Data dodania: 2013-08-13 (09:48)
Kolejne bardzo dobre informacje o sytuacji na rachunku obrotów bieżących utrzymują złotego w okolicach 3-miesiecznych maksimów. Rosną szanse na lepszy od mediany prognoz odczyt PKB za II kw. Dziś jednak w centrum uwagi dane ze świata – indeks nastrojów w Niemczech (ZEW) oraz raport o sprzedaży detalicznej z USA.
Oceniam, że okażą się wsparciem dla eurodolara, który będzie zmierzał w kierunku 1,3350.
Pomimo odczuwalnych spadków eurodolara, złoty oparł się wczoraj silniejszej wyprzedaży. EUR/PLN oscylował w rejonie 4,19, a USD/PLN wzrósł w pobliże przełamanej linii czerwcowych minimów na poziomie 3,16. Rynek kapitałowy również pozostawał we względnej stabilizacji. Rentowność polskich 10-latek utrzymała się poniżej 4,20 proc., a indeks WIG20 kontynuował wzrosty w kierunku 2450 pkt.
Narodowy Bank Polski opublikował, ponownie bardzo optymistyczny, raport o sytuacji na rachunku obrotów bieżących w czerwcu. Nadwyżka wyniosła blisko 600 mln EUR, co stanowi drugi najlepszy wynik w historii. Pozytywną wymowę danych zmniejsza nieco znacząca korekta danych za poprzedni miesiąc. Majowa nadwyżka okazała się ponad 400 mln EUR niższa niż wynikało ze wstępnych szacunków. W ostatnim miesiącu II kw. utrzymały się pozytywne tendencje, jeśli chodzi o najważniejsze kategorie handlowe. Eksport wzrósł o 3,7 proc. m/m, a import zmniejszył się o 0,5 proc. m/m. Łączny wynik rachunku towarowego był tylko 20 mln EUR niższy od rekordowego pod tym względem kwietnia. Dane nie poprawiły notowań złotego. Rynek nie zareagował na publikację.
Utrzymujące się od początku roku zrównoważenie bilansu handlowego Polski, z fundamentalnego punktu widzenia, jest czynnikiem sprzyjającym naszej walucie. Większa podaż walut ze strony przedsiębiorstw lokujących swoje produkty na rynkach zagranicznych, złagodziło zapewne skutki wyprzedaży złotego, która miała miejsce w maju i czerwcu br. Pojawiła się ona w związku z wyjściem części zagranicznych inwestorów z polskiego rynku obligacji po radykalnej zmianie perspektyw dotyczących polityki pieniężnej w USA (zapowiedź ograniczenia programu QE3) oraz zakończenia cyklu obniżek stóp procentowych przez RPP. Obecnie, w związku z odsunięciem wizji redukcji skali skupu obligacji przez Fed oraz poprawiających się odczytów z gospodarki Polski i strefy euro, złoty powraca w okolice poziomu bliższego wycenie fundamentalnej. W horyzoncie najbliższych kilku tygodni nie widzę zagrożeń dla stabilności polskiej waluty. Seria danych, która napłynie na rynek w tym tygodniu powinna sprzyjać kontynuacji zapoczątkowanej w lipcu tendencji. Spodziewam się, że odczyt inflacji CPI umocni przekonanie inwestorów o zakończeniu cyklu obniżek stóp procentowych, a szacunek PKB w II kw. (obie publikacje w środę) utrwali tezę o rozpoczętej fazie ożywienia gospodarczego. Kolejne raporty (o produkcji przemysłowe, wynagrodzeniach, sprzedaży detalicznej, PMI) potwierdzą przyspieszenie aktywności na początku III kw. br.
Utrzymania pozytywnych trendów należy oczekiwać także w przypadku krajów strefy euro. Dziś ważne publikacje o nastrojach wśród niemieckich ekonomistów i analityków (ZEW) oraz o produkcji przemysłowej w całym regionie. Natomiast jeśli chodzi o odczyty z USA (o 14.30 sprzedaż detaliczna), spodziewał bym się raczej ustabilizowania koniunktury na dotychczasowym lub nieco niższym poziomie. Jednocześnie, z uwagi na rozbudzone oczekiwania i stosunkowo wysoko sytuowane prognozy wskaźników, dane mogą rozczarowywać. Rozdźwięk widoczny między USA a strefą euro, powinien sprzyjać utrzymaniu tendencji aprecjacji euro wobec dolara. Przynajmniej do czasu publikacji sprawozdania z posiedzenia Rezerwy Federalnej we wrześniu.
