Data dodania: 2012-03-07 (08:57)
Podczas porannego obrotu na rynku walutowym, złoty oscyluje blisko wczorajszego zamknięcia. Polska waluta wyceniana jest na 4,16 PLN za euro, 3,16 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,45 PLN względem franka szwajcarskiego. Również wycena długu polskiego na rynku wtórnym lekko spada, gdzie rentowności obligacji 10-letnich wynoszą 5,493%, wobec poziomu 5,427% z 5 marca.
Złoty w trakcie wczorajszej sesji był najsłabszą składową koszyka walut Europy Środkowo – Wschodniej (forint stracił -0,82%, korona czeska -0,48%, a złoty aż -0,9%). Ruch ten w dużej mierze wynikać z poprzednich uwarunkowań – po tym jak złotemu nie udało się trwale przekroczyć pełnego poziomu 4,1 PLN za euro, część kapitału, która liczyła na nagły ruch na walutach emerging markets po ostatniej transzy LTRO, postanowiła zamknąć część pozycji co doprowadziło do wygenerowania korekty na rynku. Ponadto, gdy zestawimy ostatnie zachowanie złotego z rynkiem eurodolara to wyraźnie widać, iż polska waluta pozostawała niezwykle stabilna nie reagując na pogarszanie się nastrojów na rynkach globalnych. Pomimo jasnych fundamentalnych przesłanek różnicujących złotego na tle regionu Europy Środkowo - Wschodniej, trzeba pamiętać, iż ciągle jest on głównie środkiem ekspozycji dla kapitału zagranicznego na ten obszar.
Inwestorzy na rynkach globalnych koncentrują się na czwartkowej informacji z Grecji dotyczącej jaki procent prywatnych wierzycieli zgodzi się przystąpić do restrukturyzacji zadłużenia. Teoretycznie udział mniejszy niż 90% powinien spowodować zainicjowanie klauzuli CAC (collective action clause), która zmusi sektor prywatny do partycypacji. Nieoficjalnie mówi się jednak, iż jeżeli do uczestnictwa zgłosi się ok. 75% wierzycieli to kwestia ta pozostaje otwarta do negocjacji. Pierwsze nieoficjalne doniesienia medialne mówią o udziale ok. 75-80%.
W trakcie dzisiejszej sesji na złotego wpływać będą również wydarzenia krajowe. Podczas środowego handlu zakończy się drugi dzień posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej. Najprawdopodobniej stopa procentowa pozostanie na dotychczasowym poziomie 4,5%, jednak warto wyczekiwać na komunikat oraz konferencję po posiedzeniu. W świetle ostatnich niższych od oczekiwań odczytów inflacyjnych wystąpi najprawdopodobniej złagodzenie stanowisk jastrzębich w gremium – dodatkowo członkowie Rady oprą swoje opinie o projekcje inflacyjną NBP, która będzie kluczowa w zakresie kolejnych posunięć instytucji. Najbardziej realnym scenariuszem jest aktualnie stabilizacja stóp w najbliższym okresie, przy jednoczesnym złagodzeniu ostatnich jastrzębich wypowiedzi, aż do III/IV kw. kiedy to gremium będzie miało już szersze spektrum informacji zwrotnych z rynku pozwalając ocenić sytuacje gospodarczą w zakresie szybkości powrotu inflacji do celu NBP (2,5% +/- 1%) oraz wpływu czynników zewnętrznych na dynamikę wzrostu.
Złagodzenie opinii członków Rady może negatywnie odbić się na złotym, ponieważ ostatni kontrast pomiędzy konsensusem rynkowych w zakresie terminu i kierunku zmian stóp (Ankieta Reutera – spadek stóp o 25pb w III kw. 2012r.) , a wypowiedziami przedstawicieli RPP był jednym z czynników fundamentalnych, który warunkował wysoką wycenę polskiej waluty. Warto przypomnieć, iż również kapitał zagraniczny, którego udział był jednym z czynników stabilizujących złotego w ostatnich dniach, również zakładał możliwość zanegowania prognoz rynkowych (Bank of America/Merrill Lynch oczekuje podwyżki nawet o 50 pb. w 2012r, w tym już pierwszą o 25pb na marcowym posiedzeniu)
Ponadto poznamy dzisiaj stan oficjalnych aktywów rezerwowych NBP na luty. Ostatnia wartość wyniosła 76 mld EUR osiągając wartość najwyższą w historii. Doniesienia te zwyczajowo jednak nie przekładają się na wycenę złotego, a traktowane są głównie informacyjnie.
