Złoty stabilizuje się w oczekiwaniu na serię odczytów fundamentalnych

Złoty stabilizuje się w oczekiwaniu na serię odczytów fundamentalnych
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data dodania: 2012-03-13 (10:04)

Podczas porannego handlu złoty oscyluje blisko wczorajszych poziomów, notując: 4,10 PLN wobec euro, 3,12 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,40 PLN za franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu na rynku wtórnym kontynuują trend spadkowy osiągając 5,359% w przypadku instrumentów 10-letnich.

Wczorajsza sesja na złotym przyniosła próbę odreagowania ostatnich wzrostów, jednak tak jak uprzednio na rynku wyraźnie zaznaczony został popyt na polską walutę, która ostatecznie straciła jedynie -0,13% wobec euro. Podobny scenariusz rozegrał się na notowaniach forinta węgierskiego (-0,66%), podczas gdy regionalne „safe haven”, korona czeska, nieznacznie zyskała (+0,13%). Umiarkowane zachowanie walut emerging markets było pochodną sytuacji na eurodolarze oraz szerokim rynku, gdzie inwestorzy zwrócili uwagę, iż nowo wprowadzone obligacje greckie mają w dalszym ciągu najwyższą rentowność pośród krajów Strefy. Ponadto ceny instrumentów dłużnych Hiszpanii oraz Portugalii spadały, a kraje te traktowane są jako następni „kandydaci” do bankructwa.

Ponadto nastroje wokół regionu wyraźnie pogorszyły się po tym jak ministrowie finansów Unii potwierdzili, iż planują zamrozić wypłatę funduszy pomocowych dla Węgier w wysokości 495 mln EUR, ponieważ w opinii europejskich decydentów kraj ten nie potrafi kontrolować swojego deficytu. Jest to jeden ze scenariuszy ryzyka, który naświetlałem w poprzednich raportach – jednocześnie wcześniejszy termin podjęcia takich działań miał przypadać dopiero na 1 stycznia 2013r. i do tego czasu Budapeszt miał zrealizować zakładane cięcia. Taka retoryka ze strony UE spotka się najpewniej z równie twardą deklaracją ze strony Viktora Orbana, który ostatnio deklarował, iż Węgry otrzymają środki z funduszy spójności w roku 2013r.

Z wydarzeń krajowych warto przytoczyć wnioski z dzisiejszego wywiadu prezesa NBP, dla Rzeczypospolitej. Marek Belka potwierdził, iż nie należy oczekiwać szybkiej obniżki stóp procentowych, ponieważ inflacja spada zbyt wolno, a same gremium optymistycznie zapatruje się na perspektywy dla polskiej gospodarki. Wywiad ten utrzymany jest w podobnym tonie jak komunikat po ostatnim posiedzeniu RPP, tym samym utrzymuje kontrast pomiędzy oczekiwaniami rynku (obniżka 25pb w IV kwartale 2012r.), a retoryką decydentów odpowiedzialnych za kształtowanie polityki monetarnej w Polsce. Jest to jeden z czynników odpowiedzialnych za ostatnią aprecjację złotego na rynku, gdzie część zagranicznych instytucji prognozuje, iż do podwyżki może dojść nawet wcześniej.

Podczas dzisiejszej sesji (godz. 14:00) poznamy odczyt finalny wskaźnika inflacji w ujęciu konsumpcyjnym publikowany przez GUS. Oczekuje się, iż publikacja będzie zbliżona do wartości 4,1% r/r, tak jak uprzednio, przy nieznacznym spowolnieniu w ujęciu m/m do 0,2% z 0,7%. Jest to jeden z głównych wskaźników śledzonych ostatnio na rynku polskim, z uwagi na ostatnie wyraźne zaostrzenie stanowisk jastrzębich w Radzie. Drugim jest również publikowany dzisiaj (godz. 14:00) bilans płatniczy (w tym saldo rachunku bieżącego), gdzie spodziewany jest deficyt na poziomie -1040 mld EUR, wobec -1337 mld EUR uprzednio. Warto śledzić kształtowanie się tego odczytu z uwagi na fakt, iż jest on z jednym z czynników ograniczających potencjalne podniesienie ratingu Polski w opinii międzynarodowych agencji ratingowych.

