Data dodania: 2012-06-21 (09:19)
Fed nie zaskoczył i zdecydował o przedłużeniu operacji Twist do końca roku, wylewając nieco zimnej wody na tych, którzy już teraz widzieli decyzję o kolejnym programie skupu obligacji (QE3). Zamknięcie tematu polityki Fed, słabsze dane makro, a także niechybny powrót tematu Hiszpanii powinny przełożyć się na pogorszenie nastrojów na rynkach w niedługim czasie.
Mamy Twist2 i niższe prognozy
Fed nie zaskoczył. Przedłużona została operacja Twist, czyli tak jak oczekiwaliśmy i jednocześnie zrealizowane zostało minimum oczekiwań rynku. Reakcja rynku była dość łagodna, jednak mając na uwadze to, na ile nastroje poprawiły się przed decyzją, należałoby spodziewać się realizacji zysków w kolejnych dniach.
Jednocześnie zrewidowane zostały prognozy wzrostu i bezrobocia – te pierwsze w dół z (2,4-2,9% do 1,9-2,4%), zaś drugie w górę (7,8-8% do 8-8,2%). Nie powinno to specjalnie dziwić. Przy okazji publikacji kwietniowych prognoz wskazywaliśmy, iż Fed jest zdecydowanie zbyt optymistyczny, szczególnie w zakresie wzrostu. Również na moment obecny wzrost bliżej tej dolnej granicy wydaje się bardziej prawdopodobny. Wyraźna rewizja prognoz może być wstępem do QE3, ale nie należy spodziewać się tego programu przed zakończeniem wakacji.
Chiny rosną wolniej
Nie ma przyspieszenia w chińskiej gospodarce – tak przynajmniej wskazuje indeks aktywności PMI sporządzany przez HSBC/markit. Spadek indeksu do 48,1 pkt. wskazuje wręcz na odwrotną tendencję – w największej gospodarce Azji jest coraz gorzej. Choć indeks był już w okolicach 48 pkt. w listopadzie i marcu, tym razem dane zamykają zdecydowanie najgorszy kwartał od 2009 roku. To zła wiadomość dla globalnej gospodarki, a szczególnie dla Europy szukającej w Chinach szans na wzrost poprzez eksport. O 8.58 poznamy podobne dane dla Francji (w tym również indeks dla usług), zaś o 9.28 dla Niemiec.
Europejscy liderzy rozmawiają przez media
Komunikacja na szczytach władzy w strefie euro nie wygląda najlepiej. W odpowiedzi na rzuconą przez prezydenta Hollande ideę kupowania długu przeżywających problemy krajów w celu obniżenia rentowności przez ESM Merkel powiedziała, iż taka opcja – choć prawnie możliwa – nie podlega dyskusji. W bezpośrednie interwencje na rynku długu ze strony ESM i tak nie bardzo wierzyliśmy, ale taka komunikacja przez media oznacza, iż Europa nie ma jakiejkolwiek koncepcji na powstrzymanie kryzysu, który trawi obecnie Płw. Iberyjski.
Uwaga na indeks z Filadelfii
Dane z Chin i Europy mają na moment obecny kluczowe znaczenie, ale na publikowane dziś dane w USA również warto zwrócić uwagę – szczególnie na indeks Fed z Filadelfii. Znamy już czerwcowy indeks z rejonu Nowego Jorku i w tym przypadku mieliśmy spory spadek jego wartości (do 2,29 pkt.). Teraz istotnym będzie, czy potwierdzi to indeks z Filadelfii (16.00, konsensus 0 pkt.), który już w maju był na minusie i tylko jego wyraźny wzrost powyżej zera byłby obecnie pozytywnym sygnałem. Ponadto w USA dane o nowych bezrobotnych (14.30, konsensus 380 tys.) oraz o sprzedaży domów na rynku wtórnym (16.00, konsensus 4,56 mln).
Na wykresach:
Oil (brent), W1 – fiasko rozmów z Iranem, które mogły doprowadzić do złagodzenia sankcji wobec tego kraju (a zatem do spadku premii za ryzyko na rynku ropy) ceny ropy cały czas zniżkują, nie zważając także na ostatnie osłabienie dolara czy też wzrosty na rynkach akcji; od strony technicznej już pokonanie poziomu 99 USD było bardzo niekorzystnym sygnałem, a niewykorzystanie potencjalnej formacji podwójnego dna przy 95,55 USD (o czym pisaliśmy kilkukrotnie) oznacza, iż kupujący nie mają na ten moment nic do powiedzenia; tak silny trend oznacza, iż nawet pełna realizacja ogromnej formacji podwójnego szczytu (z modelowym zasięgiem 71,60 USD) nie jest wykluczona, zaś najbliższym przystankiem powinien być poziom 89,50 USD
S&P500 (kontrakt), D1 – pomimo usilnych prób ze strony byków, oporów na kontrakcie na indeks S&P500 nie udało się sforsować (mowa o linii szyi formacji RGR oraz poziomie 1353,5 pkt.), a więc sytuacja pozostaje nierozstrzygnięta; niedźwiedzie mogą natomiast postrzegać obecny ruch jako formację klina, z której miałoby nastąpić wybicie dołem – dolne ograniczenie formacji na ten moment to ok. 1335 pkt.
