Data dodania: 2010-10-01 (16:44)
W ostatnich dniach złoty zyskał na wartości w stosunku do dolara, funta i franka, natomiast konsolidował się względem euro. O umocnieniu polskiej waluty decydowały w dużej mierze czynniki zewnętrzne, jednak tym razem nie bez znaczenia były również czynniki krajowe.
Tendencje obserwowane na rynku polskiej waluty w mijającym tygodniu mają szansę utrzymać się również w najbliższych dniach, jednak ich dynamika powinna stopniowo wyhamowywać. Następnie może mieć miejsce korekta ostatnich zmian.
Impuls do spadku kursu USD/PLN oraz GBP/PLN dał wzrost oczekiwań uczestników rynku na dalsze poluźnianie polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii. Oczekiwania te sprawiają, że dolar i funt tracą na wartości względem głównych walut. W przypadku pierwszej z wymienionych walut trudno wskazać kiedy wspomniany czynnik przestanie oddziaływać, bowiem termin najbliższego posiedzenia Fed jest dość odległy. Szybciej rozstrzygnięcia mogą nastąpić w notowaniach funta, gdyż spotkanie Banku Anglii odbędzie się już w przyszłym tygodniu (komunikat po jego zakończeniu zostanie opublikowany w czwartek).
Jeżeli chodzi o czynniki krajowe to zauważalny był pozytywny wpływ lepszego od prognoz odczytu indeksu PMI dla polskiego przemysłu oraz stosunkowo wysokiej prognozy Ministerstwa Finansów dotyczącej wrześniowej inflacji. Indeks PMI odnotował wzrost, co oznacza, że zwiększyło się tempo rozwoju polskiego sektora przemysłowego. W całym III kw. pozostawało ono wysokie, co pozytywnie nastraja przed publikacją danych o PKB Polski za okres lipiec-wrzesień. Wciąż silne fundamenty polskiej gospodarki powinny wspierać krajową walutę również w dłuższym terminie. Nie należy jednak zapominać o negatywnej dla złotego dyskusji na temat deficytu oraz długu publicznego naszego kraju. Polskie władze wciąż nie podjęły zdecydowanych działań, by ten problem rozwiązać, dlatego może on co pewien czas przypominać się uczestnikom rynku okresowo szkodząc notowaniom złotego.
Prognoza Ministerstwa Finansów, według której inflacja we wrześniu w naszym kraju wzrosła do poziomu 2,3 proc. r/r zwiększyła nieco oczekiwania inwestorów na rychłą podwyżkę stóp procentowych w naszym kraju. W komunikacie po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej, które odbyło się w mijającym tygodniu polskie władze monetarne wskazały na fakt, iż pewne czynniki mogą w najbliższych miesiącach powodować stopniowy wzrost inflacji. Jeśli będzie on tak szybki, jak wskazuje prognoza MF, koszt pieniądza z pewnością zostanie bardzo szybko w naszym kraju podniesiony. O dokładnym terminie podwyżki prawdopodobnie zadecyduje październikowa projekcja inflacji NBP, którą poznamy pod koniec miesiąca. Choć jednorazowa podwyżka stóp w naszym kraju w ostatnim kwartale została już w dużej mierze wcześniej zdyskontowana w notowaniach złotego, to jednak dyskusja na jej temat może w najbliższym czasie tworzyć pewną presję aprecjacyjną na rynku polskiej waluty.
W przyszłym tygodniu nie poznamy żadnych istotnych danych z naszego kraju. Z tego względu polska waluta pozostawać będzie pod silnym wpływem ważnych wydarzeń makro, które rozgrywać się będą na zagranicznych rynkach. Jak na razie sytuacja na świecie, wobec zachowujących potencjał wzrostowych giełd i osłabiającego się dolara, przemawia za umocnieniem złotego.
