Data dodania: 2008-10-16 (10:20)
W ciągu ostatnich tygodni można było odnieść wrażenie, iż dane makroekonomiczne, nawet te dotyczące amerykańskiej gospodarki, mają drugorzędne znaczenie. Skoro rynek nie zareagował nawet jednoznacznie na miesięczne dane z rynku pracy, to czemu miałby reagować na inne publikacje.
Rzeczywiście to czy w danym dniu notowania zmienią się pod wpływem konkretnej figury zależy też od innych czynników. Są one jednak mimo wszystko kluczowym elementem i stanowią bardzo ważne tło kształtujące sentyment rynkowy. Dane z USA od pewnego czasu są po prostu złe i pisaliśmy już, iż naszym zdaniem sytuacja w tym zakresie szybko się nie poprawi. Sprzedaż detaliczna jest na minusie po raz pierwszy od października 2002 roku, zaś indeks aktywności w rejonie Nowego Jorku ma wartość najniższą odkąd jest publikowany. Dane mimo wszystko mogą być dla niektórych inwestorów zaskoczeniem, gdyż kilka poprzednich miesięcy ostatecznie okazało się lepszych niż wcześniej oczekiwano. Należy jednak pamiętać o wiosennym impulsie fiskalnym, którego efekt obecnie zanika. Spora dawka danych z USA również dziś. Czekają nas dane o produkcji przemysłowej (godzina 15.15, konsensus –0,9% m/m), indeksie aktywności w rejonie Filadelfii (godz. 16.00), wrześniowe dane o inflacji (14.30, konsensus 0,0% m/m i 5% r/r) oraz oczywiście cotygodniowe dane o nowych bezrobotnych (również 14.30, konsensus 470 tys.). Ponadto podane zostaną kolejne wyniki finansowe, m.in. Citigroup, które mogą mieć bardzo silny wpływ na sentyment rynkowy.
Ten zaś jest znowu bardzo słaby, a raczej należałoby powiedzieć – zakrawający na panikę. Wczorajsza sesja może nie miała tak dramatycznego przebiegu jak piątkowa, jednak na koniec minionego tygodnia w USA zobaczyliśmy pewne odbicie. Tymczasem wczoraj to właśnie na koniec sesji na Wall Street inwestorzy pozbywali się akcji prowadząc do największych procentowych spadków w historii i „ustawiając” w podobnym tonie sesję w Japonii. Dzisiejszy dzień, biorąc pod uwagę również ilość nowych informacji, zapowiada się bardzo emocjonująco.
Waluty – Na rynek walut powraca niepokój
Sytuacja, w której dana waluta zyskuje na słabych danych z macierzystej gospodarki nie należy do normalnych, nawet jeśli mowa o dolarze amerykańskim. Jednak o tym, że sytuacją normalną nie jest, powszechnie wiadomo. Para EURUSD oscylowała wczoraj przez większość dnia wokół poziomu 1,36, a przed danymi odnotowała nawet wzrost do poziomu 1,3690. Mimo fatalnych danych (a tak naprawdę w dużej części przez nie), notowania obniżyły się do zaledwie 1,3350 podczas handlu w Azji. Jednocześnie dolar tracił do jena i notowania USDJPY powróciły poniżej 100,00. Taki układ to oczywiście powrót awersji do ryzyka na rynek i to nie może dziwić w kontekście notowanych jednocześnie spadków na rynkach akcji. To pokazuje jednocześnie, jak zawodna na rynku walutowym w krótkim okresie jest analiza fundamentalna. W ostatnich dniach znajdziemy sporą zależność notowań wymienionych par od indeksów akcji i rzeczywiście para EURUSD ma jeszcze ponad figurę do minimów z poprzedniego piątku – również indeks S&P500 ma tu niewielkie bufor.
