Data dodania: 2022-09-08 (21:22)
Dzisiejszy dzień obfitował w istotne publikacje makroekonomiczne przy czym rynki skoncentrowały się przede wszystkim na przemówieniu szefa Fed, Jerome’a Powella oraz decyzji ECB w sprawie stóp procentowych. Można powiedzieć, że wszystkie jastrzębie punkty zostały dziś odhaczone. Po wypowiedziach Powella rynek szanse na podwyżkę o 75 pb we wrześniu wycenia już z 80% prawdopodobieństwem. Mimo to indeksy wymazują spadki z pesymistycznego otwarcia, a popyt próbuje wrócić na rynek mimo niesprzyjających warunków. Czy to znak wyprzedania, a Wall Street szykuje się do zmiany trendu?
Szef Fed na dzisiejszej konferencji w Capo Institute utrzymał jastrzębi ton znany z Jackson Hole, co wskazuje, że mieszany raport NFP nie wpłynął na interpretacji kondycji amerykańskiego rynku pracy przez Rezerwę Federalną. Powell przestrzegł przed przedwczesnym wycofaniem się z cyklu zacieśniania jednak wskazał też, że obecna polityka monetarna Fedu ‘nie znajduje się na trwałej ścieżce’ co znaczy, że docelowo oczywiście bankierzy będą chcieli obniżać stopy i wyjść z obecnej sytuacji. Fed wziął na siebie trudne zadanie tj. spowodowanie ‘kontrolowanego spowolnienia’, które zdławi popyt bez dużej szkody dla gospodarki. Jastrzębi przekaz Powella z konferencji został uzupełniony zaskakującym spadkiem wniosków o zasiłek dla bezrobotnych dla USA co świetnie wpasowuje się w narracje Rezerwy Federalnej o mocnym rynku pracy.
Tymczasem ECB podjął dziś decyzję o podwyżce o 75 pb. Wydaje się, że Europejski Bank Centralny wybrał najgorszy z możliwych momentów na zaostrzanie polityki monetarnej. Bankierzy wskazali na rosnące ryzyko wysokiej inflacji w Europie spowodowanej rosnącymi cenami energii i podnieśli prognozy inflacji na kolejne lata. W obliczu pozytywnego otwarcia indeksów w USA niemiecki DAX zdążył wymazać niemal wszystkie spadki spowodowane podwyżką stóp przez ECB. Indeks zakończył sesję na 0,33% minusie. Dolar umocnił się po komentarzach Powella, EURUSD notowane jest ponownie poniżej parytetu. Euro nie pomogła nawet roztoczona przez Christine Lagarde wizja kolejnych minimum 2 do 5 podwyżek stóo procentowych ECB co obrazuje wciąż słabe perspektywy gospodarcze strefy euro. Gdy ECB tak naprawdę dopiero rozpoczyna cykl zacieśniania, kolejne podwyżki stóp procentowych w Polsce prawdopodobnie mają się już ku końcowi. Na konferencji prof. Adam Glapiński wskazał na możliwość kolejnej niewielkiej podwyżki o 25 pb lub utrzymanie stóp bez zmian na kolejnym posiedzeniu co teoretycznie powinno pomóc rodzimemu indeksowi. WIG20 zakończył sesję na niewielkim 0,4% plusie. W trakcie sesji wzrostami wyróżniały się walory CD Projek, które zyskały 5% po publikacji udanego raportu za II kwartał roku.
Amerykańskie indeksy kontynuując wspinaczkę i niemal wszystkie zachowują się dziś bliźniaczo wymazując spadki z otwarcia. S&P500 rośnie o 0,7%, bykom udało się pokonać opór przy 4000 punktów jednak nie jest pewne jak długo popyt utrzyma impet. NASDAQ zwyżkuje o blisko 0,8%, o 0,5% wyżej notowany jest też Dow Jones. Ponownie tracą dziś akcje spółek paliwowych, Chevron i Occidental Petroleum, raport DoE wskazał na wzrost zapasów ropy. Prawie 5% szarżują walory United States Steel, szalejące ceny energii mogą tworzyć presję na wzrost cen stali ograniczając negatywny dla producentów spadek popytu na surowiec.
Wzrosty przyszły w momencie, w którym raczej należałoby spodziewać się pogorszenia sentymentów, co może oznaczać głębokie wyprzedanie rynku i znaczną zawartość wszystkich stresorów w obecnych wycenach rynkowych aktywów. Na odtrąbienie euforii wciąż jest jednak zdecydowanie za wcześnie, choć reakcja indeksów uprawdopodabnia scenariusz że podwyżka o 75 pb jest już w cenach, a Wall Street być może zmieni 'punkt zaczepienia'.