Inwestorzy na rynku złotego skupią się również na odczytach makroekonomicznych z gospodarki globalnej: o godz. 12:00 poznamy wskaźnik zamówień w przemyśle w gospodarce niemieckiej (oczek. 0,5%m/m), oraz kluczową publikację raportu ADP z rynku pracy Stanów Zjednoczonych. Opracowanie to traktowane jest często jako wyprzedzające w stosunku do piątkowych oficjalnych danych przedstawiając szacunkową zmianę zatrudnienia w sektorze pozarolniczym. Oczekiwana wartość wynosi 205 tys. wobec 170 tys. uprzednio.
Z technicznego punktu widzenia można oczekiwać spadku dynamiki korekty, a nawet lekkiego odreagowania na wycenie złotego. Obecna sytuacja techniczna w ujęciu dziennym wskazuje, iż w przypadku kontynuacji wzrostów par związanych ze złotym - Spadki koszyka BOSSA PLN zatrzymały się aktualnie na wsparciu, a sytuacja na pojedynczych parach wskazuje na dotarcie do ważnych oporów:
EUR/PLN: Notowania dotarły do ważnego poziomu 4,18 PLN, gdzie nakłada się górne ograniczenie historycznej konsolidacji, zniesienie fibo 61,8% oraz przebita linia trendu spadkowego z 5 grudnia 2011r. Naruszenie tego zakresu skutkować będzie wygenerowaniem silnego sygnału ruchu wzwyż, nawet do ok. 4,28-4,30 PLN. Jednak w chwili obecnej bardziej prawdopodobnym wydaje się zejście w kierunku 4,15 PLN.
Wsparcia: 4,15 PLN 4,1223 PLN
Opór: 4,18 PLN, 4,20 PLN
USD/PLN: Wycena cross’a dotarła do poziomu średniej 200-sesyjnej, która aktualnie pełni rolę silnego oporu – analogicznie jak w przypadku EUR/PLN aktualnie bardziej prawdopodobnym wydaje się nieznaczne cofniecie notowań, niż wyraźne i dynamiczne przebicie tego zakresu (taki scenariusz szybko doprowadziłby do testu okolic 3,20 PLN.
Wsparcie: 3,15 PLN, 3,1266 PLN
Opór: 3,17 PLN, 3,1933 PLN
CHF/PLN: Zgodnie z ostatnimi prognozami notowania ponownie weszły w rejon 3,43 PLN – 3,47 PLN. Jednocześnie można oczekiwać podejścia pod górne ograniczenie na poziomie 3,47 PLN.
Wsparcia: 3,43 PLN, 3,40 PLN
Opór: 3,47 PLN, 3,50 PLN.
Inwestorzy na rynkach globalnych koncentrują się na czwartkowej informacji z Grecji dotyczącej jaki procent prywatnych wierzycieli zgodzi się przystąpić do restrukturyzacji zadłużenia. Teoretycznie udział mniejszy niż 90% powinien spowodować zainicjowanie klauzuli CAC (collective action clause), która zmusi sektor prywatny do partycypacji. Nieoficjalnie mówi się jednak, iż jeżeli do uczestnictwa zgłosi się ok. 75% wierzycieli to kwestia ta pozostaje otwarta do negocjacji. Pierwsze nieoficjalne doniesienia medialne mówią o udziale ok. 75-80%.
W trakcie dzisiejszej sesji na złotego wpływać będą również wydarzenia krajowe. Podczas środowego handlu zakończy się drugi dzień posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej. Najprawdopodobniej stopa procentowa pozostanie na dotychczasowym poziomie 4,5%, jednak warto wyczekiwać na komunikat oraz konferencję po posiedzeniu. W świetle ostatnich niższych od oczekiwań odczytów inflacyjnych wystąpi najprawdopodobniej złagodzenie stanowisk jastrzębich w gremium – dodatkowo członkowie Rady oprą swoje opinie o projekcje inflacyjną NBP, która będzie kluczowa w zakresie kolejnych posunięć instytucji. Najbardziej realnym scenariuszem jest aktualnie stabilizacja stóp w najbliższym okresie, przy jednoczesnym złagodzeniu ostatnich jastrzębich wypowiedzi, aż do III/IV kw. kiedy to gremium będzie miało już szersze spektrum informacji zwrotnych z rynku pozwalając ocenić sytuacje gospodarczą w zakresie szybkości powrotu inflacji do celu NBP (2,5% +/- 1%) oraz wpływu czynników zewnętrznych na dynamikę wzrostu.
Złagodzenie opinii członków Rady może negatywnie odbić się na złotym, ponieważ ostatni kontrast pomiędzy konsensusem rynkowych w zakresie terminu i kierunku zmian stóp (Ankieta Reutera – spadek stóp o 25pb w III kw. 2012r.) , a wypowiedziami przedstawicieli RPP był jednym z czynników fundamentalnych, który warunkował wysoką wycenę polskiej waluty. Warto przypomnieć, iż również kapitał zagraniczny, którego udział był jednym z czynników stabilizujących złotego w ostatnich dniach, również zakładał możliwość zanegowania prognoz rynkowych (Bank of America/Merrill Lynch oczekuje podwyżki nawet o 50 pb. w 2012r, w tym już pierwszą o 25pb na marcowym posiedzeniu)
Ponadto poznamy dzisiaj stan oficjalnych aktywów rezerwowych NBP na luty. Ostatnia wartość wyniosła 76 mld EUR osiągając wartość najwyższą w historii. Doniesienia te zwyczajowo jednak nie przekładają się na wycenę złotego, a traktowane są głównie informacyjnie.
