Data dodania: 2013-01-07 (08:56)
Pierwszy tydzień nowego roku przyniósł euforyczną reakcję Wall Street na osiągniętą w Waszyngtonie namiastkę porozumienia oraz wyprzedaż euro pod pretekstem jastrzębiej wzmianki w protokole z grudniowego posiedzenia FOMC.
Obydwa te tematy będą traciły w tym tygodniu na znaczeniu wobec nowych wątków: posiedzenia EBC i rozpoczynającego się w USA sezonu wyników kwartalnych. Nie zmieni się zatem wiele na rynku jena – weekend przyniósł tu lawinę nowych deklaracji ze strony rządu.
EURUSD: ujemna stopa depozytowa jeszcze nie teraz?
EURUSD zareagował wzrostami na informację o porozumieniu ws. klifu, ale pierwsze trzy dni nowego roku przyniosły ostatecznie silną przecenę euro. Jako jej uzasadnienie podaje się fakt, iż w protokole z ostatniego posiedzenia Fed jest zapis, iż część członków uważa, że QE nie powinna być utrzymywana zbyt długo. Jednak to jedynie pretekst – spadki wynikały z wychodzenia z długich pozycji po wyjściu dołem z kanału 1,3160-1,33, zaś brak reakcji na protokół na rynku stopy procentowej pokazuje, iż temat ten ma charakter jedynie medialny.
Notowania EURUSD są obecnie pod przeciwstawnym wpływem dwóch czynników: spadających premii za ryzyko oraz nadal niekorzystnego dla EUR dyferencjału na rynku stopy procentowej. Rentowności hiszpańskiego długu – pomimo braku wniosku o pomoc ze strony Madrytu – obniżyły się w okolice 5%. Z tej perspektywy spadek EURUSD wydaje się nieuzasadniony – notowania powinny wrócić i skutecznie przestawać 1,33. A mówiąc bardziej precyzyjnie EURUSD powinien wzrosnąć LUB wzrosnąć powinny rentowności.
Natomiast z punktu widzenia rynku stopy procentowej kurs EURUSD ma nadal duży potencjał spadkowy. Natomiast do jego zrealizowania przydałby się silny impuls. Czysto teoretycznie mogłoby to być posiedzenie EBC. Gdyby prezes Draghi zasugerował wyraźnie obniżkę stóp (wraz ze stopą depozytową, która w takiej sytuacji byłaby ujemna), byłoby to bardzo silnym impulsem spadkowym. Jednak wydaje się to mało prawdopodobne. Draghi powinien uprawiać teraz politykę „so far so good”, zakładającą bierność tak długo jak sytuacja rynkowa jest korzystna, a dalsze rozluźnienie pozostawić na ostatnią godzinę. Zakładając taki scenariusz, posiedzenie EBC (czwartek) może nie dać spadkowego impulsu, a w tej sytuacji kurs może nawet wrócić do testu 1,33. Naturalnie na ten obraz nałożyć należy sytuację na Wall Street, gdzie udany atak na szczyt byłby korzystny dla euro (i na odwrót).
Rynki akcji: czy sezon wyników przyniesie korektę?
Ostatnie dane makro są generalnie niezłe, choć nie wyjątkowo dobre. Dlatego też ich publikacje mają umiarkowany wpływ na notowania. Inaczej może być z sezonem wyników, który we wtorek rozpocznie Alcoa (w piątek wyniki poda też Wells Fargo). Oczekiwania ponownie są dość wyśrubowane i jeśli spółki nie będą tych oczekiwań wypełniać będzie to idealny pretekst do zrealizowania korekty na wykupionych rynkach akcji. Taką próbę mieliśmy już podczas ostatniego sezonu, gdzie słabość w zakresie przychodów (szczególnie spółek technologicznych) przekładała się na nerwowość na Wall Street, choć ostatecznie zbiór innych czynników uchronił rynki przed większą korektą. Tym razem jednak wykupienie rynków jest większe, jednak należy pamiętać, iż kluczowe wyniki pojawią się nie w tym, ale w kolejnym tygodniu.