EURPLN: Kurs utrzymuje się poniżej 4,2000. Każda próba przebicia się przez lokalny opór na 4,1950 kończy się niepowodzeniem. Dziś spodziewam się kolejnej próby ataku na 4,1850. Korzystny odczyt wskaźnika nastrojów w Niemczech (ZEW) będzie wspierał notowania złotego. Po przełamaniu 4,1850 kurs powinien zatrzymać się o okolicach 4,1700/50. Na razie brak sygnałów powrotu notowań powyżej 4,2000.
EURUSD: Kurs zdołał tylko na krótko przebić się poniżej 1,3300, a z rana powraca na wyższe poziomy. Niewykluczone, że spadkowa korekta już się zakończyła. Jedynie bardzo słaby odczyt wskaźnika ZEW oraz znacząco lepsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej w USA mogłyby wywołać silniejszą przeceną europejskiej waluty. Relatywnie wysoko postawiona poprzeczka, jeśli chodzi o prognozy sprzedaży, pozwalają sądzić, że raport okaże się rozczarowaniem. Odczyt ZEW będzie zbliżony do konsensusu.
Pomimo odczuwalnych spadków eurodolara, złoty oparł się wczoraj silniejszej wyprzedaży. EUR/PLN oscylował w rejonie 4,19, a USD/PLN wzrósł w pobliże przełamanej linii czerwcowych minimów na poziomie 3,16. Rynek kapitałowy również pozostawał we względnej stabilizacji. Rentowność polskich 10-latek utrzymała się poniżej 4,20 proc., a indeks WIG20 kontynuował wzrosty w kierunku 2450 pkt.
Narodowy Bank Polski opublikował, ponownie bardzo optymistyczny, raport o sytuacji na rachunku obrotów bieżących w czerwcu. Nadwyżka wyniosła blisko 600 mln EUR, co stanowi drugi najlepszy wynik w historii. Pozytywną wymowę danych zmniejsza nieco znacząca korekta danych za poprzedni miesiąc. Majowa nadwyżka okazała się ponad 400 mln EUR niższa niż wynikało ze wstępnych szacunków. W ostatnim miesiącu II kw. utrzymały się pozytywne tendencje, jeśli chodzi o najważniejsze kategorie handlowe. Eksport wzrósł o 3,7 proc. m/m, a import zmniejszył się o 0,5 proc. m/m. Łączny wynik rachunku towarowego był tylko 20 mln EUR niższy od rekordowego pod tym względem kwietnia. Dane nie poprawiły notowań złotego. Rynek nie zareagował na publikację.
Utrzymujące się od początku roku zrównoważenie bilansu handlowego Polski, z fundamentalnego punktu widzenia, jest czynnikiem sprzyjającym naszej walucie. Większa podaż walut ze strony przedsiębiorstw lokujących swoje produkty na rynkach zagranicznych, złagodziło zapewne skutki wyprzedaży złotego, która miała miejsce w maju i czerwcu br. Pojawiła się ona w związku z wyjściem części zagranicznych inwestorów z polskiego rynku obligacji po radykalnej zmianie perspektyw dotyczących polityki pieniężnej w USA (zapowiedź ograniczenia programu QE3) oraz zakończenia cyklu obniżek stóp procentowych przez RPP. Obecnie, w związku z odsunięciem wizji redukcji skali skupu obligacji przez Fed oraz poprawiających się odczytów z gospodarki Polski i strefy euro, złoty powraca w okolice poziomu bliższego wycenie fundamentalnej. W horyzoncie najbliższych kilku tygodni nie widzę zagrożeń dla stabilności polskiej waluty. Seria danych, która napłynie na rynek w tym tygodniu powinna sprzyjać kontynuacji zapoczątkowanej w lipcu tendencji. Spodziewam się, że odczyt inflacji CPI umocni przekonanie inwestorów o zakończeniu cyklu obniżek stóp procentowych, a szacunek PKB w II kw. (obie publikacje w środę) utrwali tezę o rozpoczętej fazie ożywienia gospodarczego. Kolejne raporty (o produkcji przemysłowe, wynagrodzeniach, sprzedaży detalicznej, PMI) potwierdzą przyspieszenie aktywności na początku III kw. br.
