![Pomoc coraz bliżej](https://mybank.pl/img/newsy/rynek/445x297/61-17041-pomoc-coraz-blizej.webp)
Data dodania: 2012-10-17 (09:33)
W bieżącym tygodniu inwestorzy zasypywani są licznymi raportami makroekonomicznymi i ze strony spółek. Okazuje się jednak, iż ponownie to kwestie europejskie wychodzą na pierwszy plan. Rynek na tę chwilę przestał przejmować się długoterminowymi problemami Europy – liczy się tylko to, kiedy Hiszpanie dostaną pomoc, co powinno uruchomić interwencje ze strony EBC.
W tle wyniki spółek – dobre banków i słabsze z sektora technologicznego. Dziś kolejne raporty, dane z amerykańskiego rynku nieruchomości, zaś w nocy ważny raport o chińskim PKB.
Linia kredytowa, czyli pomoc bez pomocy
W czwartek rozpoczyna się szczyt UE i wygląda na to, iż politycy chcą mieć w tym czasie wypracowany scenariusz pomocy dla Hiszpanii. Do tej pory hiszpański rząd wstrzymywał się ze zgłoszeniem prośby o pomoc, bojąc się politycznych konsekwencji takiego ruchu, również Niemcy nie spieszyły się z wykładaniem kolejnych miliardów euro. Teraz jednak pojawiła się koncepcja, aby zamiast przekazania środków zaproponować Madrytowi jedynie linię kredytową. Rząd finansowałby się na rynku (w założeniu przy niższych rentownościach, dzięki interwencjom EBC), a w razie czego zawsze mógłby skorzystać z linii kredytowej. Dla Hiszpanów do mniej upokarzające rozwiązanie, dla Niemców nie oznacza konieczności wyłożenia pieniędzy od razu, a jako, że lokalne wybory (rynek oczekuje, że Rajoy zgłosi się po pomoc po ich wynikach) są już w niedziele, interwencje EBC mogłyby się rozpocząć już niedługo.
Taki rozwój wydarzeń zdecydowanie sprzyja notowaniom euro. Interwencje powinny oznaczać niższe rentowności w krótkim okresie, zaś niższe premie względem niemieckich obligacji służyć będą euro. To zaś oznacza, iż EURUSD ma pole do wyrysowania fali 5, w układzie, który od dłuższego czasu opisujemy w części technicznej.
Naturalnie problemy Hiszpanów nie kończą się na interwencji EBC. Podtrzymujemy naszą opinię co do samobójczych efektów planów „reform” polegających głównie na obcinaniu bieżących wydatków. To jednak zmartwienie na później, być może dopiero na rok przyszły.
Goldman mocny, ale spółki technologiczne słabiej
Nastroje rynkowe wsparł wczoraj również raport Goldman Sachs. Bank zarobił 2,85 USD na akcję, sporo powyżej oczekiwań rynku na poziomie 2,19 USD dzięki znacznie lepszym wynikom działalności inwestycyjnej. Dużo wyższe od oczekiwań były także przychody banku (8,35 mld USD wobec konsensusu 7,24 mld). Słabiej wypadły jednak publikowane po sesji raporty spółek technologicznych. Intel zarobił co prawda 60c na akcję przy przychodach 13,46 mld USD, czyli w obydwu przypadkach więcej niż zakładał konsensus (50c i 13,2 mld USD), ale tu dobre wiadomości się kończą. Rok temu bowiem przychody wyniosły 14,23 mld USD, zaś na czwarty kwartał spółka zapowiedziała niższe przychody niż oczekiwane przez amerykańskich analityków. Wyniki IBM były jeszcze większym rozczarowaniem. Zysk na akcję (3,62 USD) był o jednego centa wyższy od oczekiwań, ale przychody (24,7 mld USD) były sporo niższe od oczekiwanych (25,4 mld USD). Wyniki spółek technologicznych nie są z pewnością fatalne, ale inwestorzy mogą obawiać się, iż okres poprawy wyników finansowych dobiegł końca, szczególnie, iż przychody spółek technologicznych są często traktowane jako wyznacznik dla wydatków kapitałowych w całej gospodarce. Dziś przed sesją w USA kolejne raporty banków: Bank of America, BNY Mellon i US Bancorp, zaś po sesji eBay i AmEx.
