Data dodania: 2011-12-19 (09:11)
Końcówka minionego tygodnia upłynęła na rynkach dosyć spokojnie. Warszawska giełda co prawda straciła ponad 2 proc., jednak większość europejskich parkietów oraz Wall Street notowały mniejsze spadki. Na rynku walutowym natomiast dało się odczuć powiew lekkiego optymizmu – eurodolar powrócił powyżej bariery 1,30, ...
... w dużej mierze dzięki udanym aukcjom obligacji hiszpańskich, uzyskania przez gabinet Mario Montiego wotum zaufania (powinno to przyspieszyć wdrażanie planu reform) oraz serię lepszych danych makro, głównie z USA. Zyskiwał także złoty, i to dosyć znacząco, bo po ok. 3 gr do euro i dolara. Zyskiwała też korona czeska, ale za to już węgierski forint mocno się osłabiał. Można przypuszczać, że złotemu nieco pomógł w tym ruchu, sprzedając waluty, BGK.
W tym tygodniu na rynku powinna już być wyczuwalna świąteczna atmosfera, chociaż jeszcze cały czas możliwa jest obniżka ratingu wybranym państwom UE przez agencję S&P. W zeszłym tygodniu inna agencja – Fitch – obniżyła ratingi kredytowe 6 globalnym bankom: Bank of America, Goldman Sachs, Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank i Credit Suisse. Natomiast agencja Moody’s w piątek wieczorem obniżyła ocenę Belgii z Aa1 do Aa3, utrzymując negatywną perspektywę. Jako przyczyny takiego posunięcia podano wysoki poziom długu publicznego Belgii, słabe perspektywy wzrostu gospodarczego oraz wysokie gwarancje kapitałowe dla banku Dexia. Jeśli przed świętami zmaterializują się obawy co do obniżki ratingu dla Francji, to wówczas pogorszenie nastrojów będzie radykalne. W przeciwnym wypadku istnieje szansa na dostrzeżenie przez rynek dobrych danych makro, co powinno zaowocować spadkiem awersji do ryzyka, odreagowaniem na eurodolarze i kontynuacją aprecjacji złotego, która zapoczątkowana została w drugiej połowie ubiegłego tygodnia.
Dziś odbędzie się też niecodzienne wydarzenie – Ministerstwo Finansów organizuje aukcję odkupu bonów skarbowych, dysponując na ten cel kwotą 16,7 mld zł. Ze względu na dużo niższy deficyt budżetowy niż ten zakładany (miało być ponad 40 mld zł a jest poniżej 25 mld zł) Ministerstwo dysponuje tak dużą kwotą. Kwestia wykupu bonów jest kluczowa w przypadku rozpatrywania możliwości przekroczenia konstytucyjnego poziomu 55% zadłużenia w relacji do PKB. Jeśli przetarg zakończy się pełnym sukcesem, skłonność interwencyjna zmaleje, gdyż przekroczenie ww. relacji długu do PKB będzie miało miejsce przy kursie EUR/PLN wyższym niż 5 zł. W przeciwnym wypadku już poziomy powyżej 4,65 mogą być zagrożeniem. Jeśli przetarg zakończyłby się niepowodzeniem, prawdopodobne jest przetestowanie możliwości interwencyjnych NBP i BGK. W razie odkupu bonów potencjalne interwencje w grudniu będą miały charakter stabilizujący, a kurs EUR/PLN będzie bardziej wypadkową nastrojów rynkowych.
Poniedziałkowy kalendarz nie jest zbyt bogaty w odczyty danych makroekonomicznych. Z Polski GUS opublikuje dziś dane nt. listopadowej produkcji przemysłowej w Polsce (prog. 5,8% r/r) oraz ceny produkcji sprzedanej przemysłu (prog. 8,6% r/r). Dane opublikowane zostaną o godz. 14:00. Ich znaczenie dla notowań polskiej waluty będzie jednak marginalne. Dużo większe przełożenie na nastroje może mieć zaplanowana na dziś na godz. 15:00 sprzedaż bonów skarbowych przez Francję. Inwestorzy, ze względu na wciąż pewne oczekiwania wobec EBC, mogą skupiać się również na wystąpieniu prezesa EBC Mario Draghiego w Parlamencie Europejskim, które ma zacząć się o godz. 16:30. Godzinę wcześniej odbędzie się konferencja ministrów finansów Eurolandu w sprawie opracowania procedur dotyczących przekazania przez UE do MFW 200 mld EUR. W perspektywie całego tygodnia warto jeszcze zwrócić uwagę na jutrzejszą aukcję hiszpańskich bonów skarbowych oraz Indeks Instytutu Ifo, a także czwartkowe i piątkowe dane z USA (finalny odczyt dynamiki PKB w III kw., wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, zamówienia na dobra trwałego użytku czy sprzedaż domów).