Tymczasem ECB podjął dziś decyzję o podwyżce o 75 pb. Wydaje się, że Europejski Bank Centralny wybrał najgorszy z możliwych momentów na zaostrzanie polityki monetarnej. Bankierzy wskazali na rosnące ryzyko wysokiej inflacji w Europie spowodowanej rosnącymi cenami energii i podnieśli prognozy inflacji na kolejne lata. W obliczu pozytywnego otwarcia indeksów w USA niemiecki DAX zdążył wymazać niemal wszystkie spadki spowodowane podwyżką stóp przez ECB. Indeks zakończył sesję na 0,33% minusie. Dolar umocnił się po komentarzach Powella, EURUSD notowane jest ponownie poniżej parytetu. Euro nie pomogła nawet roztoczona przez Christine Lagarde wizja kolejnych minimum 2 do 5 podwyżek stóo procentowych ECB co obrazuje wciąż słabe perspektywy gospodarcze strefy euro. Gdy ECB tak naprawdę dopiero rozpoczyna cykl zacieśniania, kolejne podwyżki stóp procentowych w Polsce prawdopodobnie mają się już ku końcowi. Na konferencji prof. Adam Glapiński wskazał na możliwość kolejnej niewielkiej podwyżki o 25 pb lub utrzymanie stóp bez zmian na kolejnym posiedzeniu co teoretycznie powinno pomóc rodzimemu indeksowi. WIG20 zakończył sesję na niewielkim 0,4% plusie. W trakcie sesji wzrostami wyróżniały się walory CD Projek, które zyskały 5% po publikacji udanego raportu za II kwartał roku.
Amerykańskie indeksy kontynuując wspinaczkę i niemal wszystkie zachowują się dziś bliźniaczo wymazując spadki z otwarcia. S&P500 rośnie o 0,7%, bykom udało się pokonać opór przy 4000 punktów jednak nie jest pewne jak długo popyt utrzyma impet. NASDAQ zwyżkuje o blisko 0,8%, o 0,5% wyżej notowany jest też Dow Jones. Ponownie tracą dziś akcje spółek paliwowych, Chevron i Occidental Petroleum, raport DoE wskazał na wzrost zapasów ropy. Prawie 5% szarżują walory United States Steel, szalejące ceny energii mogą tworzyć presję na wzrost cen stali ograniczając negatywny dla producentów spadek popytu na surowiec.
Wzrosty przyszły w momencie, w którym raczej należałoby spodziewać się pogorszenia sentymentów, co może oznaczać głębokie wyprzedanie rynku i znaczną zawartość wszystkich stresorów w obecnych wycenach rynkowych aktywów. Na odtrąbienie euforii wciąż jest jednak zdecydowanie za wcześnie, choć reakcja indeksów uprawdopodabnia scenariusz że podwyżka o 75 pb jest już w cenach, a Wall Street być może zmieni 'punkt zaczepienia'.
Źródło: Eryk Szmyd, Analityk rynków finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Negatywne momentum trwa dalej
2024-04-16 Komentarz giełdowy XTBW obliczu najnowszych informacji na linii Izrael-Iran ciężko mówić o spokojnych nastrojach. Po weekendzie narracja rynkowa wydawała się podstawą do odpuszczenia wizji zaostrzenia wojny i jednocześnie przeniesienia uwagi na trwający sezon wynikowy. Teraz jednak wraz z zaostrzoną retoryką Izraela wizja spokoju zaczyna się oddalać.
Pogorszenie nastrojów przed raportem o inflacji
2024-04-09 Komentarz giełdowy XTBPo obiecującym początku tygodnia nadszedł czas na korektę. Większość indeksów notuje dziś znaczące spadki, często przekraczające 1%. Obniżki na giełdach europejskich rozpoczęły się od rana, a nasiliły po otwarciu Wall Street. Można przypuszczać, że wpływ na nie mają rosnące ceny ropy naftowej, zwiastujące kolejną falę inflacji. W tym kontekście nie sposób nie wspomnieć o jutrzejszym raporcie o inflacji CPI za marzec ze Stanów Zjednoczonych.
Czy czeka nas przedświąteczna wyprzedaż?
2024-03-27 Komentarz giełdowy XTBNastroje w trzecią sesję giełdową w tygodniu są bardzo dobre, ale należy pamiętać o tym, że ten tydzień na rynkach skończy się już jutro. Co ważniejsze zbliża się nie tylko koniec tygodnia, ale również miesiąca i kwartału, a był to naprawdę mocny kwartał. Wobec tego nie można wykluczyć, że duża część funduszy będzie bilansować swoje pozycje właśnie w te dwie ostatnie sesje w tym roku.
