Data dodania: 2010-02-11 (08:55)
Bieżący tydzień jest póki co okresem wyczekiwania – na najważniejszych parach walutowych, jak i na rynkach akcji inwestorzy boją się podjąć ważniejszych decyzji. Większy ruch mamy jedynie na chińskim rynku akcji, gdzie po fatalnym styczniu byki podejmują próbę przejęcia kontroli nad sytuacją.
Dziś czekają nas dane o nowych bezrobotnych z USA, ale publikacja danych o sprzedaży została przełożona na jutro.
Najważniejszym wydarzeniem wczorajszego dnia miało być wystąpienie szefa Fed w amerykańskim Kongresie poświęcone omówieniu sposobu wycofania nadzwyczajnych instrumentów polityki monetarnej zastosowanych przez amerykański bank centralny w odpowiedzi na kryzys. Wystąpienie ostatecznie nie odbyło się (co wyeliminowała potencjalnie najciekawszą rundę pytań) ze względu na opady śniegu (o zmianach w amerykańskim kalendarzu pisaliśmy wczoraj (http://www.xtb.pl/strona.php?komentarz=13360). Zgodnie z zapowiedzią Fed opublikował jednak przygotowaną wcześniej treść wystąpienia. Porządkuje ona dominującą linię myślenia w Fed odnośnie odejścia od super luźnej polityki monetarnej. W szczególności warto zwrócić uwagę na:
* Potwierdzenie harmonogramu wycofania programów płynnościowych (szczegóły na stronie Fed: http://www.federalreserve.gov/newsevents/testimony/bernanke20100210a.htm)
* Zamiar wprowadzenia stopy depozytowej i być może mianowanie jej okresowo jako głównej stopy Fed
* Zamiar wykorzystania operacji reverse repo i wprowadzenia depozytów terminowych dla banków
* Propozycja wprowadzenia docelowej sumy do ściągnięcia z systemu bankowego (za pomocą reverse repo i depozytów) na dany okres
* Zamiar rolowania zapadających obligacji skarbowych ale nie hipotecznych
Powyższe proponowane zmiany oznaczają, iż polityka pieniężna nie będzie tak prosta w interpretacji dla uczestników rynku jak przed kryzysem. Zamiast jednej stopy Fed może wykorzystywać kilka narzędzi jednocześnie. Może się na przykład okazać, że rynek będzie koncentrował swoją uwagę na łącznych zmianach stopy depozytowej i proponowanej do ściągnięcia ilości pieniądza. Interpretacja tych zmian będzie jednak zapewne różna przez różnych inwestorów. Należy jednak pamiętać, iż są to na razie jedynie propozycje, a konkretne ustalenia będą wprowadzane na posiedzeniach Fed. Należy również podkreślić, iż choć Ben Bernanke szczegółowo wyjaśniał opisane narzędzia, bardzo silnie podkreślał, iż jest to plan na bliżej nieokreśloną przyszłość. Jeśli cokolwiek można było wywnioskować z tego wystąpienia odnośnie czasu, to że Fed woli raczej ryzyko pozostawienia zbyt luźnej polityki pieniężnej na zbyt długo, niż zdławienia wzrostu gospodarczego. Tym samym jest ono raczej negatywne dla dolara.
Reakcja rynku na tekst wystąpienia była niejednoznaczna. Początkowo dolar umacniał się, ale był to raczej pokaz siły niedźwiedzi ponieważ, trudno oczekiwać aby pierwsze ruchy nastąpiły już po zapoznaniu się z treścią (dość długiego jednak) wystąpienia. Można raczej wnioskować, iż po lekturze wystąpienia inwestorzy odwracali wcześniejszy ruch. Sytuacja techniczna na parze EURUSD zaczyna się komplikować. Pisaliśmy o dwóch dziennych doji mogących dać bykom siłę do odbicia. Z drugiej strony wzrost zawrócił na ważnym oporze 1,3850 i wydawało się, iż sprzedający mają sytuację pod kontrolą. Fala impulsu (spadkowa) została jednak tym razem dość szybko zdławiona, co może sugerować wyczerpanie ruchu spadkowego. Z drugiej strony o scenariuszu wzrostowym będziemy mogli mówić dopiero w momencie, gdy pokonany zostanie opór 1,3850. Sytuacja waży się również na parze EURJPY, gdzie po silnych spadkach korekcyjne odbicie dotarło to wybitego wcześniej wsparcia 124,30. Zatrzymanie wzrostów w tym miejscu nie jest przypadkowe. Jeśli rynek powróci do spadków, będzie to potwierdzeniem siły sprzedających, lecz ewentualne wyjście powyżej wspominanego poziomu mocno skomplikuje sytuację. Niebagatelny wpływ na te rynki może mieć spekulacja wobec dzisiejszego spotkania liderów UE, gdzie omawiany będzie pakiet pomocy dla Grecji.