Utrzymania pozytywnych trendów należy oczekiwać także w przypadku krajów strefy euro. Dziś ważne publikacje o nastrojach wśród niemieckich ekonomistów i analityków (ZEW) oraz o produkcji przemysłowej w całym regionie. Natomiast jeśli chodzi o odczyty z USA (o 14.30 sprzedaż detaliczna), spodziewał bym się raczej ustabilizowania koniunktury na dotychczasowym lub nieco niższym poziomie. Jednocześnie, z uwagi na rozbudzone oczekiwania i stosunkowo wysoko sytuowane prognozy wskaźników, dane mogą rozczarowywać. Rozdźwięk widoczny między USA a strefą euro, powinien sprzyjać utrzymaniu tendencji aprecjacji euro wobec dolara. Przynajmniej do czasu publikacji sprawozdania z posiedzenia Rezerwy Federalnej we wrześniu.
EURPLN: Kurs utrzymuje się poniżej 4,2000. Każda próba przebicia się przez lokalny opór na 4,1950 kończy się niepowodzeniem. Dziś spodziewam się kolejnej próby ataku na 4,1850. Korzystny odczyt wskaźnika nastrojów w Niemczech (ZEW) będzie wspierał notowania złotego. Po przełamaniu 4,1850 kurs powinien zatrzymać się o okolicach 4,1700/50. Na razie brak sygnałów powrotu notowań powyżej 4,2000.
EURUSD: Kurs zdołał tylko na krótko przebić się poniżej 1,3300, a z rana powraca na wyższe poziomy. Niewykluczone, że spadkowa korekta już się zakończyła. Jedynie bardzo słaby odczyt wskaźnika ZEW oraz znacząco lepsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej w USA mogłyby wywołać silniejszą przeceną europejskiej waluty. Relatywnie wysoko postawiona poprzeczka, jeśli chodzi o prognozy sprzedaży, pozwalają sądzić, że raport okaże się rozczarowaniem. Odczyt ZEW będzie zbliżony do konsensusu.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Aktualne kursy walut na weekend 28-29 września 2024
2024-09-27 Monitor Rynku MyBank.plNa jutrzejszy weekend osoby zainteresowane rynkiem walutowym mogą spodziewać się niewielkich wahań kursowych. Poniżej przedstawiamy aktualne notowania wybranych walut z godziny 19:03 oraz krótki komentarz dotyczący ich zmian.
Wyraźne umocnienie jena
2024-09-27 Raport DM BOŚ z rynku walutJapońska waluta wyraźnie zyskała dzisiaj rano po tym, jak rozstrzygnięty został wybór nowego lidera rządzącej partii LDP w Japonii, który w zasadzie "automatycznie" zostaje nowym premierem. Shigeru Ishiba jest byłym ministrem obrony i co najważniejsze... zwolennikiem dalszych podwyżek stóp procentowych przez Bank Japonii. Jen jest jednak dzisiaj outsiderem, gdyż zdecydowana większość walut traci wobec dolara. Amerykańska waluta odbija, chociaż oczekiwania, co do 50 punktowej obniżki stóp przez FED są nadal wysokie.
Jen na fali po wyborze premiera
2024-09-27 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na rynku walutowym przynosi skok zmienności na jenie japońskim, euro oraz aktywach powiązanych z rynkiem chińskim. Zmiany premiera Japonii, dalsze cięcia stóp procentowych w Państwie Środka oraz spadek inflacji w Europie to tylko kilka czynników, z którymi muszą zmagać się obecnie inwestorzy. Jen japoński gwałtownie zyskał na wartości tuż przed godziną 09:00 po tym jak Shigeru Ishiba wygrał wewnętrzne głosowanie na lidera Liberalnej Partii Demokratycznej w Japonii i tym samym zostanie nominowany na nowego premiera w Japonii.
Dolar wraca do spadków?
2024-09-26 Raport DM BOŚ z rynku walutObserwowane wczoraj po południu umocnienie dolara mogło być przejściowe. Argument w postaci ryzyka geopolitycznego traci na znaczeniu po tym, jak doniesienia wskazują, że obie strony (Izrael i Hezbollah) mogą zaakceptować czasowe zawieszenie broni w Libanie pod naciskiem amerykańskiej dyplomacji. Z kolei wątek 50 punktowej obniżki stóp przez FED dalej pozostaje kluczowy - szanse na taki ruch przekroczyły już 60 proc. Pośród walut G-10 słabiej od dolara wypadają dzisiaj tylko japoński jen (opublikowane zapiski z lipcowego posiedzenia Banku Japonii pokazały niechęć do podwyżek stóp procentowych), oraz korona norweska.
