Data dodania: 2008-11-06 (11:28)
Intensywność i dynamika trwającego spowolnienia gospodarczego (recesji) może skłonić banki centralne (EBC i Bank Anglii) do większych obniżek stóp procentowych. Jeszcze w lipcu EBC podwyższał stopy procentowe obawiając się inflacji, a Bank Anglii jest wyraźnie "za krzywą" przy stopach na poziomie 4,5%.
Presja inflacyjna spada ze względu na silny spadek cen surowców, zamrożenie rynku kredytowego i ogólny spadek popytu. Banki centralne chcą jednak uniknąć powtórzenia się scenariusza utrzymywania zbyt niskich stóp, co doprowadziło w efekcie do kryzysu kredytowego. Takie obawy są w tej chwili przedwczesne ze względu na generalną niechęć banków do pożyczania. Ostatnia seria danych makroekonomicznych ze strefy euro i Wielkiej Brytanii pokazuje, że gospodarka bardzo negatywnie odczuła pogorszenie się warunków finansowania. To powinno przechylić szalę na korzyść agresywniejszych obniżek.
Logiczną reakcją rynków na większe obniżki powinno być osłabienie euro i funta do dolara. Z drugiej strony euro i funt są mocno wyprzedane i dużej mierze zdyskontowały przyszłe obniżki stóp, więc ewentualna reakcja może być ograniczona. Bardziej prawdopodobne wydaje się więc lekkie umocnienie dolara w ramach trwającej konsolidacji. "Lekkie" przy ostatnim zachowaniu rynku oznacza spadek o 2-3 figury.
Złoty nadal porusza się w wąskich zakresach - dzisiaj po słabej stronie przedziału. Większe umocnienie dolara może przełożyć się na próbę wyjścia powyżej 3,60 do euro i 2,80 do dolara.
EURPLN
Wczorajsza próba zejścia poniżej 3,50 okazała się ponownie pułapką i bardzo szybko rynek wrócił powyżej wsparcia. Sprzyja temu trwająca konsolidacja na EURUSD. Pogorszenie nastrojów na giełdach umocniło dolara z 1,31 do blisko 1,28. Od rana złoty jest więc nieco słabszy, ale nie ma silnych wahań. Dzisiejsza decyzja EBC w sprawie stóp procentowych może osłabić euro w przypadku większej od oczekiwań obniżki (>50pkt). Z drugiej strony, jeżeli "ciche" oczekiwania rynku na większą obniżkę zostaną spełnione, to mogą poprawić się nastroje na giełdach i wtedy dolar mógłby się osłabić. Bardziej prawdopodobne wydaje się umocnienie dolara i lekkie osłabienie złotego.
EURUSD
EURUSD kształtuje formację trójkąta, a kolejne fale mają coraz mniejszy zasięg. Ruchy odbywają się w charakterystycznej sekwecji a-b-c i zatrzymują się przy zniesieniu 76,4% fibo poprzedniej fali korekcyjnej w trójkącie. Spodziewamy się utrzymanie trójkąta przynajmniej do końca tygodnia. W takim scenariuszu można spodziewać się przetestowania poziomu 1,266 w perspektywie 1-2 dni, a następnie kolejną i ostatnią falę wzrostową w trójkącie. Wcześniej możliwy jest test poziomu 1,30 i tam zajmowalibyśmy krótką pozycję z bliskim stop lossem. Decyzja EBC i konferencja Tricheta powinny być katalizatorem ruchu.
GBPUSD
Stabilizacja funta powinna niedługo się skończyć ponieważ rynek może nerwowo zareagować po decyzji Banku Anglii. Dzisiejsza obniżka może być większa od oczekiwanych 50 punktów. Niektórzy analitycy spodziewają się redukcji stóp nawet o 100 punktów. Coraz więcej mówi się o możliwości sprowadzenia stóp do zera w perspektywie kilku miesięcy ze względu na głęboką zapaść gospodarki brytyjskiej. Trudno powiedzieć na ile te "ciche" oczekiwania są już w cenach i na ile rynek będzie zaskoczony większą obniżką.
USDJPY
Pogorszenie nastrojów na giełdach umocniło jena i USDJPY zszedł poniżej 98. Przełamanie sekwencji wzrostowej będzie potwierdzone w przypadku spadku poniżej linii po ostatnich dołkach (przy 97). Obecne poziomy (97,90-98,00) są dość istotne technicznie ze względu na opadającą linię trendu spadkowego, która została wcześniej przełamana. Zdecydowany powrót poniżej linii trendu potwierdzi fałszywość wcześniejszego wybicia i będzie sygnałem sprzedaży. Niejasna sytuacja techniczna nie sprzyja w tej chwili zajmowaniu pozycji trendowych. Pozycje krótkie w jenie zamykalibyśmy wykorzystując niewielką korektę wzrostową.