Niezdecydowanie mamy również na globalnych rynkach akcji. Wyjątkiem są Chiny, gdzie byki odnoszą coraz większe sukcesy. Tym razem planów nie pokrzyżowały im dane o inflacji – co prawda wzrost cen producenta był wyższy niż oczekiwano (4,3% wobec 3,9%), ale wzrost cen konsumenta znacznie niższy (1,5% wobec 2,2%). Świetne dane napłynęły również z Australii, gdzie w styczniu przybyło niemal 53 tys. nowych miejsc pracy (oczekiwano 15 tys.). To bardzo duże wzmocnienie dla dolara australijskiego, który ostatnio był pod dużą presją. Notowania pary AUDUSD wzrosły do poziomu 0,8880 i są blisko oporu 0,8915. W średniej perspektywie szanse na wzrost notowań pary z pewnością zwiększyłoby wybicie oporu 1,3850 w notowaniach EURUSD.
Warto zwrócić jeszcze uwagę na wczorajsze dane o bilansie handlowym w USA. Choć zgodnie z oczekiwaniami nie miały one większego wpływ na rynek pokazują dwie ciekawe tendencje. Po pierwsze rośnie deficyt handlowy USA (wyniósł w grudniu 40,2 mld USD wobec oczekiwanych 35,8). To potwierdza, iż wraz z ożywieniem gospodarczym wrócimy do problemu podwójnego deficytu w USA. Po drugie, rosną obroty handlowe i to w imponującym tempie, co jest kolejnym potwierdzeniem poprawy sytuacji gospodarczej.
Dziś najważniejszą publikacją są amerykańskie tygodniowe dane o nowych bezrobotnych. Rynek po raz kolejny oczekuje spadku (z 480 do 460 tys.), ale należy przypomnieć, iż kilka ostatnich tygodni z rzędu przeżywał rozczarowanie (więcej w tym temacie tu: http://www.xtb.pl/strona.php?komentarz=13312). Jeśli na rynkach akcji (i prawdopodobnie EURUSD również) ma nastąpić odbicie, tym razem dane nie mogą rozczarować iwnestorów.
Najważniejszym wydarzeniem wczorajszego dnia miało być wystąpienie szefa Fed w amerykańskim Kongresie poświęcone omówieniu sposobu wycofania nadzwyczajnych instrumentów polityki monetarnej zastosowanych przez amerykański bank centralny w odpowiedzi na kryzys. Wystąpienie ostatecznie nie odbyło się (co wyeliminowała potencjalnie najciekawszą rundę pytań) ze względu na opady śniegu (o zmianach w amerykańskim kalendarzu pisaliśmy wczoraj (http://www.xtb.pl/strona.php?komentarz=13360). Zgodnie z zapowiedzią Fed opublikował jednak przygotowaną wcześniej treść wystąpienia. Porządkuje ona dominującą linię myślenia w Fed odnośnie odejścia od super luźnej polityki monetarnej. W szczególności warto zwrócić uwagę na:
* Potwierdzenie harmonogramu wycofania programów płynnościowych (szczegóły na stronie Fed: http://www.federalreserve.gov/newsevents/testimony/bernanke20100210a.htm)
* Zamiar wprowadzenia stopy depozytowej i być może mianowanie jej okresowo jako głównej stopy Fed
* Zamiar wykorzystania operacji reverse repo i wprowadzenia depozytów terminowych dla banków
* Propozycja wprowadzenia docelowej sumy do ściągnięcia z systemu bankowego (za pomocą reverse repo i depozytów) na dany okres
* Zamiar rolowania zapadających obligacji skarbowych ale nie hipotecznych
