Data dodania: 2009-02-26 (11:39)
Niepewność na rynku jest w tej chwili bardzo wysoka o czym świadczą nerwowe wahania w pobliżu kluczowych poziomów technicznych. Obserwujemy to na głównych indeksach (m.in. S&P500, DJIA, Nadaq100, DAX, FTSE) oraz na dolarze.
Pod koniec wczorajszej sesji rosły indeksy i równolegle silnie rosły rentowności obligacji amerykańskich (spadek cen), co świadczyłoby o realokacji w portfelach. Rentowności są teraz bliskie kilku tygodniowych szczytów i ich dalszy wzrost byłby potwierdzeniem odwrócenia trendu. Na rynku rosną obawy związane z kosztami ratowania systemu bankowego i innych interwencji rządowych. Podaż obligacji finansujących te wydatki będzie ogromna. Dodatkowym czynnkiem jest wzrost kosztu ubezpieczenia amerykańskiego długu mierzona instrumentem CDS. Cena zabezpieczenia portfela obligacji o wartości 10 milionów dolarów wzrosła do 100 tysięcy dolarów (100 punktów bazowych). Rynek od dłuższego czasu obserwuje zachowanie CDSów. Dla porównania przed wybuchem kryzysu cena takiego zabezpieczenia oscylowała w pobliżu 20 tysięcy dolarów.
Znamy już pewne szczegóły dotyczące planowanych testów odporności głównych banków. Będą one zakończone najpóźniej na początku kwietnia. Testowany będzie kilka scenariuszy - w najgorszym zakłada się wzrost bezrobocia do około 10%, spadek PKB w 2009 o ponad 3% i niewielki wzrost (o 0,5%) w 2010. Analitycy sceptycznie odnoszą się do wyników takich testów. Specjaliści twierdzą, że dobry "stress test" tworzy się latami, a rząd chce to zrobić w kilka tygodni. W związku z tym jego wynik będzie mało wiarygodny. Niemniej jednak banki będą mogły liczyć na nieograniczone (sic!) wsparcie kapitałowe ze strony rządowej. Rynek w dalszym ciągu czeka na dodatkowe szczegóły. Niemniej jednak taka postawa administracji stwarza warunki do silnego odbicia na giełdzie przy jednoczesnym dużym wzroście rentowności obligacji amerykańskich i osłabieniu dolara.
Z danych makro, dzisiaj publikowane będą cotygodniowe dane o zasiłkach dla bezrobotnych. Najważniejsze będą dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku oraz o dynamice sprzedaży nowych domów.
EURPLN
Duże wahania na rynku walutowym skłoniły RPP to bardziej ostrożnego kroku i mimo licznych wcześniejszych wypowiedzi o możliwej pauzie w cyklu łagodzenia polityki monetarnej, członkowie RPP zdecydowali się na niewielką obniżkę stóp procentowych - o 25 punktów bazowych. Złoty zareagował niewielkim osłabieniem, ale było ono prawdopodobnie bardziej związane ze spadającymi notowaniami indeksów amerykańskich. Dzisiaj od rana złoty zachowuje się dość stabilnie, aczkolwiek notowania EURPLN wróciły ponad przebitą wcześniej linię trendu wzrostowego. Rynek oscyluje w pobliżu kluczowego 4,70. Dalszy kierunek będzie zależał w dużym stopniu od sentymentu na globalnych rynkach finansowych.
EURUSD
Obrona wsparć na indeksach amerykańskich pomogła eurodolarowi utrzymać wsparcie przy 1,27. Skala niepewności na rynkach jest bardzo duża, co generalnie sprzyja dolarowi. Dlatego nawet większe odbicie pod koniec sesji amerykańskiej nie wpłynęło specjalnie na wzrost notowań EURUSD. Z punktu widzenia analizy technicznej strefa wsparcia przy 1,2680-1,27 jest strefą pivotalną. Jej przebicie powinno zaowocować pogłębieniem spadków w kierunku 1,25. Obrona daję szansę na kolejną próbę wzrostu w kierunku 1,30. Dolar powinien osłabić się w przypadku większego odreagowania na giełdach.
GBPUSD
Funtdolar nie zdołał przebić strefy oporu przy 1,46. Opór wynikał z linii poprowadzonej po szczytach poprzednich korekt wzrostowych i dlatego nieudana próba przebicia sprowokowała gwałtowną realizację zysków. Funt stracił do dolara ponad 4 centy w bardzo szybkim tempie. Spadek zatrzymał się na linii wsparcia obecnej formacji konsolidacji. W najbliższym czasie możliwa będzie próba ataku na wsparcie w strefie 1,41, jednak trend boczny na funcie powinien się utrzymać. Rynek zdyskontował już bardzo negatywny scenariusz dla brytyjskiej gospodarki i m.in. dlatego nie było większej reakcji na rekordowo słabe dane z rynku nieruchomości. Zejścia w kierunku 1,41 na GBPUSD sugerujemy wykorzystywać do zajmowania długich pozycji w funcie (z wykorzystaniem zleceń stop loss).
