Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Zachowanie rynków po decyzji FOMC było dość zaskakujące. Zważając na fakt, że obniżka była mniejsza niż wielu inwestorów oczekiwało, a komunikat wskazywał na większe zaniepokojenie inflacją umocnienie USD i korekta na giełdach powinna nastąpić natychmiast.

Już przed środową sesją można było zakładać, że tuż przed publikacją najważniejszej dla rynków finansowych informacji o stopach procentowych w USA, na naszej giełdzie nie powinno się dziać zbyt wiele.

Główne amerykańskie indeksy rozpoczęły wczorajsze notowania od zdecydowanych spadków. Kwadrans po rozpoczęciu handlu Dow Jones tracił 1,5 proc., S&P500 1,7 proc., a Nasdaq Composite 1,4 proc. Później było już tylko gorzej. Ostatecznie Średnia Przemysłowa spadła o 2,6 proc., kończąc dzień na poziomie 13567,87 pkt.

Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) obniżył stopy procentowe w USA o 25 punktów bazowych (pb). Stopa funduszy federalnych spadła do 4,5 proc. i jest najniższa od lutego 2006 roku.

We wtorek wieczorem euro i funt ustanowiły nowe rekordy w relacji do dolara. Kurs EUR/USD rosnąc po godzinie 17-tej do poziomu 1,4471 dolara był najwyżej w swej krótkie historii (euro w transakcjach bezgotówkowych funkcjonuje od 1999 roku, a w obiegu gotówkowym od 2002 roku).

WYDARZENIE DNIA: Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej nie zmieniła stóp procentowych, co zamyka temat na najbliższy miesiąc. Obecnie podwyżki w listopadzie uważa się za niemal pewne. Seria wyjątkowo pomyślnych danych z USA.

Środowa, ostatnia przed jutrzejszym świętem sesja na warszawskiej giełdzie, upływała pod znakiem stosunkowo spokojnego, a w pewnych momentach wręcz sennego handlu. Taki obraz notowań nie mógł zaskakiwać. To bowiem cecha charakterystyczna większości przedświątecznych sesji.

Ceny ropy Brent zareagowały wzrostem z poziomu 88,34 dol. do 89,90 dol. za baryłkę na publikację tygodniowych danych o zapasach paliw w USA. Jak poinformował amerykański Departament Energii, w ostatnim tygodniu zapasy ropy spadły o 3,9 mln baryłek, natomiast zapasy benzyny i destylatów wzrosły odpowiednio o 1,3 i 0,8 mln baryłek.

Pozostawienie stóp procentowych na niezmienionym poziomie przez RPP nie osłabiło złotego: takiego posunięcia spodziewał się rynek. Na konferencji prasowej o godzinie 16:00 omówiono wnioski z październikowej projekcji inflacji oraz skuteczność dotychczasowo prowadzonej polityki.

Dzisiejsza sesja przebiegała bardzo spokojnie. Indeksy przez większą część dnia utrzymywały się poniżej poziomów z wczorajszego zamknięcia. Po obrotach towarzyszących dzisiejszym notowaniom widać, że większość graczy wstrzymuje się z decyzjami do piątku, oczekując na wieczorną decyzję FOMC w sprawie stóp procentowych w USA.

Kurs EUR/USD w ostatnich godzinach wahał się w dość wąskim zakresie 1,4420-1,4460, mimo że z gospodarki USA nadeszły dane sprzyjające umocnieniu dolara. Inwestorzy oczekują już na wieczorną decyzję Komitetu Otwartego Rynku w sprawie wysokości stóp procentowych, lekceważąc tym samym najnowsze doniesienia.

W październiku indeks Chicago PMI, obrazujący aktywność sektora przemysłowego w okolicach Chicago, niespodziewanie spadł do poziomu 49,7 pkt. To najniższa wartość tego indeksu od lutego br., gdy spadł on do 47,9 pkt. i pierwszy od tego okresu „recesyjny” odczyt, czyli odczyt poniżej 50 pkt., który jest granicą pomiędzy recesją a boomem.

Rady Polityki Pieniężnej nie zmieniła poziomu stóp procentowych. Stopa referencyjna obecnie wynosi 4,75 proc. Decyzja ta była oczekiwana przez rynek. Ostatni raz RPP zmieniła poziom stóp w sierpniu br., podnosząc je wówczas o 25 punktów bazowych. Była to wówczas trzecia podwyżka kosztu pieniądza w podobnym wymiarze w tym roku.

W III kwartale 2007 roku amerykańska gospodarka, według wstępnych szacunków, rozwijała się w tempie 3,9 proc. Analitycy prognozowali, że wzrost PKB wyniesie 3,1 proc., po tym jak w II kwartale wyniósł on 3,8 proc.

Ostatnie rynkowe prognozy zakładały, że do końca obecnego roku Europejski Bank Centralny utrzyma główną stopę na poziomie 4 proc. Na możliwość jej wzrostu do poziomu 4,25 proc., co jeszcze przed wybuchem kryzysu na amerykańskim rynku ryzykownych kredytów hipotecznych wydawało się naturalne, wskazywał tylko nieznaczny odsetek ankietowych przez agencje ekonomistów.

Każdego miesiąca jest kilka dni, kiedy rynki finansowe wprost zalewane są falą publikacji makroekonomicznych z głównych światowych gospodarek. Środa jest takim właśnie dniem. Wcześnie rano inwestorzy poznali wrześniowe dane o sprzedaży detalicznej w Niemczech.

Wtorkowa sesja przyniosła nieznaczne osłabienie złotego. Kurs USD/PLN wzrósł do 2,5250 natomiast EUR/PLN do 3,6380. Dzisiejsze osłabienie dolara amerykańskiego względem większości walut przełożyło się na spadek kursu USD/PLN do poziomu 2,5080. Wartość euro wyrażana w złotym obniżyła się o 1 gr i wynosi obecnie 3,6270.

WYDARZENIE DNIA: Zdecydowana większość ekonomistów sądzi, że Rada Polityki Pieniężnej kolejny raz wstrzyma się z podniesieniem stóp procentowych w Polsce. Decyzja o podwyżce byłaby zaskoczeniem. Mieliśmy już taką sytuację, kiedy ekonomiści spodziewali się podniesienia stóp w lipcu, a RPP zrobiła to jeszcze w czerwcu.

Dziś kończy się dwudniowe posiedzenie Rada Polityki Pieniężnej. Rynki finansowe są dość zgodne w ocenie, że na obecnym posiedzeniu Rada nie zdecyduje się podwyższyć kosztu pieniądza, pomimo mocnego przyśpieszenia inflacji CPI.