Podwyżka w Japonii nie doprowadziła do załamania rynku
2024-03-19 Komentarz giełdowy XTBBank Japonii zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych pierwszy raz od 17 lat. Tym samym jako ostatni bank na świecie zrezygnował z ujemnych stóp procentowych. Chociaż decyzja jest pewnym zwrotem w polityce Banku Japonii, to jednak była mocno oczekiwania przez rynki i nie doprowadziła do dużych zmian na rynku. Co ciekawe po decyzji obserwowaliśmy osłabienie jena i spore wzrosty na Nikkei 225. Tymczasem rynki mają się całkiem nieźle przed decyzją Fed, która będzie miała miejsce jutro wieczorem.
LPP odzyskuje grunt pod nogami
2024-03-18 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa na GPW nieprzerwanie stoi pod znakiem spółki LPP. Akcje jednego z największych detalistów modowych w Europie Wschodniej odbiły się od rekordowego spadku wywołanego przez krótką sprzedaż Hindenburg Research i tylko dzisiaj urosły o blisko 23%. Przypomnijmy, że jeszcze w zeszły piątek obserwowaliśmy na akcjach LPP jeden z największych w historii spółki spadek intraday, kiedy to ceny akcji runęły o ponad 36,5%.
Kryptowaluty przejmują inicjatywę w przeddzień CPI
2024-03-11 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa przynosi relatywnie spory skok zmienności. Wyceny spółek z sektora sztucznej inteligencji oddają część ostatnich wzrostów, podczas gdy akcje powiązane z rynkiem krypto odnotowują szalony rajd. To wszystko dzieje się w przeddzień odczytu CPI za luty w USA, który na samym rynku może odbić się szerokim echem. Jutrzejszy odczyt CPI w USA to ostatni ważny raport przed marcowym posiedzeniem Fed.
Bez obniżek w Polsce w tym roku?
2024-03-07 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszym wydarzeniem dnia była konferencja prasowa po decyzji Rady Polityki Pieniężnej o wysokości stóp procentowych. W tym samym czasie odbywała się również konferencja EBC po dzisiejszej decyzji, co miało dosyć duży wpływ na rynek giełdowy. Czy perspektywy stóp procentowych w Polsce mają obecnie wpływ na niezbyt ciekawą sytuację na GPW? Czy jest szansa na odbicie?
Dobre nastroje w rytmie wysokich stóp
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBNastroje na GPW były dzisiaj umiarkowanie dobre, a wzrosty motywowane były takimi spółkami jak Orlen czy KGHM. Bardzo dobre nastroje panują na Wall Street, co może być związane z wystąpieniem szefa amerykańskiego banku centralnego w Kongresie. Mówiąc o bankach centralnych, nie można nie wspomnieć o NBP i dzisiejszej decyzji o utrzymaniu stóp procentowych. W tym kontekście uwaga będzie skupiona przede wszystkim na jutrzejszej konferencji prasowej NBP po decyzji.
Inflacja w Polsce szybciej odwróci spadkowy trend?
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBChoć nastroje na globalnych rynkach uległy w ostatnich dniach częściowemu ochłodzeniu, polski złoty nie odczuł presji sprzedających. Trudno się temu dziwić, patrząc na czynniki wewnętrzne i możliwe odwrócenie dezinflacyjnego trendu, w najbliższych miesiącach. Perspektywy dla polskiej gospodarki wyglądają w tym roku solidnie, a potencjalnie dłuższy, niż w największych bankach centralnych, restrykcyjny poziom stóp procentowych w Polsce pomaga złotemu.
Hossa na rynkach trwa
2024-02-27 Komentarz giełdowy XTBDzisiaj WIG20 zamknął sesję 0,25% spadkiem, ale wciąż trudno mówić o istotnym statystycznie cofnięciu, a trend nad Wisłą pozostaje wzrostowy. Indeks WIG20 w ujęciu dolarowym jest w tym roku jednym z najmocniejszych indeksów globalnie i możemy śmiało powiedzieć, że hossa na GPW trwa; jak wiadomo, bardzo ciężko jest ją zatrzymać. Co więcej, hossa ta napędzana jest zdrowym wzrostem zysków i poprawą marż polskich biznesów, także w kontekście wciąż zdrowych wycen zarzuty o bańce są pozbawione fundamentów.