![Więcej czasu to więcej pieniędzy](https://mybank.pl/img/newsy/rynek/445x297/41-17231-wiecej-czasu-to-wiecej-pieniedzy.webp)
Data dodania: 2012-11-13 (11:00)
Temat Grecji zdominował początek tygodnia na rynkach finansowych. Grecy dostaną kolejne dwa lata i kolejne miliardy euro, bo Europa po prostu nie ma innego wyjścia. Dziś także w USA zbierze się Kongres, co powinno zaowocować pierwszymi poważnymi rozmowami w kwestii klifu fiskalnego.
Nie należy jednak oczekiwać jeszcze konkretów. Z danych warto wyróżnić indeks ZEW w Niemczech oraz CPI w Wielkiej Brytanii.
Dziura w budżecie, dziura w raporcie
15 mld EUR do końca 2014 roku i 17,6 kolejnych w latach 2015-16 będzie brakowało Grecji jeśli dostanie ona dodatkowe dwa lata na obniżenie deficytu poniżej 3% PKB (z celem przesuniętym na 2016 rok). Konsensus w kwestii przyznania Grecji dodatkowego czasu rysował się już od dawna, ale to że dłuższy okres oznacza większy niedobór również było oczywiste i pisaliśmy o tym wielokrotnie. Naturalnie to właśnie w tej kwestii brakuje zgody, bo od sposobu sfinansowania kolejnego greckiego niedoboru zależeć będzie kto poniesie koszty. Niemcy, Holandia i Finlandia mówią nie bezpośredniemu umorzeniu, ale jest w tym nieco hipokryzji (związanej np. z wyborami do niemieckiego parlamentu w przyszłym roku), bo jakakolwiek inna forma (np. obniżenie oprocentowania) będzie w efekcie tym samym. Jedno jest pewne – Grecy nie poradzą sobie z obecnymi obciążeniami i będą one musiały być zredukowane.
Na znalezienie pieniędzy Europa dała sobie tydzień. 20 listopada ma odbyć się specjalne spotkanie euro grupy w tej sprawie i wtedy mają zapaść decyzje. W międzyczasie wypada zapadalność greckich bonów, ale banki mają ten dług zrolować, co pozwoli uniknąć Grecji bankructwa.
Takie rozwiązanie to dla rynków wybór mniejszego zła. Nie będzie bankructwa, szczególnie niekontrolowanego, ale trudno też uznać przypadek Grecji za czynnik, który miałby wspierać rynki (szczególnie euro), zwłaszcza, że wcale nie ma pewności, czy to ostatnia restrukturyzacja.
Klif na pierwszym miejscu
Na najważniejszą kwestię końca roku wyrasta problem klifu fiskalnego w USA. Dziś pierwszy raz po wyborach spotyka się Kongres, co zintensyfikuje z pewnością proces negocjacyjny. Pozornie intencje obu stron wydają się dobre i na tej podstawie można by oczekiwać szybkiego porozumienia. Jednak nie będzie to proste: partie muszą się porozumieć w kwestii redukcji deficytu, co nigdy nie jest proste, a do tego strony widzą ten proces całkowicie odmiennie: Republikanie chcą głównie cięć wydatków (w tym na Medicare), podczas gdy Demokraci chcą (dużo) wyższych podatków dla relatywnie dużo zarabiających. Na moment obecny jedyną namacalną deklaracją jest wyeliminowanie niektórych luk podatkowych, na co zgodzili się Republikanie. Trudno jednak oczekiwać, aby samo eliminowanie luk przyniosło znaczące oszczędności, a Republikanie będą w zamian oczekiwać sporych ustępstw. Niewykluczone, że pojawi się rozwiązanie tymczasowe, polegające na wydłużeniu większości ulg podatkowych i dające partiom więcej czasu na wypracowanie szczegółowych rozwiązań. Tego dowiemy się jednak raczej w grudniu.
