Wiadomości - Wszystkie wiadomości, komentarze, analizy

To, co w poniedziałek stracił nasz rynek akcji, wczoraj odrobił nawet z lekką nawiązką. Nie mogło być inaczej po tym, jak w poniedziałek amerykańskie giełdy zyskały na wartości, co poprawiło globalną koniunkturę.

Jeszcze w grudniu oczekiwano, iż Fed mógłby obniżyć stopy na posiedzeniu w styczniu i w marcu o 25 bp. Pojawiały się nawet głosy, iż ze względu na przyspieszającą inflację dwie obniżki nie będą możliwe – w końcu na początku cyklu Bernanke był bardzo niechętny rozluźnianiu polityki monetarnej.

WYDARZENIE DNIA: To się nazywa niespodzianka. Podczas gdy analitycy oczekiwali spadku zamówień na dobra trwałego użytku o 0,1 proc., te wzrosły o 2,6 proc., a uwzględniając środki transportu, o 5,2 proc. Lepsze od oczekiwanych okazały się także nastroje konsumentów w Stanach.

Niewiele więcej o kondycji rynku i możliwości kontynuacji odbicia wiemy po poniedziałkowej sesji. Warszawska giełda zgodnie z planem spadła wyraźnie, ale nie był to ruch przesądzający o zakończeniu odbicia. Było tak głównie ze względu na niewielką aktywność inwestorów.

WYDARZENIE DNIA: Stopa bezrobocia w Japonii wyniosła 3,8 proc. Wydatki gospodarstw domowych wzrosły o 2,2 proc. (oczekiwano spadku o 0,3 proc.), a sprzedaż detaliczna wzrosła o 0,2 proc. (oczekiwano 0,1). Dziś po południu otrzymamy serię danych makro z USA i doprawdy trudno powiedzieć, które z nich okażą się najważniejsze.

Początek tygodnia w mieszanych nastrojach. Obserwując sekwencję wydarzeń na rynkach akcji z początku minionego oraz tego tygodnia można by dojść do wniosku, iż to w Azji jest źródło światowego kryzysu, Europa będzie nim głęboko dotknięta, zaś w Stanach wszystko jest w najlepszym porządku.

WYDARZENIE DNIA: Założenia o dotknięciu twardego dna na rynku domów w USA trzeba odłożyć na przyszłość. Niewiadomo jak odległą. Na razie sprzedaż jest najniższa od lutego 1995 roku. Sprzedaż nowych domów spadła w grudniu do 604 tys., wobec 647 tys. w listopadzie. Analitycy sądzili, że liczba sprzedanych domów będzie mniej więcej taka sama jak w listopadzie.

W grudniu sprzedaż nowych domów w USA spadła o 4,7 proc. w relacji miesiąc do miesiąca, wobec prognozowanego wzrostu o 0,5 proc. Dane z poprzedniego tygodnia skorygowano natomiast w dół. Ostatecznie spadek sprzedaży w listopadzie sięgnął 12,6 proc., a nie 9 proc. jak wcześniej szacowano.

WYDARZENIE DNIA: W środę decyzja RPP i FOMC o stopach procentowych w Polsce i w USA. Podwyżka stóp w NBP wydaje się przesądzona, rynek liczy też na kolejną obniżkę stóp Fed. Ale nie samymi decyzjami ciał monetarnych będziemy się emocjonować w tym tygodniu.

Mimo wyraźnego odbicia w drugiej połowie minionego tygodnia nasza giełda nie sforsowała żadnego istotnego oporu, co mogłoby dawać nadzieję na zażegnanie groźby dalszych zniżek i pojawienie się trwalszego ruchu w górę.

Miniony tydzień pokazał, iż dane makroekonomiczne nie są konieczne do zapewnienia inwestorom sporych emocji i to na wszystkich rynkach. Obniżka stóp przez Fed i inne starania amerykańskich władz pozwoliły rynkom akcji na złapanie nieco oddechu, a wraz z wypowiedziami przedstawicieli ECB przyczyniły się do wzrostów na EURUSD.

Końcówka tygodnia to zdecydowana poprawa sentymentu na rynkach akcji i zwiększenie apetytu na ryzyko. Ostatecznie okazało się, że amerykańscy inwestorzy dają kredyt takim działaniom jak duża obniżka stóp przez Fed, czy podwyższenie kapitału ubezpieczycieli emisji obligacji.

Minęły trzy tygodnie od kiedy Krzysztof Rybiński zrezygnował z fotela wiceprezesa Narodowego Banku Polskiego nie podając przyczyn. Dziś na podobny krok zdecydował się Jerzy Pruski. Jerzy Pruski okazał się bardziej rozmowny. "Moja decyzja (...) wynika z braku możliwości sprawowania (...) urzędu w sposób efektywny".

Według wstępnych szacunków chińska gospodarka w czwartym kwartale rozwijała się tylko nieznacznie wolniej niż w trzecim, kiedy wzrost wynosił 11,5 proc. Spadła za to inflacja. Inflacja w Chinach wyniosła w grudniu 6,5 proc. wobec 6,9 proc. w listopadzie i oczywiście pozostaje wysoko poza celem banku Ludowego.

Spadek indeksu niemieckiej giełdy o ponad 4% to najlepszy komentarz odnośnie tego co inwestorzy ze strefy euro sądzą o konsekwencjach postawy prezesa ECB, który wczoraj przemawiał w Parlamencie Europejskim. Trichet użył dość mocnych słów, które mogłyby sugerować, iż nie do końca zgadza się z wtorkową decyzją Fed, a już na pewno nie zamierza jej replikować.

Główny ekonomista banku Merrill Lynch uważa, że Fed obniży stopy także na swoim przyszłotygodniowym posiedzeniu - o 50 punktów bazowych. Gdyby to okazało się prawdą byłaby to naprawdę błyskawiczna reakcja banku centralnego. Ale wciąż bez gwarancji, że są to działania właściwe - analitycy amerykańscy różnią się w opiniach.

Produkt krajowy brutto Wielkiej Brytanii wzrósł w IV kwartale 2007 roku o 0,6 proc. w relacji kwartalnej i 2,9 proc. w relacji rocznej, wobec wzrostu o odpowiednio 0,7 proc. i 3,3 proc. w III kwartale 2007 roku. Opublikowane wstępne dane o PKB są lepsze od prognoz, które zakładały jego wzrost na poziomie 0,5 proc. kwartał do kwartału i 2,8 proc. rok do roku.

Rzadko się zdarza, by przy tak niewielkiej liczbie danych makroekonomicznych, jakie zostały opublikowane w pierwszych dwóch dniach tego tygodnia i do tego przy święcie w Ameryce, dochodziło do tak gwałtownych ruchów na giełdach, jakich byliśmy świadkami w poniedziałek i wtorek.

Azjatyckie giełdy zyskują po tym, jak Fed obniżył stopy o 75 punktów. Inne są też komentarze analityków znad Pacyfiku, którzy sądzą, że dzięki obniżkom USA szybciej wyjdą z recesji. Kto wie, czy nie większy wpływ na psychikę inwestorów będzie miała wiadomość o nowych inwestycjach Warrena Buffeta.