Włosko-grecki weekend

Włosko-grecki weekend
Komentarz poranny TMS Brokers
Data dodania: 2011-11-14 (11:47)

Środowo-czwartkowe wzrosty rentowności włoskich obligacji wprawiły inwestorów w lekką panikę. Dopiero trzydniowa interwencja ECB na rynku długu, ostatecznie pozwoliła na spadek rentowności 5 i 10 letnich obligacji do poziomów oscylujących w granicach 6,5 proc.

W kontekście tych pierwszych papierów dłużnych, dziś będzie miała miejsce ważna aukcja na rynku długu, bowiem Włochy zaoferują nową serię 5-letnich obligacji zapadających we wrześniu 2016 roku, o wartości 1,5-3,0 mld EUR. Wyniki aukcji powinny być znane około godziny 11:00 polskiego czasu. Ostatni raz 5-letnie obligacje zostały sprzedane na aukcji 13 października br. Wówczas średnia rentowność ukształtowała się na poziomie 5,32 proc. i była najniższa od lipca br., po tym jak miesiąc wcześniej wyznaczyła ona historyczny szczyt podczas obecności Włoch w Strefie Euro. Stosunek popytu do podaży ukształtował się na poziomie 1,344. Dodatkowo uwaga inwestorów powinna skupiać się na kolejnych ewentualnych interwencjach ECB na rynku długu. Mimo, że ECB zapowiedziało, że ostatnie wyraźne interwencje widoczne w ostatnich dniach to krótkoterminowa strategia, to przewidujemy, że dziś może dojść do ponownego skupu przez ECB obligacji w ramach programu SMP. Zdecydowaną poprawę nastrojów na rynkach przyniósł ostatni weekend. W sobotę wieczorem premier Włoch Silvio Berlusconi podał się do dymisji, a prezydent Giorgio Napolitano ją przyjął. Rezygnację Berlusconiego poprzedziło przyjęcie w piątek przez Senat, a w sobotę przez Izbę Niższą włoskiego parlamentu, ustawy o stabilizacji finansów państwa. Ma ona ograniczyć zadłużenie Włoch o prawie 1,9 bln EUR poprzez m.in. zwiększenie wieku emerytalnego. Ustawa ta zyskała szerokie poparcie polityczne. Jednocześnie misję stworzenia nowego rządu prezydent Włoch powierzył w niedzielę profesorowi ekonomii Mario Montiemu. Dzień wcześniej odbyło się zaprzysiężenie nowego greckiego rządu koalicyjnego, na którego czele, zgodnie z oczekiwaniami i spekulacjami pojawiającymi się w poprzednim tygodniu, znalazł się Lukas Papademos - ekonomista, był prezes Narodowego Banku Grecji oraz był wiceprezes Europejskiego Banku Centralnego. Dodatkowo w piątek, za Oceanem, poznaliśmy wstępny odczyt indeksu przygotowanego przez Uniwersytet Michigan, a który okazał się zdecydowanie powyżej prognoz i ostatecznie odnotował poziom 64,2 pkt. Jak już wyżej wspomniałem dziś uwaga inwestorów będzie skupiała się głównie na aukcji włoskich pięciolatek. Dodatkowo kalendarz makro nie obfituje dziś w odczyty. W nocy czasu polskiego poznaliśmy dane z Kraju Kwitnącej Wiśni, gdzie wstępny odczyt dynamiki PKB za III kw. okazał się na poziomie konsensusu - 6 proc., jednocześnie jest to pierwszy wzrost dynamiki japońskiego PKB od III kw. 2010 r. W ujęciu kwartalnym PKB Japonii, skorygowany o wpływ czynników sezonowych, zgodnie z oczekiwaniami wzrósł o 1,5 proc., po tym jak kwartał wcześniej skurczył się o 0,3 proc. Dodatkowo nad ranem poznaliśmy także finalne odczyty za wrzesień produkcji przemysłowej w Japonii, które mimo wyraźnego spadku w porównaniu do poprzedniego miesiąca, okazały się być lepsze od oczekiwań rynku i wyniosły w ujęciu miesięcznym, jak i rocznym -3,3 proc. Na rynku europejskim czekają dziś nas dane o produkcji przemysłowej strefy euro. Rynek oczekuje spadku z 1,2 proc. m/m do poziomu -2,1 proc.