Ponadto w trakcie dzisiejszej sesji nastroje na rynkach globalnych ( w tym również na złotym) kształtowane będą przez publikacje fundamentalne ze Strefy Euro oraz Stanów Zjednoczonych. Wpierw o godzinie 11:00 poznamy odczyt indeksu ZEW dla gospodarki niemieckiej. Po ostatnim pozytywnym zaskoczeniu, oczekiwania kształtują się wysoko, co nie oznacza, że nie będziemy świadkami kolejnego pobicia konsensusu – tym bardziej, iż nastroje wśród przedsiębiorców Unijnych wyraźnie się poprawiają. Drugą znaczącą publikacją (13:30) jest sprzedaż detaliczna w Stanach Zjednoczonych, gdzie oczekuje się wzrostu dynamiki do 1,00% m/m wobec 0,4% m/m uprzednio. Ponadto w późniejszej części dnia (19:15) odbędzie się posiedzenie FOMC i decyzja w sprawie stóp procentowych (zakłada się utrzymanie na dotychczasowym poziomie 0,25%), jednak oczekuje się kolejnego odniesienia do sytuacji gospodarczej w Stanach.

Z technicznego punktu widzenia wczorajsza sesja na złotym nie przyniosła znaczących zmian. Wygenerowana została nieznaczna korekta wzrostowa, której zakres ruchu nie został zrealizowany. W perspektywie najbliższych godzin koszyk walutowy BOSSA PLN sygnalizuje możliwość oscylowania złotego przy obecnych poziomach, z lekkim wskazaniem na osłabienie rzędu 1-2gr., jednak przy pełnym wtorkowym kalendarzu makro można oczekiwać, iż zmienność ta zostanie najprawdopodobniej podwyższona w reakcji na odczyty lokalne jak i globalne.

EUR/PLN: Notowania podeszły pod sugerowany zakres 4,12 PLN (maks. 4,1184 PLN), a następnie cofnęły się na aktualne wsparcie na poziomie 4,10 PLN – najbliższe godziny najpewniej upłyną na oscylowaniu w nowym intrasesyjnym - zakresie wahań, do czasu, aż impulsy fundamentalne przyniosą napływ kapitału na rynek.

Wsparcia: 4,10 PLN 4,08 PLN
Opór: 4,1223PLN, 4,15 PLN

USD/PLN: Notowania dynamicznie podeszły pod opór na poziomie 3,1266 PLN, i ustabilizowały się pod tym zakresem.

Wsparcie: 3,0825 PLN, 3,05 PLN
Opór: 3,1266 PLN, 3,15 PLN

CHF/PLN: Notowania nie zdołały dotrzeć do sugerowanego zakresu 3,47 PLN, tym samym w dalszym ciągu aktualną przestrzenią wahań jest obszar 3,39 PLN – 3,416 PLN.

Wsparcia: 3,39PLN, 3,37 PLN
Opór: 3,416 PLN, 3,43 PLN.

Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Czy CPI stworzy nowy impuls?

Czy CPI stworzy nowy impuls?

15:21 Raport DM BOŚ z rynku walut
Wczorajsze dane o inflacji PPI przyniosły zaskoczenie - w grudniu presja inflacyjna u producentów była mniejsza niż sądzono. To stwarza pewne pole do spekulacji, że publikowane dzisiaj dane CPI mogą wypaść zgodnie, lub poniżej oczekiwań ekonomistów. Publikacja o godz. 14:30 - mediana zakłada podbicie do 2,9 proc. r/r i utrzymanie dynamiki bazowej CPI na poziomie 3,3 proc. r/r.
Czy CPI zmieni nastawienie do USD?

Czy CPI zmieni nastawienie do USD?

15:20 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Kurs EURUSD pokonał w poniedziałek poziom 1,02 i ustanowił nowe wielomiesięczne minima lekko poniżej tego pułapu. Od dwóch dni widać odreagowanie powyżej 1,03, co na razie należy traktować jedynie jako naturalną korektę wzrostową. Siła dolara jest eksponowana przez ostatnie miesiące nad wyraz mocno, jednak magiczny poziom parytetu będzie prawdopodobnie „ściągał kurs” na południe w najbliższym czasie.
Trump nie chce bessy?

Trump nie chce bessy?

2025-01-14 Raport DM BOŚ z rynku walut
Żaden polityk nie chciałby być obarczony o to, że doprowadził do załamania się rynku - przynajmniej bezpośrednio. Wczoraj wieczorem agencja Bloomberg podała powołując się na źródła, jakoby otoczenie Trumpa (w tym przyszły szef Departamentu Skarbu) miało pracować nad progresywnym scenariuszem dotyczącym wprowadzenia wysokich stawek celnych - te miały by być podnoszone w tempie 2-5 proc. miesięcznie, aż osiągną wyznaczony cel.
Ryzyko recesji w USA

Ryzyko recesji w USA

2025-01-14 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Ostatnie spadki na amerykańskim rynku akcji skłaniają do refleksji, czy mogą zwiastować poważniejsze turbulencje. W ostatnich latach temat recesji zdawał się tracić na znaczeniu w debatach ekonomicznych. Jednak pomimo optymistycznych danych makroekonomicznych na 2025 roku, takich jak stabilny wzrost PKB w Stanach Zjednoczonych, warto zastanowić się, czy rosnące zaufanie nie prowadzi do samozadowolenia, które może przyczynić się do nieoczekiwanych trudności.
Czy To Koniec Franka Szwajcarskiego? Oto Co Mówią Eksperci na 2025!

