Data dodania: 2014-06-18 (09:16)
Prezes koalicyjnego PSL wspomina o wcześniejszych wyborach, RPP bez udziału dwóch członków wydaje uspokajające oświadczenie w sprawie M. Belki, a złoty i obligacje słabną. Niebezpieczeństwa dla złotego wciąż realne. W USA rośnie inflacja, co zwiększa presję na Fed by dalej ciął program QE i zaostrzył retorykę komunikatu.
Wydarzeniem dnia w środę była publikacja danych o inflacji CPI ze Stanów Zjednoczonych. Odczyt przewyższył oczekiwania ekonomistów zwiększając presję na bank centralny, by z większą uwagą przyjrzał się procesom inflacyjnym oraz perspektywom polityki pieniężnej. Dynamika cen w ujęciu rok do roku przyspieszyła do najwyższego poziomu od października 2012 r. (2,1 proc.). Miesiąc do miesiąca ceny wzrosły o 0,4 proc. – najszybciej od lutego. Odczuwalne podwyżki zaobserwowano w większości kategorii. Inflacja bazowa, z wyłączeniem wrażliwych na wahania cen żywności i energii, zwiększyła się w maju o 0,2 pp. do 2,0 proc., więcej niż oczekiwano.
Dane Departamentu Handlu stanowią niemiłą niespodziankę przed czwartym w tym roku posiedzeniem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) – organu odpowiedzialnego za politykę pieniężną. Raport nie wpłynie zapewne na zmianę decyzji o ograniczeniu skali programu skupu obligacji (QE) o 10 mld dol. miesięcznie. Może jednak spowodować zmianę retoryki komunikatu oraz wypowiedzi J. Yellen na konferencji prasowej. Fed ma w obecnej sytuacji niewiele argumentów, za pomocą których mógłby bronić ewentualne wydłużenie okresu obowiązywania niskich stóp procentowych. O przeciągnięciu (poza październik) programu QE nie ma mowy. Nadal podtrzymujemy opinię, że rynek zbyt optymistycznie wycenia zacieśnienie polityki pieniężnej w USA widząc pierwsze podwyżki dopiero w II poł. roku. Spodziewamy się, że okres między kwietniem a czerwcem będzie tym, w którym Fed zacznie normalizować politykę pieniężną. W tym elemencie upatrujemy potencjału do aprecjacji amerykańskiej waluty w średnim i dłuższym terminie. Jeśli chodzi o kurs EUR/USD cel na najbliższy miesiąc nie został jeszcze osiągnięty. Jest to cena 1,3450. W horyzoncie III kw. spadki na tej parze walut powinny osiągnąć poziom 1,32.
Pewnym zmartwieniem, jeśli chodzi o przyszłość koniunktury w USA jest kondycja rynku nieruchomości. Wczoraj opublikowano informacje o liczbie wydanych pozwoleń i rozpoczętych budów domów. Oba wskaźniki spadły w maju, a z dłuższej perspektywy pozostają znacząco poniżej szczytowych wartości sprzed kryzysu. Z drugiej strony, oczekiwanie powrotu boomu obserwowanego na tym rynku w pierwszej połowie ubiegłej dekady jest niewłaściwe. Oznaczałoby to, że ktoś oczekuje rozkręcenia się kolejnej bańki na rynku domów. Jeśli normalność w polityce pieniężnej ma zostać w końcu przywrócona, Fed musi szybko wygasić QE i zacząć przygotowywać rynek na podwyżki stóp. W przeciwnym wypadku dotrzemy do końca kolejnego cyklu koniunkturalnego, a stopy będą nadal na poziomie zera. Pojawienie się kolejnych recesji wymagać będzie powrotu do nadzwyczajnych środków łagodzenia monetarnego i drukowania coraz większej ilości pieniędzy. Ani Fed, ani żaden inny bank centralny nie może sobie na to pozwolić. Podwyżki stóp w USA rozpoczną się w I poł. 2015 r. nawet, jeśli miałoby to oznaczać chwilowe załamanie nastrojów na rynkach.
