Data dodania: 2022-09-13 (13:48)
Po spadkach w pierwszej połowie poprzedniego tygodnia, notowania ropy naftowej odbiły w górę i rozpoczęły także bieżący tydzień od zwyżki. Na razie ruch ten jest jednak traktowany głównie jako korekta wzrostowa w średnioterminowym trendzie spadkowym – zakres zwyżek nadal jest bowiem niewielki i obarczony dużą dozą niepewności co do przyszłych cen. Nie ulega wątpliwości, że ceny ropy naftowej są obecnie rozchwiane. Zmienność jest duża, ponieważ na ceny surowca działają obecnie dwie istotne siły – jednak działają one w przeciwległym kierunku.
Kluczową siłą są oczekiwania związane ze spowolnieniem gospodarczym, które negatywnie przekładają się na perspektywy dotyczące popytu na ropę naftową. Ten czynnik ma obecnie największe znaczenie na rynku ropy naftowej – i wiele wskazuje na to, że presja z nim związana będzie widoczna na wykresie cen ropy jeszcze przez kilka miesięcy.
Jednak drugą, nie mniej ważną, siłą wpływającą na notowania ropy naftowej, są obawy związane z podażą ropy naftowej. Najsilniejsze są one oczywiście w Europie, która znacząco ograniczyła import ropy naftowej z Rosji w ramach sankcji po ataku tego kraju na Ukrainę. Ale również w innych miejscach na świecie produkcja jest rozczarowująca.
Mimo zwiększania limitów produkcji ropy naftowej w kartelu OPEC w ciągu ostatniego roku (wyhamowanego już w ostatnich miesiącach), krajom tej organizacji notorycznie nie udaje się wydobywać ropy nawet w zakresie wyznaczonym przez limity. Wynika to z problemów infrastrukturalnych i nierzadkich konfliktów wewnętrznych. Kłopotliwa staje się także kwestia Iranu – o ile jeszcze kilka tygodni temu pojawiały się informacje o możliwym powrocie paktu nuklearnego, obecnie kwestia potencjalnego powrotu irańskiej ropy na globalny rynek wydaje się mało prawdopodobna w perspektywie najbliższych kilku miesięcy.
Także w Stanach Zjednoczonych wzrost produkcji ropy naftowej z łupków jest w tym roku mniejszy niż zakładano. Co prawda nadal uwalniana jest ropa ze strategicznych rezerw, ale same rezerwy strategiczne ropy w USA (tzw. Strategic Petroleum Reserve) w rezultacie znalazły się na początku września na niepokojąco niskim poziomie 434,1 mln baryłek – czyli najniżej od października 1984 r.
Pomijając powyższe czynniki, inwestorzy patrzą także na dane z USA. Dzisiaj opublikowane zostaną istotne odczyty inflacji CPI w tym kraju, które z pewnością wpłyną na oczekiwania działań Fed w zakresie polityki monetarnej. Im wyższy odczyt inflacji, tym gorzej dla cen ropy naftowej.
ZŁOTO
Dzień na rynku złota pod znakiem inflacji w USA.
W zasadzie cały początek bieżącego tygodnia na rynku złota upływa pod znakiem wyczekiwania na dane dotyczące inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych. Dzisiejsza sesja jest kulminacją tych oczekiwań, ponieważ już o 14:30 pojawi się wspomniany odczyt i jest duża szansa, że odbije się on echem nie tylko na rynku amerykańskiego dolara, ale także na rynkach akcji oraz na rynku metali szlachetnych.
Oczekiwania rynkowe wskazują na odczyt inflacji CPI na poziomie 8,1% rdr. Jest to co prawda niższy odczyt niż we wcześniejszych miesiącach, lecz mimo wszystko wysoki – jeśli więc inflacja w USA pozostanie na poziomie przewyższającym barierę 8%, to zapewne Fed nie wycofa się ze swojej jastrzębiej polityki monetarnej. Taki scenariusz wskazywałby na dalszą presję na spadek cen złota.
Szansą dla kruszcu byłby przede wszystkim potencjalny niższy odczyt niż wspomniane 8% rdr. W takim wypadku Fed mógłby zdecydować się na złagodzenie polityki monetarnej, co zapewne negatywnie przełożyłoby się na wartość dolara, wspierającym tym samym notowania kruszcu.
Jednak drugą, nie mniej ważną, siłą wpływającą na notowania ropy naftowej, są obawy związane z podażą ropy naftowej. Najsilniejsze są one oczywiście w Europie, która znacząco ograniczyła import ropy naftowej z Rosji w ramach sankcji po ataku tego kraju na Ukrainę. Ale również w innych miejscach na świecie produkcja jest rozczarowująca.