Logiczną reakcją rynków na większe obniżki powinno być osłabienie euro i funta do dolara. Z drugiej strony euro i funt są mocno wyprzedane i dużej mierze zdyskontowały przyszłe obniżki stóp, więc ewentualna reakcja może być ograniczona. Bardziej prawdopodobne wydaje się więc lekkie umocnienie dolara w ramach trwającej konsolidacji. "Lekkie" przy ostatnim zachowaniu rynku oznacza spadek o 2-3 figury.
Złoty nadal porusza się w wąskich zakresach - dzisiaj po słabej stronie przedziału. Większe umocnienie dolara może przełożyć się na próbę wyjścia powyżej 3,60 do euro i 2,80 do dolara.
EURPLN
Wczorajsza próba zejścia poniżej 3,50 okazała się ponownie pułapką i bardzo szybko rynek wrócił powyżej wsparcia. Sprzyja temu trwająca konsolidacja na EURUSD. Pogorszenie nastrojów na giełdach umocniło dolara z 1,31 do blisko 1,28. Od rana złoty jest więc nieco słabszy, ale nie ma silnych wahań. Dzisiejsza decyzja EBC w sprawie stóp procentowych może osłabić euro w przypadku większej od oczekiwań obniżki (>50pkt). Z drugiej strony, jeżeli "ciche" oczekiwania rynku na większą obniżkę zostaną spełnione, to mogą poprawić się nastroje na giełdach i wtedy dolar mógłby się osłabić. Bardziej prawdopodobne wydaje się umocnienie dolara i lekkie osłabienie złotego.
EURUSD
EURUSD kształtuje formację trójkąta, a kolejne fale mają coraz mniejszy zasięg. Ruchy odbywają się w charakterystycznej sekwecji a-b-c i zatrzymują się przy zniesieniu 76,4% fibo poprzedniej fali korekcyjnej w trójkącie. Spodziewamy się utrzymanie trójkąta przynajmniej do końca tygodnia. W takim scenariuszu można spodziewać się przetestowania poziomu 1,266 w perspektywie 1-2 dni, a następnie kolejną i ostatnią falę wzrostową w trójkącie. Wcześniej możliwy jest test poziomu 1,30 i tam zajmowalibyśmy krótką pozycję z bliskim stop lossem. Decyzja EBC i konferencja Tricheta powinny być katalizatorem ruchu.
GBPUSD
Stabilizacja funta powinna niedługo się skończyć ponieważ rynek może nerwowo zareagować po decyzji Banku Anglii. Dzisiejsza obniżka może być większa od oczekiwanych 50 punktów. Niektórzy analitycy spodziewają się redukcji stóp nawet o 100 punktów. Coraz więcej mówi się o możliwości sprowadzenia stóp do zera w perspektywie kilku miesięcy ze względu na głęboką zapaść gospodarki brytyjskiej. Trudno powiedzieć na ile te "ciche" oczekiwania są już w cenach i na ile rynek będzie zaskoczony większą obniżką.
USDJPY
Pogorszenie nastrojów na giełdach umocniło jena i USDJPY zszedł poniżej 98. Przełamanie sekwencji wzrostowej będzie potwierdzone w przypadku spadku poniżej linii po ostatnich dołkach (przy 97). Obecne poziomy (97,90-98,00) są dość istotne technicznie ze względu na opadającą linię trendu spadkowego, która została wcześniej przełamana. Zdecydowany powrót poniżej linii trendu potwierdzi fałszywość wcześniejszego wybicia i będzie sygnałem sprzedaży. Niejasna sytuacja techniczna nie sprzyja w tej chwili zajmowaniu pozycji trendowych. Pozycje krótkie w jenie zamykalibyśmy wykorzystując niewielką korektę wzrostową.
Źródło: Anna Jacewicz, Dom Maklerski IDM S.A.
Komentarz walutowy dostarczył:
Dom Maklerski IDM S.A.
Dom Maklerski IDM S.A.
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Wakacyjne nastroje na rynkach
10:08 Poranny komentarz walutowy XTBZa nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie słabszych danych nastroje pozostały dobre, choć notowania złotego akurat radziły sobie trochę gorzej. W tym tygodniu inwestorzy czekać będą na inflację z USA. Pierwszy tydzień miesiąca to zawsze wysyp ważnych danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych, a te zdają się pokazywać rosnący wpływa chaosu w polityce gospodarczej na biznes.
Cofnięcie na dolarze, pomimo oczekiwań wobec Chin
09:04 Raport DM BOŚ z rynku walutPoniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy USA. Przyniosły one też podbicie rentowności obligacji, gdyż dla FED jest to kolejny pretekst do utrzymania "jastrzębiego" nastawienia. Teraz jednak rynki mogą skupić się na zupełnie innym wątku - już w najbliższy weekend w Kanadzie odbędzie się spotkanie przywódców najbogatszych państw, czyli grupy G-7 i niewykluczone, że Donald Trump chce na tym fakcie skorzystać.