EURUSD, H1 – euro nie ma już wsparcia w postaci oczekiwania na decyzję Fed, ale kupującym udało się utrzymać powyżej poziomu 1,2663, który wcześniej stanowił opór; otwarcie w Europie przynosi minimalne wzrosty, ale po publikacji danych wszystko może się zmienić, a ewentualne przełamanie wspomnianego poziomu przyspieszyłoby spadki; w dłuższym terminie opisywany przez nas układ w poprzednich komentarzach nadal obowiązuje – do czasu pozostawania wewnątrz kanału wzrostowego jesteśmy w korekcyjnej fali czwartej
Fed nie zaskoczył. Przedłużona została operacja Twist, czyli tak jak oczekiwaliśmy i jednocześnie zrealizowane zostało minimum oczekiwań rynku. Reakcja rynku była dość łagodna, jednak mając na uwadze to, na ile nastroje poprawiły się przed decyzją, należałoby spodziewać się realizacji zysków w kolejnych dniach.
Jednocześnie zrewidowane zostały prognozy wzrostu i bezrobocia – te pierwsze w dół z (2,4-2,9% do 1,9-2,4%), zaś drugie w górę (7,8-8% do 8-8,2%). Nie powinno to specjalnie dziwić. Przy okazji publikacji kwietniowych prognoz wskazywaliśmy, iż Fed jest zdecydowanie zbyt optymistyczny, szczególnie w zakresie wzrostu. Również na moment obecny wzrost bliżej tej dolnej granicy wydaje się bardziej prawdopodobny. Wyraźna rewizja prognoz może być wstępem do QE3, ale nie należy spodziewać się tego programu przed zakończeniem wakacji.
Chiny rosną wolniej
Nie ma przyspieszenia w chińskiej gospodarce – tak przynajmniej wskazuje indeks aktywności PMI sporządzany przez HSBC/markit. Spadek indeksu do 48,1 pkt. wskazuje wręcz na odwrotną tendencję – w największej gospodarce Azji jest coraz gorzej. Choć indeks był już w okolicach 48 pkt. w listopadzie i marcu, tym razem dane zamykają zdecydowanie najgorszy kwartał od 2009 roku. To zła wiadomość dla globalnej gospodarki, a szczególnie dla Europy szukającej w Chinach szans na wzrost poprzez eksport. O 8.58 poznamy podobne dane dla Francji (w tym również indeks dla usług), zaś o 9.28 dla Niemiec.
Europejscy liderzy rozmawiają przez media
Komunikacja na szczytach władzy w strefie euro nie wygląda najlepiej. W odpowiedzi na rzuconą przez prezydenta Hollande ideę kupowania długu przeżywających problemy krajów w celu obniżenia rentowności przez ESM Merkel powiedziała, iż taka opcja – choć prawnie możliwa – nie podlega dyskusji. W bezpośrednie interwencje na rynku długu ze strony ESM i tak nie bardzo wierzyliśmy, ale taka komunikacja przez media oznacza, iż Europa nie ma jakiejkolwiek koncepcji na powstrzymanie kryzysu, który trawi obecnie Płw. Iberyjski.
Uwaga na indeks z Filadelfii
Dane z Chin i Europy mają na moment obecny kluczowe znaczenie, ale na publikowane dziś dane w USA również warto zwrócić uwagę – szczególnie na indeks Fed z Filadelfii. Znamy już czerwcowy indeks z rejonu Nowego Jorku i w tym przypadku mieliśmy spory spadek jego wartości (do 2,29 pkt.). Teraz istotnym będzie, czy potwierdzi to indeks z Filadelfii (16.00, konsensus 0 pkt.), który już w maju był na minusie i tylko jego wyraźny wzrost powyżej zera byłby obecnie pozytywnym sygnałem. Ponadto w USA dane o nowych bezrobotnych (14.30, konsensus 380 tys.) oraz o sprzedaży domów na rynku wtórnym (16.00, konsensus 4,56 mln).
