Data dodania: 2022-04-25 (19:55)
Ostatnie sesje pokazały, że część byków kapituluje pod naporem sprzedających aktywa. Tymczasowe odreagowanie indeksów po panice spowodowanej wybuchem wojny szybko ustąpiło miejsca obawom przed agresywną polityką monetarną banków centralnych, które deklarują zacieśnianie polityki monetarnej na niespotykaną od kilkudziesięciu lat skalę. Dziś indeksy kontynuują ruch w dół, czy warto szukać dna spadków?
Znany amerykański miliarder, autor książek i zarządzający funduszem inwestycyjnym OakTree Howard Marks porównywał często cykle rynkowe do ruchów wahadła i wskazywał by inwestorzy próbowali wyobrazić sobie w jaki punkcie ruchu znajduje się rynek. Co ciekawe wahadło by rozpocząć ruch w przeciwną stronę nie potrzebuje konkretnego wydarzenia, katalizatora który pomoże wrócić pozytywnemu sentymentowi na rynek, czasami wystarczające okazuje się samo jego położenie, które determinuje dalszy ruch. Tymczasem jednak ciężko wyobrazić sobie by rynek zaczął poważniejszy ruch w górę bez zmiany otoczenia rynkowego w postaci narracji FEDu oraz uspokojenia geopolitycznych napięć, które w połączeniu z inflacją i problemami w łańcuchach dostaw stanowią dodatkowy ‘stresor’ dla inwestorów.
O ile wspomniane wahadło dla części spółek charakteryzujących się ograniczoną zmiennością było w ostatnim czasie łaskawe, o tyle przede wszystkim dla firm technologicznych, których akcje podlegają silnym wahaniom oznaczało niejednokrotnie ponad 80% wyprzedaż względem szczytów cenowych z 2021 roku przez co część inwestorów i instytucji może szukać okazji do ponownego rozpoczęcia inwestycji.
Wynik wyborów prezydenckich we Francji ma dziś bardzo ograniczony wpływ na dzisiejsze notowania ustępując obawom wokół polityki FED. Zwycięstwo Macrona można jednak uznać za pozytywne dla rynku akcji, ryzyko wyjścia Francji z UE, NATO czy destabilizacji współpracy Europy z głównym sojusznikiem - USA spadło. Kontynuowana w Donbasie ofensywa sił rosyjskich również w niewielki sposób wpływa na notowania, choć Ukraina szykuje się na odparcie zmasowanych ataków wokół strategicznej miejscowości Krzywy Róg.
Miesiącem decydującym o przebiegu pozostałej części roku może okazać się maj, w którym FED przedstawi kolejną podwyżkę stóp oraz rozpocznie zapowiadaną redukcję bilansu. Wzrosty cen akcji w maju mogą z kolei przechylić szalę na korzyść kupujących i zwiastować potencjalne odreagowanie w kolejnej części roku. Spora część kapitału może opuścić rynek nim FED zacznie redukcję. Przez to jej wpływ może okazać się ograniczony wobec oczekiwań rynku i zachęcić inwestorów do szukania okazji.
