Data dodania: 2022-09-13 (13:48)
Po spadkach w pierwszej połowie poprzedniego tygodnia, notowania ropy naftowej odbiły w górę i rozpoczęły także bieżący tydzień od zwyżki. Na razie ruch ten jest jednak traktowany głównie jako korekta wzrostowa w średnioterminowym trendzie spadkowym – zakres zwyżek nadal jest bowiem niewielki i obarczony dużą dozą niepewności co do przyszłych cen. Nie ulega wątpliwości, że ceny ropy naftowej są obecnie rozchwiane. Zmienność jest duża, ponieważ na ceny surowca działają obecnie dwie istotne siły – jednak działają one w przeciwległym kierunku.
Kluczową siłą są oczekiwania związane ze spowolnieniem gospodarczym, które negatywnie przekładają się na perspektywy dotyczące popytu na ropę naftową. Ten czynnik ma obecnie największe znaczenie na rynku ropy naftowej – i wiele wskazuje na to, że presja z nim związana będzie widoczna na wykresie cen ropy jeszcze przez kilka miesięcy.
Jednak drugą, nie mniej ważną, siłą wpływającą na notowania ropy naftowej, są obawy związane z podażą ropy naftowej. Najsilniejsze są one oczywiście w Europie, która znacząco ograniczyła import ropy naftowej z Rosji w ramach sankcji po ataku tego kraju na Ukrainę. Ale również w innych miejscach na świecie produkcja jest rozczarowująca.
Mimo zwiększania limitów produkcji ropy naftowej w kartelu OPEC w ciągu ostatniego roku (wyhamowanego już w ostatnich miesiącach), krajom tej organizacji notorycznie nie udaje się wydobywać ropy nawet w zakresie wyznaczonym przez limity. Wynika to z problemów infrastrukturalnych i nierzadkich konfliktów wewnętrznych. Kłopotliwa staje się także kwestia Iranu – o ile jeszcze kilka tygodni temu pojawiały się informacje o możliwym powrocie paktu nuklearnego, obecnie kwestia potencjalnego powrotu irańskiej ropy na globalny rynek wydaje się mało prawdopodobna w perspektywie najbliższych kilku miesięcy.
Także w Stanach Zjednoczonych wzrost produkcji ropy naftowej z łupków jest w tym roku mniejszy niż zakładano. Co prawda nadal uwalniana jest ropa ze strategicznych rezerw, ale same rezerwy strategiczne ropy w USA (tzw. Strategic Petroleum Reserve) w rezultacie znalazły się na początku września na niepokojąco niskim poziomie 434,1 mln baryłek – czyli najniżej od października 1984 r.
Pomijając powyższe czynniki, inwestorzy patrzą także na dane z USA. Dzisiaj opublikowane zostaną istotne odczyty inflacji CPI w tym kraju, które z pewnością wpłyną na oczekiwania działań Fed w zakresie polityki monetarnej. Im wyższy odczyt inflacji, tym gorzej dla cen ropy naftowej.
ZŁOTO
Dzień na rynku złota pod znakiem inflacji w USA.
W zasadzie cały początek bieżącego tygodnia na rynku złota upływa pod znakiem wyczekiwania na dane dotyczące inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych. Dzisiejsza sesja jest kulminacją tych oczekiwań, ponieważ już o 14:30 pojawi się wspomniany odczyt i jest duża szansa, że odbije się on echem nie tylko na rynku amerykańskiego dolara, ale także na rynkach akcji oraz na rynku metali szlachetnych.
Oczekiwania rynkowe wskazują na odczyt inflacji CPI na poziomie 8,1% rdr. Jest to co prawda niższy odczyt niż we wcześniejszych miesiącach, lecz mimo wszystko wysoki – jeśli więc inflacja w USA pozostanie na poziomie przewyższającym barierę 8%, to zapewne Fed nie wycofa się ze swojej jastrzębiej polityki monetarnej. Taki scenariusz wskazywałby na dalszą presję na spadek cen złota.
Szansą dla kruszcu byłby przede wszystkim potencjalny niższy odczyt niż wspomniane 8% rdr. W takim wypadku Fed mógłby zdecydować się na złagodzenie polityki monetarnej, co zapewne negatywnie przełożyłoby się na wartość dolara, wspierającym tym samym notowania kruszcu.
Jednak drugą, nie mniej ważną, siłą wpływającą na notowania ropy naftowej, są obawy związane z podażą ropy naftowej. Najsilniejsze są one oczywiście w Europie, która znacząco ograniczyła import ropy naftowej z Rosji w ramach sankcji po ataku tego kraju na Ukrainę. Ale również w innych miejscach na świecie produkcja jest rozczarowująca.
