Data dodania: 2014-11-14 (15:42)
W nocy para USD/JPY odnotowała kolejne maksima, ponieważ rosną oczekiwania związane z potencjalnym ogłoszeniem wyborów przez premiera Japonii, Shinzō Abe, w przyszłym tygodniu. Wybory odbyłyby się w drugiej połowie grudnia.
Kluczowym czynnikiem będzie jakikolwiek sygnał opóźnienia przewidzianej na październik 2015 r. podwyżki VAT (podatek ma zostać podwyższony o 2% do stawki 10%).
Pary z jenem mogą szybko osiągnąć maksima cyklu, jeżeli zarówno decyzja o nowych wyborach, jak i decyzja o opóźnieniu podwyżki VAT zostaną podjęte przed rozpoczęciem procesu konsolidacji w tych parach. Według Nikkei, Abe zależy na odsunięciu podwyżki w czasie o 18 miesięcy, najprawdopodobniej ze względu na termin wyborów (powód, dla którego chce rozpisać wybory w tym roku, to fakt, iż planowana kolejna podwyżka VAT nastąpiłaby tuż przed przyszłorocznymi wyborami).
Członek Rady Zarządzającej Europejskiego Banku Centralnego, Christian Noyer, oświadczył, że nie ma przeszkód, by EBC skupował obligacje rządowe, jeżeli stopy procentowe zanadto wzrosną lub jeżeli strefa euro doświadczy jakichkolwiek negatywnych wstrząsów. Naturalnie, Noyer jest Francuzem, a prezes niemieckiego Bundesbank, Jens Weidmann, wczoraj zasadniczo przestrzegł rynek przed nadziejami na zakup obligacji rządowych przez EBC. O ile EBC nie przyjmie spójnego podejścia do tej kwestii, może się spełnić wczorajsza prognoza Alberta Edwarda z SocGen, że para EUR/JPY sięgnie poziomu 170.
Wczoraj pod koniec dnia i w ciągu nocy nastąpił kolejny znaczny spadek funta GBP w efekcie pogorszenia nastrojów po publikacji raportu w sprawie inflacji przez Bank of England w środę. Kluczowy obszar wsparcia 1,5725 poddał się bez większej walki. W ujęciu ogólnym sprzedaż brytyjskiej waluty w najbliższym czasie wydaje się nieco na wyrost; najlepszą opcją pod względem potencjalnego odbicia są dziś pary EUR/GBP i GBP/JPY.
Co dalej?
Dolar amerykański podjął kolejny rajd po tym, jak wczoraj ponownie został przyparty do muru. Daje to bykom nadzieję na kontynuację tego rajdu w przyszłym tygodniu (w ujęciu ogólnym, abstrahując od słabego funta i słabego jena).
Sprzedaż w parze AUD/USD była dość intensywna po wczorajszym lekkim przekroczeniu poziomu oporu (0,8750); biorąc pod uwagę wczorajsze odwrócenie trendu, jest to obecnie szczególnie istotne. Czekamy dziś na zejście niżej umożliwiające ponowne przełamanie minimów cyklu i ruch w kierunku poziomów 0,8100/0,8000.
Dziś poznamy PKB państw europejskich w trzecim kwartale: odczyt dla strefy euro poznamy o godz. 10:00 wraz z ostatecznym wskaźnikiem CPI za październik. Nie przewidujemy żadnych niespodzianek, mimo iż możliwa jest pewna poprawa, ponieważ zarówno francuskie, jak i niemieckie PKB dziś rano okazało się lepsze, niż przewidywano.
Biorąc pod uwagę, że ani amerykańska Rezerwa Federalna, ani rynek nie znają planów Fed na najbliższy rok, znaczenie danych napływających ze Stanów Zjednoczonych przesadnie rośnie. Po tygodniu nielicznych amerykańskich odczytów, uwaga wszystkich bardziej niż zwykle skierowana będzie zatem na dzisiejszy raport dotyczący sprzedaży detalicznej w październiku.
Sprzedaż detaliczna we wrześniu była bardzo słaba, dlatego powrót do średniej oznaczałby, że możemy oczekiwać pozytywnego zaskoczenia. Ryzyko polega na tym, że niższe ceny ropy pociągną za sobą spadek wydatków, ponieważ paliwa to nieelastyczny element wydatków konsumenckich, a zatem konsumenci mogą zatrzymać swoje oszczędności poczynione na benzynie, zamiast je wydawać na inne cele.