Na wykresach:
Oil (brent), W1 – fiasko rozmów z Iranem, które mogły doprowadzić do złagodzenia sankcji wobec tego kraju (a zatem do spadku premii za ryzyko na rynku ropy) ceny ropy cały czas zniżkują, nie zważając także na ostatnie osłabienie dolara czy też wzrosty na rynkach akcji; od strony technicznej już pokonanie poziomu 99 USD było bardzo niekorzystnym sygnałem, a niewykorzystanie potencjalnej formacji podwójnego dna przy 95,55 USD (o czym pisaliśmy kilkukrotnie) oznacza, iż kupujący nie mają na ten moment nic do powiedzenia; tak silny trend oznacza, iż nawet pełna realizacja ogromnej formacji podwójnego szczytu (z modelowym zasięgiem 71,60 USD) nie jest wykluczona, zaś najbliższym przystankiem powinien być poziom 89,50 USD
S&P500 (kontrakt), D1 – pomimo usilnych prób ze strony byków, oporów na kontrakcie na indeks S&P500 nie udało się sforsować (mowa o linii szyi formacji RGR oraz poziomie 1353,5 pkt.), a więc sytuacja pozostaje nierozstrzygnięta; niedźwiedzie mogą natomiast postrzegać obecny ruch jako formację klina, z której miałoby nastąpić wybicie dołem – dolne ograniczenie formacji na ten moment to ok. 1335 pkt.
EURUSD, H1 – euro nie ma już wsparcia w postaci oczekiwania na decyzję Fed, ale kupującym udało się utrzymać powyżej poziomu 1,2663, który wcześniej stanowił opór; otwarcie w Europie przynosi minimalne wzrosty, ale po publikacji danych wszystko może się zmienić, a ewentualne przełamanie wspomnianego poziomu przyspieszyłoby spadki; w dłuższym terminie opisywany przez nas układ w poprzednich komentarzach nadal obowiązuje – do czasu pozostawania wewnątrz kanału wzrostowego jesteśmy w korekcyjnej fali czwartej
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Nowoczesne programy do fakturowania online – jak wybrać najlepsze rozwiązanie dla Twojej firmy?
2025-04-04 Materiał zewnętrznyW cyfrowej rzeczywistości biznesowej programy do fakturowania online stają się standardem wśród narzędzi do zarządzania finansami. Umożliwiają szybkie wystawianie dokumentów, automatyzują procesy i minimalizują ryzyko błędów. Niezależnie od skali działalności – od jednoosobowej firmy po duże przedsiębiorstwo – odpowiedni system fakturowania przekłada się na oszczędność czasu, większą kontrolę nad sprzedażą i profesjonalny wizerunek. W artykule podpowiadamy, jak wybrać rozwiązanie dopasowane do potrzeb Twojej firmy.
Aktywa realne mogą chronić oszczędności w okresach inflacji
2025-02-12 Poradnik konsumentaInflacja jest często opisywana jako cichy złodziej, który stale osłabia siłę nabywczą konsumentów i oszczędności. W ostatnich latach presja inflacyjna powróciła w różnych gospodarkach, co skłoniło inwestorów i oszczędzających do poszukiwania skutecznych strategii ochrony swojego majątku. Spośród licznych dostępnych opcji inwestycyjnych aktywa realne — takie jak nieruchomości, towary i infrastruktura — wyłoniły się jako realne alternatywy, które mogą stanowić zabezpieczenie przed inflacją. W tym artykule zbadano, w jaki sposób aktywa realne działają jako bastion przeciwko inflacji, ich zalety i ryzyko oraz strategie włączania ich do kompleksowego portfela inwestycyjnego.
Ewolucja Rynku Kapitałowego w XXI Wieku: Wyzwania i Perspektywy
2025-01-24 Analizy MyBank.plRynek kapitałowy odgrywa kluczową rolę w gospodarce każdego kraju, będąc miejscem, gdzie spotykają się inwestorzy poszukujący zysków oraz przedsiębiorstwa potrzebujące środków na rozwój. W XXI wieku rynek ten przeszedł znaczące transformacje, napędzane zarówno postępem technologicznym, jak i zmieniającymi się oczekiwaniami uczestników rynku. Te zmiany mają głęboki wpływ na sposób, w jaki funkcjonują rynki finansowe, a także na strategie inwestycyjne przedsiębiorstw i indywidualnych inwestorów.
Jak bogactwo wpływa na dynamikę związków finansowych
2025-01-09 Artykuł sponsorowanyBogactwo może znacząco wpływać na relacje osobiste, zmieniając sposób, w jaki partnerzy postrzegają siebie nawzajem. Niezależność finansowa często prowadzi do nowych wyzwań i możliwości, które mogą wzbogacić lub skomplikować życie uczuciowe. Zrozumienie tych dynamicznych zmian jest kluczem do budowania zdrowych związków.
Czy warto rozpocząć budowę domu w 2025?
2024-11-27 Poradnik inwestoraZastanawiasz się, czy warto zainwestować w budowę domu w 2025 roku? Analizujemy trendy, koszty oraz prognozy ekspertów, aby pomóc Ci podjąć decyzję.
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.