W tym tygodniu na rynku powinna już być wyczuwalna świąteczna atmosfera, chociaż jeszcze cały czas możliwa jest obniżka ratingu wybranym państwom UE przez agencję S&P. W zeszłym tygodniu inna agencja – Fitch – obniżyła ratingi kredytowe 6 globalnym bankom: Bank of America, Goldman Sachs, Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank i Credit Suisse. Natomiast agencja Moody’s w piątek wieczorem obniżyła ocenę Belgii z Aa1 do Aa3, utrzymując negatywną perspektywę. Jako przyczyny takiego posunięcia podano wysoki poziom długu publicznego Belgii, słabe perspektywy wzrostu gospodarczego oraz wysokie gwarancje kapitałowe dla banku Dexia. Jeśli przed świętami zmaterializują się obawy co do obniżki ratingu dla Francji, to wówczas pogorszenie nastrojów będzie radykalne. W przeciwnym wypadku istnieje szansa na dostrzeżenie przez rynek dobrych danych makro, co powinno zaowocować spadkiem awersji do ryzyka, odreagowaniem na eurodolarze i kontynuacją aprecjacji złotego, która zapoczątkowana została w drugiej połowie ubiegłego tygodnia.
Dziś odbędzie się też niecodzienne wydarzenie – Ministerstwo Finansów organizuje aukcję odkupu bonów skarbowych, dysponując na ten cel kwotą 16,7 mld zł. Ze względu na dużo niższy deficyt budżetowy niż ten zakładany (miało być ponad 40 mld zł a jest poniżej 25 mld zł) Ministerstwo dysponuje tak dużą kwotą. Kwestia wykupu bonów jest kluczowa w przypadku rozpatrywania możliwości przekroczenia konstytucyjnego poziomu 55% zadłużenia w relacji do PKB. Jeśli przetarg zakończy się pełnym sukcesem, skłonność interwencyjna zmaleje, gdyż przekroczenie ww. relacji długu do PKB będzie miało miejsce przy kursie EUR/PLN wyższym niż 5 zł. W przeciwnym wypadku już poziomy powyżej 4,65 mogą być zagrożeniem. Jeśli przetarg zakończyłby się niepowodzeniem, prawdopodobne jest przetestowanie możliwości interwencyjnych NBP i BGK. W razie odkupu bonów potencjalne interwencje w grudniu będą miały charakter stabilizujący, a kurs EUR/PLN będzie bardziej wypadkową nastrojów rynkowych.
Poniedziałkowy kalendarz nie jest zbyt bogaty w odczyty danych makroekonomicznych. Z Polski GUS opublikuje dziś dane nt. listopadowej produkcji przemysłowej w Polsce (prog. 5,8% r/r) oraz ceny produkcji sprzedanej przemysłu (prog. 8,6% r/r). Dane opublikowane zostaną o godz. 14:00. Ich znaczenie dla notowań polskiej waluty będzie jednak marginalne. Dużo większe przełożenie na nastroje może mieć zaplanowana na dziś na godz. 15:00 sprzedaż bonów skarbowych przez Francję. Inwestorzy, ze względu na wciąż pewne oczekiwania wobec EBC, mogą skupiać się również na wystąpieniu prezesa EBC Mario Draghiego w Parlamencie Europejskim, które ma zacząć się o godz. 16:30. Godzinę wcześniej odbędzie się konferencja ministrów finansów Eurolandu w sprawie opracowania procedur dotyczących przekazania przez UE do MFW 200 mld EUR. W perspektywie całego tygodnia warto jeszcze zwrócić uwagę na jutrzejszą aukcję hiszpańskich bonów skarbowych oraz Indeks Instytutu Ifo, a także czwartkowe i piątkowe dane z USA (finalny odczyt dynamiki PKB w III kw., wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, zamówienia na dobra trwałego użytku czy sprzedaż domów).
Źródło: Łukasz Rozbicki, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Mieszane nastroje na rynkach, akcje spółek kosmicznych szybują
2025-01-21 Komentarz giełdowy XTBIndeksy europejskie pokazują dziś umiarkowanie pozytywne nastroje. Rodzimy WIG20 i niemiecki DAX kończą dzień na plusie (odpowiednio 0,35% i 0,22%), francuski CAC40 zyskuje 0,59%. Na rynku amerykańskim widoczna jest powoli pojawiająca się przewaga byków. Dow Jones Composite Average wzrasta o 1%, S&P500 zwyżkuje o 0,5% a Nasdaq 100 dodaje 0,1%.
Gospodarczy boom czy katastrofa? Analiza wpływu Donalda Trumpa na USD
2025-01-21 Analizy walutowe MyBank.plPrezydentura Donalda Trumpa zawsze budziła skrajne emocje zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i na arenie międzynarodowej. Jego polityka gospodarcza, często kontrowersyjna i niekonwencjonalna, miała znaczący wpływ na różne aspekty amerykańskiej gospodarki, w tym na wartość dolara amerykańskiego. W niniejszym artykule przyjrzymy się, czy prezydentura Trumpa przyniosła gospodarczy boom czy katastrofę dla dolara USA.
