Wyjątkowo niskie zapasy miedzi na świecie

Wyjątkowo niskie zapasy miedzi na świecie
Data dodania: 2022-09-22 (13:37) Komentarz surowcowy DM BOŚ

Notowania miedzi utrzymują się pod presją podaży. Cena tego metalu w Stanach Zjednoczonych oscyluje obecnie w okolicach 3,46 USD za funt, co oznacza, że od początku bieżącego roku wycena tego metalu spadła o około jedną piątą. Spadek notowań miedzi wpisuje się w pesymistyczną narrację, która dominuje na globalnych rynkach finansowych w związku z oczekiwaniami znaczącego spowolnienia gospodarczego na świecie.

Gospodarka Chin nadal toczy nierówną walkę z pandemią, co coraz bardziej odbija się na tamtejszych danych makro – z kolei w USA ma już miejsce techniczna recesja, zaś kolejne dynamiczne podwyżki stóp procentowych wskazują na to, że o ile sytuacja na razie nie jest dramatyczna, to może być gorzej. Do tego dochodzi Europa, borykająca się z dotkliwymi skutkami wojny w Ukrainie.

Miedź to surowiec szeroko wykorzystywany w branżach powiązanych z koniunkturą, takich jak transport czy budownictwo, więc gorsza koniunktura nie wróży cenom tego metalu nic dobrego. Niemniej, ważnym czynnikiem wspierającym notowania miedzi jest niepokojąco niski poziom jej zapasów na świecie. Obecnie zapasy miedzi monitorowane przez trzy kluczowe światowe giełdy wynoszą zaledwie niecałe 200 tysięcy ton, co jest historycznym minimum. To o połowę niższy poziom niż jeszcze rok temu i odpowiednik zaledwie trzech dni globalnego zapotrzebowania na miedź. Biorąc pod uwagę także szacunki ilości metalu przechowywanego poza giełdami, łączna ilość zapasów miedzi to 330 tys. ton, czyli nadal wyjątkowo mało – wystarczająco na około 5 dni zużycia miedzi na świecie.

O ile obecnie niski poziom zapasów nie ma dużego znaczenia dla cen ze względu na oczekiwania spadku popytu związanego z recesją, to może stać się on poważniejszym problemem w przyszłości, sprzyjającym istotnej zwyżce cen tego metalu.

ZŁOTO

Spadek notowań złota po podwyżce stóp procentowych w USA.

Wczorajsza sesja na rynku złota była zdominowana przez jedno wydarzenie – decyzję Fed w sprawie stóp procentowych. Oczekiwania rynkowe wskazywały na podwyżkę stóp o 0,75 punktu procentowego do poziomu 3,00-3,25% i to właśnie miało miejsce. Tym samym, Fed już po raz trzeci z kolei podniósł stopy procentowe o tak dużą wartość.

Natychmiastowa reakcja inwestorów jest zrozumiała: kolejna duża podwyżka stóp wywołała dalszy ciąg zwyżek wartości amerykańskiego dolara, co bezpośrednio uderzyło w notowania złota. Cena kruszcu co prawda wczoraj utrzymała się na plusie podczas nerwowej sesji, jednak dzisiaj już schodzi do okolic 1665 USD za uncję, czyli do rejonu tegorocznego minimum.

Krótkoterminowo, sytuacja sprzyja niższym wycenom złota – zwłaszcza że Jerome Powell zapowiedział dalsze zacieśnianie polityki monetarnej w Stanach Zjednoczonych. Jeśli „pęknie” bariera 1660 USD za uncję, to możemy obserwować zejście notowań kruszcu nawet do 1600 USD za uncję. Nie zmienia to faktu, że póki co techniczne wsparcie wytrzymuje presję sprzedających.

Jednak w dłuższej perspektywie postawa Fed może paradoksalnie cenom złota sprzyjać. Już obecnie wielu inwestorów traktuje dodatek złota do portfela jako sposób na zabezpieczenie go przed trudniejszymi czasami związanymi z recesją. Złoto – mimo że nie wypłaca odsetek – jest inwestycją namacalną i jednolitą, co sprawia, że wielu inwestorów traktuje je jako tzw. bezpieczną przystań.

Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Towary - Najnowsze wiadomości i komentarze

Cena ropy WTI poniżej 80 USD za baryłkę

Cena ropy WTI poniżej 80 USD za baryłkę

2022-09-26 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Notowania ropy naftowej zakończyły poprzedni tydzień mocnym spadkowym akcentem – w piątek notowania ropy naftowej WTI zeszły dynamicznie poniżej 80 USD za baryłkę, przełamując tym samym kolejną psychologiczną barierę i schodząc na najniższe poziomy od pierwszej połowy stycznia tego roku. Dzisiaj trend spadkowy już nieco wyhamował, ale nadal dominuje strona podażowa, a notowania amerykańskiej ropy poruszają się w rejonie 77-78 USD za baryłkę. W przypadku ropy gatunku Brent, wycena jest nieco wyższa, oscylująca dzisiaj rano w okolicach 84-85 USD za baryłkę.
Nasser: rynek ropy naftowej słabo zaopatrzony

Nasser: rynek ropy naftowej słabo zaopatrzony

2022-09-21 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Notowania ropy naftowej w pierwszej połowie bieżącego tygodnia poruszają się w nerwowej konsolidacji. Po presji spadkowej obserwowanej wczoraj, dzisiaj widzimy zwyżkę – jednak trudno uznać którykolwiek z tych ruchów za istotny, biorąc pod uwagę rozchwiane nastroje na rynku ropy. Z jednej strony, ceny ropy naftowej uginają się pod presją spowalniającego wzrostu gospodarczego, a wraz z nim, ze spadkiem popytu na ropę naftową. Z drugiej strony, wsparciem dla cen są utrzymujące się napięcia dotyczące wojny w Ukrainie, a dodatkowo, globalny rynek ropy naftowej wcale nie jest tak dobrze zaopatrzony w ten surowiec, jak mogłoby się wydawać.
Konsolidacja na rynku ropy naftowej

Konsolidacja na rynku ropy naftowej

2022-09-20 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Średnioterminowy trend spadkowy na rynku ropy naftowej w ostatnich dniach spowolnił. Po wielu tygodniach zniżek, które doprowadziły ceny tego surowca do poziomów ze stycznia bieżącego roku – czyli jeszcze sprzed wybuchu wojny w Ukrainie – notowania ropy naftowej wyhamowały przeceny, wpadając w konsolidację. Obecnie cena ropy Brent oscyluje w rejonie 92 USD za baryłkę, a notowania ropy naftowej WTI poruszają się w okolicach 85 USD za baryłkę.
Kontynuacja zwyżek cen ropy naftowej

Kontynuacja zwyżek cen ropy naftowej

2022-09-13 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Po spadkach w pierwszej połowie poprzedniego tygodnia, notowania ropy naftowej odbiły w górę i rozpoczęły także bieżący tydzień od zwyżki. Na razie ruch ten jest jednak traktowany głównie jako korekta wzrostowa w średnioterminowym trendzie spadkowym – zakres zwyżek nadal jest bowiem niewielki i obarczony dużą dozą niepewności co do przyszłych cen. Nie ulega wątpliwości, że ceny ropy naftowej są obecnie rozchwiane. Zmienność jest duża, ponieważ na ceny surowca działają obecnie dwie istotne siły – jednak działają one w przeciwległym kierunku.
Popyt na ropę w Chinach może spaść po raz pierwszy od 20 lat

Popyt na ropę w Chinach może spaść po raz pierwszy od 20 lat

2022-09-12 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Notowaniom ropy naftowej udało się wypracować korektę wzrostową pod koniec minionego tygodnia, jednak i tak nie była ona wystarczająco dynamiczna, by udało się zakończyć cały tydzień na plusie. Zamiast tego, na rynku ropy naftowej nadal mamy do czynienia z wyraźnym średnioterminowym trendem spadkowym. Dzisiaj rano notowania ropy naftowej tkwią w wąskiej konsolidacji w okolicach piątkowego zamknięcia. Na razie jednak nastroje na rynku tego surowca sprzyjają kontynuacji zniżek. Na pierwszy plan wysuwają się coraz liczniejsze prognozy zakładające, że popyt na ropę naftową i paliwa w Chinach może w tym roku spaść po raz pierwszy od dwudziestu lat.
Niższe prognozy produkcji ropy naftowej w USA