Kurs EUR/USD po czwartkowym fałszywym sygnale sprzedaży, w piątek na fali poprawy nastrojów odzyskał dwudniowe straty. Dodatkowo potwierdziła się silna korelacja euro ze skłonnościami inwestorów do ryzyka. W piątek wieczorem eurodolar testował poziom 1,3810. Dziś rano kurs powrócił w granice ostatniego zakresu konsolidacyjnego, który zostanie prawdopodobnie w perspektywie krótkoterminowej utrzymany. Przewidujemy, że kurs będzie dziś poruszał się w zakresie 1,3700 – 1,3820. O ewentualnym utrzymaniu kursu w konsolidacji świadczą średnio i długoterminowe średnie kroczące, które obecnie przebiegają bez zarysowanego wyraźnego kierunku.

Przedłużony weekend nie sprzyjał płynności na rodzimym rynku. Złoty w ślad za eurodolarem umacniał się, aby dziś po pierwszym dzwonku na rynkach europejskich testować opór na poziomie, krótkookresowej średniej kroczącej – 4,3890. Również umocnienie złotego odnotowywaliśmy w stosunku do dolara, który ostatecznie w sobotę testował lokalne minimum na poziomie 3,1650. Dziś rano kurs testuje opór na poziomie 3,1950. W obu parach walutowych średniookresowe średnie kroczące przebiegają płasko, co może świadczyć o utrzymaniu dziś ostatnich zakresów konsolidacji, odpowiednio 4,37 – 4,42 oraz 3,17 – 3,22.

Źródło: Mariusz Zielonka, DM TMS Brokers S.A.
Dom Maklerski TMS Brokers
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze

Krypto kontratakuje - Ripple z nowym ATH

Krypto kontratakuje - Ripple z nowym ATH

2025-01-16 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Kryptowaluta XRP (Riple) odnotowała w ostatnich dniach imponujący wzrost, osiągając w środę cenę 3.14 USD, co stanowiło wzrost o ponad 15% w porównaniu z poprzednim dniem. Po osiągnięciu tego historycznego szczytu wartość monety ustabilizowała się na poziomie około 3.00 USD, nadal przyciągając uwagę inwestorów. Głównym czynnikiem wpływającym na obecną wartość XRP pozostaje spór sądowy pomiędzy Ripple Labs, twórcą kryptowaluty, a amerykańską Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Na co czeka teraz dolar?

Na co czeka teraz dolar?

2025-01-16 Raport DM BOŚ z rynku walut
Wczoraj amerykańska waluta straciła po publikacji danych o inflacji CPI, która w ujęciu bazowym wypadła w grudniu poniżej szacunków ekonomistów. Wieczorem jednak odrobiła straty, a w czwartek rano dalej zyskuje. Dlaczego? Wczorajsze dane dały impuls do mocnego odreagowania przecenionych w ostatnim czasie amerykańskich treasuries - pokazała to mocna reakcja na rentownościach. Oczekiwania, co do obniżki stóp przez FED w tym roku wróciły z grudnia na lipiec.
Czy RPP ma jakikolwiek pretekst do zmiany komunikacji?

Czy RPP ma jakikolwiek pretekst do zmiany komunikacji?

2025-01-16 Poranny komentarz walutowy XTB
Decyzja Rady Polityki Pieniężnej (RPP), zaplanowana na 16 stycznia, budzi szczególne zainteresowanie w kontekście dynamicznej sytuacji gospodarczej i rozbieżnych sygnałów płynących ze strony decydentów. Oczekuje się, że RPP po raz kolejny utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie 5,75%, co będzie kontynuacją polityki stabilizacji trwającej od października 2023 roku.
Czy CPI stworzy nowy impuls?

Czy CPI stworzy nowy impuls?

2025-01-15 Raport DM BOŚ z rynku walut
Wczorajsze dane o inflacji PPI przyniosły zaskoczenie - w grudniu presja inflacyjna u producentów była mniejsza niż sądzono. To stwarza pewne pole do spekulacji, że publikowane dzisiaj dane CPI mogą wypaść zgodnie, lub poniżej oczekiwań ekonomistów. Publikacja o godz. 14:30 - mediana zakłada podbicie do 2,9 proc. r/r i utrzymanie dynamiki bazowej CPI na poziomie 3,3 proc. r/r.
Czy CPI zmieni nastawienie do USD?

