym w lutym 53,9
Japonia: ostateczny odczyt PMI w sektorze wytwórczym (Markit/JMMA) w marcu wyniósł 50,3 w porównaniu ze wstępnie szacowanym 50,4 oraz z odnotowanym w lutym 51,6
Chiny: ostateczny odczyt PMI w sektorze wytwórczym (HSBC China Manufacturing PMI) w marcu wyniósł 49,6 w porównaniu ze wstępnie szacowanym 49,2 oraz z odnotowanym w lutym 50,7
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Szwajcaria: PMI w sektorze wytwórczym w marcu (07:30)
Strefa euro: ostateczny odczyt PMI w sektorze wytwórczym (Markit) w marcu (08:00)
Wielka Brytania: PMI w sektorze wytwórczym (Markit) w marcu (08:30)
Stany Zjednoczone: zmiana zatrudnienia (ADP) w marcu (12:15)
Kanada: PMI w sektorze wytwórczym (RBC) w marcu (13:30)
Stany Zjednoczone: ostateczny odczyt PMI w sektorze wytwórczym (Markit) w marcu (13:45)
Stany Zjednoczone: wyniki badania sektora niewytwórczego (ISM) w marcu (14:00)
Stany Zjednoczone: wystąpienie Lockharta z Fed (14:30)
Australia: bilans handlowy w lutym (00:30)
Dziś odczyty PMI dla sektora wytwórczego opublikowały kraje reszty świata, a odczyt amerykański stał się znacznie bardziej interesujący po wczorajszym wyjątkowo słabym raporcie Chicago PMI. Badanie to jest zwykle ściśle powiązane z ogólnym badaniem sektora wytwórczego ISM. W ubiegłym miesiącu raport Chicago PMI był również bardzo słaby, natomiast wyniki badania ISM okazały się stosunkowo solidne. Czy taka rozbieżność może mieć miejsce przez dwa miesiące z rzędu? Dowiemy się tego po dzisiejszej publikacji badania sektora wytwórczego ISM, które jest jednak mniej istotne, niż poniedziałkowy odczyt ISM dla sektora niewytwórczego, który zapowiada się mocno, jeśli wierzyć badaniom Markit.
Podejrzewam, że USD będzie wrażliwy pod względem taktycznym wyłącznie wówczas, gdy zarówno dzisiejszy raport ADP w sprawie zatrudnienia w marcu, jak i wyniki badania sektora wytwórczego ISM okażą się słabe. Bez względu na ewentualne niespodzianki, kluczowe poziomy to 1,0800 w parze EUR/USD i 119,50 w parze USD/JPY, przy czym ten drugi został już w nocy przetestowany. Akcję w przyszłym tygodniu wytyczy piątkowy raport w sprawie zatrudnienia w Stanach Zjednoczonych. Zwróćmy uwagę, że w wycenach uwzględniono zaledwie 60 punktów bazowych podwyżki stopy Fed do czerwca przyszłego roku, a zatem w stosunkowo bliskim terminie. Aby móc mówić o większym od wartości krańcowych, zaskakująco umiarkowanym podejściu Fed, musimy najpierw poruszyć kwestię wycofania się Fed z jakiejkolwiek podwyżki stóp. Moim zdaniem jeszcze nie jesteśmy na to gotowi...
W parze USD/CAD nastąpiła spokojna konsolidacja w granicach przedziału w efekcie nieco lepszego, niż przewidywano, wczorajszego odczytu kanadyjskiego PKB w styczniu. Uwaga inwestorów skierowana jest nadal na wyższe poziomy, o ile ceny ropy pozostaną niskie, a dane ze Stanów Zjednoczonych nie okażą się zbyt rozczarowujące.
Podsumowanie w koszyku G-10
USD: dane muszą być mocne aż do piątku, aby podtrzymać możliwość rajdu. Uwaga na trudne warunki transakcji.
EUR: waluta słabnie, jednak jeszcze się nie rozpadła nawet pomimo faktu, iż dziś rano spready greckich stóp były bardzo duże. Przyszły tydzień będzie kluczowy dla Grecji: zbliża się termin płatności, a rozwiązań nadal brak.
JPY: w nocy jen nieco stracił na wartości w efekcie zawirowań w BoJ: Kuroda podkreśla znaczenie celu inflacyjnego na poziomie 2%, a jako polityk partii LDP i jeden ze współautorów Abenomiki, żąda dalszego luzowania ze strony BoJ w związku z zagrożeniem recesją.