Czy To Koniec Franka Szwajcarskiego? Oto Co Mówią Eksperci na 2025!

2025-01-14 Komentarz walutowy MyBank.pl
Frank szwajcarski (CHF) od dawna cieszy się reputacją jednej z najbezpieczniejszych walut na świecie. Stabilność gospodarcza Szwajcarii, silny sektor finansowy oraz polityczna neutralność przyczyniły się do utrzymania wysokiej wartości CHF w stosunku do innych walut. Jednak dynamiczne zmiany na arenie międzynarodowej, nieprzewidywalne wydarzenia gospodarcze oraz wewnętrzne wyzwania mogą zagrażać tej pozycji. Czy rzeczywiście stoimy na progu końca ery frankowej? Przeanalizujmy dogłębnie sytuację, korzystając z opinii ekspertów, aktualnych danych oraz prognoz na rok 2025.
Kij i marchewka

Kij i marchewka

2025-01-14 Poranny komentarz walutowy XTB
Prezydentura Donalda Trumpa zbliża się wielkimi krokami. Wraz z nią sporo niepewności co do kształtu polityki gospodarczej, szczególnie handlowej. Jedno jednak jest pewne – powracający prezydent będzie próbował wpływać na rynki. W zasadzie robi to już teraz. Tak zwany Trump Trade był w drugiej połowie minionego roku dla Wall Street bardzo pozytywny. Oczekiwania nie tylko przedłużenia, ale wręcz dalszego obniżenia podatków korporacyjnych oraz bardziej przyjaznych regulacji pchnęły notowania na Wall Street do rekordowych poziomów.
Sankcje ograniczają globalną podaż ropy

Sankcje ograniczają globalną podaż ropy

2025-01-13 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Nowe sankcje nałożone przez Stany Zjednoczone na rosyjski przemysł naftowy znacząco zmieniły perspektywy na rynku ropy, które jeszcze niedawno wskazywały na nadwyżkę podaży i stabilne, niskie ceny surowca. Obecnie sytuacja wygląda zupełnie inaczej – ropa Brent osiągnęła najwyższe poziomy od ponad czterech miesięcy, a analitycy coraz częściej mówią o możliwości dalszych wzrostów cen. Sankcje USA, wymierzone w rosyjskich producentów, ubezpieczycieli oraz tankowce transportujące ropę, mogą znacząco ograniczyć globalną podaż.
Dominacja dolara i rosnące rentowności trzęsą rynkiem

Dominacja dolara i rosnące rentowności trzęsą rynkiem

2025-01-13 Poranny komentarz walutowy XTB
Umocnienie amerykańskiego dolara rzuca cień na nastroje Wall Street i nakłada presję zarówno na rynki, jak i waluty gospodarek wschodzących. Nadzieje na cięcia stóp za oceanem w 2025 roku niemal całkowicie wyparowały. To między innymi efekt zaskakująco mocnego raportu NFP z amerykańskiego rynku pracy, mocnego wzrostu cen usług w zeszłotygodniowym raporcie ISM z USA oraz cen ropy, które rosną dziś już czwarty tydzień z rzędu, powyżej 80 USD za baryłkę.
Rynek złotego - USDPLN przy 4,18

Rynek złotego - USDPLN przy 4,18

2025-01-13 Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Lepsze dane Departamentu Pracy USA w piątek sprawiły, że rynki przeszacowały swoje oczekiwania dotyczące ruchów FED w tym roku. Wskazuje się na tylko jedną obniżkę stóp o 25 punktów baz., która jest w pełni wyceniana dopiero na grudzień (tydzień temu rynek widział ją w czerwcu). W efekcie na szerokim rynku mamy dalsze umocnienie dolara, co przekłada się na ruch USDPLN w stronę 4,18. Jesteśmy, zatem przy maksimach ze stycznia. Jeżeli zostaną wybite, to kolejnym celem będą okolice 4,2045, jakie miały miejsce w listopadzie.
Funt brytyjski na skraju przepaści? Co wydarzy się w 2025 roku!

Funt brytyjski na skraju przepaści? Co wydarzy się w 2025 roku!

2025-01-09 Analizy walutowe MyBank.pl
Od momentu, gdy Wielka Brytania opuściła Unię Europejską, kurs funta brytyjskiego stał się jednym z najbardziej obserwowanych wskaźników na rynkach walutowych. W 2025 roku pojawia się coraz więcej pytań i spekulacji na temat przyszłości tej waluty. Czy funt brytyjski czeka dalszy spadek, czy może wręcz przeciwnie – wyjdzie z obecnych zawirowań jeszcze silniejszy?