W dobiegającym końca tygodnia kurs eurodolara kontynuował wzrosty. Po wybiciu się notowań EUR/USD w połowie września z kilkutygodniowej konsolidacji w dalszym ciągu obserwować możemy silny trend wzrostowy. Najbliższy opór stanowi poziom 1,3820 wyznaczony przez szczyt z marca tego rok, jednak przy obecnym tempie wzrostów zdecydowanie trwalszym oporem prawdopodobnie okaże się dopiero poziom 1,3900, który jest jednocześnie 61,8-procentowym zniesieniem fali spadkowej zapoczątkowanej w grudniu 2009 roku.
Dane jakie w tym tygodniu napłynęły z amerykańskiej gospodarki miały mieszany wydźwięk. Indeks zaufania konsumentów Conference Board wyniósł we wrześniu 48,5 pkt, podczas gdy oczekiwano 52,5 pkt. Pogarszające się nastroje wśród konsumentów sugerować mogą, że spowolniona dynamika ożywienia gospodarczego w USA utrzyma się również w IV kwartale. Gorsze dane ze Stanów Zjednoczonych rodziły spekulacje, że Fed zostanie zmuszony wcześniej podjąć kroki w zakresie ilościowego łagodzenia polityki pieniężnej. Oczekiwania takie przekładały się na dalsze osłabienie amerykańskiej waluty i wzrost notowań EUR/USD. W drugiej części tygodnia na rynek napłynęło kilka bardziej optymistycznych publikacji. Lepiej od prognoz wypadł m.in. odczyt finalnej dynamiki amerykańskiego PKB za drugi kwartał oraz indeksu Chicago PMI za wrzesień. Publikacje te w nieznacznym stopniu krótkotrwale wzmocniły amerykańską walutę. Po takiej serii wzrostów w notowaniach eurodolara korekta byłaby czymś naturalnym, jednak póki nie zostanie przełamane wsparcie 1,3600 wyznaczone przez linię trendu wzrostowego to w dalszym ciągu scenariuszem bazowym pozostają wzrosty notowań EUR/USD.
W mijającym tygodniu notowania jena wobec dolara powróciły do umocnienia. Kurs USD/JPY zszedł w okolice poziomu 83,20. Ponowna zniżka kursu tej pary walutowej spotkała się z zapowiedziami japońskich władz, że w dalszym ciągu będą one walczyć z aprecjacją krajowej waluty. Po tych słowa wzrosło prawdopodobieństwo przeprowadzenia kolejnej interwencji na rynku walutowym w przypadku dalszego spadku notowań USD/JPY.
Ostatni tydzień września udany był dla rynku złota. Początkowo psychologiczna bariera 1300 pkt skutecznie ograniczała dalszą zwyżkę kursu, jednak wraz z napływem gorszych danych z USA i rosnących spekulacji na temat ewentualnych działań Fed cena kruszcu ostatecznie przełamała wspomniany opór, ustanawiając nowe historyczne maksima. W obecnej sytuacji możliwa jest kontynuacja trendu wzrostowego w notowaniach złota.
Impuls do spadku kursu USD/PLN oraz GBP/PLN dał wzrost oczekiwań uczestników rynku na dalsze poluźnianie polityki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii. Oczekiwania te sprawiają, że dolar i funt tracą na wartości względem głównych walut. W przypadku pierwszej z wymienionych walut trudno wskazać kiedy wspomniany czynnik przestanie oddziaływać, bowiem termin najbliższego posiedzenia Fed jest dość odległy. Szybciej rozstrzygnięcia mogą nastąpić w notowaniach funta, gdyż spotkanie Banku Anglii odbędzie się już w przyszłym tygodniu (komunikat po jego zakończeniu zostanie opublikowany w czwartek).