Krypto kontratakuje - Ripple z nowym ATH
2025-01-16 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKryptowaluta XRP (Riple) odnotowała w ostatnich dniach imponujący wzrost, osiągając w środę cenę 3.14 USD, co stanowiło wzrost o ponad 15% w porównaniu z poprzednim dniem. Po osiągnięciu tego historycznego szczytu wartość monety ustabilizowała się na poziomie około 3.00 USD, nadal przyciągając uwagę inwestorów. Głównym czynnikiem wpływającym na obecną wartość XRP pozostaje spór sądowy pomiędzy Ripple Labs, twórcą kryptowaluty, a amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Na co czeka teraz dolar?
2025-01-16 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta straciła po publikacji danych o inflacji CPI, która w ujęciu bazowym wypadła w grudniu poniżej szacunków ekonomistów. Wieczorem jednak odrobiła straty, a w czwartek rano dalej zyskuje. Dlaczego? Wczorajsze dane dały impuls do mocnego odreagowania przecenionych w ostatnim czasie amerykańskich treasuries - pokazała to mocna reakcja na rentownościach. Oczekiwania, co do obniżki stóp przez FED w tym roku wróciły z grudnia na lipiec.
Czy RPP ma jakikolwiek pretekst do zmiany komunikacji?
2025-01-16 Poranny komentarz walutowy XTBDecyzja Rady Polityki Pieniężnej (RPP), zaplanowana na 16 stycznia, budzi szczególne zainteresowanie w kontekście dynamicznej sytuacji gospodarczej i rozbieżnych sygnałów płynących ze strony decydentów. Oczekuje się, że RPP po raz kolejny utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie 5,75%, co będzie kontynuacją polityki stabilizacji trwającej od października 2023 roku.
Czy CPI stworzy nowy impuls?
2025-01-15 Raport DM BOŚ z rynku walutWczorajsze dane o inflacji PPI przyniosły zaskoczenie - w grudniu presja inflacyjna u producentów była mniejsza niż sądzono. To stwarza pewne pole do spekulacji, że publikowane dzisiaj dane CPI mogą wypaść zgodnie, lub poniżej oczekiwań ekonomistów. Publikacja o godz. 14:30 - mediana zakłada podbicie do 2,9 proc. r/r i utrzymanie dynamiki bazowej CPI na poziomie 3,3 proc. r/r.
Czy CPI zmieni nastawienie do USD?
2025-01-15 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersKurs EURUSD pokonał w poniedziałek poziom 1,02 i ustanowił nowe wielomiesięczne minima lekko poniżej tego pułapu. Od dwóch dni widać odreagowanie powyżej 1,03, co na razie należy traktować jedynie jako naturalną korektę wzrostową. Siła dolara jest eksponowana przez ostatnie miesiące nad wyraz mocno, jednak magiczny poziom parytetu będzie prawdopodobnie „ściągał kurs” na południe w najbliższym czasie.
Trump nie chce bessy?
2025-01-14 Raport DM BOŚ z rynku walutŻaden polityk nie chciałby być obarczony o to, że doprowadził do załamania się rynku - przynajmniej bezpośrednio. Wczoraj wieczorem agencja Bloomberg podała powołując się na źródła, jakoby otoczenie Trumpa (w tym przyszły szef Departamentu Skarbu) miało pracować nad progresywnym scenariuszem dotyczącym wprowadzenia wysokich stawek celnych - te miały by być podnoszone w tempie 2-5 proc. miesięcznie, aż osiągną wyznaczony cel.
Ryzyko recesji w USA
2025-01-14 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOstatnie spadki na amerykańskim rynku akcji skłaniają do refleksji, czy mogą zwiastować poważniejsze turbulencje. W ostatnich latach temat recesji zdawał się tracić na znaczeniu w debatach ekonomicznych. Jednak pomimo optymistycznych danych makroekonomicznych na 2025 roku, takich jak stabilny wzrost PKB w Stanach Zjednoczonych, warto zastanowić się, czy rosnące zaufanie nie prowadzi do samozadowolenia, które może przyczynić się do nieoczekiwanych trudności.
Czy To Koniec Franka Szwajcarskiego? Oto Co Mówią Eksperci na 2025!
2025-01-14 Komentarz walutowy MyBank.plFrank szwajcarski (CHF) od dawna cieszy się reputacją jednej z najbezpieczniejszych walut na świecie. Stabilność gospodarcza Szwajcarii, silny sektor finansowy oraz polityczna neutralność przyczyniły się do utrzymania wysokiej wartości CHF w stosunku do innych walut. Jednak dynamiczne zmiany na arenie międzynarodowej, nieprzewidywalne wydarzenia gospodarcze oraz wewnętrzne wyzwania mogą zagrażać tej pozycji. Czy rzeczywiście stoimy na progu końca ery frankowej? Przeanalizujmy dogłębnie sytuację, korzystając z opinii ekspertów, aktualnych danych oraz prognoz na rok 2025.