Data dodania: 2015-03-27 (15:57)
Wczoraj USD gwałtownie się umocnił we wszystkich parach z poziomu najnowszych lokalnych minimów z początku sesji europejskiej. Jest to oznaka możliwego zakończenia konsolidacji USD, mimo iż potwierdzenie tej tezy uzyskamy dopiero po publikacji istotnych danych amerykańskich w przyszłym tygodniu.
Co istotne, Yellen wygłosi dziś przemówienie w San Francisco pod koniec dnia; w ramach wystąpienia przewidziano również sesję pytań i odpowiedzi, dlatego istnieje szerokie pole manewru w kontekście potencjalnych reakcji.
Wczoraj miały miejsce dwa odczyty danych amerykańskich, które zapewniły wsparcie dla USD: pierwszym z nich był kolejny mocny odczyt liczby wniosków o zasiłki w Stanach Zjednoczonych, który potwierdził dobrą sytuację na rynku pracy, a drugim – odczyt flash PMI w sektorze usługowym (Markit) w marcu, który okazał się zgodny z oficjalnym odczytem dla sektora niewytwórczego (ISM) i odnotował najnowsze sześciomiesięczne maksimum.
Opublikowane w nocy dane na temat inflacji w Japonii kolejny raz odbiegały od wartości docelowych i wydaje się, że w kwietniu czekają nas odczyty deflacyjne, nieuwzględniające porównania VAT w ujęciu rok do roku. W odniesieniu do inflacji bazowej w ujęciu miesiąc do miesiąca - poziomu cen od końca maja ubiegłego roku, bazowy odczyt CPI spadł o -0,7%, a odczyt CPI z wyłączeniem cen żywności i energii spadł aż o -0,9%! Innymi słowy, nie tylko BoJ nie osiąga wartości docelowych, ale cała Japonia bezpośrednio zmaga się z deflacją.
Para EUR/USD uzyskała dziś solidne potwierdzenie wczorajszego odwrócenia i czekamy na dalszy spadek, który przygotuje nas na publikację kluczowych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych w przyszłym tygodniu.
Podsumowanie w koszyku G-10:
USD: waluta wydaje się umacniać; ostatecznym potwierdzeniem będą opublikowane w przyszłym tygodniu dane ekonomiczne. Osobiście biorę ten rajd za dobrą monetę po wczorajszym zdecydowanym odrzuceniu kolejnego gambitu w parze EUR/USD dotyczącego poziomu 1,1000. Uwaga na wystąpienie Yellen poświęcone polityce pieniężnej (w tym na sesję pytań i odpowiedzi).
EUR: wczorajsze ogólne osłabienie sugeruje, że squeeze się już zakończył; w parach EUR/USD, EUR/JPY i EUR/GBP nastąpiło odwrócenie. Uwaga na większe spadki we wszystkich trzech parach, które mogą zapowiadać test minimów cyklu w perspektywie tygodnia lub dwóch.
JPY: waluta nadal trzyma się mocno, mimo iż para USD/JPY dziś rano spadła nieco powyżej oporu na poziomie 119,25. Para EUR/JPY i pozostałe pary z JPY nadal są wrażliwe pod względem technicznym.
GBP: waluta jest skorelowana z kursem USD; para GBP/USD od momentu otwarcia straciła na wartości, a para EUR/GBP również poszła w dół – mogliśmy już osiągnąć wierzchołek cyklu, a wczorajsza akcja sugeruje, że miało to miejsce również i w parze EUR/USD.
CHF: dziś rano para EUR/CHF podjęła nieudaną próbę osiągnięcia poziomu 1,0500, dlatego należy uważać na nowe, niższe poziomy wsparcia, jeżeli akcja nie zatrzyma się na poziomie 1,0400. Para USD/CHF utworzyła wczoraj formację rosnącego młota, która dziś znalazła potwierdzenie; byki uzyskają jeszcze większą pewność po ponownym osiągnięciu poziomu 0,9750.
AUD: para AUD/USD powraca w dolne rejony przedziału; niedźwiedzie czekają na większy spadek poniżej poziomu 0,7750, który ostatecznie potwierdzi odwrócenie kursu w dół po ostatniej próbie przełamania w górę.
CAD: po osłabnięciu wczorajszego rajdu cen ropy kurs CAD nieco się wahał; zaczekajmy na zdecydowany ruch w górę z poziomu 1,2500 w parze USD/CAD, który potwierdziłby, że granice przedziału się utrzymają.