Jeżeli chodzi o czynniki krajowe to zauważalny był pozytywny wpływ lepszego od prognoz odczytu indeksu PMI dla polskiego przemysłu oraz stosunkowo wysokiej prognozy Ministerstwa Finansów dotyczącej wrześniowej inflacji. Indeks PMI odnotował wzrost, co oznacza, że zwiększyło się tempo rozwoju polskiego sektora przemysłowego. W całym III kw. pozostawało ono wysokie, co pozytywnie nastraja przed publikacją danych o PKB Polski za okres lipiec-wrzesień. Wciąż silne fundamenty polskiej gospodarki powinny wspierać krajową walutę również w dłuższym terminie. Nie należy jednak zapominać o negatywnej dla złotego dyskusji na temat deficytu oraz długu publicznego naszego kraju. Polskie władze wciąż nie podjęły zdecydowanych działań, by ten problem rozwiązać, dlatego może on co pewien czas przypominać się uczestnikom rynku okresowo szkodząc notowaniom złotego.
Prognoza Ministerstwa Finansów, według której inflacja we wrześniu w naszym kraju wzrosła do poziomu 2,3 proc. r/r zwiększyła nieco oczekiwania inwestorów na rychłą podwyżkę stóp procentowych w naszym kraju. W komunikacie po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej, które odbyło się w mijającym tygodniu polskie władze monetarne wskazały na fakt, iż pewne czynniki mogą w najbliższych miesiącach powodować stopniowy wzrost inflacji. Jeśli będzie on tak szybki, jak wskazuje prognoza MF, koszt pieniądza z pewnością zostanie bardzo szybko w naszym kraju podniesiony. O dokładnym terminie podwyżki prawdopodobnie zadecyduje październikowa projekcja inflacji NBP, którą poznamy pod koniec miesiąca. Choć jednorazowa podwyżka stóp w naszym kraju w ostatnim kwartale została już w dużej mierze wcześniej zdyskontowana w notowaniach złotego, to jednak dyskusja na jej temat może w najbliższym czasie tworzyć pewną presję aprecjacyjną na rynku polskiej waluty.
W przyszłym tygodniu nie poznamy żadnych istotnych danych z naszego kraju. Z tego względu polska waluta pozostawać będzie pod silnym wpływem ważnych wydarzeń makro, które rozgrywać się będą na zagranicznych rynkach. Jak na razie sytuacja na świecie, wobec zachowujących potencjał wzrostowych giełd i osłabiającego się dolara, przemawia za umocnieniem złotego.
W dobiegającym końca tygodnia kurs eurodolara kontynuował wzrosty. Po wybiciu się notowań EUR/USD w połowie września z kilkutygodniowej konsolidacji w dalszym ciągu obserwować możemy silny trend wzrostowy. Najbliższy opór stanowi poziom 1,3820 wyznaczony przez szczyt z marca tego rok, jednak przy obecnym tempie wzrostów zdecydowanie trwalszym oporem prawdopodobnie okaże się dopiero poziom 1,3900, który jest jednocześnie 61,8-procentowym zniesieniem fali spadkowej zapoczątkowanej w grudniu 2009 roku.
Dane jakie w tym tygodniu napłynęły z amerykańskiej gospodarki miały mieszany wydźwięk. Indeks zaufania konsumentów Conference Board wyniósł we wrześniu 48,5 pkt, podczas gdy oczekiwano 52,5 pkt. Pogarszające się nastroje wśród konsumentów sugerować mogą, że spowolniona dynamika ożywienia gospodarczego w USA utrzyma się również w IV kwartale. Gorsze dane ze Stanów Zjednoczonych rodziły spekulacje, że Fed zostanie zmuszony wcześniej podjąć kroki w zakresie ilościowego łagodzenia polityki pieniężnej. Oczekiwania takie przekładały się na dalsze osłabienie amerykańskiej waluty i wzrost notowań EUR/USD. W drugiej części tygodnia na rynek napłynęło kilka bardziej optymistycznych publikacji. Lepiej od prognoz wypadł m.in. odczyt finalnej dynamiki amerykańskiego PKB za drugi kwartał oraz indeksu Chicago PMI za wrzesień. Publikacje te w nieznacznym stopniu krótkotrwale wzmocniły amerykańską walutę. Po takiej serii wzrostów w notowaniach eurodolara korekta byłaby czymś naturalnym, jednak póki nie zostanie przełamane wsparcie 1,3600 wyznaczone przez linię trendu wzrostowego to w dalszym ciągu scenariuszem bazowym pozostają wzrosty notowań EUR/USD.