JPY: Abe w nieustającym natarciu
Nic nie zmienia się natomiast na rynku jena. Ku uciesze kupujących na parze USDJPY premier Abe i jego minister finansów nie ustają w deklaracjach osłabiających jena. W noworocznym wystąpieniu Abe jeszcze raz poruszył temat celu inflacyjnego (wspominając wartość 2% zamiast obecnych 1%), jednak teraz tematem numer jeden jest dodatkowy budżet o wartości 12 bilionów jenów (ponad 135 mld USD) mający wspomóc ożywienie na rynku nieruchomości. Dlatego też wydaje się, iż w krótkim horyzoncie jedynie silniejsza korekta na rynkach akcji mogłaby zawrócić rozpędzoną parę USDJPY.
Na wykresach:
EURUSD, D1 – notowania pary przełamały poziom 1,3144/66, który pierwotnie był oporem, zamienionym później we wsparcie (teraz ponownie stał się oporem); prostą konsekwencją takiego ruchu jest cofnięcie do niższego przedziału konsolidacji ze wsparciem na poziomie 1,2879; ten poziom jest bardzo ważny, gdyż wyznacza najwyższy dołek w trendzie i dlatego dopiero zejście poniżej tego dołka oznaczałoby zmianę trendu; wcześniej mamy jeszcze linię trendu, której test zbiega się z psychologicznym poziomem 1,30; byki mają zatem te dwa miejsca aby spróbować powrotu do gry
WIG20 (kontrakt), D1 – notowania kontraktów na WIG20 rosły silnie przez całą drugą połowę 2012 roku, notując jedynie niewielkie korekty; cały wzrost – rozpoczęty jeszcze w pierwszych dniach czerwca, można opisać za pomocą kanału wzrostowego; górne ograniczenie tego kanału testowane było na przełomie roku i można zauważyć, iż powyżej tego oporu na interwale dziennym wyrysowane zostały dwie świece niezdecydowania, po czym wyrysowana została świeca spadkowa (najsilniejsza od października); taki układ nie wróży dobrze kupującym i jest argumentem za korektą; naturalnym zasięgiem dla ruchu korekcyjnego jest dolne ograniczenie, które wraz z poprzednimi szczytami stanowi wsparcie na poziomie 2447 pkt.
USDJPY, W1 – notowania pary USDJPY mają za sobą kilka tygodni spektakularnych wzrostów; kluczowe rozstrzygnięcie nastąpiło tu przed dwoma tygodniami, kiedy pokonany został opór 84,13, a przede wszystkim górne ograniczenie kanału wzrostowego; pisaliśmy wtedy, iż w takich sytuacjach często dochodzi do przyspieszenia trendu i tak właśnie było (dodatkowo kupujący zostali wzmocnieni pokonaniem silnego oporu na AUDJPY); obecnie rynek testuje okolice 88,00, które w 2009 roku wielokrotnie służyły jako wsparcie; jeśli one nie doprowadzą do realizacji zysków, hossa może trwać nawet do poziomu 95 jenów za dolara
EURUSD: ujemna stopa depozytowa jeszcze nie teraz?
EURUSD zareagował wzrostami na informację o porozumieniu ws. klifu, ale pierwsze trzy dni nowego roku przyniosły ostatecznie silną przecenę euro. Jako jej uzasadnienie podaje się fakt, iż w protokole z ostatniego posiedzenia Fed jest zapis, iż część członków uważa, że QE nie powinna być utrzymywana zbyt długo. Jednak to jedynie pretekst – spadki wynikały z wychodzenia z długich pozycji po wyjściu dołem z kanału 1,3160-1,33, zaś brak reakcji na protokół na rynku stopy procentowej pokazuje, iż temat ten ma charakter jedynie medialny.