Takie rozdanie na głównych parach nie może pozostać obojętne dla walut rynków wschodzących. Zwłaszcza, że agencja S&P rozważa obniżenie ratingu dla Węgier (obecnie BBB+), w wyniku znacznie utrudnionego finansowania dla lokalnych banków. Informacja podana została wczoraj wieczorem, jednak rynek dyskontował ją już w trakcie dnia (forint stracił do euro niemal 8%, podczas gdy złoty niewiele ponad 1%), gdyż problemy na węgierskim rynku nie są nowym fenomenem, zaś rząd zwrócił się z prośbą o pomoc do Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Jest to kolejny przykład ceny jaką Węgry płacą za nieodpowiedzialną politykę fiskalną, jednak warto podkreślić, że sytuacja może mieć pewien wpływ również na inne waluty regionu. Złoty, który wczoraj do głównych walut tracił umiarkowanie (kurs USDPLN wzrósł do 2,60, EURPLN do 3,53) straci mocno na początku handlu w wyniku nocnych spadków na EURUSD i USDJPY.
Surowce – Recesja skuteczniejsza od amerykańskiej armii
Nowa fala wyprzedaży na rynkach akcji i związane z nią umocnienie dolara wobec euro nie mogły zostać obojętne dla rynku surowców, gdzie znów obserwujemy bardzo duże spadki. W przypadku ropy spadek przekracza 5 USD za baryłkę i po raz pierwszy od sierpnia ubiegłego roku kosztuje ona (mowa o gatunku Brent) mniej niż 70 USD. Jednocześnie, warto przypomnieć, że poważniejsze wsparcie znajduje się dopiero w pobliżu 51 USD. Nawet jeśli ceny ropy nie spadną tak bardzo, oznacza to spore zmiany, nie tylko dla inwestorów. Drożejąca ropa oznaczała bowiem nie tylko problemy dla firm z USA, UE czy Japonii, ale także spore zmiany geopolityczne. Na poziomach zbliżonych do tegorocznych szczytów rynek ropy wart był 9% globalnego PKB (co samo w sobie pokazuje absurdalność wypowiedzi, iż baryłka mogłaby kosztować np. 400 USD – na tyle wycenił ją szef Gazpromu). Obecna cena to już nawet nie połowa tegorocznego maksimum, a to oznacza dość wyraźne wsparcie dla przeżywającej kłopoty gospodarki zachodu, ale także dezaktualizuje zagrożenia związane z przepływem znaczących środków do takich krajów jak Iran, Rosja czy Wenezuela. Oczywiście nie jest powiedziane, że ropa nie będzie już drożeć (zapewne odbije razem z indeksami akcji w momencie ożywienia), ale zachodni przywódcy w najgorszym razie mocno zyskali na czasie. Podziękować muszą m.in. „spekulantom”, których chcieli wyeliminować z rynku, gdy ropa biła w lecie kolejne rekordy.
Ten zaś jest znowu bardzo słaby, a raczej należałoby powiedzieć – zakrawający na panikę. Wczorajsza sesja może nie miała tak dramatycznego przebiegu jak piątkowa, jednak na koniec minionego tygodnia w USA zobaczyliśmy pewne odbicie. Tymczasem wczoraj to właśnie na koniec sesji na Wall Street inwestorzy pozbywali się akcji prowadząc do największych procentowych spadków w historii i „ustawiając” w podobnym tonie sesję w Japonii. Dzisiejszy dzień, biorąc pod uwagę również ilość nowych informacji, zapowiada się bardzo emocjonująco.
Waluty – Na rynek walut powraca niepokój
Sytuacja, w której dana waluta zyskuje na słabych danych z macierzystej gospodarki nie należy do normalnych, nawet jeśli mowa o dolarze amerykańskim. Jednak o tym, że sytuacją normalną nie jest, powszechnie wiadomo. Para EURUSD oscylowała wczoraj przez większość dnia wokół poziomu 1,36, a przed danymi odnotowała nawet wzrost do poziomu 1,3690. Mimo fatalnych danych (a tak naprawdę w dużej części przez nie), notowania obniżyły się do zaledwie 1,3350 podczas handlu w Azji. Jednocześnie dolar tracił do jena i notowania USDJPY powróciły poniżej 100,00. Taki układ to oczywiście powrót awersji do ryzyka na rynek i to nie może dziwić w kontekście notowanych jednocześnie spadków na rynkach akcji. To pokazuje jednocześnie, jak zawodna na rynku walutowym w krótkim okresie jest analiza fundamentalna. W ostatnich dniach znajdziemy sporą zależność notowań wymienionych par od indeksów akcji i rzeczywiście para EURUSD ma jeszcze ponad figurę do minimów z poprzedniego piątku – również indeks S&P500 ma tu niewielkie bufor.