Powyższe proponowane zmiany oznaczają, iż polityka pieniężna nie będzie tak prosta w interpretacji dla uczestników rynku jak przed kryzysem. Zamiast jednej stopy Fed może wykorzystywać kilka narzędzi jednocześnie. Może się na przykład okazać, że rynek będzie koncentrował swoją uwagę na łącznych zmianach stopy depozytowej i proponowanej do ściągnięcia ilości pieniądza. Interpretacja tych zmian będzie jednak zapewne różna przez różnych inwestorów. Należy jednak pamiętać, iż są to na razie jedynie propozycje, a konkretne ustalenia będą wprowadzane na posiedzeniach Fed. Należy również podkreślić, iż choć Ben Bernanke szczegółowo wyjaśniał opisane narzędzia, bardzo silnie podkreślał, iż jest to plan na bliżej nieokreśloną przyszłość. Jeśli cokolwiek można było wywnioskować z tego wystąpienia odnośnie czasu, to że Fed woli raczej ryzyko pozostawienia zbyt luźnej polityki pieniężnej na zbyt długo, niż zdławienia wzrostu gospodarczego. Tym samym jest ono raczej negatywne dla dolara.
Reakcja rynku na tekst wystąpienia była niejednoznaczna. Początkowo dolar umacniał się, ale był to raczej pokaz siły niedźwiedzi ponieważ, trudno oczekiwać aby pierwsze ruchy nastąpiły już po zapoznaniu się z treścią (dość długiego jednak) wystąpienia. Można raczej wnioskować, iż po lekturze wystąpienia inwestorzy odwracali wcześniejszy ruch. Sytuacja techniczna na parze EURUSD zaczyna się komplikować. Pisaliśmy o dwóch dziennych doji mogących dać bykom siłę do odbicia. Z drugiej strony wzrost zawrócił na ważnym oporze 1,3850 i wydawało się, iż sprzedający mają sytuację pod kontrolą. Fala impulsu (spadkowa) została jednak tym razem dość szybko zdławiona, co może sugerować wyczerpanie ruchu spadkowego. Z drugiej strony o scenariuszu wzrostowym będziemy mogli mówić dopiero w momencie, gdy pokonany zostanie opór 1,3850. Sytuacja waży się również na parze EURJPY, gdzie po silnych spadkach korekcyjne odbicie dotarło to wybitego wcześniej wsparcia 124,30. Zatrzymanie wzrostów w tym miejscu nie jest przypadkowe. Jeśli rynek powróci do spadków, będzie to potwierdzeniem siły sprzedających, lecz ewentualne wyjście powyżej wspominanego poziomu mocno skomplikuje sytuację. Niebagatelny wpływ na te rynki może mieć spekulacja wobec dzisiejszego spotkania liderów UE, gdzie omawiany będzie pakiet pomocy dla Grecji.
Niezdecydowanie mamy również na globalnych rynkach akcji. Wyjątkiem są Chiny, gdzie byki odnoszą coraz większe sukcesy. Tym razem planów nie pokrzyżowały im dane o inflacji – co prawda wzrost cen producenta był wyższy niż oczekiwano (4,3% wobec 3,9%), ale wzrost cen konsumenta znacznie niższy (1,5% wobec 2,2%). Świetne dane napłynęły również z Australii, gdzie w styczniu przybyło niemal 53 tys. nowych miejsc pracy (oczekiwano 15 tys.). To bardzo duże wzmocnienie dla dolara australijskiego, który ostatnio był pod dużą presją. Notowania pary AUDUSD wzrosły do poziomu 0,8880 i są blisko oporu 0,8915. W średniej perspektywie szanse na wzrost notowań pary z pewnością zwiększyłoby wybicie oporu 1,3850 w notowaniach EURUSD.