Czy CPI zmieni nastawienie do USD?

2025-01-15 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Kurs EURUSD pokonał w poniedziałek poziom 1,02 i ustanowił nowe wielomiesięczne minima lekko poniżej tego pułapu. Od dwóch dni widać odreagowanie powyżej 1,03, co na razie należy traktować jedynie jako naturalną korektę wzrostową. Siła dolara jest eksponowana przez ostatnie miesiące nad wyraz mocno, jednak magiczny poziom parytetu będzie prawdopodobnie „ściągał kurs” na południe w najbliższym czasie.
Trump nie chce bessy?

Trump nie chce bessy?

2025-01-14 Raport DM BOŚ z rynku walut
Żaden polityk nie chciałby być obarczony o to, że doprowadził do załamania się rynku - przynajmniej bezpośrednio. Wczoraj wieczorem agencja Bloomberg podała powołując się na źródła, jakoby otoczenie Trumpa (w tym przyszły szef Departamentu Skarbu) miało pracować nad progresywnym scenariuszem dotyczącym wprowadzenia wysokich stawek celnych - te miały by być podnoszone w tempie 2-5 proc. miesięcznie, aż osiągną wyznaczony cel.
Ryzyko recesji w USA

Ryzyko recesji w USA

2025-01-14 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Ostatnie spadki na amerykańskim rynku akcji skłaniają do refleksji, czy mogą zwiastować poważniejsze turbulencje. W ostatnich latach temat recesji zdawał się tracić na znaczeniu w debatach ekonomicznych. Jednak pomimo optymistycznych danych makroekonomicznych na 2025 roku, takich jak stabilny wzrost PKB w Stanach Zjednoczonych, warto zastanowić się, czy rosnące zaufanie nie prowadzi do samozadowolenia, które może przyczynić się do nieoczekiwanych trudności.
Czy To Koniec Franka Szwajcarskiego? Oto Co Mówią Eksperci na 2025!

Czy To Koniec Franka Szwajcarskiego? Oto Co Mówią Eksperci na 2025!

2025-01-14 Komentarz walutowy MyBank.pl
Frank szwajcarski (CHF) od dawna cieszy się reputacją jednej z najbezpieczniejszych walut na świecie. Stabilność gospodarcza Szwajcarii, silny sektor finansowy oraz polityczna neutralność przyczyniły się do utrzymania wysokiej wartości CHF w stosunku do innych walut. Jednak dynamiczne zmiany na arenie międzynarodowej, nieprzewidywalne wydarzenia gospodarcze oraz wewnętrzne wyzwania mogą zagrażać tej pozycji. Czy rzeczywiście stoimy na progu końca ery frankowej? Przeanalizujmy dogłębnie sytuację, korzystając z opinii ekspertów, aktualnych danych oraz prognoz na rok 2025.
Kij i marchewka

Kij i marchewka

2025-01-14 Poranny komentarz walutowy XTB
Prezydentura Donalda Trumpa zbliża się wielkimi krokami. Wraz z nią sporo niepewności co do kształtu polityki gospodarczej, szczególnie handlowej. Jedno jednak jest pewne – powracający prezydent będzie próbował wpływać na rynki. W zasadzie robi to już teraz. Tak zwany Trump Trade był w drugiej połowie minionego roku dla Wall Street bardzo pozytywny. Oczekiwania nie tylko przedłużenia, ale wręcz dalszego obniżenia podatków korporacyjnych oraz bardziej przyjaznych regulacji pchnęły notowania na Wall Street do rekordowych poziomów.
Sankcje ograniczają globalną podaż ropy

Sankcje ograniczają globalną podaż ropy

2025-01-13 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Nowe sankcje nałożone przez Stany Zjednoczone na rosyjski przemysł naftowy znacząco zmieniły perspektywy na rynku ropy, które jeszcze niedawno wskazywały na nadwyżkę podaży i stabilne, niskie ceny surowca. Obecnie sytuacja wygląda zupełnie inaczej – ropa Brent osiągnęła najwyższe poziomy od ponad czterech miesięcy, a analitycy coraz częściej mówią o możliwości dalszych wzrostów cen. Sankcje USA, wymierzone w rosyjskich producentów, ubezpieczycieli oraz tankowce transportujące ropę, mogą znacząco ograniczyć globalną podaż.