Mimo zwiększania limitów produkcji ropy naftowej w kartelu OPEC w ciągu ostatniego roku (wyhamowanego już w ostatnich miesiącach), krajom tej organizacji notorycznie nie udaje się wydobywać ropy nawet w zakresie wyznaczonym przez limity. Wynika to z problemów infrastrukturalnych i nierzadkich konfliktów wewnętrznych. Kłopotliwa staje się także kwestia Iranu – o ile jeszcze kilka tygodni temu pojawiały się informacje o możliwym powrocie paktu nuklearnego, obecnie kwestia potencjalnego powrotu irańskiej ropy na globalny rynek wydaje się mało prawdopodobna w perspektywie najbliższych kilku miesięcy.
Także w Stanach Zjednoczonych wzrost produkcji ropy naftowej z łupków jest w tym roku mniejszy niż zakładano. Co prawda nadal uwalniana jest ropa ze strategicznych rezerw, ale same rezerwy strategiczne ropy w USA (tzw. Strategic Petroleum Reserve) w rezultacie znalazły się na początku września na niepokojąco niskim poziomie 434,1 mln baryłek – czyli najniżej od października 1984 r.
Pomijając powyższe czynniki, inwestorzy patrzą także na dane z USA. Dzisiaj opublikowane zostaną istotne odczyty inflacji CPI w tym kraju, które z pewnością wpłyną na oczekiwania działań Fed w zakresie polityki monetarnej. Im wyższy odczyt inflacji, tym gorzej dla cen ropy naftowej.
ZŁOTO
Dzień na rynku złota pod znakiem inflacji w USA.
W zasadzie cały początek bieżącego tygodnia na rynku złota upływa pod znakiem wyczekiwania na dane dotyczące inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych. Dzisiejsza sesja jest kulminacją tych oczekiwań, ponieważ już o 14:30 pojawi się wspomniany odczyt i jest duża szansa, że odbije się on echem nie tylko na rynku amerykańskiego dolara, ale także na rynkach akcji oraz na rynku metali szlachetnych.
Oczekiwania rynkowe wskazują na odczyt inflacji CPI na poziomie 8,1% rdr. Jest to co prawda niższy odczyt niż we wcześniejszych miesiącach, lecz mimo wszystko wysoki – jeśli więc inflacja w USA pozostanie na poziomie przewyższającym barierę 8%, to zapewne Fed nie wycofa się ze swojej jastrzębiej polityki monetarnej. Taki scenariusz wskazywałby na dalszą presję na spadek cen złota.
Szansą dla kruszcu byłby przede wszystkim potencjalny niższy odczyt niż wspomniane 8% rdr. W takim wypadku Fed mógłby zdecydować się na złagodzenie polityki monetarnej, co zapewne negatywnie przełożyłoby się na wartość dolara, wspierającym tym samym notowania kruszcu.
Źródło: Dorota Sierakowska, Analityk surowcowy DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Publikuj:
Towary - Najnowsze wiadomości i komentarze
Kontynuacja zniżek cen ropy naftowej
2023-09-21 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej zakończyły wczorajszą sesję na minusie, a dziś cena tego surowca utrzymuje się pod presją podaży. Cena ropy WTI dziś spadła poniżej 89 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent zeszły poniżej 92 USD za baryłkę. Najważniejszym impulsem spadkowym dla cen ropy naftowej były informacje ze strony Rezerwy Federalnej. Wczoraj Fed utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie, ale jednocześnie podkreślił kontynuację jastrzębiego podejścia – co wywołało powrót do zwyżek wartości dolara i wywarło presję na notowania surowców, z ropą włącznie.
Korekta spadkowa na rynku ropy naftowej
2023-09-20 Komentarz surowcowy DM BOŚPo wzrostowym rozpoczęciu bieżącego tygodnia, wczoraj notowania ropy naftowej zawróciły na południe, a dzisiaj rano wyraźnie zniżkują. W rezultacie, cena ropy WTI spadła poniżej bariery 90 USD za baryłkę, a notowania ropy Brent poruszają się w okolicach poziomu 93,00-93,50 USD za baryłkę. Dziś inwestorzy na globalnych rynkach finansowych, w tym również na rynku ropy naftowej, wypatrują komunikatu ze strony Rezerwy Federalnej USA, dotyczącego stóp procentowych oraz ogólnie podejścia Fed do polityki monetarnej.
Spadek produkcji ropy naftowej z łupków w USA
2023-09-19 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej kontynuują ruch wzrostowy, który trwa na tym rynku już od trzech tygodni. Cena ropy naftowej WTI przekracza już 91 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent zbliżyły się do poziomu 95 USD za baryłkę. Tematem przewodnim na rynku ropy naftowej, sprzyjającym wzrostom cen tego surowca, nieustannie pozostają obawy związane z podażą.