W ten weekend czeka nas szczyt G-20 w Brisbane, który, biorąc pod uwagę, co jest stawką w tej grze, będzie najbardziej interesującym spotkaniem w ostatnich latach. Konflikt rosyjsko-ukraiński w ostatnich miesiącach maksymalnie eskalował, a ceny ropy straciły wczoraj kolejne 3 dolary za baryłkę. W połączeniu z rekordowo niskim kursem jena i równocześnie rekordowo wysokim kursem juana oznacza to, że Chiny znajdują się pod olbrzymią presją, aby zareagować na japoński agresywny ruch związany z importem inflacji i popytu za pomocą ekstremalnych działań politycznych.
Pytanie brzmi, czy wszystkie te nieuniknione iskry, które w ten weekend zaczną unosić się w powietrzu, pozostaną za zamkniętymi drzwiami podczas tego szczytu, czy też prasa uzyska przecieki dające nam choćby przedsmak temperatury dyskusji, o ile nie wręcz szczegółowe informacje. Odliczanie do momentu dewaluacji juana rozpocznie się w poniedziałek, po zakończeniu zarówno szczytu APEC, jak i szczytu G-20.
Pamiętajmy o odczytach istotnych danych z Nowej Zelandii i Japonii wczesnym rankiem w poniedziałek podczas sesji azjatyckiej.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Francja: PKB w III kw. wyniósł +0,3% w ujęciu kwartał do kwartału i +0,4% w ujęciu rok do roku w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio +0,1%/+0,4% oraz z odnotowanym w II kw. +0,0% w ujęciu rok do roku.
Niemcy: PKB w III kw. wyniósł +0,1% w ujęciu kwartał do kwartału i +1,2% w ujęciu rok do roku w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio +0,1%/+1,0% oraz z odnotowanym w II kw. +1,4% w ujęciu rok do roku.
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Wielka Brytania: wyniki branży budowlanej we wrześniu (09:30)
Strefa euro: ostateczny szacowany CPI w październiku (10:00)
Strefa euro: szacunkowy PKB w III kw. (10:00)
Stany Zjednoczone: sprzedaż detaliczna w październiku (13:30)
Kanada: sprzedaż w sektorze wytwórczym we wrześniu (13:30)
Stany Zjednoczenie: wystąpienie Bullarda z Fed (14:10)
Stany Zjednoczone: wstępne wyniki ankiety Uniwersytetu Michigan dotyczącej zaufania w listopadzie (14:55)
Nowa Zelandia: wskaźnik wyników w usługach w październiku (niedz. 21:30)
Nowa Zelandia: sprzedaż detaliczna w III kw. z wyłączeniem inflacji (niedz. 21:45)
Japonia: wstępny PKB w III kw. (niedz. 23:50)
Pary z jenem mogą szybko osiągnąć maksima cyklu, jeżeli zarówno decyzja o nowych wyborach, jak i decyzja o opóźnieniu podwyżki VAT zostaną podjęte przed rozpoczęciem procesu konsolidacji w tych parach. Według Nikkei, Abe zależy na odsunięciu podwyżki w czasie o 18 miesięcy, najprawdopodobniej ze względu na termin wyborów (powód, dla którego chce rozpisać wybory w tym roku, to fakt, iż planowana kolejna podwyżka VAT nastąpiłaby tuż przed przyszłorocznymi wyborami).
Członek Rady Zarządzającej Europejskiego Banku Centralnego, Christian Noyer, oświadczył, że nie ma przeszkód, by EBC skupował obligacje rządowe, jeżeli stopy procentowe zanadto wzrosną lub jeżeli strefa euro doświadczy jakichkolwiek negatywnych wstrząsów. Naturalnie, Noyer jest Francuzem, a prezes niemieckiego Bundesbank, Jens Weidmann, wczoraj zasadniczo przestrzegł rynek przed nadziejami na zakup obligacji rządowych przez EBC. O ile EBC nie przyjmie spójnego podejścia do tej kwestii, może się spełnić wczorajsza prognoza Alberta Edwarda z SocGen, że para EUR/JPY sięgnie poziomu 170.
Wczoraj pod koniec dnia i w ciągu nocy nastąpił kolejny znaczny spadek funta GBP w efekcie pogorszenia nastrojów po publikacji raportu w sprawie inflacji przez Bank of England w środę. Kluczowy obszar wsparcia 1,5725 poddał się bez większej walki. W ujęciu ogólnym sprzedaż brytyjskiej waluty w najbliższym czasie wydaje się nieco na wyrost; najlepszą opcją pod względem potencjalnego odbicia są dziś pary EUR/GBP i GBP/JPY.
Co dalej?
Dolar amerykański podjął kolejny rajd po tym, jak wczoraj ponownie został przyparty do muru. Daje to bykom nadzieję na kontynuację tego rajdu w przyszłym tygodniu (w ujęciu ogólnym, abstrahując od słabego funta i słabego jena).
