Data dodania: 2010-08-13 (09:51)
Pomimo kolejnych słabszych danych z USA, rynki globalne zaczęły wczorajszym popołudniem łapać oddech. Odreagowanie obserwowaliśmy zarówno na rynkach akcji, jak i na głównych parach walutowych.
Znakomite dane o niemieckim PKB są dobrą wiadomością dla euro oraz lokalnych rynków akcji, jednak bez poprawy sytuacji na rynku pracy w USA o trwała poprawę nastrojów na rynkach globalnych może być trudno.
Rynek pracy w USA – najsłabiej od lutego
Pogorszenie nastrojów, które miało miejsce w tym tygodniu to przede wszystkim efekt braku poprawy na amerykańskim rynku pracy, co stanowi fundamentalne zagrożenie dla kontynuacji ożywienia. W tym kontekście inwestorom nie mogły spodobać się wczorajsze tygodniowe dane o nowych bezrobotnych. Chodzi o cotygodniową publikację o nowych bezrobotnych w USA. Liczba zarejestrowań wzrosła do 484 tys., w górę też skorygowano poprzednie dane. Rynek oczekiwał spadku do 465 tys. Te dane są najgorsze od połowy lutego, podobnie jak czterotygodniowa średnia (473,5 tys.), która eliminuje część typowej dla tych danych zmienności. Można zatem uznać, iż przez ostatnie pół roku sytuacja na amerykańskim rynku pracy w ogóle nie uległa poprawie. Kondycja amerykańskiego rynku pracy będzie jednym z kluczowych elementów kształtujących koniunkturę rynkową w perspektywie najbliższych miesięcy.
EURUSD – powtórka sprzed dwóch lat?
Pierwsza fala spadków w notowaniach EURUSD jest już za nami i warto zaobserwować, iż zatrzymały się one dokładnie na poziomie 38,2% zniesienia wakacyjnych wzrostów (1,2780), dodatkowo sygnalizując to formacją młota na wykresie H1 i szpulki na H4 (http://www.xtb.pl/strona.php?pulsrynku=16149). Tym samym prawdopodobne jest obecnie niewielkie odreagowanie i kontynuacja korekty.
Natomiast ciekawą analogię do przełomu 2008 i 2009 roku można zaobserwować na wykresie miesięcznym. Warto zwrócić uwagę, iż od strony technicznej impulsem do lipcowych wzrostów była czerwcowa świeca (młot/szpulka). Została ona potwierdzona długą białą świecą w lipcu, teoretycznie zapowiadając kontynuację wzrostów. Podobny układ miał miejsce we wspomnianej przeszłości. Po gigantycznych spadkach na parze z okresu lipiec-październik 2008, listopad narysował szpulkę, po której nastąpiły dynamiczne wzrosty w grudniu. Styczeń przeniósł jednak niemal pełne zniesienie tych wzrostów i kolejna szpulka została wyrysowana w lutym (nie ustanawiając nowego minimum), co dopiero zaowocowało wzrostami.
USDJPY – BoJ boi się silnego jena
Być może jednak posiedzenie Banku Japonii (miało miejsce we wtorek) nie przejdzie totalnie bez echa. Okazuje się, iż przedstawiciele Banku poważnie dyskutowali nad zagrożeniem dla gospodarki ze strony jena. Ostatnie badania przedsiębiorców sugerują, iż japoński eksport jest rentowny powyżej poziomu 92,50 na parze USDJPY. Ten element może pomóc w wyrysowaniu korekty wzrostowej na parze, zwłaszcza, że notowania są blisko lokalnych oporów – górnego ograniczenia kanału spadkowego (póki co notowania zatrzymały się na tym oporze) i linii 86,30. Wyjście górą oznaczałoby potencjalny wzrost do 86,95 a nawet 88,10.