Inwestorzy na rynku złotego skupią się również na odczytach makroekonomicznych z gospodarki globalnej: o godz. 12:00 poznamy wskaźnik zamówień w przemyśle w gospodarce niemieckiej (oczek. 0,5%m/m), oraz kluczową publikację raportu ADP z rynku pracy Stanów Zjednoczonych. Opracowanie to traktowane jest często jako wyprzedzające w stosunku do piątkowych oficjalnych danych przedstawiając szacunkową zmianę zatrudnienia w sektorze pozarolniczym. Oczekiwana wartość wynosi 205 tys. wobec 170 tys. uprzednio.
Z technicznego punktu widzenia można oczekiwać spadku dynamiki korekty, a nawet lekkiego odreagowania na wycenie złotego. Obecna sytuacja techniczna w ujęciu dziennym wskazuje, iż w przypadku kontynuacji wzrostów par związanych ze złotym - Spadki koszyka BOSSA PLN zatrzymały się aktualnie na wsparciu, a sytuacja na pojedynczych parach wskazuje na dotarcie do ważnych oporów:
EUR/PLN: Notowania dotarły do ważnego poziomu 4,18 PLN, gdzie nakłada się górne ograniczenie historycznej konsolidacji, zniesienie fibo 61,8% oraz przebita linia trendu spadkowego z 5 grudnia 2011r. Naruszenie tego zakresu skutkować będzie wygenerowaniem silnego sygnału ruchu wzwyż, nawet do ok. 4,28-4,30 PLN. Jednak w chwili obecnej bardziej prawdopodobnym wydaje się zejście w kierunku 4,15 PLN.
Wsparcia: 4,15 PLN 4,1223 PLN
Opór: 4,18 PLN, 4,20 PLN
USD/PLN: Wycena cross’a dotarła do poziomu średniej 200-sesyjnej, która aktualnie pełni rolę silnego oporu – analogicznie jak w przypadku EUR/PLN aktualnie bardziej prawdopodobnym wydaje się nieznaczne cofniecie notowań, niż wyraźne i dynamiczne przebicie tego zakresu (taki scenariusz szybko doprowadziłby do testu okolic 3,20 PLN.
Wsparcie: 3,15 PLN, 3,1266 PLN
Opór: 3,17 PLN, 3,1933 PLN
CHF/PLN: Zgodnie z ostatnimi prognozami notowania ponownie weszły w rejon 3,43 PLN – 3,47 PLN. Jednocześnie można oczekiwać podejścia pod górne ograniczenie na poziomie 3,47 PLN.
Wsparcia: 3,43 PLN, 3,40 PLN
Opór: 3,47 PLN, 3,50 PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Amerykanie obawiają się drastycznego wzrostu cen
10:21 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWzrost długoterminowych oraz krótkoterminowych oczekiwań inflacyjnych w USA, rejestrowany przez Uniwersytet Michigan, przestaje wyglądać na statystyczną anomalię. Dane z drugiej rundy kwietniowych badań jedynie potwierdzają tendencję, którą wskazywały już wcześniejsze wyniki z marca i początku kwietnia: konsumenci wyraźnie zaczęli spodziewać się wyższej cen w krótkim oraz długim horyzoncie czasowym. To znacząca zmiana, zwłaszcza w zestawieniu z okresem inflacji po pandemii covid, kiedy wzrost oczekiwań był stosunkowo niewielki.
Wyczekiwanie na kolejne wieści
10:20 Raport DM BOŚ z rynku walutSekretarz Skarbu Scott Bessent poinformował agencje o spotkaniu z przedstawicielami Chin, po którym stwierdził, że tak wysokie, wzajemne stawki celne są nie do utrzymania, co podbiło spekulacje, co do ich obniżenia. Presja rynków na konkretne działania rośnie, choć trudno ocenić, kiedy pojawiłyby się konkrety. Niemniej administracja Trumpa zdaje się czuć naciski z Wall Street, gdyż pojawiły się doniesienia, że urzędnicy chcieliby zawrzeć nowe umowy handlowe z niektórymi krajami nawet w tym tygodniu, chociaż mogą pojawić się opóźnienia - innymi słowy: chcemy, rozumiemy i pracujemy nad jak najszybszą finalizacją.