Niższe prognozy produkcji ropy naftowej w USA

2022-09-09 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Na rynku ropy naftowej właśnie trwa już kolejny fatalny tydzień. Ceny tego surowca mocno zniżkowały we wtorek i środę. Mimo że od wczoraj odbijają w górę, to zwyżka jest symboliczna i jedynie przypieczętowuje ona słabość kupujących na tym rynku. Największa presja spadkowa na rynku ropy naftowej wynika z obaw związanych z sytuacją w światowej gospodarce. Recesyjny scenariusz wydaje się bardzo prawdopodobny w większości kluczowych gospodarek świata i niewątpliwie będzie miał on negatywny wpływ na popyt na paliwa.
Decyzja OPEC+ bez realnego wpływu na ceny ropy naftowej

Decyzja OPEC+ bez realnego wpływu na ceny ropy naftowej

2022-09-06 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Notowania ropy naftowej na początku bieżącego tygodnia delikatnie odbiły się w górę po dotkliwych przecenach z wcześniejszych kilku dni. Niemniej, na wykresie tego surowca ewidentnie widać słabość kupujących, bowiem zakres korekty wzrostowej jest niewielki.
Kto potrzebuje irańskiej ropy?

Kto potrzebuje irańskiej ropy?

2022-08-29 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Według doniesień agencji Bloomberg Irańczycy mogą mieć nawet 90 mln baryłek ropy na statkach, którą mogliby szybko dostarczyć na rynki, gdyby USA zniosły embargo. Tymczasem zdaniem Johna Kirby'ego (rzecznika Pentagonu) szanse na wypracowanie porozumienia pomiędzy USA, a Iranem są teraz większe, niż były dwa tygodnie temu. Punktem spornym pozostaje oczywiście irański program atomowy, co do którego Amerykanie mają duże obawy, a z kolei Irańczycy liczą, że pozwoli on rozgrywać im kluczową rolę w regionie Bliskiego Wschodu, gdzie liczącymi graczami są Izrael i Arabia Saudyjska.
Zniżkowy początek tygodnia na rynku ropy naftowej

Zniżkowy początek tygodnia na rynku ropy naftowej

2022-08-22 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Notowania ropy naftowej rozpoczynają bieżący tydzień od zniżki. Cena surowca gatunku WTI porusza się poniżej poziomu 89 USD za uncję, natomiast notowania ropy naftowej gatunku Brent oscylują w okolicach 95 USD za baryłkę. Dzisiaj na globalnych rynkach finansowych przeważają negatywne nastroje i wzrost awersji do ryzyka, co widać m.in. po spadkach wycen azjatyckich indeksów akcji oraz słabym początku sesji w Europie. Dodatkowym sygnałem utrzymującego się nastawienia risk-off jest siła amerykańskiego dolara, która była wyraźnie widoczna w poprzednim tygodniu i utrzymuje się ona także dzisiaj.
Recesja i wzrost produkcji tematami przewodnimi na rynku ropy

Recesja i wzrost produkcji tematami przewodnimi na rynku ropy

2022-08-19 Komentarz surowcowy DM BOŚ
Wczorajsza sesja na rynku ropy naftowej zakończyła się na wyraźnych plusach, jednak już dzisiaj notowania tego surowca powracają do zniżek i są na drodze do wypracowania ujemnego bilansu całego tygodnia. Nie ulega wątpliwości, że obecnie głównym tematem przewijającym się przez rynek ropy naftowej, są obawy dotyczące globalnej recesji. Spowolnienie gospodarcze, które widać już w wielu krajach świata, ma negatywny wpływ na popyt na paliwa. Obecnie częściowym wsparciem dla cen jest sezonowy, letni wzrost popytu na paliwa, związany z wyjazdami na wakacje, ale jego efekt już niedługo zaniknie.