Mimo zwiększania limitów produkcji ropy naftowej w kartelu OPEC w ciągu ostatniego roku (wyhamowanego już w ostatnich miesiącach), krajom tej organizacji notorycznie nie udaje się wydobywać ropy nawet w zakresie wyznaczonym przez limity. Wynika to z problemów infrastrukturalnych i nierzadkich konfliktów wewnętrznych. Kłopotliwa staje się także kwestia Iranu – o ile jeszcze kilka tygodni temu pojawiały się informacje o możliwym powrocie paktu nuklearnego, obecnie kwestia potencjalnego powrotu irańskiej ropy na globalny rynek wydaje się mało prawdopodobna w perspektywie najbliższych kilku miesięcy.
Także w Stanach Zjednoczonych wzrost produkcji ropy naftowej z łupków jest w tym roku mniejszy niż zakładano. Co prawda nadal uwalniana jest ropa ze strategicznych rezerw, ale same rezerwy strategiczne ropy w USA (tzw. Strategic Petroleum Reserve) w rezultacie znalazły się na początku września na niepokojąco niskim poziomie 434,1 mln baryłek – czyli najniżej od października 1984 r.
Pomijając powyższe czynniki, inwestorzy patrzą także na dane z USA. Dzisiaj opublikowane zostaną istotne odczyty inflacji CPI w tym kraju, które z pewnością wpłyną na oczekiwania działań Fed w zakresie polityki monetarnej. Im wyższy odczyt inflacji, tym gorzej dla cen ropy naftowej.
ZŁOTO
Dzień na rynku złota pod znakiem inflacji w USA.
W zasadzie cały początek bieżącego tygodnia na rynku złota upływa pod znakiem wyczekiwania na dane dotyczące inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych. Dzisiejsza sesja jest kulminacją tych oczekiwań, ponieważ już o 14:30 pojawi się wspomniany odczyt i jest duża szansa, że odbije się on echem nie tylko na rynku amerykańskiego dolara, ale także na rynkach akcji oraz na rynku metali szlachetnych.
Oczekiwania rynkowe wskazują na odczyt inflacji CPI na poziomie 8,1% rdr. Jest to co prawda niższy odczyt niż we wcześniejszych miesiącach, lecz mimo wszystko wysoki – jeśli więc inflacja w USA pozostanie na poziomie przewyższającym barierę 8%, to zapewne Fed nie wycofa się ze swojej jastrzębiej polityki monetarnej. Taki scenariusz wskazywałby na dalszą presję na spadek cen złota.
Szansą dla kruszcu byłby przede wszystkim potencjalny niższy odczyt niż wspomniane 8% rdr. W takim wypadku Fed mógłby zdecydować się na złagodzenie polityki monetarnej, co zapewne negatywnie przełożyłoby się na wartość dolara, wspierającym tym samym notowania kruszcu.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Towary - Najnowsze wiadomości i komentarze
Gadżety reklamowe jako element strategii employer brandingu
2024-10-11 Poradnik przedsiębiorcyWiele mówi się o wpływie gadżetów reklamowych na odbiór marki przez klientów. Upominki z logo mają przyciągnąć nowych odbiorców usług i zatrzymać ich na długi czas. Wciąż jednak niewiele słyszy się o gadżetach reklamowych jako elemencie strategii employer brandingu. Jak się okazuje, personalizowane upominki reklamowe są znakomitym sposobem na wykreowanie wizerunku dobrego pracodawcy, który troszczy się o swoją załogę i proponuje atrakcyjne warunki współpracy.
Powrót do ostrożności na rynku ropy naftowej
2024-06-18 Komentarz surowcowy DM BOŚPoprzedni tydzień przyniósł dynamiczne wzrosty notowań ropy naftowej. Cena tego surowca kontynuowała zwyżkę z wcześniejszych dni, będącą z kolei odreagowaniem wyjątkowo gwałtownych spadków cen ropy na przełomie maja i czerwca. Obecnie cena ropy WTI powróciła w okolice 79-80 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent dotarły z powrotem do rejonu 84 USD za baryłkę. Po wzrostowym odreagowaniu na wykresie cen ropy naftowej, dzisiaj mamy do czynienia ze stabilizacją, a wręcz delikatnym spadkiem notowań tego surowca.
Stabilizacja notowań ropy naftowej
2024-06-14 Komentarz surowcowy DM BOŚPo krótkiej, aczkolwiek dynamicznej, korekcie wzrostowej, notowania ropy naftowej ustabilizowały się – w przypadku ropy WTI w okolicach 78 USD za baryłkę, a dla ropy Brent w rejonie 82 USD za baryłkę. W ostatnich dniach na rynku ropy naftowej nie brakowało zarówno optymistycznych danych, wspierających dalsze zwyżki – jak i takich, które generowały presję spadkową. W rezultacie, inwestorzy obecnie tkwią w wyczekiwaniu na kolejne dane, które mogą przynieść więcej jasności co do perspektyw dla cen ropy.