Czego oczekiwać po raporcie NFP?
2025-06-06 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersTradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada, że w maju gospodarka USA utworzyła 126 tys. nowych miejsc pracy – wyraźnie mniej niż w poprzednich dwóch miesiącach, ale wynik ten byłby zbliżony do średniej z ostatnich 12 miesięcy. Choć sugeruje to pewne osłabienie dynamiki zatrudnienia, nie oznacza jeszcze załamania.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
Dane opublikowane przed raportem NFP dają mieszany obraz.
EBC kolejny raz zetnie stopy. Kiedy cięcia w Polsce?
2025-06-05 Poranny komentarz walutowy XTBDzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie niższa niż w szczycie z przełomu 2023 i 2024 roku. Co ważne, inflacja w strefie euro spadła poniżej 2%, co z pewnością uzasadnia dzisiejszy ruch. Z drugiej strony sytuacja gospodarcza w Europie jest coraz lepsza, nawet pomimo ogromnego ryzyka płynącego ze strony wojny handlowej ze Stanami Zjednoczonymi.
Dzisiaj ECB po raz kolejny zetnie stopy
2025-06-05 Raport DM BOŚ z rynku walutWczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować słabe dane Departamentu Pracy za maj, jakie poznamy w najbliższy piątek - choć wcale nie musi. Z kolei odczyt ISM dla usług nieoczekiwanie spadł poniżej 50 pkt., co w połączeniu z poniedziałkową słabością ISM dla przemysłu, zaczyna rysować obraz słabnącej gospodarki USA. To może podbijać oczekiwania, co do powrotu do cięć stóp procentowych przez FED - obecnie rynek daje blisko 90 proc. takiemu scenariuszowi od września.
Wyciszenie przed G-7?
2025-06-04 Raport DM BOŚ z rynku walutWedług spekulacji w kanadyjskich i amerykańskich mediach strony mogą być gotowe do zawarcia ramowej umowy handlowej USA-Kanada jeszcze przed szczytem przywódców państw G-7 zaplanowanym na 15-17 czerwca w kanadyjskiej Albercie. Podobno kluczowe mają być najblizsze dni. Czy plotki są zasadne, to trudno powiedzieć. W oficjalnej przestrzeni nie widać sygnałów idących w stronę deeskalacji relacji pomiędzy obydwoma krajami - biuro premiera Carney'a oprotestowało ostatni ruch USA zwiększający taryfy na stal i aluminium do 50 proc. i zapowiedziało pilne działania mające na celu wymusić na USA zmianę tej decyzji.
Dane z rynku pracy umocniły dolara. Na jak długo?
2025-06-04 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersPo osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy. Jeśli potwierdzą one dalszą siłę rynku, jak sugerował wczorjaszy raport JOLTs, może to umocnić przekonanie, że Fed nie będzie spieszyć się z obniżkami stóp procentowych. Taka postawa banku centralnego, zorientowana na stabilność cen mimo zagrożeń dla wzrostu i presji politycznej, stanowi wyraźne wsparcie dla dolara.
Czy RPP może zaskoczyć kolejną obniżką?
2025-06-04 Poranny komentarz walutowy XTBRada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie dali jasno do zrozumienia, że czerwiec nie jest dobrym terminem do kolejnej obniżki. Niemniej, decydenci mają na stole na tyle dużo argumentów, że dzisiejsza obniżka nie powinna mocno dziwić i mogłaby rozpocząć cykl obniżek. Czy jest do tego przestrzeń? Czy może wręcz przeciwnie RPP zwróci uwagę na nadchodzące czynniki ryzyka, które zmuszą bank do utrzymania stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas?
Dolar odbija po informacjach ws. Chin
2025-06-03 Raport DM BOŚ z rynku walutBiały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały jako sygnał, że ostatnie ruchy USA wobec Chin to próba wywarcia presji (w specyficznym dla Trumpa stylu), niż realna groźba powrotu eskalacji we wzajemnych relacjach handlowych. Warto jednak pamiętać, że Pekin wielokrotnie powtarzał, że nie będzie rozmawiać w ten sposób, ...
Dlaczego tak naprawde dolar traci?
2025-06-03 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersOd kilku miesięcy na rynkach finansowych obserwujemy systematyczne osłabienie dolara amerykańskiego. Pojawiają się pytania czy to Rezerwa Federalna odpowiada za ten trend? Choć intuicyjnie można by sądzić, że polityka monetarna Fed ma decydujące znaczenie dla siły waluty, bliższa analiza pokazuje, że obecne osłabienie dolara ma swoje źródło głównie w działaniach politycznych Białego Domu, a nie w nastawieniu banku centralnego.