Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Ciągła gra, coraz więcej ukrytych nerwów: Wczorajsze popołudnie przyniosło nam powrót kursu eurodolara do okolic poziomu 1,45. W dużej mierze było to spowodowane dobrymi kwartalnymi wynikami amerykańskich spółek. Nie odzwierciedlało tego jednak Wall Street, którego indeksy zamknęły się pod kreską.

O 15:00 poznaliśmy odczyt indeksu cen domów S&P/Case-Shiller. Jest to raport sporządzany przez Standard & Poor's pozwalający śledzić zmiany cen amerykańskich nieruchomości mieszkaniowych. Wynika z niego, że ceny mieszkań dla 20 metropolii w USA spadły w maju w ujęciu r/r do najniższego poziomu od blisko 18 miesięcy.

W zasadzie kluczowym teraz pytaniem jest „kiedy i co?”. Pierwsza odpowiedź może brzmieć – pod sam koniec, czyli przed 2 sierpnia, a druga – prowizorka na pół roku, bądź do końca 2012 r., czyli do czasu po wyborach prezydenckich.

Wtorek na rynku złotego mógł wydawać się nudny. Notowania złotego w relacji do euro w ostatnim czasie niemal nie odbiegają od okrągłego poziomu 4,00. To jednak pozorny spokój – rynek cały czas w napięciu czeka na doniesienia z Waszyngtonu.

Niewielka zmienność: Dzisiejsza sesja europejska na eurodolarze przebiegała pod znakiem niewielkiej zmienności. Po porannej nieudanej próbie przebicia się przez poziom 1,4520 kurs głównej pary osunął się do okolic wartości 1,4480 i w tym rejonie oscylował prawie przez całą sesję europejską.

Dziś dane o wzroście PKB w II kwartale opublikuje pierwsza z najważniejszych gospodarek, czyli Wielka Brytania. Również borykające się ze zbyt niskim limitem długu Stany planują jednak kilka interesujących publikacji.

Poniedziałkowa sesja przyniosła lekkie schłodzenie nastrojów na rynkach akcji. Większość zagranicznych indeksów akcji zniżkowała. Zauważalny był wzrost awersji do ryzyka, czego skutkiem były rekordowe poziomy cen złota. Spadkom na giełdzie towarzyszył wzrost cen aktywów uważanych za bezpieczne schronienie w czasach niepewności.

Dynamika sprzedaży detalicznej w czerwcu była nieco niższa od oczekiwań i naszej prognozy i wyniosła 10,9% R/R. To mniej niż w poprzednich miesiącach, choć po części różnica wynika z wyższej bazy odniesienia.

Wczorajsza informacja, że giełda CME podniosła wysokość wymaganego depozytu przy transakcjach futures na amerykańskie obligacje doprowadził do spadków cen tych papierów, a także odwrotu inwestorów od dolara.

Przez minioną noc nie nadeszły żadne nowe ustalenia ze Stanów Zjednoczonych w temacie podniesienia limitu zadłużenia. Podobnie jak w przypadku greckiego zadłużenia, brak reakcji jest odczytywany przez rynki negatywnie, a niepewność wzmaga awersję do ryzyka. Dlatego dolar osłabił się w stosunku do euro, docierając dziś nad ranem w okolice poziomu 1,45.

Czas nieubłaganie ucieka amerykańskim politykom, ale kolejna doba ani trochę nie zbliżyła partii w Kongresie do kompromisu. Patrząc na rynek finansowy, brak jednak paniki z tego powodu. Choć początek handlu na forexie w tym tygodniu wprawdzie przyniósł nerwowe reakcje w postaci silnych wzrostów cen złota oraz nowych rekordowych minimów dolara do franka szwajcarskiego, ...

Szanse na porozumienie wciąż małe: We wczorajszym wystąpieniu ws. podniesienia limitu zadłużenia USA prezydent Barack Obama po raz kolejny wezwał obie strony sporu do zawarcia kompromisu. Przestrzegł, że konsekwencje obecnego braku porozumienia mogą być katastrofalne nie tylko dla Ameryki, ale i dla całej światowej gospodarki.

Obama i Boehner wzywają od przyjęcia oszczędności i podniesienia limitu długu. Jednak porozumienia nadal daleko, a to przekłada się na przecenę amerykańskiej waluty. Cierpliwość inwestorów dodatkowo przetestuje amerykański departament skarbu, który dziś wyemituje obligacje.

Poniedziałek nie przyniósł żadnych istotnych publikacji danych makroekonomicznych. Inwestorzy mieli, zatem nieco więcej czasu na przemyślenia – tutaj w zasadzie nadal kluczowe pozostawały dwa tematy (sytuacja w krajach PIIGS po ostatnim szczycie ws. Grecji i wyczekiwanie na polityczny kompromis w USA).

Rozpoczynająca ten tydzień sesja azjatycka przyjęła na siebie impet gwałtownego wzrostu awersji do ryzyka. Jest on wywołany coraz bardziej prawdopodobnym widmem częściowego bankructwa Stanów Zjednoczonych, będącym wynikową wyczerpania ustawowego limitu zadłużenia.

Limit zadłużenia w USA musi zostać podniesiony do 2 sierpnia, jednak według amerykańskiego sekretarza skarbu prace nad tą zmianą powinny zacząć się jeszcze dziś aby zdążyć przed tą datą. Dlaczego Amerykanie sami stwarzają sobie problem? Odpowiedź jest prosta: zaczyna się już kampania prezydencka. Póki co głównym efektem jest umocnienie franka.

Spora zmienność eurodolara: Dzisiejsze notowania głównej pary walutowej poddawane były sporym emocjom. Od początku sesji europejskiej wspólna waluta osłabiała się względem dolara. Była to kontynuacja spadków rozpoczętych jeszcze w sesji azjatyckiej.

Rynki w minionym tygodniu głównie koncentrowały się wokół wydarzeń związanych z zadłużeniem krajów należących do PIIGS, w szczególności Grecji i Włoch. Europejscy decydenci zaproponowali rozwiązania, które jak na razie uspokoiły sytuacje na rynkach finansowych. Należy pamiętać o tym, iż kompromis został osiągnięty z dużą trudnością, a przecież diabeł tkwi w szczegółach.

Balansowanie na granicy niewypłacalności do ostatniej chwili najwyraźniej stało się nowym trendem w polityce fiskalnej. Podczas gdy Europa próbuje odetchnąć po tym, jak ostatecznie udało się ustalić pakiet ratunkowy dla Grecji, po drugiej stronie Atlantyku politycy robią kolejny krok bliżej bankructwa Stanów Zjednoczonych.