Powrót do słabszych danych na rynku ropy naftowej
2024-06-13 Komentarz surowcowy DM BOŚWczoraj notowania ropy naftowej wyhamowały zwyżkę z ostatnich kilku dni, a dzisiaj delikatnie spadają. Po kilku dniach optymizmu, na rynku tego surowca pojawiły się bowiem dane, które skutecznie tamują dobre nastroje. Po pierwsze, wczorajsze dane dotyczące zapasów paliw w USA przyniosły negatywną niespodziankę w postaci wzrostu zapasów ropy naftowej.
Optymistyczny wydźwięk raportów na rynku ropy naftowej
2024-06-12 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej kontynuują wzrosty, aczkolwiek ich dynamika jest już spokojniejsza. Cena surowca gatunku WTI w USA porusza się w rejonie 78-79 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy naftowej Brent oscylują w okolicach 82 USD za baryłkę. Wzrosty cen ropy naftowej dziś mają swoje uzasadnienie w raportach, które pojawiły się na rynku tego surowca. Optymistyczne raporty napłynęły m.in. z USA. Tamtejsza Energy Information Administration (EIA), statystyczna gałąź Departamentu Energii, podniosła prognozy wzrostu globalnego popytu na ropę naftową do poziomu 1,1 mln baryłek dziennie z wcześniejszych 900 tys. baryłek dziennie.
Szanse na wznowienie eksportu ropy z północnego Iraku
2024-06-10 Komentarz surowcowy DM BOŚPiątkowa siła amerykańskiego dolara po publikacji lepszych od oczekiwań danych z amerykańskiego rynku pracy nie zaszkodziła wycenie ropy naftowej. Wręcz przeciwnie – można odnieść wrażenie, że na rynku ropy pojawiła się nowa dawka optymizmu po wspomnianych danych. Mogą one stwarzać bowiem szanse na większy popyt na paliwa w letnich miesiącach. Relatywnie dobra sytuacja na rynku pracy oznacza bowiem, że więcej osób może decydować się na wyjazdy wakacyjne, że będą one częstsze lub dłuższe.
Chwiejna korekta wzrostowa cen ropy naftowej
2024-06-06 Komentarz surowcowy DM BOŚPo spadkowym początku tygodnia, notowania ropy naftowej od wczoraj odbijają nieco w górę. Na razie jednak korekta wzrostowa ma niewielki zasięg, a na rynku ropy naftowej niezmiennie pojawiają się pesymistyczne tony. Wiele z nich jest echem niedawnej decyzji OPEC+ o zamiarach stopniowego wycofywania się z dobrowolnych cięć produkcji ropy naftowej pod koniec bieżącego roku. Perspektywa zwiększania podaży ropy naftowej w krajach OPEC+ jest negatywnym akcentem dla inwestorów, którzy i tak obawiają się mizernego popytu na ten surowiec.
Uspokojenie nastrojów po spadkach cen ropy naftowej
2024-06-05 Komentarz surowcowy DM BOŚPo pięciu sesjach dynamicznych spadków cen ropy naftowej, ceny tego surowca dzisiaj się stabilizują. Na rynku ropy przeważają jednak negatywne nastroje, a korekta cen tego surowca ma niewielki zakres w porównaniu do wcześniejszych spadków. Przyczyną presji spadkowej na rynku ropy naftowej w ostatnich dniach była przede wszystkim decyzja OPEC+ dotycząca przedłużenia cięć produkcji ropy naftowej, ale jednoczesnego powolnego wycofywania się z dobrowolnych dodatkowych cięć wydobycia.
Więcej optymizmu na rynku ropy naftowej
2024-05-28 Komentarz surowcowy DM BOŚBieżący tydzień na rynku ropy naftowej jak na razie upływa pod znakiem zwyżek. Cena ropy naftowej WTI powróciła do okolic 79 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent oscylują w rejonie 83 USD za baryłkę. Widać więc, że na rynku ropy naftowej pojawiło się więcej optymizmu. Jest on związany z dwoma głównymi czynnikami. Po pierwsze, trwa wyczekiwanie na spotkanie OPEC+, zaplanowane na 1 czerwca. Inwestorzy oczekują, że rozszerzony kartel przedłuży okres obowiązywania dobrowolnych cięć produkcji ropy naftowej, obecnie wynoszących ok. 2,2 mln baryłek dziennie.
Spadkowy tydzień na rynku ropy naftowej
2024-05-24 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej w tym tygodniu systematycznie zniżkują – czego kluczową przyczyną są obawy o popyt na ten surowiec oraz wzrost jego zapasów. Cena ropy WTI wczoraj spadła poniżej 77 USD za baryłkę i dziś w tych rejonach rozpoczyna dzień – z kolei notowania europejskiej ropy Brent zniżkowały do okolic 81 USD za baryłkę, a nawet przez chwilę znalazły się poniżej tego poziomu po raz pierwszy od trzech miesięcy. Jastrzębi wydźwięk opublikowanych w tym tygodniu minutes Fed, jak również wzrost zapasów ropy naftowej w USA, były głównymi negatywnymi akcentami na rynku ropy w tym tygodniu.