Warto zwrócić jeszcze uwagę na wczorajsze dane o bilansie handlowym w USA. Choć zgodnie z oczekiwaniami nie miały one większego wpływ na rynek pokazują dwie ciekawe tendencje. Po pierwsze rośnie deficyt handlowy USA (wyniósł w grudniu 40,2 mld USD wobec oczekiwanych 35,8). To potwierdza, iż wraz z ożywieniem gospodarczym wrócimy do problemu podwójnego deficytu w USA. Po drugie, rosną obroty handlowe i to w imponującym tempie, co jest kolejnym potwierdzeniem poprawy sytuacji gospodarczej.
Dziś najważniejszą publikacją są amerykańskie tygodniowe dane o nowych bezrobotnych. Rynek po raz kolejny oczekuje spadku (z 480 do 460 tys.), ale należy przypomnieć, iż kilka ostatnich tygodni z rzędu przeżywał rozczarowanie (więcej w tym temacie tu: http://www.xtb.pl/strona.php?komentarz=13312). Jeśli na rynkach akcji (i prawdopodobnie EURUSD również) ma nastąpić odbicie, tym razem dane nie mogą rozczarować iwnestorów.
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Krótka sprzedaż na GPW: jak działa, kto z niej korzysta i dlaczego wciąż budzi tyle emocji?
2025-11-24 Felieton MyBank.plKrótka sprzedaż na GPW to wciąż jedna z najbardziej emocjonujących i niezrozumianych strategii inwestycyjnych wśród inwestorów indywidualnych. Temat regularnie wraca na nagłówki, gdy tylko na którejś z dużych spółek pojawia się fala „shortów”, albo gdy kursy dynamicznie spadają. Dane z końca października 2025 roku pokazują, że w Rejestrze Krótkiej Sprzedaży prowadzonym przez KNF widnieje 26 pozycji na 14 spółkach, w tym m.in. Allegro, Dino, CD Projekt, CCC, LPP, Pepco, Kruk, XTB i Żabka, przy czym największa koncentracja zakładów na spadek dotyczy dziś CCC.
Małe firmy pod lupą fiskusa – jak przygotować się na kontrole w 2025 roku
2025-11-17 Poradnik przedsiębiorcyCyfrowy fiskus nie śpi — widzi więcej, szybciej i dokładniej niż kiedykolwiek wcześniej. W 2025 roku to nie kontroler zapuka pierwszy, lecz algorytm, który automatycznie wychwyci każdą rozbieżność w fakturach, deklaracjach czy przepływach bankowych. Małe firmy, które dotąd działały „na intuicję”, stają dziś przed nową rzeczywistością: precyzja i porządek w dokumentach stają się tarczą ochronną przed błędami i karami. Kto przygotuje się wcześniej, ten kontrolę potraktuje jak formalność — nie zagrożenie.
Wiek ma znaczenie: dlaczego każdy rok opóźnienia w założeniu IKE/IKZE to strata tysięcy złotych?
2025-11-12 Poradnik konsumentaZłota zasada inwestycyjna mówi, że im dłużej oszczędzasz, tym większy kapitał zgromadzisz. Nie inaczej wygląda to w przypadku indywidualnych kont emerytalnych – IKE i IKZE. Odkładając decyzję o ich założeniu, nie wykorzystujesz ulg podatkowych oraz możliwości zarobku dzięki inwestycjom.
Co to jest Biała Lista podatników VAT i jak program do faktur może automatycznie weryfikować kontrahentów?
2025-11-10 Poradnik przedsiębiorcyJedna błędna płatność może kosztować firmę więcej, niż się wydaje. Wystarczy przelać środki na niezgłoszony rachunek kontrahenta, by narazić się na utratę prawa do kosztów lub odpowiedzialność solidarną z nieuczciwym partnerem. Właśnie dlatego biała lista podatników VAT staje się dziś nie tyle opcją, co koniecznością. Jak jednak sprawnie z niej korzystać i nie tracić czasu na ręczne weryfikacje? Z pomocą przychodzi program do faktur, który zautomatyzuje cały proces i pomoże zachować należytą staranność bez zbędnych formalności.
Czy polski rynek kapitałowy jest gotowy na inwestorów instytucjonalnych z zagranicy?