EURPLN: Złoty pozostaje słabszy na początku sesji z decyzją Rezerwy Federalnej. Kurs utrzymał się powyżej poziomu 4,1350, ale nie zdołał zagrozić oporowi na 4,1500. Dzisiejsza sesja da najpewniej podobny przebieg wydarzeń. Do godzin popołudniowych kurs powinien utrzymać się w paśmie 4,1350-4,1550. W drugiej połowie tygodnia niewykluczone jest dalsze osłabienie polskiej waluty w rejon 4,1650 i wyżej. Tym bardziej, że coraz dobitniej brzmią głosy o konieczności przeprowadzenia w Polsce przedterminowych wyborów do parlamentu. Wspominał o tym dziś w wywiadzie prezes koalicyjnego PSL J. Piechociński.
EURUSD: Mocniejsze niż się spodziewano przyspieszenie inflacji w USA pozytywnie wpłynęło na dolara. Kurs zawrócił ze ścieżki wzrostów i zakończył sesję w rejonie połowy przedziału konsolidacji, w której przebywa od tygodnia. By wznowić spadki rynek potrzebuje nowego impulsu. Taki może pojawić się w związku z dzisiejszym posiedzeniem Fed. Każde wspomnienie o podwyżkach stóp procentowych lub inne stwierdzenia przybliżające perspektywę monetarnego zacieśnienia będą sygnałem do dalszej aprecjacji amerykańskiej waluty. Cel na najbliższe 2-3 sesjie nie ulega zmianie – jest nim cena 1,3450.
Dane Departamentu Handlu stanowią niemiłą niespodziankę przed czwartym w tym roku posiedzeniem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) – organu odpowiedzialnego za politykę pieniężną. Raport nie wpłynie zapewne na zmianę decyzji o ograniczeniu skali programu skupu obligacji (QE) o 10 mld dol. miesięcznie. Może jednak spowodować zmianę retoryki komunikatu oraz wypowiedzi J. Yellen na konferencji prasowej. Fed ma w obecnej sytuacji niewiele argumentów, za pomocą których mógłby bronić ewentualne wydłużenie okresu obowiązywania niskich stóp procentowych. O przeciągnięciu (poza październik) programu QE nie ma mowy. Nadal podtrzymujemy opinię, że rynek zbyt optymistycznie wycenia zacieśnienie polityki pieniężnej w USA widząc pierwsze podwyżki dopiero w II poł. roku. Spodziewamy się, że okres między kwietniem a czerwcem będzie tym, w którym Fed zacznie normalizować politykę pieniężną. W tym elemencie upatrujemy potencjału do aprecjacji amerykańskiej waluty w średnim i dłuższym terminie. Jeśli chodzi o kurs EUR/USD cel na najbliższy miesiąc nie został jeszcze osiągnięty. Jest to cena 1,3450. W horyzoncie III kw. spadki na tej parze walut powinny osiągnąć poziom 1,32.
Pewnym zmartwieniem, jeśli chodzi o przyszłość koniunktury w USA jest kondycja rynku nieruchomości. Wczoraj opublikowano informacje o liczbie wydanych pozwoleń i rozpoczętych budów domów. Oba wskaźniki spadły w maju, a z dłuższej perspektywy pozostają znacząco poniżej szczytowych wartości sprzed kryzysu. Z drugiej strony, oczekiwanie powrotu boomu obserwowanego na tym rynku w pierwszej połowie ubiegłej dekady jest niewłaściwe. Oznaczałoby to, że ktoś oczekuje rozkręcenia się kolejnej bańki na rynku domów. Jeśli normalność w polityce pieniężnej ma zostać w końcu przywrócona, Fed musi szybko wygasić QE i zacząć przygotowywać rynek na podwyżki stóp. W przeciwnym wypadku dotrzemy do końca kolejnego cyklu koniunkturalnego, a stopy będą nadal na poziomie zera. Pojawienie się kolejnych recesji wymagać będzie powrotu do nadzwyczajnych środków łagodzenia monetarnego i drukowania coraz większej ilości pieniędzy. Ani Fed, ani żaden inny bank centralny nie może sobie na to pozwolić. Podwyżki stóp w USA rozpoczną się w I poł. 2015 r. nawet, jeśli miałoby to oznaczać chwilowe załamanie nastrojów na rynkach.
