Chce zaczac analizowac spolki samodzielnie ale sprawozdania finansowe sa dla mnie czarna magia. Co to jest EBITDA? Czym sie rozni zysk operacyjny od netto? Na co patrzec w bilansie? Gdzie szukac czerwonych flag? Prosze o ELI5 (explain like I'm 5).
ELI5: 1) Rachunek zyskow i strat - ile spolka zarabia (przychody - koszty = zysk netto). EBITDA = zysk operacyjny + amortyzacja - pokazuje ile kasa generuje biznes. 2) Bilans - co spolka ma (aktywa) i ile jest dluzna (zobowiazania). Roznica = kapital wlasny. 3) Cash flow - ile gotowki wplywa i wyplywa. Najwazniejszy! Spolka moze miec zysk na papierze ale nie miec kasy.
Czerwone flagi: 1) Rosnace przychody ale spadajacy cash flow = sprzedaja na kredyt i nie sciagaja kasy. 2) Dlug/EBITDA > 3x = za duzo dlugow. 3) Goodwill > 30% aktywow = przepalali na akwizycjach. 4) Audytor z zastrzezeniami = uciekaj. 5) Czesty kapital podwyzszany (emisje akcji) = rozwadhiaja udzialy.
Swietne wyjasnienie! Cash flow jest wazniejszy niz zysk netto - tego nie wiedzialem. Zaczynam od sprawozdania PKO BP (duza spolka powinna byc czytelna) i probuje znalezc te czerwone flagi. Gdzie szukac sprawozdan - strona spolki czy GPW?
Raporty biezace i okresowe sa na strefainwestorow.pl (darmowe) albo bezposrednio na stronie spolki w zakladce Relacje Inwestorskie. PKO BP ma ladnie zrobiona strone IR. Pro tip: zacznij od prezentacji wynikowej (10-15 slajdow) zamiast pelnego raportu (200 stron). Prezentacja ma kluczowe liczby w przystepnej formie.