2025-10-08 Analizy MyBank.plPolski rynek kapitałowy w 2025 roku znajduje się w kluczowym punkcie swojego rozwoju, stając przed istotnym pytaniem o gotowość na napływ zagranicznego kapitału instytucjonalnego. Od czasu akcesji do Unii Europejskiej polska giełda zyskała rangę najważniejszego rynku finansowego regionu Europy Środkowo-Wschodniej, a jej rola wzrosła jeszcze mocniej w warunkach geopolitycznych napięć ostatnich lat.
Odzyskiwanie długów w Małopolsce – kiedy warto skorzystać z pomocy kancelarii?
2025-09-16 Poradnik przedsiębiorcyOdzyskiwanie należności w Małopolsce to temat, który w ostatnich latach zyskał na znaczeniu zarówno wśród przedsiębiorców z Krakowa, Tarnowa czy Nowego Sącza, jak i wśród osób fizycznych udzielających pożyczek lub sprzedających towary z odroczonym terminem płatności. Powody są różne: wahania koniunktury, opóźnienia w łańcuchach dostaw, ostrożniejsza polityka banków oraz zwyczajna niewypłacalność dłużników.
Podatki prościej niż myślisz – jak Podatnik.info oswaja rozliczenia PIT
2025-09-08 Materiał zewnętrznyPodatki to temat, którego nie da się ominąć. Nieważne, czy jesteś studentem, pracujesz na etacie, prowadzisz własną działalność czy jesteś na emeryturze – PIT i tak trzeba będzie rozliczyć. Dla wielu osób ten obowiązek oznacza stres, godziny spędzone nad formularzami, niepewność i obawy przed popełnieniem błędów. Tu właśnie wchodzi Podatnik.info – bezpłatny portal podatkowy, który łączy rzetelną wiedzę, praktyczne narzędzia i intuicyjny program do rozliczeń. Nie musisz znać przepisów, nie potrzebujesz księgowego. Wystarczy kilka minut i możesz mieć PIT z głowy – bez kosztów, bez nerwów, bez wychodzenia z domu.
Trump–Putin zakończone bez umowy. Giełdy i waluty czekają na poniedziałek
2025-08-17 Puls rynku MyBank.plSpotkanie Donalda Trumpa i Władimira Putina w Anchorage, w bazie Joint Base Elmendorf–Richardson, zakończyło się po niespełna trzech godzinach bez ogłoszenia formalnego porozumienia. Prezydent USA określił je jako „bardzo produktywne”, rosyjski przywódca mówił o „wspólnym zrozumieniu”, ale dla rynków i opinii publicznej liczą się nie deklaracje, lecz efekty. Nie padły ani słowa o rozejmie w Ukrainie, ani o przełomie w sprawie sankcji. Z geopolitycznego punktu widzenia był to ruch zatrzymany w pół kroku; z rynkowego — sygnał, że najważniejsze dopiero przed nami.
A3 e-tron – czy warto postawić na hybrydę plug-in od Audi?
2025-05-12 Materiał zewnętrznyA3 e-tron to odpowiedź marki Audi na rosnące zapotrzebowanie rynku na ekologiczne, a jednocześnie dynamiczne pojazdy. Hybryda plug-in łączy najlepsze cechy napędu spalinowego i elektrycznego, oferując kierowcom nowe możliwości zarówno w mieście, jak i poza nim. W tym artykule przyglądamy się, czym wyróżnia się A3 e-tron i czy warto rozważyć jego zakup.
Planowanie luksusowych podróży z partnerem w oparciu o trendy rynkowe
2025-05-05 Artykuł sponsorowanyW dobie globalizacji luksusowe podróże stają się coraz bardziej dostępne i pożądane. Kursy walut odgrywają kluczową rolę w planowaniu takich wyjazdów, wpływając na wybory destynacji i budżety. Świadomość trendów rynkowych może znacząco zwiększyć jakość podróży i umocnić relacje partnerskie. Luksusowe podróże stanowią istotny element nowoczesnych relacji, umożliwiając parom odkrywanie nowych miejsc w komfortowych warunkach.