Sprzedaż w parze AUD/USD była dość intensywna po wczorajszym lekkim przekroczeniu poziomu oporu (0,8750); biorąc pod uwagę wczorajsze odwrócenie trendu, jest to obecnie szczególnie istotne. Czekamy dziś na zejście niżej umożliwiające ponowne przełamanie minimów cyklu i ruch w kierunku poziomów 0,8100/0,8000.
Dziś poznamy PKB państw europejskich w trzecim kwartale: odczyt dla strefy euro poznamy o godz. 10:00 wraz z ostatecznym wskaźnikiem CPI za październik. Nie przewidujemy żadnych niespodzianek, mimo iż możliwa jest pewna poprawa, ponieważ zarówno francuskie, jak i niemieckie PKB dziś rano okazało się lepsze, niż przewidywano.
Biorąc pod uwagę, że ani amerykańska Rezerwa Federalna, ani rynek nie znają planów Fed na najbliższy rok, znaczenie danych napływających ze Stanów Zjednoczonych przesadnie rośnie. Po tygodniu nielicznych amerykańskich odczytów, uwaga wszystkich bardziej niż zwykle skierowana będzie zatem na dzisiejszy raport dotyczący sprzedaży detalicznej w październiku.
Sprzedaż detaliczna we wrześniu była bardzo słaba, dlatego powrót do średniej oznaczałby, że możemy oczekiwać pozytywnego zaskoczenia. Ryzyko polega na tym, że niższe ceny ropy pociągną za sobą spadek wydatków, ponieważ paliwa to nieelastyczny element wydatków konsumenckich, a zatem konsumenci mogą zatrzymać swoje oszczędności poczynione na benzynie, zamiast je wydawać na inne cele.
W ten weekend czeka nas szczyt G-20 w Brisbane, który, biorąc pod uwagę, co jest stawką w tej grze, będzie najbardziej interesującym spotkaniem w ostatnich latach. Konflikt rosyjsko-ukraiński w ostatnich miesiącach maksymalnie eskalował, a ceny ropy straciły wczoraj kolejne 3 dolary za baryłkę. W połączeniu z rekordowo niskim kursem jena i równocześnie rekordowo wysokim kursem juana oznacza to, że Chiny znajdują się pod olbrzymią presją, aby zareagować na japoński agresywny ruch związany z importem inflacji i popytu za pomocą ekstremalnych działań politycznych.
Pytanie brzmi, czy wszystkie te nieuniknione iskry, które w ten weekend zaczną unosić się w powietrzu, pozostaną za zamkniętymi drzwiami podczas tego szczytu, czy też prasa uzyska przecieki dające nam choćby przedsmak temperatury dyskusji, o ile nie wręcz szczegółowe informacje. Odliczanie do momentu dewaluacji juana rozpocznie się w poniedziałek, po zakończeniu zarówno szczytu APEC, jak i szczytu G-20.
Pamiętajmy o odczytach istotnych danych z Nowej Zelandii i Japonii wczesnym rankiem w poniedziałek podczas sesji azjatyckiej.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Francja: PKB w III kw. wyniósł +0,3% w ujęciu kwartał do kwartału i +0,4% w ujęciu rok do roku w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio +0,1%/+0,4% oraz z odnotowanym w II kw. +0,0% w ujęciu rok do roku.
Niemcy: PKB w III kw. wyniósł +0,1% w ujęciu kwartał do kwartału i +1,2% w ujęciu rok do roku w porównaniu z przewidywanymi odpowiednio +0,1%/+1,0% oraz z odnotowanym w II kw. +1,4% w ujęciu rok do roku.
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Wielka Brytania: wyniki branży budowlanej we wrześniu (09:30)
Strefa euro: ostateczny szacowany CPI w październiku (10:00)
Strefa euro: szacunkowy PKB w III kw. (10:00)
Stany Zjednoczone: sprzedaż detaliczna w październiku (13:30)
Kanada: sprzedaż w sektorze wytwórczym we wrześniu (13:30)
Stany Zjednoczenie: wystąpienie Bullarda z Fed (14:10)
Stany Zjednoczone: wstępne wyniki ankiety Uniwersytetu Michigan dotyczącej zaufania w listopadzie (14:55)
Nowa Zelandia: wskaźnik wyników w usługach w październiku (niedz. 21:30)
Nowa Zelandia: sprzedaż detaliczna w III kw. z wyłączeniem inflacji (niedz. 21:45)
Japonia: wstępny PKB w III kw. (niedz. 23:50)
Źródło: John J Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.