Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

WYDARZENIE DNIA: Europejski Bank Centralny pożyczył bankowi centralnemu Węgier 5 mld euro, aby ten mógł poprawić płynność walutową w węgierskim systemie finansowym. O tym, że taka pomoc będzie wcześniej czy później potrzebna spekulowano od dłuższego czasu.

Na światowych parkietach ponownie zagościł głęboki pesymizm. Wczoraj amerykański indeks Dow Jones Industrial odnotował najsilniejszy od ponad 20 lat jednodniowy spadek. W stosunku do wtorkowego zamknięcia stracił on 7,9%.

Po gwałtownej zmianie nastrojów, jaką większość światowych rynków akcji doświadczyła w poniedziałek, co przełożyło się m.in. wzrost niemieckiego DAX-a o 11,4 proc., czy amerykańskiego S&P500 o 11,6 proc., można było mieć nadzieję, że o ile sytuacja wciąż będzie pozostawać nerwowa, to ustanowione w piątek 10 października dołki, staną się dołkami średnioterminowymi.

W ciągu ostatnich tygodni można było odnieść wrażenie, iż dane makroekonomiczne, nawet te dotyczące amerykańskiej gospodarki, mają drugorzędne znaczenie. Skoro rynek nie zareagował nawet jednoznacznie na miesięczne dane z rynku pracy, to czemu miałby reagować na inne publikacje.

Pomimo deklaracji polityków, zgłaszających gotowość do wzięcia udziału w rozwiązywaniu problemów sektora finansowego, indeksy giełdowe wczoraj ponownie zanurkowały. Stanowi to reakcję na zły odczyt sprzedaży detalicznej w USA, która spadła w relacji miesięcznej o 1,2%.

Ograniczanie ryzyka trwa: Połączenie spadających giełd na całym świecie oraz kursów EUR/USD oraz USD/JPY mówią same za siebie. Inwestorzy ograniczają ryzyko wychodząc z niepewnych inwestycji i albo spłacają zaciągnięte kredyty w jenach, albo lokują swój kapitał w amerykańskie papiery rządowe, mimo ich niskiego oprocentowania.

Podaż na GPW od początku tygodnia skutecznie utrudniała indeksom próby wzrostowego odreagowania. Niestety, wczoraj w momencie pogorszenia się nastrojów i cofnięcia popytu, zdeterminowani sprzedający całkowicie pogrążyli nasz rynek.

Wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw wzrosły we wrześniu o 10,9 proc., a zatrudnienie o 4,1 proc. - podał GUS. To dane zbieżne z oczekiwaniami ekonomistów. Dla nas jednak ważniejsze niż potwierdzenie oczekiwań specjalistów jest to, że wynagrodzenia i zatrudnienie nadal rosły we wrześniu potwierdzając niezłą sytuację gospodarczą.

Wynik środowej sesji na GPW oraz na giełdach europejskich był istotny dla potwierdzenia globalnej poprawy zaufania inwestorów do rynku akcji. Jak się okazało dobre nastroje, które utrzymywały się na światowych rynkach od początku tygodnia dzisiaj uległy ponownemu pogorszeniu.

Dzisiejsza sesja na międzynarodowym rynku walutowym przebiegała względnie spokojnie. Kurs EUR/USD wahał się w przedziale 1,3540 – 1,3670. W ciągu dnia euro zyskiwało na wartości względem dolara, lecz pod koniec sesji europejskiej sytuacja uległa zmianie i notowania tej pary walutowej ponownie spadły poniżej poziomu 1,3600.

Ostatecznie euro nieco zyskało: Tak jak można się było spodziewać dzisiejsza sesja dostarczyła inwestorom sporą dawkę emocji. Początkowo dzięki zgodnym z oczekiwaniami danym oraz braku nowych negatywnych wiadomości ze Strefy Euro eurodolar większą część sesji europejskiej zyskiwał.

Wells Fargo, największy amerykański bank za zachodnim wybrzeżu, odnotował w III kwartale br. zysk na poziomie 49 centów na akcję, wobec 68 centów przed rokiem i wobec prognozowanych 43 centów. Wcześniej swoje wyniki opublikował inny bank - JPMorgan Chase.

Na światowe parkiety powróciły spadki. Co prawda ich skala wobec silnych wzrostów z początku tygodnia nie jest zbyt duża, jednak świadczy o wciąż dużej nerwowości inwestorów. Na zamknięciu wczorajszych notowań amerykański indeks Dow Jones Industrial stracił ok. 0,8%.

Wzrosty powróciły na giełdowe parkiety, a wraz z nimi nasza waluta rozpoczęła proces powrotu do aprecjacji względem euro. Wciąż jednak na rynku jest dużo niepewności, co także przenosi się na notowania kursów walutowych – EURPLN zniżkował już nawet do 3,43 aby na koniec dnia wzrosnąć do 3,48.

Obecnie na rynku nieruchomość panuje nastrój wyczekiwania – zarówno po stronie sprzedających, jak i kupujących. Pogłębiający się i zbierających coraz większe żniwo kryzys na rynku kredytów hipotecznych i ogólnie w branży finansowej nie sprzyja zawieraniu transakcji.

Wczorajsze dynamiczne umocnienie złotego względem dolara i euro, zostało zatrzymane przez poziomy istotnych wsparć, odpowiednio 2,5000 oraz 3,4200. Po nieudanej próbie ich przebicia nastąpiło odreagowanie, które jest kontynuowane również dzisiaj.

Wśród bankowców rośnie przekonananie, co do potrzeby wprowadzenia radykalnych zmian w światowym systemie finansowym. Trichet zasugerował nawet konieczność powrotu do bardziej "zdyscyplinowanego" modelu, którego wzorem byłby system z Bretton Woods.

WYDARZENIE DNIA: A więc dwa koronne argumenty jastrzębi w Radzie Polityki Pieniężnej. Nawet obecnie członkowie RPP, którzy dotąd opowiadali się za podwyżkami, teraz negują potrzebę obniżek stóp. A argumentem jest właśnie wciąż dobra sytuacja na rynku pracy.

Poniedziałkowa i wtorkowa sesja na GPW, jakkolwiek przyniosły wzrosty indeksów, to pokazały relatywną słabość warszawskiej giełdy na tle światowych parkietów. Łączny wzrost w tych dniach indeksów WIG i WIG20 zaledwie o 5 proc., w sytuacji gdy np. węgierski BUX rośnie o ponad 12 proc., a niemiecki DAX o ponad 14 proc., nie świadczy o dużym optymizmie.