Notowania EURUSD są obecnie pod przeciwstawnym wpływem dwóch czynników: spadających premii za ryzyko oraz nadal niekorzystnego dla EUR dyferencjału na rynku stopy procentowej. Rentowności hiszpańskiego długu – pomimo braku wniosku o pomoc ze strony Madrytu – obniżyły się w okolice 5%. Z tej perspektywy spadek EURUSD wydaje się nieuzasadniony – notowania powinny wrócić i skutecznie przestawać 1,33. A mówiąc bardziej precyzyjnie EURUSD powinien wzrosnąć LUB wzrosnąć powinny rentowności.
Natomiast z punktu widzenia rynku stopy procentowej kurs EURUSD ma nadal duży potencjał spadkowy. Natomiast do jego zrealizowania przydałby się silny impuls. Czysto teoretycznie mogłoby to być posiedzenie EBC. Gdyby prezes Draghi zasugerował wyraźnie obniżkę stóp (wraz ze stopą depozytową, która w takiej sytuacji byłaby ujemna), byłoby to bardzo silnym impulsem spadkowym. Jednak wydaje się to mało prawdopodobne. Draghi powinien uprawiać teraz politykę „so far so good”, zakładającą bierność tak długo jak sytuacja rynkowa jest korzystna, a dalsze rozluźnienie pozostawić na ostatnią godzinę. Zakładając taki scenariusz, posiedzenie EBC (czwartek) może nie dać spadkowego impulsu, a w tej sytuacji kurs może nawet wrócić do testu 1,33. Naturalnie na ten obraz nałożyć należy sytuację na Wall Street, gdzie udany atak na szczyt byłby korzystny dla euro (i na odwrót).
Rynki akcji: czy sezon wyników przyniesie korektę?
Ostatnie dane makro są generalnie niezłe, choć nie wyjątkowo dobre. Dlatego też ich publikacje mają umiarkowany wpływ na notowania. Inaczej może być z sezonem wyników, który we wtorek rozpocznie Alcoa (w piątek wyniki poda też Wells Fargo). Oczekiwania ponownie są dość wyśrubowane i jeśli spółki nie będą tych oczekiwań wypełniać będzie to idealny pretekst do zrealizowania korekty na wykupionych rynkach akcji. Taką próbę mieliśmy już podczas ostatniego sezonu, gdzie słabość w zakresie przychodów (szczególnie spółek technologicznych) przekładała się na nerwowość na Wall Street, choć ostatecznie zbiór innych czynników uchronił rynki przed większą korektą. Tym razem jednak wykupienie rynków jest większe, jednak należy pamiętać, iż kluczowe wyniki pojawią się nie w tym, ale w kolejnym tygodniu.
JPY: Abe w nieustającym natarciu
Nic nie zmienia się natomiast na rynku jena. Ku uciesze kupujących na parze USDJPY premier Abe i jego minister finansów nie ustają w deklaracjach osłabiających jena. W noworocznym wystąpieniu Abe jeszcze raz poruszył temat celu inflacyjnego (wspominając wartość 2% zamiast obecnych 1%), jednak teraz tematem numer jeden jest dodatkowy budżet o wartości 12 bilionów jenów (ponad 135 mld USD) mający wspomóc ożywienie na rynku nieruchomości. Dlatego też wydaje się, iż w krótkim horyzoncie jedynie silniejsza korekta na rynkach akcji mogłaby zawrócić rozpędzoną parę USDJPY.
Na wykresach:
EURUSD, D1 – notowania pary przełamały poziom 1,3144/66, który pierwotnie był oporem, zamienionym później we wsparcie (teraz ponownie stał się oporem); prostą konsekwencją takiego ruchu jest cofnięcie do niższego przedziału konsolidacji ze wsparciem na poziomie 1,2879; ten poziom jest bardzo ważny, gdyż wyznacza najwyższy dołek w trendzie i dlatego dopiero zejście poniżej tego dołka oznaczałoby zmianę trendu; wcześniej mamy jeszcze linię trendu, której test zbiega się z psychologicznym poziomem 1,30; byki mają zatem te dwa miejsca aby spróbować powrotu do gry
WIG20 (kontrakt), D1 – notowania kontraktów na WIG20 rosły silnie przez całą drugą połowę 2012 roku, notując jedynie niewielkie korekty; cały wzrost – rozpoczęty jeszcze w pierwszych dniach czerwca, można opisać za pomocą kanału wzrostowego; górne ograniczenie tego kanału testowane było na przełomie roku i można zauważyć, iż powyżej tego oporu na interwale dziennym wyrysowane zostały dwie świece niezdecydowania, po czym wyrysowana została świeca spadkowa (najsilniejsza od października); taki układ nie wróży dobrze kupującym i jest argumentem za korektą; naturalnym zasięgiem dla ruchu korekcyjnego jest dolne ograniczenie, które wraz z poprzednimi szczytami stanowi wsparcie na poziomie 2447 pkt.