W mijającym tygodniu notowania jena wobec dolara powróciły do umocnienia. Kurs USD/JPY zszedł w okolice poziomu 83,20. Ponowna zniżka kursu tej pary walutowej spotkała się z zapowiedziami japońskich władz, że w dalszym ciągu będą one walczyć z aprecjacją krajowej waluty. Po tych słowa wzrosło prawdopodobieństwo przeprowadzenia kolejnej interwencji na rynku walutowym w przypadku dalszego spadku notowań USD/JPY.
Ostatni tydzień września udany był dla rynku złota. Początkowo psychologiczna bariera 1300 pkt skutecznie ograniczała dalszą zwyżkę kursu, jednak wraz z napływem gorszych danych z USA i rosnących spekulacji na temat ewentualnych działań Fed cena kruszcu ostatecznie przełamała wspomniany opór, ustanawiając nowe historyczne maksima. W obecnej sytuacji możliwa jest kontynuacja trendu wzrostowego w notowaniach złota.
Źródło: Tomasz Regulski, Michał Fronc, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Emocje związane z NFP zredukowane przez eskalację napięć na Bliskim Wschodzie
10:40 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersEmocje związane z danymi dotyczącymi amerykańskiego rynku pracy przed nami. Kiedy w tle toczy się wojna, wydarzenia związane z publikacją kluczowych figur makroekonomicznych schodzą jednak na drugi plan. Działania na Bliskim Wschodzie, które zaczęły w końcu wpływać na rynek ropy naftowej, powodują, że nastroje wśród inwestorów są dość słabe. Indeksy wykonały co prawda lekką korektę, spadki są jak na razie jedynie umiarkowane i brakuje ewidentnych sygnałów zmiany trendu. Cena ropy przełamała trzy-miesięczną linię trendu spadkowego i w szybkim tempie znalazła się na 4 tygodniowych szczytach.
Dane NFP w centrum uwagi
09:49 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj inwestorzy poznają wrześniowy raport z rynku pracy w USA. O godzinie 14:30 dowiemy się, w jakiej sytuacji znajduje się obecnie gospodarka USA i czy uzasadni ona nagły zwrot w polityce FED wobec stóp procentowych. Rezerwa Federalna stwierdziła w ostatnich komunikatach oraz decyzjach, że koncentruje się na pełnym zatrudnieniu w ramach swojego mandatu teraz, gdy inflacja spada. Dlatego też dane z tego tygodnia są kluczowe dla rynków.
Co może oznaczać niska inflacja w Szwajcarii?
2024-10-03 Raport DM BOŚ z rynku walutDwa dni temu nowy prezes Narodowego Banku Szwajcarii przyznał, że perspektywy inflacyjne przemawiają za dalszymi cięciami stóp na tyle, że nie można wykluczyć scenariusza w którym ponownie spadną one poniżej zera. W tym roku SNB obniżył stopy procentowe już trzykrotnie schodząc do 1,00 proc. i co ważne, nie doprowadziło to do osłabienia się franka.
Czy RPP da cień nadziei na obniżki?