EURPLN: Złoty pozostaje słabszy na początku sesji z decyzją Rezerwy Federalnej. Kurs utrzymał się powyżej poziomu 4,1350, ale nie zdołał zagrozić oporowi na 4,1500. Dzisiejsza sesja da najpewniej podobny przebieg wydarzeń. Do godzin popołudniowych kurs powinien utrzymać się w paśmie 4,1350-4,1550. W drugiej połowie tygodnia niewykluczone jest dalsze osłabienie polskiej waluty w rejon 4,1650 i wyżej. Tym bardziej, że coraz dobitniej brzmią głosy o konieczności przeprowadzenia w Polsce przedterminowych wyborów do parlamentu. Wspominał o tym dziś w wywiadzie prezes koalicyjnego PSL J. Piechociński.
EURUSD: Mocniejsze niż się spodziewano przyspieszenie inflacji w USA pozytywnie wpłynęło na dolara. Kurs zawrócił ze ścieżki wzrostów i zakończył sesję w rejonie połowy przedziału konsolidacji, w której przebywa od tygodnia. By wznowić spadki rynek potrzebuje nowego impulsu. Taki może pojawić się w związku z dzisiejszym posiedzeniem Fed. Każde wspomnienie o podwyżkach stóp procentowych lub inne stwierdzenia przybliżające perspektywę monetarnego zacieśnienia będą sygnałem do dalszej aprecjacji amerykańskiej waluty. Cel na najbliższe 2-3 sesjie nie ulega zmianie – jest nim cena 1,3450.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Aktualne kursy walut na weekend 28-29 września 2024
2024-09-27 Monitor Rynku MyBank.plNa jutrzejszy weekend osoby zainteresowane rynkiem walutowym mogą spodziewać się niewielkich wahań kursowych. Poniżej przedstawiamy aktualne notowania wybranych walut z godziny 19:03 oraz krótki komentarz dotyczący ich zmian.
Wyraźne umocnienie jena
2024-09-27 Raport DM BOŚ z rynku walutJapońska waluta wyraźnie zyskała dzisiaj rano po tym, jak rozstrzygnięty został wybór nowego lidera rządzącej partii LDP w Japonii, który w zasadzie "automatycznie" zostaje nowym premierem. Shigeru Ishiba jest byłym ministrem obrony i co najważniejsze... zwolennikiem dalszych podwyżek stóp procentowych przez Bank Japonii. Jen jest jednak dzisiaj outsiderem, gdyż zdecydowana większość walut traci wobec dolara. Amerykańska waluta odbija, chociaż oczekiwania, co do 50 punktowej obniżki stóp przez FED są nadal wysokie.
Jen na fali po wyborze premiera
2024-09-27 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na rynku walutowym przynosi skok zmienności na jenie japońskim, euro oraz aktywach powiązanych z rynkiem chińskim. Zmiany premiera Japonii, dalsze cięcia stóp procentowych w Państwie Środka oraz spadek inflacji w Europie to tylko kilka czynników, z którymi muszą zmagać się obecnie inwestorzy. Jen japoński gwałtownie zyskał na wartości tuż przed godziną 09:00 po tym jak Shigeru Ishiba wygrał wewnętrzne głosowanie na lidera Liberalnej Partii Demokratycznej w Japonii i tym samym zostanie nominowany na nowego premiera w Japonii.
Dolar wraca do spadków?
2024-09-26 Raport DM BOŚ z rynku walutObserwowane wczoraj po południu umocnienie dolara mogło być przejściowe. Argument w postaci ryzyka geopolitycznego traci na znaczeniu po tym, jak doniesienia wskazują, że obie strony (Izrael i Hezbollah) mogą zaakceptować czasowe zawieszenie broni w Libanie pod naciskiem amerykańskiej dyplomacji. Z kolei wątek 50 punktowej obniżki stóp przez FED dalej pozostaje kluczowy - szanse na taki ruch przekroczyły już 60 proc. Pośród walut G-10 słabiej od dolara wypadają dzisiaj tylko japoński jen (opublikowane zapiski z lipcowego posiedzenia Banku Japonii pokazały niechęć do podwyżek stóp procentowych), oraz korona norweska.
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
2024-09-25 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
2024-09-25 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.