NZD: para AUD/NZD nadal bardziej sugeruje, niż realnie potwierdza możliwość aprecjacji, przez co trudno dokonać wyboru pomiędzy sprzedażą AUD a sprzedażą NZD. Wynik może być uzależniony od kierunku apetytu na ryzyko (ponieważ NZD to popularna waluta kupna w transakcjach carry). Para NZD/USD zeszła w dolne rejony przedziału, nadal jednak nie osiągnęła poziomu 0,7550, czy wręcz 0,7500, który stanowiłby przekonujący argument dla niedźwiedzi.
SEK: uwaga na dzisiejszy odczyt sprzedaży detalicznej – rosnące stopy i nadal zmienne ryzyko mogą wpłynąć na wrażliwość SEK. Para EUR/SEK dociera do istotnego oporu na poziomie 9,35, co może oznaczać test obszaru 9,45/50 w przypadku słabego odczytu.
NOK: NOK może być podatna na wahania, jeżeli odczyt stopy bezrobocia w marcu wykaże wzrost; jest to związane z wczorajszym spadkiem cen ropy i przetrwaniem przez parę EUR/NOK testu dolnych rejonów w okolicach minimów przedziału i 200-dniowej średniej ruchomej.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Japonia: stopa bezrobocia w lutym wykazała 3,5% zgodnie z przewidywaniami, w porównaniu z odnotowaną w styczniu wartością 3,6%
Japonia: wydatki gospodarstw domowych ogółem w lutym wykazały -2,9% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywaną wartością -3,2% i odnotowaną w styczniu -5,1%
Japonia: krajowy odczyt CPI w lutym wykazał +2,2% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywaną wartością +2,3% i odnotowaną w styczniu 2,4%
Japonia: krajowy odczyt CPI z wył. cen żywności i energii w lutym wykazał +2,0% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywaną wartością +2,1% i odnotowaną w styczniu +2,1% w ujęciu rok do roku
Japonia: handel detaliczny w lutym wykazał -1,8% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywaną wartością -1,5% i odnotowaną w styczniu -2,0%
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Szwecja: sprzedaż detaliczna w lutym (08:30)
Wielka Brytania: wystąpienie Carneya z BoE (08:45)
Norwegia: stopa bezrobocia w marcu (09:00)
Wielka Brytania: wystąpienie Broadbenta z BoE (09:15)
Stany Zjednoczone: wystąpienie wiceprezesa Fischera z Fed (10:30)
Stany Zjednoczone: korekta PKB w IV kw. (12:30)
Stany Zjednoczone: wyniki ankiety Uniwersytetu Michigan dotyczącej nastrojów (14:00)
Norwegia: wystąpienie Olsena z Norges Bank (16:00)
Stany Zjednoczone: wystąpienie prezes Yellen z Fed w sprawie polityki pieniężnej (21:45)
Wczoraj miały miejsce dwa odczyty danych amerykańskich, które zapewniły wsparcie dla USD: pierwszym z nich był kolejny mocny odczyt liczby wniosków o zasiłki w Stanach Zjednoczonych, który potwierdził dobrą sytuację na rynku pracy, a drugim – odczyt flash PMI w sektorze usługowym (Markit) w marcu, który okazał się zgodny z oficjalnym odczytem dla sektora niewytwórczego (ISM) i odnotował najnowsze sześciomiesięczne maksimum.
Opublikowane w nocy dane na temat inflacji w Japonii kolejny raz odbiegały od wartości docelowych i wydaje się, że w kwietniu czekają nas odczyty deflacyjne, nieuwzględniające porównania VAT w ujęciu rok do roku. W odniesieniu do inflacji bazowej w ujęciu miesiąc do miesiąca - poziomu cen od końca maja ubiegłego roku, bazowy odczyt CPI spadł o -0,7%, a odczyt CPI z wyłączeniem cen żywności i energii spadł aż o -0,9%! Innymi słowy, nie tylko BoJ nie osiąga wartości docelowych, ale cała Japonia bezpośrednio zmaga się z deflacją.
Para EUR/USD uzyskała dziś solidne potwierdzenie wczorajszego odwrócenia i czekamy na dalszy spadek, który przygotuje nas na publikację kluczowych danych ekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych w przyszłym tygodniu.
Podsumowanie w koszyku G-10:
USD: waluta wydaje się umacniać; ostatecznym potwierdzeniem będą opublikowane w przyszłym tygodniu dane ekonomiczne. Osobiście biorę ten rajd za dobrą monetę po wczorajszym zdecydowanym odrzuceniu kolejnego gambitu w parze EUR/USD dotyczącego poziomu 1,1000. Uwaga na wystąpienie Yellen poświęcone polityce pieniężnej (w tym na sesję pytań i odpowiedzi).