Jednocześnie oczekiwania wobec zysku na akcję spółek z indeksu S&P 500 pozostają właściwie niezmiennie wysokie mimo zmiany rynkowej atmosfery i rekordowej inflacji. Potencjalnie może stać się to przyczyną wybuchu paniki jeśl w kolejnych kwartałach amerykańskie firmy zaprezentują raporty zdecydowanie poniżej oczekiwań rynków. Do tej pory jednak sezon wyników nie wskazuje na poważne problemy amerykańskiej gospodarki i można określić go mianem ‘stabilnego’
Spadki kontynuują dziś walory Netflixa, który w ostatnich kilku sesjach stracił blisko 50% wyceny. Rosną dziś akcje Twittera w obliczu rozmów o przejęciu firmy przez Elona Muska, który planuje stworzyć własne media społecznościowe oraz walory Coca Coli, która opublikowała dobre wyniki za 1 kw. dzięki wzrostowi cen produktów przy stabilnym popycie. Z kolei akcje Apple notowane są na niewielkim minusie mimo informacji o poważnych problemach z chińskim łańcuchem dostaw. Mimo potencjalnego ‘sezonu żniw’ dla sektora bankowego dzisiejsza sesja zdecydowanie nie sprzyja notowaniom banków. Wells Fargo i Bank of America kontynuują spadki. Jeszcze słabiej zachowywały się dziś walory banków na polskiej giełdzie, wobec decyzji premiera Morawieckiego, który zapowiedział zmianę stopy WIBOR oraz sprzyjający kredytobiorcom pakiet pomocowy. Akcje PEKAO i PKO BP tracą dziś o blisko 6%
Spadają też ceny metali szlachetnych, złoto zniżkuje poniżej 1900 USD. Ceny gazu ziemnego na kontraktach terminowych spadają, potwierdzając ‘sezonowość’ wycen surowca, którego najlepszy czas wzrostów może mieć się ku końcowi wraz z końcem sezonu grzewczego.
Niemiecki DAX traci dziś prawie 1,3% i notowany jest poniżej psychologicznej granicy 14 000 punktów. W odwrocie jest też WIG20, który nurkuje 2,7% do poziomu 1920 punktów. Otwarcie tygodnia w USA odbyło się w mieszanych nastrojach, S&P500 i Dow Jones notują prawie 0.8% spadek, jeszcze lepiej radzi sobie NASDAQ który zyskuje blisko 0,5% i próbuje odreagować mocne spadki z zeszłego tygodnia w którym stracił prawie 4% wartości.
O ile wspomniane wahadło dla części spółek charakteryzujących się ograniczoną zmiennością było w ostatnim czasie łaskawe, o tyle przede wszystkim dla firm technologicznych, których akcje podlegają silnym wahaniom oznaczało niejednokrotnie ponad 80% wyprzedaż względem szczytów cenowych z 2021 roku przez co część inwestorów i instytucji może szukać okazji do ponownego rozpoczęcia inwestycji.
Wynik wyborów prezydenckich we Francji ma dziś bardzo ograniczony wpływ na dzisiejsze notowania ustępując obawom wokół polityki FED. Zwycięstwo Macrona można jednak uznać za pozytywne dla rynku akcji, ryzyko wyjścia Francji z UE, NATO czy destabilizacji współpracy Europy z głównym sojusznikiem - USA spadło. Kontynuowana w Donbasie ofensywa sił rosyjskich również w niewielki sposób wpływa na notowania, choć Ukraina szykuje się na odparcie zmasowanych ataków wokół strategicznej miejscowości Krzywy Róg.
Miesiącem decydującym o przebiegu pozostałej części roku może okazać się maj, w którym FED przedstawi kolejną podwyżkę stóp oraz rozpocznie zapowiadaną redukcję bilansu. Wzrosty cen akcji w maju mogą z kolei przechylić szalę na korzyść kupujących i zwiastować potencjalne odreagowanie w kolejnej części roku. Spora część kapitału może opuścić rynek nim FED zacznie redukcję. Przez to jej wpływ może okazać się ograniczony wobec oczekiwań rynku i zachęcić inwestorów do szukania okazji.