Pszenica drożeje po raporcie USDA
To jeszcze nie koniec spekulacyjnych wzrostów cen na rynku pszenicy. Po silnym cofnięciu w ostatnich dniach, wczoraj cena pszenicy znów rosła po tym, jak Amerykański Departament Rolnictwa po raz kolejny zweryfikował prognozę tegorocznej podaży. Ma ona wynieść 645,7 milionów ton wobec ponad 680 mln ton w roku ubiegłym. Rewizja w dół wobec lipcowej prognozy wynosi nieco ponad 2%. Więcej o pszenicy pisaliśmy w ostatnim miesięczniku (http://www.xtb.pl/strona.php?komentarz=16022). Wnioski tam zawarte nadal obowiązują.
W kalendarzu – PKB w strefie euro, sprzedaż w USA
Piątkowy kalendarz rozpoczęliśmy od wstępnych danych o niemieckim PKB za drugi kwartał, które pomimo wysokich oczekiwań bardzo pozytywnie zaskoczyły. Wzrost wyniósł aż 2,2% q/q. Warto podkreślić, iż według amerykańskiej metodologii byłoby to ok. 9%! Tak silny wzrost to głównie zasługa ożywienia w niemieckim eksporcie. Dane są silnym wsparciem dla euro, złotego oraz lokalnych rynków akcji w dłuższym terminie. Mogą one sprawić, iż korekta na EURUSD będzie krótsza i płytsza, choć pierwszym sygnałem powrotu do wzrostów byłoby dopiero pokonanie dołka z 30 lipca (1,2975). W tej sytuacji lepsze będą także dane dla całej strefy, które poznamy o godzinie 11.00 (konsensus zakładał wzrost o 0,7% q/q).
W USA dziś dane o sprzedaży detalicznej (konsensus 0,5% m/m, +0,3% bez sprzedaży samochodów) oraz inflacji (+0,2% m/m, +0,1% m/m dla inflacji bazowej). Obydwie figury o godz. 14.30, zaś o 15.55 wstępny wskaźnik nastrojów konsumenckich Uniwersytetu z Michigan (konsensus 69,4 pkt.). Kluczowe będą dane o sprzedaży, choć niższe od oczekiwań wskazania CPI i czy UoM mogłyby również zostać nerwowo odebrane przez rynek. Dane o inflacji poznamy również w Polsce (godz. 14.00). Oczekujemy CPI na poziomie 2,1% r/r.
Rynek pracy w USA – najsłabiej od lutego
Pogorszenie nastrojów, które miało miejsce w tym tygodniu to przede wszystkim efekt braku poprawy na amerykańskim rynku pracy, co stanowi fundamentalne zagrożenie dla kontynuacji ożywienia. W tym kontekście inwestorom nie mogły spodobać się wczorajsze tygodniowe dane o nowych bezrobotnych. Chodzi o cotygodniową publikację o nowych bezrobotnych w USA. Liczba zarejestrowań wzrosła do 484 tys., w górę też skorygowano poprzednie dane. Rynek oczekiwał spadku do 465 tys. Te dane są najgorsze od połowy lutego, podobnie jak czterotygodniowa średnia (473,5 tys.), która eliminuje część typowej dla tych danych zmienności. Można zatem uznać, iż przez ostatnie pół roku sytuacja na amerykańskim rynku pracy w ogóle nie uległa poprawie. Kondycja amerykańskiego rynku pracy będzie jednym z kluczowych elementów kształtujących koniunkturę rynkową w perspektywie najbliższych miesięcy.
EURUSD – powtórka sprzed dwóch lat?
Pierwsza fala spadków w notowaniach EURUSD jest już za nami i warto zaobserwować, iż zatrzymały się one dokładnie na poziomie 38,2% zniesienia wakacyjnych wzrostów (1,2780), dodatkowo sygnalizując to formacją młota na wykresie H1 i szpulki na H4 (http://www.xtb.pl/strona.php?pulsrynku=16149). Tym samym prawdopodobne jest obecnie niewielkie odreagowanie i kontynuacja korekty.