USDJPY, W1 – notowania pary USDJPY mają za sobą kilka tygodni spektakularnych wzrostów; kluczowe rozstrzygnięcie nastąpiło tu przed dwoma tygodniami, kiedy pokonany został opór 84,13, a przede wszystkim górne ograniczenie kanału wzrostowego; pisaliśmy wtedy, iż w takich sytuacjach często dochodzi do przyspieszenia trendu i tak właśnie było (dodatkowo kupujący zostali wzmocnieni pokonaniem silnego oporu na AUDJPY); obecnie rynek testuje okolice 88,00, które w 2009 roku wielokrotnie służyły jako wsparcie; jeśli one nie doprowadzą do realizacji zysków, hossa może trwać nawet do poziomu 95 jenów za dolara
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.
Polowanie na promocje - gdzie znaleźć zniżki?
2022-12-16 Artykuł sponsorowanyKońcówka roku to dla wielu osób czas wzmożonych zakupów. To właśnie wtedy pojawiają się liczne atrakcyjne oferty, a także kupuje się prezenty dla rodziny i przyjaciół. I choć polowanie na promocje trwa w najlepsze, to jednak niskie ceny można uzyskać znacznie łatwiej, czyli korzystając z portalu Rabatio.com. Portal gromadzi w jednym miejscu aktualne zniżki z tysięcy sklepów internetowych. Możesz z nich skorzystać za darmo, a w koszyku w Twoim ulubionym sklepie naliczy się zniżka.
Pomimo słabszej zimy koszty ogrzewania znacznie w górę
2022-11-25 Analizy HRE INvestmentsTegoroczny sezon zimowy przyniesie sporej części z nas bardzo duże podwyżki rachunków za ogrzewanie. Niewielką ulgę daje nam póki co aura za oknem. Dotychczas było bowiem trochę cieplej niż zwykle, co ograniczyło nasze zapotrzebowanie na ciepło. Od początku tegorocznego sezonu grzewczego zapotrzebowanie na ciepło nie było zbyt duże. Zarówno we wrześniu jak i październiku było relatywnie ciepło. Uwagę zwraca szczególnie ten drugi miesiąc, który jak się okazuje był najcieplejszym październikiem w europejskiej historii pomiarów klimatologicznych. Nic więc dziwnego, że zapotrzebowanie na ciepło w tym miesiącu było mniejsze.
Putin straszy inwestorów
2022-01-25 Komentarz XTBŚwietne nastroje z początku roku nie trwały długo. Nagle okazuje się, że litania problemów trapiących inwestorów jest długa, a wśród nich na wysokiej pozycji jest potencjalna rosyjska agresja wobec Ukrainy. Czy za konflikt na Ukrainie zapłacimy wszyscy? Walka o wpływy trwa już niemal dekadę: Warto przypomnieć, że konflikt wokół Ukrainy trwa już 8 lat, a rozpoczęły go demokratyczne przemiany w tym kraju po obaleniu prezydenta Wiktora Janukowycza.
Najlepszy styczeń w historii deweloperów
2021-02-19 Analizy HRE InvestmentsDeweloperzy nadrabiają zaległości z ubiegłego roku. Do tego mamy spory popyt na nowe mieszkania. W efekcie styczeń pod względem liczby rozpoczynanych inwestycji był najbardziej pracowitym początkiem roku w historii polskiej deweloperki.