GBP: funt powinien być dziś wrażliwy na odczyt PMI w Wielkiej Brytanii. W parze EUR/GBP można się spodziewać spadków, chyba że poziom 0,7300 się nie utrzyma. Para GBP/USD pozostaje w zawieszeniu pomiędzy poziomami 1,5000 i 1,4750.
CHF: uwaga na minimum przedziału w parze EUR/CHF (1,0425). Aby uzyskać zainteresowanie byków, konieczny jest ruch powyżej poziomu 1,0550.
AUD: rajdy w parze AUD/USD kończą się na rzecz testów nowych minimów, ponieważ w przyszły wtorek RBA najprawdopodobniej dokona cięcia stóp i zostało to już w większej części, choć nie w pełni, uwzględnione w wycenach.
CAD: waluta traci na wartości w związku ze spadkami cen ropy; w parze USD/CAD skłaniam się ku wzrostom w kierunku poziomu 1,2800 i dalej.
NZD: para AUD/NZD stara się osiągnąć parytet. Podejrzewam, że w przyszłym tygodniu odnotuje minimum cyklu (o ile jeszcze go nie osiągnęła).
SEK: czekamy na dzisiejszą reakcję na odczyt szwedzkiego PMI, aby uzyskać informacje na temat względnej mocy pary EUR/SEK. Wsparcie znajduje się na poziomie 9,25, a następnie – na poziomie 9,1750.
NOK: wczoraj para EUR/NOK podjęła próbę odwrócenia w dół, jednak jej znaczenie niweluje fakt, iż para ta znajduje się w połowie przedziału, a ceny ropy są niskie. Można zaryzykować poziom 8,85, jeżeli znajdziemy się z powrotem znacznie powyżej poziomu 8,72.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Australia: wskaźnik wyników sektora wytwórczego (AiG Performance of Manufacturing Index) w marcu wyniósł 46,3 w porównaniu z odnotowanym w lutym 45,4
Japonia: wskaźnik i prognoza Tankan dla dużych producentów z sektora wytwórczego w I kw. wykazały odpowiednio 12/10 w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio 14/16 oraz z odnotowanymi w IV kw. 12/9
Japonia: wskaźnik i prognoza Tankan dla dużych producentów spoza sektora wytwórczego w I kw. wykazały odpowiednio 19/17 w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio 17/18 oraz z odnotowanymi w IV kw. 17/16
Australia: wskaźnik budów zatwierdzonych w lutym wykazał -3,2% w ujęciu miesiąc do miesiąca i +14,3% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio -4,0%/+10,7% oraz z odnotowanym w styczniu +9,2% w ujęciu rok do roku
Chiny: odczyt PMI w sektorze wytwórczym w marcu wyniósł 50,1 w porównaniu z przewidywanym 49,7 oraz z odnotowanym w lutym 49,9
Chiny: odczyt PMI w sektorze niewytwórczym w marcu wyniósł 53,7 w porównaniu z odnotowanym w lutym 53,9
Japonia: ostateczny odczyt PMI w sektorze wytwórczym (Markit/JMMA) w marcu wyniósł 50,3 w porównaniu ze wstępnie szacowanym 50,4 oraz z odnotowanym w lutym 51,6
Chiny: ostateczny odczyt PMI w sektorze wytwórczym (HSBC China Manufacturing PMI) w marcu wyniósł 49,6 w porównaniu ze wstępnie szacowanym 49,2 oraz z odnotowanym w lutym 50,7
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Szwajcaria: PMI w sektorze wytwórczym w marcu (07:30)
Strefa euro: ostateczny odczyt PMI w sektorze wytwórczym (Markit) w marcu (08:00)
Wielka Brytania: PMI w sektorze wytwórczym (Markit) w marcu (08:30)
Stany Zjednoczone: zmiana zatrudnienia (ADP) w marcu (12:15)
Kanada: PMI w sektorze wytwórczym (RBC) w marcu (13:30)
Stany Zjednoczone: ostateczny odczyt PMI w sektorze wytwórczym (Markit) w marcu (13:45)
Stany Zjednoczone: wyniki badania sektora niewytwórczego (ISM) w marcu (14:00)
Stany Zjednoczone: wystąpienie Lockharta z Fed (14:30)
Australia: bilans handlowy w lutym (00:30)
Źródło: John J Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.