Natomiast ciekawą analogię do przełomu 2008 i 2009 roku można zaobserwować na wykresie miesięcznym. Warto zwrócić uwagę, iż od strony technicznej impulsem do lipcowych wzrostów była czerwcowa świeca (młot/szpulka). Została ona potwierdzona długą białą świecą w lipcu, teoretycznie zapowiadając kontynuację wzrostów. Podobny układ miał miejsce we wspomnianej przeszłości. Po gigantycznych spadkach na parze z okresu lipiec-październik 2008, listopad narysował szpulkę, po której nastąpiły dynamiczne wzrosty w grudniu. Styczeń przeniósł jednak niemal pełne zniesienie tych wzrostów i kolejna szpulka została wyrysowana w lutym (nie ustanawiając nowego minimum), co dopiero zaowocowało wzrostami.
USDJPY – BoJ boi się silnego jena
Być może jednak posiedzenie Banku Japonii (miało miejsce we wtorek) nie przejdzie totalnie bez echa. Okazuje się, iż przedstawiciele Banku poważnie dyskutowali nad zagrożeniem dla gospodarki ze strony jena. Ostatnie badania przedsiębiorców sugerują, iż japoński eksport jest rentowny powyżej poziomu 92,50 na parze USDJPY. Ten element może pomóc w wyrysowaniu korekty wzrostowej na parze, zwłaszcza, że notowania są blisko lokalnych oporów – górnego ograniczenia kanału spadkowego (póki co notowania zatrzymały się na tym oporze) i linii 86,30. Wyjście górą oznaczałoby potencjalny wzrost do 86,95 a nawet 88,10.
Pszenica drożeje po raporcie USDA
To jeszcze nie koniec spekulacyjnych wzrostów cen na rynku pszenicy. Po silnym cofnięciu w ostatnich dniach, wczoraj cena pszenicy znów rosła po tym, jak Amerykański Departament Rolnictwa po raz kolejny zweryfikował prognozę tegorocznej podaży. Ma ona wynieść 645,7 milionów ton wobec ponad 680 mln ton w roku ubiegłym. Rewizja w dół wobec lipcowej prognozy wynosi nieco ponad 2%. Więcej o pszenicy pisaliśmy w ostatnim miesięczniku (http://www.xtb.pl/strona.php?komentarz=16022). Wnioski tam zawarte nadal obowiązują.
W kalendarzu – PKB w strefie euro, sprzedaż w USA
Piątkowy kalendarz rozpoczęliśmy od wstępnych danych o niemieckim PKB za drugi kwartał, które pomimo wysokich oczekiwań bardzo pozytywnie zaskoczyły. Wzrost wyniósł aż 2,2% q/q. Warto podkreślić, iż według amerykańskiej metodologii byłoby to ok. 9%! Tak silny wzrost to głównie zasługa ożywienia w niemieckim eksporcie. Dane są silnym wsparciem dla euro, złotego oraz lokalnych rynków akcji w dłuższym terminie. Mogą one sprawić, iż korekta na EURUSD będzie krótsza i płytsza, choć pierwszym sygnałem powrotu do wzrostów byłoby dopiero pokonanie dołka z 30 lipca (1,2975). W tej sytuacji lepsze będą także dane dla całej strefy, które poznamy o godzinie 11.00 (konsensus zakładał wzrost o 0,7% q/q).
W USA dziś dane o sprzedaży detalicznej (konsensus 0,5% m/m, +0,3% bez sprzedaży samochodów) oraz inflacji (+0,2% m/m, +0,1% m/m dla inflacji bazowej). Obydwie figury o godz. 14.30, zaś o 15.55 wstępny wskaźnik nastrojów konsumenckich Uniwersytetu z Michigan (konsensus 69,4 pkt.). Kluczowe będą dane o sprzedaży, choć niższe od oczekiwań wskazania CPI i czy UoM mogłyby również zostać nerwowo odebrane przez rynek. Dane o inflacji poznamy również w Polsce (godz. 14.00). Oczekujemy CPI na poziomie 2,1% r/r.
Źródło: Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.