Wynik z tytułu odsetek poprawił się z 1,08 mld PLN do 1,49 mld PLN, a na prowizjach PKO BP zarobił 581 mln PLN. Co ciekawe analitycy trzynastu biur maklerskich ankietowanych przez PAP niemal bezbłędnie oszacowali wyniki finansowe. W lipcu rekomendację dla akcji PKO BP obniżył szwajcarski UBS i wycenił je na 54 PLN, natomiast DI BRE zalecał kupowanie i oceniał wartość walorów na 55,5 PLN, a analitycy banku Espirito Santo uznali, że akcje są warte 49,5 PLN.

SYTUACJA NA GPW

Czwartkowe notowania były niemal wierną kopią tych ze środy. Krótko po otwarciu mieliśmy solidny wzrost - WIG20 zyskiwał 1,5 proc. i przekroczył poziom 2700 pkt. Znów osiągnięte poziomy cenowe okazały się zachętą do dystrybucji akcji, co jeszcze przed południem przełożyło się na ponowne zejście poniżej 2700 pkt, a do końca dnia spadając stopniowo indeks stracił kolejne 70 pkt. Tym samym zamknięta została luka hossy z poprzedniego tygodnia, a cały silny wzrost z ubiegłej środy (WIG20 zyskał wówczas 4 proc.), należy w tej sytuacji traktować jako zwieńczenie trwającej dwa tygodnie fali wzrostowej. Teraz rynek powinien wyznaczyć nowy poziom domniemanego wsparcia - najpoważniejszym będą dołki z lipca. Miejscami wczorajsze spadki wyglądają zniechęcająco (8 proc. Agory, 3,6 proc. Polnordu, po prawie 5 proc. Biotonu i Polimeksu).

GIEŁDY ZAGRANICZNE

Kolejne żniwa zbierają kredyty udzielane osobom nie zdolnym do spłaty zobowiązań, a następnie sprzedawane rozmaitym instytucjom w formie instrumentów finansowych (bo tak prostym językiem można wyjaśnić tzw. "kryzys rynku subprime"). Sytuacja wymknęła się spod kontroli rok temu i wówczas ekonomiści uspokajali inwestorów, że po przejściowych kłopotach w drugiej połowie roku Stany powrócą na ścieżkę wzrostu. Teraz, gdy wiemy, że miliardy dolarów tracą również firmy ubezpieczeniowe (AIG, Allianz, Axa), operatorzy kart kredytowych (American Express) i przede wszystkim detaliści (Wal-Mart), najgłośniej koniec bessy i kolejne dołki zapowiadają Ci, którzy nie wiedzą dokładnie, co się dzieje pod przykrywką "problemów rynku nieruchomości". Ci, którzy wiedzą - milczą. W USA główne indeksy straciły w czwartek prawie 2 proc., a w Japonii NIKKEI rósł o 0,9 proc.

OBSERWUJ AKCJE

Polimex - w ciągu zaledwie dwóch ostatnich sesji kurs spółki spadł o 9,6 proc. (licząc od otwarcia z środy). Spadek zaczął się akurat w momencie, gdy wydawało się, że kurs może być na najlepszej drodze do wybicia się powyżej linii wsparcia przebiegającej w okolicach 6 PLN. Jeszcze we wtorek kurs wzrósł o prawie 3 proc. przekraczając właśnie poziom oporu. Co ważne odbyło się to przy obrotach najwyższych od prawie pół roku. Wybicie wydawało się pewne i rzeczywiście następnego dnia notowania rozpoczęły się od zwyżki o kolejne 2 proc. Stąd rozpoczęła się już tylko droga w dół. Kluczowym dniem był jednak wtorek - zwiększone obroty okazały się być tylko dystrybucją akcji, korzystającą z zainteresowania papierami firm. Kolejny spadek o prawie 10 proc. (przy bardzo skromnych obrotach) to już tylko konsekwencja nagłego urwania się popytu. Ponieważ jednak podaż nie cisnęła w tych dwóch dniach za bardzo (niskie obroty), może się okazać, że popyt wkrótce ponownie przejmie inicjatywę, tyle że na niższym poziomie. Byłby to dobry znak dla spółki świadczący o długoterminowych zamiarach inwestorów, którzy mogą akumulować jej akcje próbując nie wpłynąć zanadto na wzrost kursu. Oczywiście to tylko jedna z możliwych interpretacji zdarzeń, spadek kursu poniżej 5 PLN (dołki z lipca) kompletnie ją przekreśli.

