Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Piątkowy poranek przynosi oscylacje kursu EUR/USD w przedziale 1,5571-1,5618 dolara. Para ta tym samym kontynuuje rozpoczętą w nocy stabilizację po wczorajszych dynamicznych wzrostach, które sprowokował szef Europejskiego Banku Centralnego zapowiedzią podwyżki stóp procentowych w strefie euro.

Od kilku tygodni na rynku niemal codziennie przewija się temat nieuchronności wyższych stóp procentowych – jeśli nie w kontekście podwyżek, to przynajmniej zaniechania dalszych obniżek. Wczoraj pole do zaostrzenia polityki monetarnej szykował prezes ECB.

Znaczna aprecjacja euro: Największe emocje towarzyszyły wczoraj wypowiedzi przewodniczącego EBC Trichet’a, który wypowiadał się o aktualnej sytuacji ekonomicznej Europy. Zasygnalizował możliwość podniesienia stóp procentowych w najbliższym czasie, co dało inwestorom potrzebny impuls do zwiększenia popytu na europejską walutę.

Piątkowa sesja w Warszawie nie tylko powinna rozpocząć się od wzrostów, ale również ma szanse się wzrostami zakończyć. Na realizację takiego scenariusza wskazują nie tyle wczorajsze wzrosty indeksów WIG20 (2888,99 pkt.; +0,93 proc.) i WIG (46100,38 pkt.; +0,42 pkt.), co wyraźna poprawa klimatu inwestycyjnego na Wall Street (S&P500 1404,05 pkt.; +1,95 proc.) oraz w Tokio (Nikkei 14489,40 pkt.; +1,03 proc.).

Jak pokazały wczorajsze wydarzenia, prezes EBC również potrafi „ruszyć rynkiem”. Żartobliwie można ocenić, iż Trichet pozazdrościł Benowi Bernanke efektów jego wypowiedzi sprzed 2 dni i postanowił mu się zrewanżować; a już bardziej serio – zarysowany przez nas scenariusz premiujący euro zaczyna poważnie wchodzić do gry.

W czwartek niemiecki DAX stracił 0,34 proc., kończąc dzień na poziomie 6941,83 pkt., natomiast francuski CAC40 spadł o 0,16 proc. do 4907,06 pkt. Wczorajsze zachowanie giełd we Frankfurcie i Paryżu wyznaczały trzy wydarzenia.

WYDARZENIE DNIA: Zgodnie z oczekiwaniami ani Europejski Bank Centralny, ani Bank Anglii nie zdecydowały się na zmiany stóp procentowych na dzisiejszych posiedzeniach. Natomiast zdecydowanie zmieniło się nastawienie rynku co do kolejnych ruchów, zwłaszcza tych dokonywanych przez EBC.

Czwartkowy handel na rynku walutowym przebiegał w oczekiwaniu na decyzję banków centralnych w sprawie stóp procentowych. Wcześniej jednak poznaliśmy kolejne złe informacje z europejskiej gospodarki. Zamówienia fabryczne w Niemczech spadły w ujęciu miesięcznym o 1,8%, wobec szacunków analityków mówiących o 0,4% wzroście.

Dzisiejsza sesja na GPW upłynęła pod znakiem niewielkiego odreagowania wczorajszej przeceny. Indeksy otworzyły się powyżej wczorajszego zamknięcia, ale w trakcie dnia byki miały wyraźne problemy z utrzymaniem porannych poziomów.

Stopy EBC pozostały bez zmian: Pierwsze godziny handlu to dzisiaj czas umocnienia europejskiej waluty. W nocy kurs osiągnął lokalny dołek w okolicach 1,5375, jednak rano pojawił się spory popyt na eurodolara, który wypchnął kurs w górę do poziomu 1,5550.

Szef Europejskiego Banku Centralnego Jean-Claude Trichet, na konferencji prasowej po zakończonym dziś posiedzeniu banku oświadczył, że kilku członków ECB sugerowało podwyżkę stóp procentowych na dzisiejszym posiedzeniu. Ostatecznie stopy nie zostały zmienione.

Jak poinformował Departament Pracy USA, w minionym tygodniu liczba osób ubiegających się po raz pierwszy o zasiłek dla bezrobotnych spadła o 18 tys. do 357 tys. Są to dane lepsze od rynkowych prognoz, które zakładały odczyt na poziomie 370 tys.

Europejski Bank Centralny (ECB), zgodnie z rynkowi oczekiwaniami, nie zmienił w czwartek stóp procentowych, pozostawiając główną stopę na poziomie 4 proc. Ostatni raz bank zmienił ich poziom przed rokiem, na posiedzeniu 6 czerwca 2007 roku. Wówczas wzrosły one o 25 punktów bazowych.

Bank Anglii nie zmienił stóp procentowych, pozostawiając główną stopę na poziomie 5 proc. Decyzja ta jest zgodna oczekiwana przez rynek. Ostatni raz BoE zmienił poziom stóp w kwietniu. Wówczas obniżył je o 25 punktów bazowych. Wcześniej bank ciął koszt pieniądza w lutym br. i grudniu 2007 roku.

WYDARZENIE DNIA: Zapewne ani jeden, ani drugi bank centralny nie zdecydują się na zmiany w stopach procentowych, ale inwestorzy będą z uwagą chłonęli zawartość komunikatów po posiedzeniu rady banków. Jeszcze trzy, cztery miesiące wśród ekonomistów - także polskich - dominował pogląd, że stopy procentowe w ECB zostaną obniżone jeszcze w I półroczu.

Fatalne nastroje panujące w trakcie wczorajszej sesji na parkietach europejskich doprowadziły do testowania istotnych wsparć na indeksach. DAX testował poziom 6900pkt i ostatecznie został on wybroniony. Trochę gorzej poradził sobie FTSE100 spadając poniżej 6000pkt.

Wtorkowa sesja była kolejną, na której obserwowaliśmy osłabienie rodzimej waluty w stosunku do dolara. Ruch ten był jednak znacznie ograniczony i kurs zakończył dzień na poziomie 2,1850. Bardzo istotny jest jednak fakt, że złoty zachowuje się nadal stabilnie wobec waluty europejskiej.

Polski rynek akcji ugrzązł w szerokim trendzie bocznym. Powszechna świadomość tego faktu sprawia, że ostatnio zmiany indeksów sprawiają wrażenie dość przypadkowych. Jak chociażby wczoraj, gdy indeks WIG20, grupujący duże spółki, stracił 2,03 proc. spadając do 2862,27 pkt. (najniższe zamknięcie do 23 kwietnia br.), podczas gdy jeszcze dzień wcześniej ten sam indeks wzrósł o 1 proc., nie reagując na spadki na czołowych światowych parkietach.

Staje się coraz bardziej zauważalne, iż sam niemiecki przemysł nie pociągnie całej strefy euro. Drugi kolejny spadek sprzedaży detalicznej oraz coraz niższa wartość indeksu aktywności w usługach pokazują, iż tempo wzrostu gospodarczego nieuchronnie zwolni z imponujących skądinąd 0,8% q/q w pierwszym kwartale.