Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

We wczorajszym raporcie pisaliśmy, że rynki w ostatnim czasie zdają się żyć tylko problemem Grecji i ignorują kiepskie dane napływające z gospodarki amerykańskiej. Środowa sesja pokazała jednak, że takie podejście ma swój kres.

Czarne chmury na powrót zaczęły się zbierać nad rynkami finansowymi po tym, jak w środę słabe dane makroekonomiczne kolejny raz dały argumenty za tym, że osłabienie ożywienia gospodarczego w Stanach Zjednoczonych może być silniejsze niż pierwotnie sądzono.

Wczorajsza decyzja agencji ratingowej Moody’s o obniżce ratingu Grecji o trzy stopnie z B1 do Caa1 zwiększa prawdopodobieństwo restrukturyzacji długu Grecji, tym samym stawiając tę sprawę ponownie jako istotną dla rynków finansowych. Rynki czekają na planowane do końca br. tygodnia zakończenie rozmów z MFW i UE w sprawie średnioterminowych planów budżetowych.

Optymizm będący wynikiem spekulacji wokół ewentualnego pakietu pomocowego dla Grecji był krótki. Droga do ostatecznego przekazania pomocy nie będzie łatwa, chociaż alternatywą jest restrukturyzacja, o której politycy nie chcą obecnie słyszeć, a niektórzy ekonomiści porównują jej skutki z upadkiem amerykańskiego banku Lehman Brothers w 2008 r.

Odczyt raportu ADP zaskakuje rynki: Początek dnia na rynku głównej pary walutowej mógł sugerować, że byki nadal mają sporo sił by przejść dziś na wyższe poziomy. Wczorajsze fatalne dane z amerykańskiej gospodarki podsyciły jeszcze bardziej spekulację wokół ewentualnego kolejnego programu poluzowania ilościowego w USA, co osłabiająco podziałało na amerykańską walutę.

Maj przynosi wyraźną zmianę tendencji na rynku walutowym. Już na początku miesiąca szef EBC dał jasno do zrozumienia, że na kolejną podwyżkę stóp procentowych nie należy liczyć szybciej niż w lipcu. Rynek, który kupował euro pod rosnące oczekiwania na podwyżki, stracił tym samym główny pretekst do dalszych zakupów, co ostatecznie doprowadziło do załamania wzrostów na EURUSD.

Powrót do handlu inwestorów z Londynu i z USA przyniósł diametralną poprawę nastrojów i powrót zmienności na rynki. Głównym powodem wzrostu apetytu na ryzyko były pogłoski o dojściu do porozumienia w sprawie udzielenia dalszej pomocy dla Grecji.

Wczoraj GUS podał, że polska gospodarka w pierwszym kwartale 2010 roku rozwijała się w rocznym tempie 4,4 proc., potwierdzając rynkowe oczekiwania. Najsilniej wzrosły inwestycje, o 6,0 proc. r/r, co w dużej mierze podyktowane było niską bazą statystyczną.

Dzisiaj rano niemiecki Frankfurter Allgemeine Zeitung napisał powołując się na źródła, że MFW najprawdopodobniej nie wypłaci kolejnej transzy pomocy dla Grecji. Reakcja rynku była ograniczona, bo i takie informacje to nic nowego – był to przecież główny wątek w końcu ubiegłego tygodnia. Zresztą, ostatnie dni pokazują, że rynek zaczyna się uodparniać na złe informacje.

Pomoc dla Grecji coraz bliżej: Wczorajsze kiepski dane z amerykańskiej gospodarki nie zatrzymały głównej pary walutowej, która drobnymi kroczkami pięła się wczoraj do góry docierając pod koniec notowań amerykańskich do poziomu 1,4420. Dziś rano udało się jej nawet dotrzeć do okolic 1,4450 jednak szybko powróciła nieco niżej i o poranku notuje wartość 1,4430.

Dzisiejszy dzień na rynkach walutowych zdominowany zostanie przez publikacje danych o indeksach PMI. Poznamy indeks dla sektora przemysłu w strefie euro oraz w godzinach popołudniowych raport ISM z amerykańskiego sektora przemysłowego. Wczorajsze wzrosty indeksów giełdowych i dobre wiadomości z sektora technologicznego zwiększają apetyt na ryzyko.

W I kwartale 2011 roku polska gospodarka rozwijała się w tempie 4,4% R/R, poinformował dziś Główny Urząd Statystyczny. Był to wynik zgodny z rynkowym konsensusem i kolejny czynnik przemawiający za podwyżkami stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej.

Dzisiaj po południu przedstawiciel koalicjanta niemieckiej CDU, Frank Schaeffler z Wolnych Demokratów (FDP) nieco zaskoczył rynki, stwierdzając w wywiadzie dla gazety Handelsblatt, iż obecna forma pomocy dla Grecji się nie sprawdza i trzeba pomóc Grekom w uporządkowanym opuszczeniu strefy euro.

Po drugiej stronie Oceanu rozpoczął się maraton publikacji danych makroekonomicznych. Rozczarowały zarówno dane z rynku nieruchomości, oddające koniunkturę w przemyśle, jak i nastroje konsumentów. Indeks cen domów S&P Case – Schiller tworzony w oparciu o statystyki z dwudziestu największych amerykańskich metropolii zanotował spadek ...

Lepszy klimat dla ryzykowniejszych inwestycji: Po poniedziałkowy uśpieniu początek dzisiejszych notowań na rynku głównej pary walutowej charakteryzował się znacznie większą aktywnością. Już w sesji azjatyckiej inwestorzy zaczęli dyskontować słowa szefa Eurogrupy Jean-Claude Junckera, który stwierdził, że pozytywnie postrzega perspektywę opracowania nowego planu oszczędnościowego dla Grecji.

Brak aktywności inwestorów z Wielkiej Brytanii i USA przyczynił się do mniejszej zmienności na rynkach finansowych. Zupełnie inne perspektywy przedstawiają się dla dzisiejszego dnia, gdzie mamy mnóstwo publikacji makroekonomicznych.

Jeszcze wczoraj rano pisałem o prasowych spekulacjach dotyczących nowego planu dla Grecji, a także planowanego spotkania ministrów państw strefy euro (Eurogrupy) w tej sprawie w najbliższy poniedziałek, 6 czerwca. Wczoraj rynki nie były zbyt płynne za sprawą absencji Brytyjczyków i Amerykanów, stąd też nie podchwyciły tego wątku.

Bankierzy z Londynu i Nowego Yorku znów w grze: Wczorajszy płaski wykres eurodolara pokazał jak duże znaczenie dla obrotu walutami na świecie mają Wielka Brytania i Stany Zjednoczone. Ich dzisiejszy powrót pokrywa się ze sporą ilością publikacji makroekonomicznych, co w połączeniu z chęcią zdyskontowania ostatnich doniesień może w znaczący sposób oddziaływać na dzisiejsze zachowanie się eurodolara.

Dziś w USA poznamy dane dotyczące Chicago PMI. Odczyt ten jest istotny ze względu na jutrzejszy raport ISM. Ponadto w strefie euro opublikowana zostanie wstępna inflacja za maj. Prognozy zakładają odczyt na poziomie 2,8 procent r/r ale po wcześniejszych informacjach o spadku w maju inflacji w Niemczech z 2,4 do 2,3 procent r/r istnieje ryzyko niższego odczytu.