Cena ropy na drodze do trzeciego z rzędu wzrostowego tygodnia
2023-09-15 Komentarz surowcowy DM BOŚNa rynku ropy naftowej strona popytowa nie traci swojej siły. Wczoraj notowania ropy naftowej gatunku WTI przekroczyły barierę 90 USD za baryłkę, natomiast notowania ropy Brent sięgnęły 94 USD za baryłkę. W obu przypadkach, są to najwyższe poziomy cenowe od 10 miesięcy. Tym samym, notowania ropy naftowej znajdują się na drodze do już trzeciej z rzędu solidnej tygodniowej zwyżki.
Pierwszy od miesiąca wzrost zapasów ropy w USA
2023-09-14 Komentarz surowcowy DM BOŚNa rynku ropy naftowej nadal silna pozostaje strona popytowa. Cena ropy gatunku WTI przekracza 89 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent oscylują w rejonie 92,00-92,50 USD za baryłkę. W obu przypadkach, istnieje spora szansa na zakończenie już trzeciego z kolei tygodnia na plusie. Inwestorzy na rynku ropy naftowej w tym tygodniu przyglądają się mocniej informacjom ze Stanów Zjednoczonych.
Pierwszy od miesiąca wzrost zapasów ropy w USA
2023-09-14 Komentarz surowcowy DM BOŚNa rynku ropy naftowej nadal silna pozostaje strona popytowa. Cena ropy gatunku WTI przekracza 89 USD za baryłkę, z kolei notowania ropy Brent oscylują w rejonie 92,00-92,50 USD za baryłkę. W obu przypadkach, istnieje spora szansa na zakończenie już trzeciego z kolei tygodnia na plusie. Inwestorzy na rynku ropy naftowej w tym tygodniu przyglądają się mocniej informacjom ze Stanów Zjednoczonych.
Cena ropy naftowej przy 10-miesięcznych maksimach
2023-09-13 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej nadal znajdują się przede wszystkim pod silnym wpływem strony popytowej. Cena ropy gatunku WTI oscyluje już w okolicach 89 USD za baryłkę, natomiast notowania ropy Brent przekraczają poziom 92 USD za baryłkę. W obu przypadkach, notowania ropy naftowej poruszają się w okolicach 10-miesięcznych maksimów – podobne wyceny były notowane w listopadzie 2022 r. Wsparciem dla cen ropy nieustannie pozostają obawy o jej podaż. Jednym z impulsów wzrostowych dla notowań ropy były przedłużone cięcia wydobycia ropy naftowej w Arabii Saudyjskiej oraz cięcia eksportu w Rosji.
Spokojny początek tygodnia na rynku ropy
2023-09-11 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej rozpoczynają nowy tydzień od konsolidacji. Cena amerykańskiej ropy gatunku WTI pozostaje w rejonie 87 USD za baryłkę, natomiast notowania europejskiej ropy Brent oscylują nadal powyżej poziomu 90 USD za baryłkę. W poprzednim tygodniu wysokim cenom ropy naftowej sprzyjały przede wszystkim informacje o przedłużeniu cięć wydobycia tego surowca przez kraje OPEC+, będące jednocześnie kluczowymi globalnymi producentami i eksporterami ropy.
Czwarty z kolei spadek zapasów ropy w USA
2023-09-08 Komentarz surowcowy DM BOŚNotowania ropy naftowej wczoraj zniżkowały, a dzisiaj stabilizują się w rejonie czwartkowego zamknięcia. Tym samym, cena tego surowca znajduje się na drodze do zakończenia tygodnia na plusie – byłaby to już druga tygodniowa zwyżka z kolei. W tym tygodniu zarówno notowania ropy naftowej Brent, jak i ceny ropy gatunku WTI, dotarły do najwyższych poziomów od 10 miesięcy.
Cena ropy wciąż przy tegorocznych maksimach
2023-09-07 Komentarz surowcowy DM BOŚStrona popytowa na rynku ropy naftowej pozostaje mocna. Notowania ropy gatunku WTI poruszają się w okolicach 87 USD za baryłkę, z kolei cena ropy Brent oscyluje w rejonie 90 USD za baryłkę. Mimo że dziś rano widać na wykresach odreagowanie spadkowe, to i tak notowania ropy pozostają blisko tegorocznych maksimów – i jednocześnie najwyższych poziomów od listopada ubiegłego roku. W tym tygodniu na korzyść strony popytowej na rynku ropy naftowej działają informacje z Arabii Saudyjskiej i Rosji.