Data dodania: 2013-06-18 (09:22)
Korzystne dane o rekordowo wysokiej nadwyżce na rachunku obrotów bieżących oraz utrzymująca się siła polskiego eksportu wsparły wczoraj notowania złotego. Spadki kursów są jednak mało przekonujące. Wygląda na to, jakby inwestorzy tylko czekali na okazję do silniejszej wyprzedaży polskiej waluty.
Być może tak właśnie zachowa się rynek w reakcji na prognozy, komunikat i wypowiedzi B. Bernanke po jutrzejszym posiedzeniu Fed.
Narodowy Bank Polski opublikował wczoraj optymistyczne informacje o wymianie handlowej Polski na początku II kw. br. Salno rachunku obrotów bieżących wykazało w kwietniu nadwyżkę w wysokości blisko 500 mln EUR. Jest to najlepszy wynik odkąd NBP publikuje dane w obecnej formie, czyli od 2000 r. W bilansie handlowym również zanotowano nadwyżkę w wysokości 601 mln EUR, co jest drugim, najlepszym wynikiem w tym stuleciu (po 676 mln EUR odnotowanych w lutym). Doskonały wynik w wymianie zagranicznej to efekt ekspansji polskich firm na rynki zagraniczne. Eksport z naszego kraju wzrósł w kwietniu aż o 12,3 proc. r/r. Jak podał NBP, największy wpływ miał na to przyrost eksportu żywności, sprzętu transportowego (obrót uszlachetniający), odzieży, leków oraz tworzyw sztucznych. Z drugiej strony, niższe ceny ropy naftowej i taryf za gaz, powodują, że dynamika importu, choć dodatnia, mocno odbiega od wyniku obserwowanego w eksporcie. Wolumen importu zwiększył się w kwietniu o 3,6 proc. r/r.
Na tak korzystne dane złoty zareagował umocnieniem. Spadek nierównowagi zewnętrznej Polski to czynnik sprzyjający polskiej walucie. Po pierwsze, indykuje to konieczność dokonywania mniejszej ilości rzeczywistych zakupów walut na rynku przez importerów w porównaniu do podaży zgłaszanej przez eksporterów. Po drugie, powoduje wzrost pozytywnego wpływu handlu netto na wzrost Produktu Krajowego Brutto, co zwiększa atrakcyjność inwestycyjną naszego kraju. Można śmiało zakładać, że przy utrzymaniu podobnej tendencji w kolejnych dwóch miesiącach, już w II kw. 2013 r. dynamika PKB będzie wyższa niż kwartał wcześniej. Byłoby to spójne ze, wskazywaną przeze mnie wielokrotnie, koncepcją dołka spowolnienia gospodarki w I kw. br. Kluczowym czynnikiem dla wyceny złotego w krótkim i średnim terminie pozostaje przyszłość programu QE3 w USA. Jutro czwarte w tym roku posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC).
Z istotnych dla złotego informacji warto odnotować, że deficyt budżetowy po maju był wyższy niż w planie jego realizacji opracowanym przez resort finansów. Po pierwszych pięciu miesiącach roku zrealizowano 87 proc. limitu na cały rok (prognozowano, że będzie to prawie 10 pp. mniej). Wpływy z VAT spadły w okresie styczeń-maj o 10 proc. r/r. Komunikat ministerstwa praktycznie przesądza, że konieczne będzie przeprowadzenie nowelizacji ustawy budżetowej na 2013 r.
Narodowy Bank Polski opublikował wczoraj optymistyczne informacje o wymianie handlowej Polski na początku II kw. br. Salno rachunku obrotów bieżących wykazało w kwietniu nadwyżkę w wysokości blisko 500 mln EUR. Jest to najlepszy wynik odkąd NBP publikuje dane w obecnej formie, czyli od 2000 r. W bilansie handlowym również zanotowano nadwyżkę w wysokości 601 mln EUR, co jest drugim, najlepszym wynikiem w tym stuleciu (po 676 mln EUR odnotowanych w lutym). Doskonały wynik w wymianie zagranicznej to efekt ekspansji polskich firm na rynki zagraniczne. Eksport z naszego kraju wzrósł w kwietniu aż o 12,3 proc. r/r. Jak podał NBP, największy wpływ miał na to przyrost eksportu żywności, sprzętu transportowego (obrót uszlachetniający), odzieży, leków oraz tworzyw sztucznych. Z drugiej strony, niższe ceny ropy naftowej i taryf za gaz, powodują, że dynamika importu, choć dodatnia, mocno odbiega od wyniku obserwowanego w eksporcie. Wolumen importu zwiększył się w kwietniu o 3,6 proc. r/r.