USDJPY
Dolarjen kontynuuje ruch wzrostowy z celem na 99. Sentyment do japońskiej waluty wyraźnie się pogarsza, a anegdotyczne informacje sugerują, że wcześniejsze wzrosty notowań USDJPY (poniżej 94,40) były wykorzystywane do zajmowanie krótkich pozycji. Prawdopodobnie te pozycje są teraz zamykane lub odwracane, co napędza wzrosty. Technicznie rynek jest w krótkim terminie mocno wykupiony, a cel wzrostów jest już bardzo bliski. Dlatego sugerujemy wykorzystać obecne poziomy do zamknięcia długich pozycji. Korektę w kierunku 95 jest całkiem prawdopodobna i wtedy będzie można odnowić pozycję.
Znamy już pewne szczegóły dotyczące planowanych testów odporności głównych banków. Będą one zakończone najpóźniej na początku kwietnia. Testowany będzie kilka scenariuszy - w najgorszym zakłada się wzrost bezrobocia do około 10%, spadek PKB w 2009 o ponad 3% i niewielki wzrost (o 0,5%) w 2010. Analitycy sceptycznie odnoszą się do wyników takich testów. Specjaliści twierdzą, że dobry "stress test" tworzy się latami, a rząd chce to zrobić w kilka tygodni. W związku z tym jego wynik będzie mało wiarygodny. Niemniej jednak banki będą mogły liczyć na nieograniczone (sic!) wsparcie kapitałowe ze strony rządowej. Rynek w dalszym ciągu czeka na dodatkowe szczegóły. Niemniej jednak taka postawa administracji stwarza warunki do silnego odbicia na giełdzie przy jednoczesnym dużym wzroście rentowności obligacji amerykańskich i osłabieniu dolara.
Z danych makro, dzisiaj publikowane będą cotygodniowe dane o zasiłkach dla bezrobotnych. Najważniejsze będą dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku oraz o dynamice sprzedaży nowych domów.
EURPLN
Duże wahania na rynku walutowym skłoniły RPP to bardziej ostrożnego kroku i mimo licznych wcześniejszych wypowiedzi o możliwej pauzie w cyklu łagodzenia polityki monetarnej, członkowie RPP zdecydowali się na niewielką obniżkę stóp procentowych - o 25 punktów bazowych. Złoty zareagował niewielkim osłabieniem, ale było ono prawdopodobnie bardziej związane ze spadającymi notowaniami indeksów amerykańskich. Dzisiaj od rana złoty zachowuje się dość stabilnie, aczkolwiek notowania EURPLN wróciły ponad przebitą wcześniej linię trendu wzrostowego. Rynek oscyluje w pobliżu kluczowego 4,70. Dalszy kierunek będzie zależał w dużym stopniu od sentymentu na globalnych rynkach finansowych.
EURUSD
Obrona wsparć na indeksach amerykańskich pomogła eurodolarowi utrzymać wsparcie przy 1,27. Skala niepewności na rynkach jest bardzo duża, co generalnie sprzyja dolarowi. Dlatego nawet większe odbicie pod koniec sesji amerykańskiej nie wpłynęło specjalnie na wzrost notowań EURUSD. Z punktu widzenia analizy technicznej strefa wsparcia przy 1,2680-1,27 jest strefą pivotalną. Jej przebicie powinno zaowocować pogłębieniem spadków w kierunku 1,25. Obrona daję szansę na kolejną próbę wzrostu w kierunku 1,30. Dolar powinien osłabić się w przypadku większego odreagowania na giełdach.
GBPUSD
Funtdolar nie zdołał przebić strefy oporu przy 1,46. Opór wynikał z linii poprowadzonej po szczytach poprzednich korekt wzrostowych i dlatego nieudana próba przebicia sprowokowała gwałtowną realizację zysków. Funt stracił do dolara ponad 4 centy w bardzo szybkim tempie. Spadek zatrzymał się na linii wsparcia obecnej formacji konsolidacji. W najbliższym czasie możliwa będzie próba ataku na wsparcie w strefie 1,41, jednak trend boczny na funcie powinien się utrzymać. Rynek zdyskontował już bardzo negatywny scenariusz dla brytyjskiej gospodarki i m.in. dlatego nie było większej reakcji na rekordowo słabe dane z rynku nieruchomości. Zejścia w kierunku 1,41 na GBPUSD sugerujemy wykorzystywać do zajmowania długich pozycji w funcie (z wykorzystaniem zleceń stop loss).