Intensywna majówka
07:09 Poranny komentarz walutowy XTBDość spokojnie jest w poniedziałkowy poranek na rynkach finansowych, szczególnie jak na wydarzenia ostatnich tygodni. Wyprzedaż dolara zatrzymała się, zaś indeksy odbiły wobec pewnego rodzaju odwilży w polityce celnej Waszyngtonu, choć sytuacja może się szybko zmienić. Paradoksalnie główne wydarzenia tego tygodnia czekają nas w okresie polskiego majowego weekendu. Kwiecień był drugim kolejnym miesiącem intensywnej wyprzedaży dolara amerykańskiego, a kurs EURUSD dotarł w okolice 1,15 – poziomu niewidzianego od końca 2021 roku.
Deeskalacja i doważanie USA
2025-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutChińczycy temu zaprzeczają, ale prezydent Trump twierdzi, że prowadzone są już zakulisowe rozmowy z Chinami na temat obniżenia stawek celnych po obu stronach i progres w tym temacie jest widoczny. Chiny mają rozważyć zwolnienia dla amerykańskiego sprzętu medycznego i chemikaliów przemysłowych, podczas kiedy USA mogą wprowadzić zwolnienia na wybrane półprzewodniki i układy scalone.
Rynkowe światełko w tunelu?
2025-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatnia w tym tygodniu sesja na międzynarodowych rynkach finansowych rozpoczyna się pozytywnie, ponieważ dobre wyniki kwartalne Alphabet oraz informacje o możliwych luzowaniach celnych ze strony Chin zmniejszają szansę wystąpienia globalnej recesji, która jeszcze ostatnio jako temat przewodni stanowiła główny element wywołujący paniczne wyprzedaże rynku.
Deal z Chinami nie pojawi się prędko
2025-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutCzwartek przynosi cofnięcie dolara na szerokim rynku po dwóch dniach jego odbicia. W tym czasie mocno wzrosły tez indeksy na Wall Street, zanotowaliśmy ruch na kryptowalutach, odreagowały też przecenione ostatnio amerykańskie obligacje. Rynki zareagowały tak na sygnały, że USA oczekują deeskalacji w wywołanej przez siebie wojnie handlowej z Chinami, a prezydent Trump wyraźnie podkreślił, że nie planuje zwolnić szefa FED, który uparcie nie chce obniżyć stóp procentowych.
Złoto wrażliwe na sygnały z Waszyngtonu
2025-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersW środę ceny złota doświadczyły największego jednodniowego spadku od prawie czterech lat, co wywołało pytania o trwałość dotychczasowego rajdu cenowego na tym rynku. Gwałtowny spadek był bezpośrednią reakcją na złagodzenie retoryki prezydenta Donalda Trumpa w sprawie ceł wobec Chin oraz na rosnącą niepewność dotyczącą przyszłości szefa Rezerwy Federalnej.
Polska gotowa na obniżki stóp procentowych
2025-04-24 Poranny komentarz walutowy XTBDane z polskiej gospodarki, które poznaliśmy w tym tygodniu, wyraźnie sygnalizują, że pojawiła się przestrzeń do obniżek stóp procentowych. Dynamika płac, o której wspominał szef NBP, prof. Glapiński wyraźnie spadła, a reszta danych również pokazuje wyraźne schłodzenie gospodarki. Dodatkowo inflacja za marzec wypadła wyraźnie poniżej prognoz NBP, a szefowa Europejskiego Banku Centralnego wskazuje, że ryzyko dotyczące ceł jest duże i prawdopodobnie wojna handlowa będzie działała dezinflacyjnie na ceny.
Dolar wróci silniejszy?
2025-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBAmerykański dolar padł ofiarą oczekiwanych zmian w polityce handlowej Stanów Zjednoczonych. Jednak wciąż nie jest jasne, jak wiele z tych zmian naprawdę znajdzie odzwierciedlenie w rzeczywistości. Obecna sytuacja stanowi ekstremum, które wciąż może doczekać się korzystnych dla globalnej gospodarki, jak i amerykańskiego dolara rezultatów. Polityka Trumpa - jak dotąd chaotyczna i wymierzona w Chiny spowodowała niemal całkowite embargo i zawieszenie wymiany handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata.
Przesilenie?
2025-04-23 Raport DM BOŚ z rynku walutAdministracja Donalda Trumpa czuje się coraz mniej komfortowo z obecną sytuacją na rynkach finansowych? Wczoraj wieczorem rynki obiegły informacje z zamkniętego spotkania Sekretarza Skarbu z inwestorami organizowanego przez bank inwestycyjny JP Morgan - atmosfera była nerwowa, a Scott Bessent miał powiedzieć, że obecna sytuacja handlowa z Chinami jest nie do utrzymania i spodziewa się on rozpoczęcia negocjacji i deeskalacji.