2024-10-03 Poranny komentarz walutowy XTBZgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła stóp procentowych na październikowym posiedzeniu. Oczywiście nikt nie spodziewa się tego, aby w najbliższym czasie stopy procentowe miały być obniżone, w szczególności w okresie podwyższonej inflacji. Warto jednak spojrzeć na oświadczenie RPP po decyzji, która nie przejęła się znacząco podwyższoną inflacją, co wskazuje na brak zmian w nastawieniu. To z kolei daje szanse na to, że faktycznie w marcu przyszłego roku może dojść do rozpoczęcia rozważań nad obniżkami.
na rynku FX nie ma nerwowych reakcji
2024-10-02 Raport DM BOŚ z rynku walutWczorajszy atak rakietowy Iranu na Izrael, który był odwetem za wcześniejsze zabicie szefa Hezbollahu i prominentnych działaczy Hamasu, nie doprowadził do nadmiernej nerwowości rynkach. Kilka godzin wcześniej amerykańska administracja poinformowała o tym, że Iran może szykować taki ruch i tradycyjnie przestrzegła Teheran przed skutkami takich działań.
Podwójny szczyt na EURUSD
2024-10-02 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajszy wybuch awersji do ryzyka jak na razie nie „rozlewa się” szerzej. Giełdy w Europie są dziś na przysłowiowym „zerze”. Złoto zdołało wtorkową zwyżkę w znacznym stopniu zredukować i aktualnie znajduje się w okolicy 2652 USD tracąc dziś ponad 0,4 proc. Inwestorzy azjatyccy są skoncentrowani na bodźcach stymulacyjnych czego odzwierciedleniem był dzisiejszy wzrost indeksu Hang Seng o ponad 6 proc. W środę rano futures na amerykańskie indeksy lekko tracą ale skala przeceny jest umiarkowana.
Inflacja odbija. Co dalej ze stopami?
2024-10-02 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj Rada Polityki Pieniężnej podejmie decyzję o wysokości stóp procentowych. Oczywiście absolutnie nikt nie oczekuje, że stopy miałyby się zmienić na dzisiejszym posiedzeniu, biorąc pod uwagę kilkukrotne zapowiedzi prof. Glapińskiego, że stopy nie zmienią się nie tylko do końca tego roku, ale być może nawet do przyszłego. Co dalej ze stopami procentowymi przy rosnącej inflacji?
Konflikt na Bliskim Wschodzie umacnia dolara
2024-10-02 Poranny komentarz walutowy XTBPaździernik przynosi nam jeszcze większe zatrzęsienie w geopolityce, co ma ogromny wpływ na rynek finansowy. Najpierw Izrael zdecydował się na wejście swoich wojsk lądowych na południe Libanu w celu zwalczania pozycji Hezbollahu, a następnie Iran zdecydował się na działania odwetowe, wysyłając setki rakiet w kierunku Izraela. Chociaż sam atak nie zebrał dużej ilości ofiar,, to ma jednak ogromny wpływ na to, co dzieje się na rynkach finansowych.
Powell mówi, że nie tak szybko...
2024-10-01 Raport DM BOŚ z rynku walutSzef Rezerwy Federalnej dał do zrozumienia, że obniżki stóp procentowych powinny być bardziej wyważone i nie ma potrzeby do pośpiechu, gdyż sytuacja gospodarcza tego nie uzasadnia. To mocny głos za tym, że oczekiwania rynków, co do kolejnej 50 punktowej obniżki stóp w listopadzie, mogły być przesadzone i FED bardziej widziałby ścieżkę 25 punktowych cięć na posiedzenie. To oznacza, że w tym roku stopy mogłyby zostać obniżone jeszcze o 50 punktów baz. (w listopadzie i w grudniu).
Lagarde zwiększa szansę na październikową obniżkę stóp proc. przez EBC
2024-10-01 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOstatni zauważalny spadek wskaźników inflacji a także pogorszenie wiodących wskaźników ekonomicznych prawdopodobnie skłonią Europejski Bank Centralny do tego, że w październiku dojdzie do kolejnej obniżki stóp procentowych. Już wczoraj zasygnalizowała to Lagarde, podczas wystąpienia przed Komisją Europejską. Jeszcze niedawno rynek oczekiwał, że w pierwszym miesiącu IV kwartału instytucja wykona „pauzę”. Rynek kontraktów OIS wskazuje obecnie, że implikowane prawdopodobieństwo takiej decyzji wynosi już ok 90 proc.