W nocy PKB Chin
W trakcie czwartkowej sesji azjatyckiej (4.00 naszego czasu) poznamy dane o PKB Chin za trzeci kwartał. Rynek oczekuje, iż roczna dynamika wzrostu spowolni do 7,4% z 7,6% w drugim kwartale. Na rynku panuje jednak przekonanie, iż najgorsze jest już za chińską gospodarką. Zatem jeśli dane nie będą fatalne (poniżej 7%) niższy wzrost nie powinien oznaczać wyraźnej negatywnej reakcji rynku. To, czy rzeczywiście wzrost w Chinach zacznie znów przyspieszać może mieć kluczowe znaczenie dla koniunktury rynkowej w kolejnych miesiącach.
Na wykresach:
EURUSD, D1 – wczorajszy dzień na wykresie dziennym pary EURUSD zdaje się potwierdzać to, co sugerowaliśmy już wcześniej – obrona wsparcia 1,2810 po raz drugi oznaczała prawdopodobnie zakończenie korekty i początek fali piątej; duża biała świeca wyprowadziła notowania powyżej wierzchołka podfali „b”, potwierdzając aspiracje kupujących; zasięg fali 5 jest oczywiście kwestią dyskusyjną, ale wydaje się, iż poziom 1,3284 jest możliwy do osiągnięcia
S&P500 (kontrakt), D1 – byki miały problem z trzecią obroną poziomu 1423,5 pkt. na kontrakcie na indeks S&P500, ale zostały wsparte dolnym ograniczeniem kanału wzrostowego; ostatecznie obrona tych wsparć powiodła się, negując formację podwójnego szczytu i dając silny impuls do wzrostu; notowania pozostają zatem w kanale wzrostowym, a zatem krótkim terminie nic nie stoi na przeszkodzie, aby maksima w okolicach 1467 pkt. zostały przetestowane; warto pamiętać, iż na amerykańskim rynku akcji często po silnych wzrostach pojawiają się okresy konsolidacji i tworzone są formacje potrójnych, a nawet poczwórnych szczytów
EURPLN, H4 – poprawa nastrojów na rynkach globalnych tym razem nie pomogła złotemu; fatalne dane z rynku pracy sprawiły, iż polska waluta nieznacznie straciła wobec euro; para nadal pozostaje w szerokiej konsolidacji, a na interwałach H1 i H4 widoczny jest zniżkujący klin, co oznaczałoby teoretycznie większe szanse na wzrosty w górę dużej formacji trójkąta (do okolic 4,16); być może rozstrzygające okażą się dane o produkcji przemysłowej – oczekujemy spadku o 1-1,5% w skali roku, aczkolwiek najbardziej pesymistyczne prognozy mówią nawet o -5% - paradoksalnie zatem jest pewna szansa na pozytywne (dla PLN) zaskoczenie
Linia kredytowa, czyli pomoc bez pomocy
W czwartek rozpoczyna się szczyt UE i wygląda na to, iż politycy chcą mieć w tym czasie wypracowany scenariusz pomocy dla Hiszpanii. Do tej pory hiszpański rząd wstrzymywał się ze zgłoszeniem prośby o pomoc, bojąc się politycznych konsekwencji takiego ruchu, również Niemcy nie spieszyły się z wykładaniem kolejnych miliardów euro. Teraz jednak pojawiła się koncepcja, aby zamiast przekazania środków zaproponować Madrytowi jedynie linię kredytową. Rząd finansowałby się na rynku (w założeniu przy niższych rentownościach, dzięki interwencjom EBC), a w razie czego zawsze mógłby skorzystać z linii kredytowej. Dla Hiszpanów do mniej upokarzające rozwiązanie, dla Niemców nie oznacza konieczności wyłożenia pieniędzy od razu, a jako, że lokalne wybory (rynek oczekuje, że Rajoy zgłosi się po pomoc po ich wynikach) są już w niedziele, interwencje EBC mogłyby się rozpocząć już niedługo.
Taki rozwój wydarzeń zdecydowanie sprzyja notowaniom euro. Interwencje powinny oznaczać niższe rentowności w krótkim okresie, zaś niższe premie względem niemieckich obligacji służyć będą euro. To zaś oznacza, iż EURUSD ma pole do wyrysowania fali 5, w układzie, który od dłuższego czasu opisujemy w części technicznej.
Naturalnie problemy Hiszpanów nie kończą się na interwencji EBC. Podtrzymujemy naszą opinię co do samobójczych efektów planów „reform” polegających głównie na obcinaniu bieżących wydatków. To jednak zmartwienie na później, być może dopiero na rok przyszły.
