Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

Wczorajsza sesja na krajowym rynku walutowym odbyła się pod znakiem dużej zmienności. W pierwszej części dnia mogliśmy obserwować znaczne osłabienie złotego. Polska waluta traciła na fali ponownego pogorszenia nastrojów inwestycyjnych na światowym rynku finansowym.

Kolejne spadki eurodolara: Inwestorzy kontynuowali w poniedziałek trend zapoczątkowany pod koniec zeszłego tygodnia. Kurs eurodolara spadł nawet poniżej poziomu 1,26, ale tutaj strona popytowa szybko się uaktywniła dzięki czemu momentalnie powróciliśmy wyżej.

Siedmioosobowy komitet National Bureau of Economic Research zajmujący się ocenianiem długości cykli koniunkturalnych ogłosił, że można uznać, że Stany Zjednoczone od grudnia 2007 znajdują się w recesji. Zadaniem komitetu nie jest prognozowanie długości recesji, ani ostrzeganie przed nią, a próba oznaczenia z jak największą dokładnością, kiedy recesje rozpoczynają się, a kiedy kończą.

Dziś, po tygodniu wzrostów, główne światowe indeksy zaczęły miesiąc „na czerwono”. Indeks Nikkei225 stracił na zamknięciu 1,35%, Dow Jones otworzył sesję 3,58% niżej, a europejski DAX o godzinie 15:00 zniżkował o 4,07%.

Obecny tydzień to przede wszystkim okres oczekiwania na decyzje banków centralnych w sprawie stóp procentowych. Złe dane makro napływające ze świata negatywnie przekładają się na siłę walut krajów wschodzących, w tym Polski.

Indeksu ISM, który mierzy aktywność w amerykańskim przemyśle, w listopadzie spadł do poziomu 37 pkt. z 38,9 pkt. w październiku. To najniższy odczyt od 1982 roku. Opublikowane dane są gorsze od rynkowych prognoz, które zakładały odczyt na poziomie 38 pkt. Taki odczyt jednak specjalnie nie zaskakuje.

Sektory produkcyjne w głębszej regresji: Opublikowane dziś dane nie dostarczyły pozytywnych emocji. Zarówno indeks PMI jak i ISM dla sektora produkcyjnego odpowiednio w Strefie Euro oraz USA rozczarowały, gdyż okazały się być poniżej oczekiwań rynku.

Rynek międzynarodowy: Przez większą część minionego miesiąca na światowych rynkach utrzymywały się fatalne nastroje. Wynikały one przede wszystkim z obaw o losy globalnej gospodarki w najbliższych kwartałach. Kolejno napływające dane makroekonomiczne potwierdzały fakt, że czekają ją bardzo trudne chwile.

Wcześniejsze nadzieje na dalsze rozwinięcie zwyczajowego rajdu Świętego Mikołaja na giełdach, co dałoby pretekst do większej korekty ostatnich zniżek na EUR/USD i pewnego umocnienia złotego, są dość boleśnie weryfikowane.

Tydzień rozpoczyna się nerwowo na rynkach, ale nie ma jeszcze sygnałów powrotu do spadków. Zakres wzrostowej korekty na S&P500 zrównał się z podobną korektą z przełomu października i listopada. Realizacja zysków z ostatniego kilkudniowego rajdu wzrostowego może przełożyć się na ponowny test kluczowego poziomu 840.

Umocnienie dolara na światowych rynkach jakie dokonało w drugiej połowie piątkowej sesji, przyczyniło się do spadku wartości złotego. Deprecjacja polskiej waluty kontynuowana jest również dzisiaj. Kursy par USD/PLN oraz EUR/PLN wzrosły ponad istotne bariery 3,0000 oraz 3,8000.

Listopadowe dane z amerykańskiego rynku pracy oraz posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego, Banku Anglii, Banku Rezerw Australii i Banku Rezerw Nowej Zelandii to główne wydarzenia pierwszego tygodnia grudnia na rynku walutowym. Inwestorzy z uwagą powinni również śledzić publikację Beżowej Księgi oraz to co do powiedzenia mają szefowie Fed i ECB.

W dniu wczorajszym rząd ogłosił propozycję „planu stabilności i rozwoju”, który miałby być lekarstwem na kryzys w naszym kraju. Zanim przejdziemy do krótkiej analizy planu, należy zaznaczyć, że nie mamy obecnie do czynienia z kryzysem, ani z recesją, lecz jedynie ze spowolnieniem gospodarczym, które dopiero się rozpoczyna (odczyt danych o dynamice PKB w III kwartale można uznać za korzystny).

Dolar zyskał pod koniec tygodnia: Końcówka zeszłego tygodnia przyniosła osłabienie waluty europejskiej. Warto tutaj zaznaczyć, że nie towarzyszyły temu żadne istotne dane makro, zatem ruch najprawdopodobniej był spowodowany oczekiwaniami inwestorów co do czwartkowej decyzji EBC w sprawie stóp procentowych.

Miniony tydzień w związku z korektą na światowych giełdach, przyniósł odreagowanie na rynku walutowym i aprecjację złotego. Polska waluta na początku tygodnia umocniła się względem euro o prawie 13 groszy, a w stosunku do dolara zwyżkowała o 11 groszy. Po tym silnym ruchu w dół, kursy EUR/PLN oraz USD/PLN w kolejnych dniach pozostawały w dość wąskich korytarzach wahań.

Wczesnym rankiem poznaliśmy istotne dane o sytuacji gospodarczej Japonii. Produkcja przemysłowa spadła o 3,1%, a w kolejnych miesiącach oczekuje się jeszcze większych spadków. Przemysł japoński, w dużym stopniu bazujący na eksporcie, coraz silniej odczuwa skutki recesji i załamania popytu, m.in. w USA.

Fatalne dane z gospodarki japońskiej z ostatnich miesięcy - przede wszystkim drastyczny spadek eksportu, są kolejnym sygnałem, że kryzys kredytowy bardzo realnie przekłada się na gospodarkę. Przy spadającym popycie w większości krajów rozwiniętych, korporacje będą musiały ciąć zatrudnienie i zamykać fabryki w celu zredukowania kosztów.

Wczorajsze spokojne nastroje będą najprawdopodobniej dominować również na dzisiejszej sesji. Od rana kurs USD/PLN pozostaje w dotychczasowym przedziale wahań 2,9000-2,9400, para EUR/PLN natomiast oscyluje wokół wartości 3,7600 i nie wykazuje praktycznie żadnej zmienności.

Trichet gotów ciąć stopy: Wczorajsza sesja, tak jak się można było spodziewać, nie przyniosła żadnych konkretnych rozwiązań obecnej sytuacji. Znajdujemy się obecnie w korekcie ostatniego ruchu wzrostowego i szansa na dalsze wzrosty nadal pozostaje spora.