Na wykresach:
EURUSD, D1 – przełamanie strefy wsparcia 1,2747-1,2810 definitywnie zakończyło strukturę wzrostową na wykresie EURUSD; ex-post można ją opisać jako strukturę z załamaną falą 5; ostrzeżeniem przed takim scenariuszem było przełamanie linii trendu i nieudana próba powrotu nad nią – o czym pisaliśmy; taka hipoteza oznaczałaby, że na chwilę obecną powinniśmy realizować korektę „abc” (ewentualnie 5-falową strukturę spadkową) i na razie widoczny jest jedynie pierwszy jej impuls; rynek jest już mocno wyprzedany, zatem możliwa jest korekta na fali „b”, po której rynek mógłby celować w poziom 1,2475 (61,8% zniesienie hossy) za pomocą fali „c”
S&P500 (kontrakt), D1 – na wykresie kontraktów na najważniejszy amerykański indeks mamy obecnie bardzo ciekawą sytuację; rynek teoretycznie zrealizował tu korektę prostą, osiągając dokładnie cel 1364 pkt., o którym pisaliśmy kilkukrotnie; dwie świece zawahania nad tym poziomem mogłyby sugerować możliwość powrotu do wzrostów, przynajmniej w krótkim okresie; istnieje jednak inna hipoteza i dzisiejsza sesja w Azji zdaje się ją uwiarygodniać; jeśli zrealizowany potrójny szczyt uznać jedynie za głowę dużej formacji RGR to spadki mogłyby sięgnąć lokalnych minimów z początku lipca (1319 pkt.), a fala spadkowa byłaby 3-ką, a nie korekcyjną „c”; powrót ponad linię szyi (1394 pkt.) ten niedźwiedzi scenariusz zaneguje
Dziura w budżecie, dziura w raporcie
15 mld EUR do końca 2014 roku i 17,6 kolejnych w latach 2015-16 będzie brakowało Grecji jeśli dostanie ona dodatkowe dwa lata na obniżenie deficytu poniżej 3% PKB (z celem przesuniętym na 2016 rok). Konsensus w kwestii przyznania Grecji dodatkowego czasu rysował się już od dawna, ale to że dłuższy okres oznacza większy niedobór również było oczywiste i pisaliśmy o tym wielokrotnie. Naturalnie to właśnie w tej kwestii brakuje zgody, bo od sposobu sfinansowania kolejnego greckiego niedoboru zależeć będzie kto poniesie koszty. Niemcy, Holandia i Finlandia mówią nie bezpośredniemu umorzeniu, ale jest w tym nieco hipokryzji (związanej np. z wyborami do niemieckiego parlamentu w przyszłym roku), bo jakakolwiek inna forma (np. obniżenie oprocentowania) będzie w efekcie tym samym. Jedno jest pewne – Grecy nie poradzą sobie z obecnymi obciążeniami i będą one musiały być zredukowane.
Na znalezienie pieniędzy Europa dała sobie tydzień. 20 listopada ma odbyć się specjalne spotkanie euro grupy w tej sprawie i wtedy mają zapaść decyzje. W międzyczasie wypada zapadalność greckich bonów, ale banki mają ten dług zrolować, co pozwoli uniknąć Grecji bankructwa.
Takie rozwiązanie to dla rynków wybór mniejszego zła. Nie będzie bankructwa, szczególnie niekontrolowanego, ale trudno też uznać przypadek Grecji za czynnik, który miałby wspierać rynki (szczególnie euro), zwłaszcza, że wcale nie ma pewności, czy to ostatnia restrukturyzacja.
Klif na pierwszym miejscu
Na najważniejszą kwestię końca roku wyrasta problem klifu fiskalnego w USA. Dziś pierwszy raz po wyborach spotyka się Kongres, co zintensyfikuje z pewnością proces negocjacyjny. Pozornie intencje obu stron wydają się dobre i na tej podstawie można by oczekiwać szybkiego porozumienia. Jednak nie będzie to proste: partie muszą się porozumieć w kwestii redukcji deficytu, co nigdy nie jest proste, a do tego strony widzą ten proces całkowicie odmiennie: Republikanie chcą głównie cięć wydatków (w tym na Medicare), podczas gdy Demokraci chcą (dużo) wyższych podatków dla relatywnie dużo zarabiających. Na moment obecny jedyną namacalną deklaracją jest wyeliminowanie niektórych luk podatkowych, na co zgodzili się Republikanie. Trudno jednak oczekiwać, aby samo eliminowanie luk przyniosło znaczące oszczędności, a Republikanie będą w zamian oczekiwać sporych ustępstw. Niewykluczone, że pojawi się rozwiązanie tymczasowe, polegające na wydłużeniu większości ulg podatkowych i dające partiom więcej czasu na wypracowanie szczegółowych rozwiązań. Tego dowiemy się jednak raczej w grudniu.
Na wykresach:
EURUSD, D1 – przełamanie strefy wsparcia 1,2747-1,2810 definitywnie zakończyło strukturę wzrostową na wykresie EURUSD; ex-post można ją opisać jako strukturę z załamaną falą 5; ostrzeżeniem przed takim scenariuszem było przełamanie linii trendu i nieudana próba powrotu nad nią – o czym pisaliśmy; taka hipoteza oznaczałaby, że na chwilę obecną powinniśmy realizować korektę „abc” (ewentualnie 5-falową strukturę spadkową) i na razie widoczny jest jedynie pierwszy jej impuls; rynek jest już mocno wyprzedany, zatem możliwa jest korekta na fali „b”, po której rynek mógłby celować w poziom 1,2475 (61,8% zniesienie hossy) za pomocą fali „c”
S&P500 (kontrakt), D1 – na wykresie kontraktów na najważniejszy amerykański indeks mamy obecnie bardzo ciekawą sytuację; rynek teoretycznie zrealizował tu korektę prostą, osiągając dokładnie cel 1364 pkt., o którym pisaliśmy kilkukrotnie; dwie świece zawahania nad tym poziomem mogłyby sugerować możliwość powrotu do wzrostów, przynajmniej w krótkim okresie; istnieje jednak inna hipoteza i dzisiejsza sesja w Azji zdaje się ją uwiarygodniać; jeśli zrealizowany potrójny szczyt uznać jedynie za głowę dużej formacji RGR to spadki mogłyby sięgnąć lokalnych minimów z początku lipca (1319 pkt.), a fala spadkowa byłaby 3-ką, a nie korekcyjną „c”; powrót ponad linię szyi (1394 pkt.) ten niedźwiedzi scenariusz zaneguje
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.