Goldman mocny, ale spółki technologiczne słabiej
Nastroje rynkowe wsparł wczoraj również raport Goldman Sachs. Bank zarobił 2,85 USD na akcję, sporo powyżej oczekiwań rynku na poziomie 2,19 USD dzięki znacznie lepszym wynikom działalności inwestycyjnej. Dużo wyższe od oczekiwań były także przychody banku (8,35 mld USD wobec konsensusu 7,24 mld). Słabiej wypadły jednak publikowane po sesji raporty spółek technologicznych. Intel zarobił co prawda 60c na akcję przy przychodach 13,46 mld USD, czyli w obydwu przypadkach więcej niż zakładał konsensus (50c i 13,2 mld USD), ale tu dobre wiadomości się kończą. Rok temu bowiem przychody wyniosły 14,23 mld USD, zaś na czwarty kwartał spółka zapowiedziała niższe przychody niż oczekiwane przez amerykańskich analityków. Wyniki IBM były jeszcze większym rozczarowaniem. Zysk na akcję (3,62 USD) był o jednego centa wyższy od oczekiwań, ale przychody (24,7 mld USD) były sporo niższe od oczekiwanych (25,4 mld USD). Wyniki spółek technologicznych nie są z pewnością fatalne, ale inwestorzy mogą obawiać się, iż okres poprawy wyników finansowych dobiegł końca, szczególnie, iż przychody spółek technologicznych są często traktowane jako wyznacznik dla wydatków kapitałowych w całej gospodarce. Dziś przed sesją w USA kolejne raporty banków: Bank of America, BNY Mellon i US Bancorp, zaś po sesji eBay i AmEx.
W nocy PKB Chin
W trakcie czwartkowej sesji azjatyckiej (4.00 naszego czasu) poznamy dane o PKB Chin za trzeci kwartał. Rynek oczekuje, iż roczna dynamika wzrostu spowolni do 7,4% z 7,6% w drugim kwartale. Na rynku panuje jednak przekonanie, iż najgorsze jest już za chińską gospodarką. Zatem jeśli dane nie będą fatalne (poniżej 7%) niższy wzrost nie powinien oznaczać wyraźnej negatywnej reakcji rynku. To, czy rzeczywiście wzrost w Chinach zacznie znów przyspieszać może mieć kluczowe znaczenie dla koniunktury rynkowej w kolejnych miesiącach.
Na wykresach:
EURUSD, D1 – wczorajszy dzień na wykresie dziennym pary EURUSD zdaje się potwierdzać to, co sugerowaliśmy już wcześniej – obrona wsparcia 1,2810 po raz drugi oznaczała prawdopodobnie zakończenie korekty i początek fali piątej; duża biała świeca wyprowadziła notowania powyżej wierzchołka podfali „b”, potwierdzając aspiracje kupujących; zasięg fali 5 jest oczywiście kwestią dyskusyjną, ale wydaje się, iż poziom 1,3284 jest możliwy do osiągnięcia
S&P500 (kontrakt), D1 – byki miały problem z trzecią obroną poziomu 1423,5 pkt. na kontrakcie na indeks S&P500, ale zostały wsparte dolnym ograniczeniem kanału wzrostowego; ostatecznie obrona tych wsparć powiodła się, negując formację podwójnego szczytu i dając silny impuls do wzrostu; notowania pozostają zatem w kanale wzrostowym, a zatem krótkim terminie nic nie stoi na przeszkodzie, aby maksima w okolicach 1467 pkt. zostały przetestowane; warto pamiętać, iż na amerykańskim rynku akcji często po silnych wzrostach pojawiają się okresy konsolidacji i tworzone są formacje potrójnych, a nawet poczwórnych szczytów
EURPLN, H4 – poprawa nastrojów na rynkach globalnych tym razem nie pomogła złotemu; fatalne dane z rynku pracy sprawiły, iż polska waluta nieznacznie straciła wobec euro; para nadal pozostaje w szerokiej konsolidacji, a na interwałach H1 i H4 widoczny jest zniżkujący klin, co oznaczałoby teoretycznie większe szanse na wzrosty w górę dużej formacji trójkąta (do okolic 4,16); być może rozstrzygające okażą się dane o produkcji przemysłowej – oczekujemy spadku o 1-1,5% w skali roku, aczkolwiek najbardziej pesymistyczne prognozy mówią nawet o -5% - paradoksalnie zatem jest pewna szansa na pozytywne (dla PLN) zaskoczenie
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.