Takie rozdanie na głównych parach nie może pozostać obojętne dla walut rynków wschodzących. Zwłaszcza, że agencja S&P rozważa obniżenie ratingu dla Węgier (obecnie BBB+), w wyniku znacznie utrudnionego finansowania dla lokalnych banków. Informacja podana została wczoraj wieczorem, jednak rynek dyskontował ją już w trakcie dnia (forint stracił do euro niemal 8%, podczas gdy złoty niewiele ponad 1%), gdyż problemy na węgierskim rynku nie są nowym fenomenem, zaś rząd zwrócił się z prośbą o pomoc do Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Jest to kolejny przykład ceny jaką Węgry płacą za nieodpowiedzialną politykę fiskalną, jednak warto podkreślić, że sytuacja może mieć pewien wpływ również na inne waluty regionu. Złoty, który wczoraj do głównych walut tracił umiarkowanie (kurs USDPLN wzrósł do 2,60, EURPLN do 3,53) straci mocno na początku handlu w wyniku nocnych spadków na EURUSD i USDJPY.
Surowce – Recesja skuteczniejsza od amerykańskiej armii
Nowa fala wyprzedaży na rynkach akcji i związane z nią umocnienie dolara wobec euro nie mogły zostać obojętne dla rynku surowców, gdzie znów obserwujemy bardzo duże spadki. W przypadku ropy spadek przekracza 5 USD za baryłkę i po raz pierwszy od sierpnia ubiegłego roku kosztuje ona (mowa o gatunku Brent) mniej niż 70 USD. Jednocześnie, warto przypomnieć, że poważniejsze wsparcie znajduje się dopiero w pobliżu 51 USD. Nawet jeśli ceny ropy nie spadną tak bardzo, oznacza to spore zmiany, nie tylko dla inwestorów. Drożejąca ropa oznaczała bowiem nie tylko problemy dla firm z USA, UE czy Japonii, ale także spore zmiany geopolityczne. Na poziomach zbliżonych do tegorocznych szczytów rynek ropy wart był 9% globalnego PKB (co samo w sobie pokazuje absurdalność wypowiedzi, iż baryłka mogłaby kosztować np. 400 USD – na tyle wycenił ją szef Gazpromu). Obecna cena to już nawet nie połowa tegorocznego maksimum, a to oznacza dość wyraźne wsparcie dla przeżywającej kłopoty gospodarki zachodu, ale także dezaktualizuje zagrożenia związane z przepływem znaczących środków do takich krajów jak Iran, Rosja czy Wenezuela. Oczywiście nie jest powiedziane, że ropa nie będzie już drożeć (zapewne odbije razem z indeksami akcji w momencie ożywienia), ale zachodni przywódcy w najgorszym razie mocno zyskali na czasie. Podziękować muszą m.in. „spekulantom”, których chcieli wyeliminować z rynku, gdy ropa biła w lecie kolejne rekordy.
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.
Paradoks epidemii – ceny mieszkań rosną, a miały spadać
2020-12-10 Analizy HRE InvestmentsW 45 krajach na 55 przebadanych ceny nieruchomości w ciągu ostatniego roku wzrosły – wynika z danych zebranych przez portal Global Property Guide. Ceny nie tylko rosną, ale rosną coraz szybciej pokonując inflację. Jeszcze kilka miesięcy temu twierdzenie, że pandemia nie zachwieje fundamentami rynku mieszkaniowego było uznawane za herezję.