Na tak korzystne dane złoty zareagował umocnieniem. Spadek nierównowagi zewnętrznej Polski to czynnik sprzyjający polskiej walucie. Po pierwsze, indykuje to konieczność dokonywania mniejszej ilości rzeczywistych zakupów walut na rynku przez importerów w porównaniu do podaży zgłaszanej przez eksporterów. Po drugie, powoduje wzrost pozytywnego wpływu handlu netto na wzrost Produktu Krajowego Brutto, co zwiększa atrakcyjność inwestycyjną naszego kraju. Można śmiało zakładać, że przy utrzymaniu podobnej tendencji w kolejnych dwóch miesiącach, już w II kw. 2013 r. dynamika PKB będzie wyższa niż kwartał wcześniej. Byłoby to spójne ze, wskazywaną przeze mnie wielokrotnie, koncepcją dołka spowolnienia gospodarki w I kw. br. Kluczowym czynnikiem dla wyceny złotego w krótkim i średnim terminie pozostaje przyszłość programu QE3 w USA. Jutro czwarte w tym roku posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC).
Z istotnych dla złotego informacji warto odnotować, że deficyt budżetowy po maju był wyższy niż w planie jego realizacji opracowanym przez resort finansów. Po pierwszych pięciu miesiącach roku zrealizowano 87 proc. limitu na cały rok (prognozowano, że będzie to prawie 10 pp. mniej). Wpływy z VAT spadły w okresie styczeń-maj o 10 proc. r/r. Komunikat ministerstwa praktycznie przesądza, że konieczne będzie przeprowadzenie nowelizacji ustawy budżetowej na 2013 r.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Trump pod presją i w natarciu
2025-04-30 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPodczas wystąpienia w Michigan, których celem było podsumowanie pierwszych 100 dni rządów Donalda Trumpa, prezydent poruszył kilka kluczowych kwestii gospodarczych i politycznych, które wywołały szerokie reakcje. Trump ponownie skrytykował przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella, podkreślając, że osobiście „wie więcej o stopach procentowych” niż szef Fed. Zarzucił Powellowi brak efektywności, choć zaznaczył jednocześnie, że nie planuje jego odwołania.
Dolar chwilowo bez kierunku?
2025-04-29 Raport DM BOŚ z rynku walutW poniedziałek amerykańska waluta straciła, dzisiaj zyskuje. Widać, ze rynkom brakuje kierunku i mocnych argumentów. Uwagę zwraca przyzwoite zachowanie się indeksów na Wall Street (wczorajsza korekta po zwyżkach z ubiegłego tygodnia była płytka), oraz utrzymujący się umiarkowany popyt na amerykański dług. Wygląda na to, że inwestorzy nie chcą podejmować decyzji biorąc pod uwagę kluczowe, cenotwórcze wątki - wyczekiwanie na odwilż we wzajemnych relacjach handlowych pomiędzy USA, a Chinami, ...
Obawy o stagflację w USA pogłebiają się
2025-04-29 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersIndeks aktywności przemysłowej Fed z Dallas przyniósł mocno negatywne zaskoczenie. To kolejna czerwona lampka dla amerykańskiej gospodarki. Wcześniej otrzymaliśmy serię rozczarowujących wskaźników nastrojów. Indeks osiągnął poziom około -36, czyli blisko 19 punktów poniżej oczekiwań. Jeszcze bardziej niepokojące są jego składowe – zamówienia nowych towarów gwałtownie spadły, podczas gdy ceny płacone przez producentów istotnie wzrosły. Dolar znalazł się pod lekką presją spadkową.
Wąskie zwycięstwo Liberałów w Kanadzie bez większego wpływu na rynek
2025-04-29 Poranny komentarz walutowy XTBDolar kanadyjski osłabił się po ogłoszeniu przewidywanego wąskiego zwycięstwa Partii Liberalnej w wyborach krajowych. Partia Liberalna Kanady ma wygrać czwarte z rzędu wybory, dając mandat byłemu prezesowi banku centralnego Markowi Carneyowi, który w kampanii obiecywał pobudzenie wzrostu gospodarczego i przeciwstawienie się prezydentowi USA Donaldowi Trumpowi w wojnie handlowej. Margines zwycięstwa wydaje się być jednak wąski, co zmusi rząd do współpracy z innymi partiami w celu uchwalania budżetów i innych ustaw.
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
2025-04-28 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
2025-04-28 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
2025-04-28 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.