Jednocześnie oczekiwania wobec zysku na akcję spółek z indeksu S&P 500 pozostają właściwie niezmiennie wysokie mimo zmiany rynkowej atmosfery i rekordowej inflacji. Potencjalnie może stać się to przyczyną wybuchu paniki jeśl w kolejnych kwartałach amerykańskie firmy zaprezentują raporty zdecydowanie poniżej oczekiwań rynków. Do tej pory jednak sezon wyników nie wskazuje na poważne problemy amerykańskiej gospodarki i można określić go mianem ‘stabilnego’
Spadki kontynuują dziś walory Netflixa, który w ostatnich kilku sesjach stracił blisko 50% wyceny. Rosną dziś akcje Twittera w obliczu rozmów o przejęciu firmy przez Elona Muska, który planuje stworzyć własne media społecznościowe oraz walory Coca Coli, która opublikowała dobre wyniki za 1 kw. dzięki wzrostowi cen produktów przy stabilnym popycie. Z kolei akcje Apple notowane są na niewielkim minusie mimo informacji o poważnych problemach z chińskim łańcuchem dostaw. Mimo potencjalnego ‘sezonu żniw’ dla sektora bankowego dzisiejsza sesja zdecydowanie nie sprzyja notowaniom banków. Wells Fargo i Bank of America kontynuują spadki. Jeszcze słabiej zachowywały się dziś walory banków na polskiej giełdzie, wobec decyzji premiera Morawieckiego, który zapowiedział zmianę stopy WIBOR oraz sprzyjający kredytobiorcom pakiet pomocowy. Akcje PEKAO i PKO BP tracą dziś o blisko 6%
Spadają też ceny metali szlachetnych, złoto zniżkuje poniżej 1900 USD. Ceny gazu ziemnego na kontraktach terminowych spadają, potwierdzając ‘sezonowość’ wycen surowca, którego najlepszy czas wzrostów może mieć się ku końcowi wraz z końcem sezonu grzewczego.
Niemiecki DAX traci dziś prawie 1,3% i notowany jest poniżej psychologicznej granicy 14 000 punktów. W odwrocie jest też WIG20, który nurkuje 2,7% do poziomu 1920 punktów. Otwarcie tygodnia w USA odbyło się w mieszanych nastrojach, S&P500 i Dow Jones notują prawie 0.8% spadek, jeszcze lepiej radzi sobie NASDAQ który zyskuje blisko 0,5% i próbuje odreagować mocne spadki z zeszłego tygodnia w którym stracił prawie 4% wartości.
Źródło: Eryk Szmyd, Analityk rynków finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Negatywne momentum trwa dalej
2024-04-16 Komentarz giełdowy XTBW obliczu najnowszych informacji na linii Izrael-Iran ciężko mówić o spokojnych nastrojach. Po weekendzie narracja rynkowa wydawała się podstawą do odpuszczenia wizji zaostrzenia wojny i jednocześnie przeniesienia uwagi na trwający sezon wynikowy. Teraz jednak wraz z zaostrzoną retoryką Izraela wizja spokoju zaczyna się oddalać.
Pogorszenie nastrojów przed raportem o inflacji
2024-04-09 Komentarz giełdowy XTBPo obiecującym początku tygodnia nadszedł czas na korektę. Większość indeksów notuje dziś znaczące spadki, często przekraczające 1%. Obniżki na giełdach europejskich rozpoczęły się od rana, a nasiliły po otwarciu Wall Street. Można przypuszczać, że wpływ na nie mają rosnące ceny ropy naftowej, zwiastujące kolejną falę inflacji. W tym kontekście nie sposób nie wspomnieć o jutrzejszym raporcie o inflacji CPI za marzec ze Stanów Zjednoczonych.
Czy czeka nas przedświąteczna wyprzedaż?
2024-03-27 Komentarz giełdowy XTBNastroje w trzecią sesję giełdową w tygodniu są bardzo dobre, ale należy pamiętać o tym, że ten tydzień na rynkach skończy się już jutro. Co ważniejsze zbliża się nie tylko koniec tygodnia, ale również miesiąca i kwartału, a był to naprawdę mocny kwartał. Wobec tego nie można wykluczyć, że duża część funduszy będzie bilansować swoje pozycje właśnie w te dwie ostatnie sesje w tym roku.
Podwyżka w Japonii nie doprowadziła do załamania rynku
2024-03-19 Komentarz giełdowy XTBBank Japonii zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych pierwszy raz od 17 lat. Tym samym jako ostatni bank na świecie zrezygnował z ujemnych stóp procentowych. Chociaż decyzja jest pewnym zwrotem w polityce Banku Japonii, to jednak była mocno oczekiwania przez rynki i nie doprowadziła do dużych zmian na rynku. Co ciekawe po decyzji obserwowaliśmy osłabienie jena i spore wzrosty na Nikkei 225. Tymczasem rynki mają się całkiem nieźle przed decyzją Fed, która będzie miała miejsce jutro wieczorem.