POINFORMOWALI PRZED SESJĄ

Zetkama - spółka podniosła prognozy wyników finansowych na ten rok. Przychody mają wynieść 235 mln PLN (wcześniej 94,5 mln PLN), a zysk netto 11,5 mln PLN (wcześniej 6,1 mln PLN). Spółka liczy na lepsze wyniki po przejęciu firmy Śrubena Unia i wydzierżawieniu majątku spółki Metalpol od jej syndyka.

BOMI - Dariusz Strot objął 6,95 proc. akcji spółki w ramach przejęcia przez BOMI należącej do niego spółki RAST.

J.W. Construcion - skorygował roczną prognozę wyników finansowych. Przychody mają wynieść 820 mln PLN (poprzednio 1,085 mld PLN, a zysk netto 150,6 mln PLN (poprzednio 219,7 mln PLN). W uzasadnieniu korekty spółka podała opóźnienia administracyjne przy wydawaniu decyzji lub ich brak (decyzji), oraz niższy od przewidywanego popyt na rynku nieruchomości. Spółka założyła hipoteki na jednej ze swojej inwestycji w wysokości 48 mln PLN na rzecz PKO BP.

Pekao - 7 sierpnia członek zarządu sprzedał 10 tys. akcji banku.

One 2 One - spółka zwołała NWZA na 29 sierpnia. W porządku obrad jest upoważnienie zarządu do przeprowadzenia buy-backu.

Echo - spółka uzyskała zgodę na budowę centrum handlowego Arena w Słupsku.

LC Corp - spółka zależna uzyskała zgodę na budowę osiedla domów jednorodzinnych "Dębowa Ostoja" w Łodzi.

KPPD - spółka skorygowała roczną prognozę finansową. Przychody w 2008 r. mają wynieść 240 mln PLN (poprzednio 260 mln PLN), a zysk netto 10 mln PLN (było 15 mln PLN). Przyczyną jest spadek kursu euro i spadek cen "na wyroby drzewne".

PROGNOZA GIEŁDOWA

Bardzo słaba sesja za oceanem miała swoje przyczyny w kolejnych kiepskich danych z gospodarki (rośnie bezrobocie) i firm (kłopoty Freddie Mac, AIG czy Wal-Mart), a w takich warunkach inwestorom trudno zachować optymizm i poświęcać nowy kapitał na zakup akcji. W Japonii i na innych azjatyckich rynkach indeksy lekko odbiły się w piątek, natomiast w Europie po umiarkowanych spadkach brak ważnych publikacji z gospodarek może pomóc w otwarciu na niezbyt wielkich minusach. Później wyniki opublikują giganty na glinianych nogach - Fannie Mae oraz MBIA i od nich zależeć będzie prawdopodobnie końcówka tygodnia na Zachodzie i w USA. Na GPW warto zwrócić uwagę na reakcję po wynikach PKO BP oraz kontynuację odwrotu Polaków od funduszy inwestycyjnych - w lipcu z TFI wycofano o 4,5 mld PLN więcej niż wpłacono.

WALUTY

Na rynku walutowym kapitał wraca do dolara. Po czwartkowym komunikacie Europejskiego Banku Centralnego zgodnie z oczekiwaniem inwestorzy dokonywali gwałtownej przebudowy składu portfela i wspólna waluta 15 krajów potaniała w stosunku do dolara o ponad 1,5 proc. i była najtańsza od marca. O ile FED zasygnalizował, że stopy procentowe nie będą w najbliższym czasie zmieniane (na pewno bardziej nie spadną, a podwyżka nastąpi najwcześniej za kilka miesięcy), to J.C. Trichet nie mógł sobie na to pozwolić, ponieważ ryzyko spowolnienia europejskich gospodarek jest zbyt poważne. Bank Czech nieoczekiwanie obniżył wczoraj stopy procentowe, by przeciwdziałać umocnieniu korony, co przełożyło się także na gwałtowny odwrót od złotówki. Dolar podrożał o ponad 2,1 proc. (2,141 PLN), euro o 0,6 proc. (do 3,261 PLN), a frank po skoku o 0,9 proc. powrócił powyżej 2,00 PLN.

SUROWCE

Rano agencje informacyjne poinformowały o ataku wojsk rosyjskich na gruzińskie pozycje i chociaż skala tego konfliktu nie jest globalna, to ryzyko eskalacji może szybko przełożyć się na nerwowość inwestorów z rynków metali szlachetnych i energii. Rano złoto kosztowało ok. 874 USD i można przypuszczać, że pod koniec dnia uncja kruszcu podrożeje o kilka dolarów. Drożejący dolar pomaga utrzymać także cenę baryłki na niskim w odniesieniu do szczytów z połowy lipca poziomie - kosztuje ona mniej niż 120 USD. Tona miedzi od kilku dni wyceniana jest na ok. 7630 USD.

Źródło: Łukasz Wróbel, Emil Szweda - Open Finance