EUR: wczorajsze ogólne osłabienie sugeruje, że squeeze się już zakończył; w parach EUR/USD, EUR/JPY i EUR/GBP nastąpiło odwrócenie. Uwaga na większe spadki we wszystkich trzech parach, które mogą zapowiadać test minimów cyklu w perspektywie tygodnia lub dwóch.
JPY: waluta nadal trzyma się mocno, mimo iż para USD/JPY dziś rano spadła nieco powyżej oporu na poziomie 119,25. Para EUR/JPY i pozostałe pary z JPY nadal są wrażliwe pod względem technicznym.
GBP: waluta jest skorelowana z kursem USD; para GBP/USD od momentu otwarcia straciła na wartości, a para EUR/GBP również poszła w dół – mogliśmy już osiągnąć wierzchołek cyklu, a wczorajsza akcja sugeruje, że miało to miejsce również i w parze EUR/USD.
CHF: dziś rano para EUR/CHF podjęła nieudaną próbę osiągnięcia poziomu 1,0500, dlatego należy uważać na nowe, niższe poziomy wsparcia, jeżeli akcja nie zatrzyma się na poziomie 1,0400. Para USD/CHF utworzyła wczoraj formację rosnącego młota, która dziś znalazła potwierdzenie; byki uzyskają jeszcze większą pewność po ponownym osiągnięciu poziomu 0,9750.
AUD: para AUD/USD powraca w dolne rejony przedziału; niedźwiedzie czekają na większy spadek poniżej poziomu 0,7750, który ostatecznie potwierdzi odwrócenie kursu w dół po ostatniej próbie przełamania w górę.
CAD: po osłabnięciu wczorajszego rajdu cen ropy kurs CAD nieco się wahał; zaczekajmy na zdecydowany ruch w górę z poziomu 1,2500 w parze USD/CAD, który potwierdziłby, że granice przedziału się utrzymają.
NZD: para AUD/NZD nadal bardziej sugeruje, niż realnie potwierdza możliwość aprecjacji, przez co trudno dokonać wyboru pomiędzy sprzedażą AUD a sprzedażą NZD. Wynik może być uzależniony od kierunku apetytu na ryzyko (ponieważ NZD to popularna waluta kupna w transakcjach carry). Para NZD/USD zeszła w dolne rejony przedziału, nadal jednak nie osiągnęła poziomu 0,7550, czy wręcz 0,7500, który stanowiłby przekonujący argument dla niedźwiedzi.
SEK: uwaga na dzisiejszy odczyt sprzedaży detalicznej – rosnące stopy i nadal zmienne ryzyko mogą wpłynąć na wrażliwość SEK. Para EUR/SEK dociera do istotnego oporu na poziomie 9,35, co może oznaczać test obszaru 9,45/50 w przypadku słabego odczytu.
NOK: NOK może być podatna na wahania, jeżeli odczyt stopy bezrobocia w marcu wykaże wzrost; jest to związane z wczorajszym spadkiem cen ropy i przetrwaniem przez parę EUR/NOK testu dolnych rejonów w okolicach minimów przedziału i 200-dniowej średniej ruchomej.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Japonia: stopa bezrobocia w lutym wykazała 3,5% zgodnie z przewidywaniami, w porównaniu z odnotowaną w styczniu wartością 3,6%
Japonia: wydatki gospodarstw domowych ogółem w lutym wykazały -2,9% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywaną wartością -3,2% i odnotowaną w styczniu -5,1%
Japonia: krajowy odczyt CPI w lutym wykazał +2,2% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywaną wartością +2,3% i odnotowaną w styczniu 2,4%
Japonia: krajowy odczyt CPI z wył. cen żywności i energii w lutym wykazał +2,0% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywaną wartością +2,1% i odnotowaną w styczniu +2,1% w ujęciu rok do roku
Japonia: handel detaliczny w lutym wykazał -1,8% w ujęciu rok do roku, w porównaniu z przewidywaną wartością -1,5% i odnotowaną w styczniu -2,0%
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Szwecja: sprzedaż detaliczna w lutym (08:30)
Wielka Brytania: wystąpienie Carneya z BoE (08:45)
Norwegia: stopa bezrobocia w marcu (09:00)
Wielka Brytania: wystąpienie Broadbenta z BoE (09:15)
Stany Zjednoczone: wystąpienie wiceprezesa Fischera z Fed (10:30)
Stany Zjednoczone: korekta PKB w IV kw. (12:30)
Stany Zjednoczone: wyniki ankiety Uniwersytetu Michigan dotyczącej nastrojów (14:00)
Norwegia: wystąpienie Olsena z Norges Bank (16:00)
Stany Zjednoczone: wystąpienie prezes Yellen z Fed w sprawie polityki pieniężnej (21:45)
Źródło: John J Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.