LPP odzyskuje grunt pod nogami
2024-03-18 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa na GPW nieprzerwanie stoi pod znakiem spółki LPP. Akcje jednego z największych detalistów modowych w Europie Wschodniej odbiły się od rekordowego spadku wywołanego przez krótką sprzedaż Hindenburg Research i tylko dzisiaj urosły o blisko 23%. Przypomnijmy, że jeszcze w zeszły piątek obserwowaliśmy na akcjach LPP jeden z największych w historii spółki spadek intraday, kiedy to ceny akcji runęły o ponad 36,5%.
Kryptowaluty przejmują inicjatywę w przeddzień CPI
2024-03-11 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa przynosi relatywnie spory skok zmienności. Wyceny spółek z sektora sztucznej inteligencji oddają część ostatnich wzrostów, podczas gdy akcje powiązane z rynkiem krypto odnotowują szalony rajd. To wszystko dzieje się w przeddzień odczytu CPI za luty w USA, który na samym rynku może odbić się szerokim echem. Jutrzejszy odczyt CPI w USA to ostatni ważny raport przed marcowym posiedzeniem Fed.
Bez obniżek w Polsce w tym roku?
2024-03-07 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszym wydarzeniem dnia była konferencja prasowa po decyzji Rady Polityki Pieniężnej o wysokości stóp procentowych. W tym samym czasie odbywała się również konferencja EBC po dzisiejszej decyzji, co miało dosyć duży wpływ na rynek giełdowy. Czy perspektywy stóp procentowych w Polsce mają obecnie wpływ na niezbyt ciekawą sytuację na GPW? Czy jest szansa na odbicie?
Dobre nastroje w rytmie wysokich stóp
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBNastroje na GPW były dzisiaj umiarkowanie dobre, a wzrosty motywowane były takimi spółkami jak Orlen czy KGHM. Bardzo dobre nastroje panują na Wall Street, co może być związane z wystąpieniem szefa amerykańskiego banku centralnego w Kongresie. Mówiąc o bankach centralnych, nie można nie wspomnieć o NBP i dzisiejszej decyzji o utrzymaniu stóp procentowych. W tym kontekście uwaga będzie skupiona przede wszystkim na jutrzejszej konferencji prasowej NBP po decyzji.
Inflacja w Polsce szybciej odwróci spadkowy trend?
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBChoć nastroje na globalnych rynkach uległy w ostatnich dniach częściowemu ochłodzeniu, polski złoty nie odczuł presji sprzedających. Trudno się temu dziwić, patrząc na czynniki wewnętrzne i możliwe odwrócenie dezinflacyjnego trendu, w najbliższych miesiącach. Perspektywy dla polskiej gospodarki wyglądają w tym roku solidnie, a potencjalnie dłuższy, niż w największych bankach centralnych, restrykcyjny poziom stóp procentowych w Polsce pomaga złotemu.
Hossa na rynkach trwa
2024-02-27 Komentarz giełdowy XTBDzisiaj WIG20 zamknął sesję 0,25% spadkiem, ale wciąż trudno mówić o istotnym statystycznie cofnięciu, a trend nad Wisłą pozostaje wzrostowy. Indeks WIG20 w ujęciu dolarowym jest w tym roku jednym z najmocniejszych indeksów globalnie i możemy śmiało powiedzieć, że hossa na GPW trwa; jak wiadomo, bardzo ciężko jest ją zatrzymać. Co więcej, hossa ta napędzana jest zdrowym wzrostem zysków i poprawą marż polskich biznesów, także w kontekście wciąż zdrowych wycen zarzuty o bańce są pozbawione fundamentów.