USDJPY
Dolarjen kontynuuje ruch wzrostowy z celem na 99. Sentyment do japońskiej waluty wyraźnie się pogarsza, a anegdotyczne informacje sugerują, że wcześniejsze wzrosty notowań USDJPY (poniżej 94,40) były wykorzystywane do zajmowanie krótkich pozycji. Prawdopodobnie te pozycje są teraz zamykane lub odwracane, co napędza wzrosty. Technicznie rynek jest w krótkim terminie mocno wykupiony, a cel wzrostów jest już bardzo bliski. Dlatego sugerujemy wykorzystać obecne poziomy do zamknięcia długich pozycji. Korektę w kierunku 95 jest całkiem prawdopodobna i wtedy będzie można odnowić pozycję.
Źródło: Anna Jacewicz, Dom Maklerski IDM S.A.
Komentarz walutowy dostarczył:
Dom Maklerski IDM S.A.
Dom Maklerski IDM S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Dolar słabnie przez cła i inflację
09:58 Poranny komentarz walutowy XTBPara EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną oczekiwania na cięcia stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, a cały świat ponownie pokazuje lekką niechęć do Stanów Zjednoczonych, biorąc pod uwagę groźby Trumpa dotyczące ceł. Czy dolar ma jeszcze szansę odzyskać twarz? Czy jest raczej skazany na dalsze spadki, co teoretycznie byłoby na rękę Trumpowi, który chce pobudzić konkurencyjność amerykańskiego przemysłu?
Inflacja w USA słabnie, efektu taryf jeszcze nie widać
09:56 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersInflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik CPI wzrósł zaledwie o 0,1 proc. w ujęciu miesięcznym, zarówno w ujęciu ogólnym, jak i po wyłączeniu cen energii i żywności. To wynik zdecydowanie niższy od oczekiwań rynkowych, odpowiednio 0,2 proc. i 0,3 proc., który może mieć istotne konsekwencje dla polityki monetarnej Rezerwy Federalnej.
Czy polska przyjmie walutę Euro w najbliższych latach?
2025-06-11 Felieton MyBank.plCzy zastanawialiście się kiedyś, co tak naprawdę stoi na przeszkodzie, by Polska zamieniła złotówkę na euro? Bo z jednej strony mamy unijny obowiązek z traktatu akcesyjnego, a z drugiej – realny brak woli politycznej, gospodarcze zawahania i społeczne wątpliwości. Rozwińmy więc ten temat, zanurzając się trochę głębiej w historię, ekonomię i codzienne doświadczenia obywateli.
Dolar czeka na inflację CPI
2025-06-11 Raport DM BOŚ z rynku walutAmerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji handlowych pomiędzy USA, a Chinami. Strony porozumiały się, co do umowy ramowej, która ma realizować założenia tzw. porozumienia genewskiego, które było podstawą do wzajemnej redukcji horrendalnych ceł w maju. Dla USA oznacza to udrożnienie i usprawnienie eksportu metali ziem rzadkich przez Chiny, z kolei Chińczycy oczekują złagodzenia restrykcji dotyczących przepływu technologii i komponentów z nią związanych.
Porozumienie handlowe USA–Chiny – wstępny przełom?
2025-06-11 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie ram wdrożenia tzw. konsensusu genewskiego. Głównym celem tego planu jest przywrócenie przepływu towarów wrażliwych – w tym komponentów technologicznych i surowców strategicznych – które dotąd były blokowane przez wzajemne restrykcje handlowe. Osiągnięcie to stanowi potencjalnie ważny krok w kierunku deeskalacji trwającego od dłuższego czasu konfliktu handlowego między dwiema największymi gospodarkami świata.
Dolar zyskuje na sentymencie?
2025-06-10 Raport DM BOŚ z rynku walutOd wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj wieczorem pojawiły się pierwsze komentarze wysoko postawionych przedstawicieli amerykańskiej administracji, którzy biorą udział w rozmowach w Londynie (m.in. Sekretarza ds. handlu Lutnicka), które wybrzmiały dość pozytywnie.
Wakacyjne nastroje na rynkach
2025-06-09 Poranny komentarz walutowy XTBZa nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie słabszych danych nastroje pozostały dobre, choć notowania złotego akurat radziły sobie trochę gorzej. W tym tygodniu inwestorzy czekać będą na inflację z USA. Pierwszy tydzień miesiąca to zawsze wysyp ważnych danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a te zdają się pokazywać rosnący wpływa chaosu w polityce gospodarczej na biznes.
Cofnięcie na dolarze, pomimo oczekiwań wobec Chin
2025-06-09 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy USA. Przyniosły one też podbicie rentowności obligacji, gdyż dla FED jest to kolejny pretekst do utrzymania "jastrzębiego" nastawienia. Teraz jednak rynki mogą skupić się na zupełnie innym wątku - już w najbliższy weekend w Kanadzie odbędzie się spotkanie przywódców najbogatszych państw, czyli grupy G-7 i niewykluczone, że Donald Trump chce na tym fakcie skorzystać.
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.