Rynek widzi kolejne 50 punktów na FEDzie
2024-09-25 Raport DM BOŚ z rynku walutOpublikowane wczoraj dane dotyczące indeksu zaufania amerykańskich konsumentów mocno rozczarowały. Wskaźnik liczony przez Conference Board spadł we wrześniu do 98,7 pkt., wyraźnie poniżej oczekiwanych 104 pkt. To doprowadziło do przesunięcia oczekiwań rynku w stronę bardziej zdecydowanych działań FED - szanse na kolejny ruch o 50 punktów baz. na posiedzeniu 7 listopada zbliżyły się do 60 proc. Bardziej agresywna wycena tradycyjnie uderza w dolara, a wczoraj rynki żyły też chińskim stimulusem (największym od czasów pandemii).
Chiński juan przebija psychologiczną barierę
2024-09-25 Poranny komentarz walutowy XTBPo raz pierwszy od maja 2023 roku juan wybił się w stosunku do dolara amerykańskiego poniżej strefy 7.0000. Rynek cały czas liczy na to, że ostatnie działania Ludowego Banku Chin przyspieszą zwrot na rynku i ożywią słabnącą gospodarkę światowego mocarstwa handlowego. Kolejny dzień, kolejna obniżka stóp procentowych w Chinach.
Euro może mieć problem z dalszym umocnieniem
2024-09-24 Komentarz poranny Oanda TMS BrokersWczorajsze poranne publikacje danych ze Starego Kontynentu spowodowało osłabienie euro. Zaczęło się od słabych wskaźników PMI dla Francji, potem mocno rozczarował przemysł Niemiec a na koniec oczekiwań nie spełniły indeksy dla całej strefy euro. Słaba aktywność gospodarcza będzie obniżać inflację i tym samym rośnie presja, że EBC może zacząć mocniej łagodzić swoją politykę pieniężną jednocześnie chcąc uchronić gospodarkę przez recesją. Spadek EUR/USD poniżej 1,11 był jednak krótkotrwały. Na koniec dnia główna para walutowa zdołała odrobić część tej przeceny.
Mocne wsparcie z Chin
2024-09-24 Raport DM BOŚ z rynku walutChińskie władze przedstawiły dzisiaj szeroko zakrojony program działań mających wesprzeć rynek nieruchomości, oraz tamtejszą gospodarkę. Po tym jak wczoraj Ludowy Bank Chin obniżył o 10 punktów baz. stopę procentową dla 14-dniowych operacji reverse repo, tak samo zrobił teraz dla operacji 7-dniowych. Ale najważniejszym elementem jest dzisiaj cięcie stopy RRR (rezerw obowiązkowych dla banków) aż o 50 punktów baz. i zapowiedź dalszych obniżek RRR, oraz głównych stóp MLF i LPR.
Ludowy Bank Chin wspiera rynek akcji
2024-09-24 Poranny komentarz walutowy XTBLudowy Bank Chin zaskoczył po raz kolejny i tym razem zdecydował się na kompleksowy pakiet środków stymulacyjnych, które mają wesprzeć gospodarkę, która nie radzi sobie zbyt dobrze w ostatnich miesiącach. Z kolei bankierzy w USA sygnalizują możliwość kolejnej dużej obniżki w tym roku, co prowadzi do dalszych wzrostów złota oraz wspiera inwestorów akcyjnych. W Australii mamy jednak problem z podwyższoną inflacją, co prowadzi do utrzymania stóp procentowych bez zmian.
EURUSD w dół przez PMI
2024-09-23 Raport DM BOŚ z rynku walutLudowy Bank Chin zdecydował się obniżyć 14-dniową stopę dla operacji reverse repo o 10 punktów baz. do 1,85 proc., co nieco poprawiło sentyment na chińskich giełdach. Ogólnie jednak nastroje w Azji były mieszane. Uwagę zwracają słabe dane flash PMI z Australii za wrzesień, choć nie powinny one jeszcze teraz mieć znaczenia dla RBA. Niemniej choć formalnie rynek zakłada, że australijscy decydenci podtrzymają jutro "jastrzębie" stanowisko w polityce monetarnej, to jednak czas na ewentualną jego zmianę jest coraz bliżej.