Data dodania: 2012-04-30 (09:27)
Ostatnie dni na wielu rynkach przyniosły silne odreagowanie po próbie korekty, którą obserwowaliśmy w pierwszej połowie miesiąca. Niemała w tym zasługa spółki Apple, której raport kwartalny rozbudził wyobraźnię inwestorów do tego stopnia, iż zignorowali oni serię niepokojących informacji. W tym tygodniu raportu Apple już nie ma, są natomiast inne liczne publikacje – głównie danych z USA.
Chicago PMI istotny dla oceny koniunktury w USA
W naszych komentarzach często zwracamy uwagę na wskaźniki aktywności gospodarczej. Z dwóch powodów: po pierwsze dlatego, że z pewnym wyprzedzeniem wobec innych danych pokazują one zmiany koniunktury, po drugie dlatego, że z naszych obserwacji wynika, iż są pomocne w ocenie sytuacji na rynkach, szczególnie na rynkach akcji.
W Europie i Chinach mamy wstępne wskaźniki PMI, w USA ogólnokrajowy wskaźnik za dany miesiąc podawany jest dopiero na początku kolejnego miesiąca. Dlatego też warto wykorzystać wcześniejszą informację, a są nią wskaźniki regionalne: wskaźniki Fed z Nowego Jorku, Filadelfii i Richmond oraz wskaźnik Chicago PMI. Ze względu na to, że rynek uznaje bardziej niż inne (Chicago PMI bardziej, Richmond Fed mniej) i cechują się one inną zmiennością (filadelfijski Fed jest dwukrotnie bardziej zmienny niż Chicago PMI) skonstruowaliśmy wskaźnik łączny, w którym poszczególne wskaźniki mają różną wagę. Największą wagę ma Chicago PMI i dlatego jego odczyt w poniedziałek o 15.45 będzie bardzo ważny. Zakładając, że wartość wskaźnika nie zmieni się, indeks wskaźników i tak spadnie drugi miesiąc z rzędu, a to można już uznać za początek niekorzystnej tendencji stojącej w jaskrawej sprzeczności z próbami wzrostowymi, które od dwóch tygodni widzimy na rynku akcji w USA.
Majówka z ISM, EBC i danymi z rynku pracy
Polska majówka nakłada się zazwyczaj na dość gorący okres na rynkach finansowych i nie inaczej będzie tym razem. Jedyną zmianą będzie przesunięcie publikacji indeksów PMI dla przemysłu krajów strefy euro z wtorku na środę, jednak nie będzie to miało większego znaczenia, gdyż wstępne odczyty tych indeksów poznaliśmy już w ubiegły poniedziałek (i były one bardzo słabe, o czym rynek szybko zapomniał).
Wydarzeniem tygodnia będą zapewne piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy po tym jak ubiegła publikacja (danych za marzec) okazała się sporym rozczarowaniem (przybyło 120 tys. miejsc pracy, podczas gdy rynek 200 tys.). Ostatnie tygodniowe raporty również nie były specjalnie korzystne (liczba nowych zarejestrowań bezrobotnych wzrosła), więc nie wykluczone, że inwestorzy ponownie się rozczarują (konsensus zakłada wzrost zatrudnienia o 170 tys.).
W czwartek odbędzie się posiedzenie EBC i jak zwykle ważna będzie konferencja prezesa Draghiego. Inwestorzy będą ciekawi, czy słabe dane ze strefy euro są już dla banku argumentem za rozluźnieniem polityki monetarnej w niedalekiej przyszłości.
Jutro natomiast poznamy indeksy aktywności: ISM w Stanach Zjednoczonych oraz rządową wersję chińskiego indeksu PMI. Przypomnijmy, iż w poprzednim miesiącu różnica pomiędzy wersją indeksu sporządzanego przez markit/HSBC a rządowym PMI wyniosła aż 5 pkt. (na korzyść indeksu rządowego), pozostawiając wątpliwości, co do krótkoterminowych tendencji w chińskiej gospodarce.
Na wykresach:
S&P500 (kontrakt), D1 – linia szyi, o której pisaliśmy w komentarzu porannym w ubiegły czwartek (http://www.xtb.pl/media/pl/newsletter/market-snapshots/pkr260412.pdf) została pokonana, a zatem droga do tegorocznych szczytów w notowaniach S&P500 została otwarta; przykład drugiego kwartału ubiegłego roku pokazuje, iż pomimo niekorzystnych danych ustanowienie nowych szczytów nie jest wykluczone
EURPLN, D1 – notowania złotego są odbiciem sytuacji na rynku globalnym, a wyraźna poprawa koniunktury oznacza szanse na umocnienie dla polskiej waluty; co więcej ten tydzień rozpoczynamy od wybicia dołem z kanału wzrostowego; jeśli sprzedającym uda się jeszcze pokonać poprzedni lokalny dołek (4,1604) kurs pary może spaść w sposób bardziej znaczący
USDJPY, H4 – z poprawy nastrojów na rynkach globalnych niewiele robi sobie para USDJPY, gdzie właśnie znaleźliśmy się najniżej od dwóch miesięcy; sprzedający pokonali wyraźne wsparcie na poziomie 80,22, ale bardzo blisko znajduje się psychologiczny poziom 80,00; gdyby i to wsparcie zostało pokonane, spadki mogłyby znacznie przyspieszyć; jeśli kupującym starczy sił na obronę 80,00 i wydostaną się powyżej 80,22, powinno dojść do ruchu w kierunku górnego ograniczenia kanału (ok. 81.00)
W naszych komentarzach często zwracamy uwagę na wskaźniki aktywności gospodarczej. Z dwóch powodów: po pierwsze dlatego, że z pewnym wyprzedzeniem wobec innych danych pokazują one zmiany koniunktury, po drugie dlatego, że z naszych obserwacji wynika, iż są pomocne w ocenie sytuacji na rynkach, szczególnie na rynkach akcji.
W Europie i Chinach mamy wstępne wskaźniki PMI, w USA ogólnokrajowy wskaźnik za dany miesiąc podawany jest dopiero na początku kolejnego miesiąca. Dlatego też warto wykorzystać wcześniejszą informację, a są nią wskaźniki regionalne: wskaźniki Fed z Nowego Jorku, Filadelfii i Richmond oraz wskaźnik Chicago PMI. Ze względu na to, że rynek uznaje bardziej niż inne (Chicago PMI bardziej, Richmond Fed mniej) i cechują się one inną zmiennością (filadelfijski Fed jest dwukrotnie bardziej zmienny niż Chicago PMI) skonstruowaliśmy wskaźnik łączny, w którym poszczególne wskaźniki mają różną wagę. Największą wagę ma Chicago PMI i dlatego jego odczyt w poniedziałek o 15.45 będzie bardzo ważny. Zakładając, że wartość wskaźnika nie zmieni się, indeks wskaźników i tak spadnie drugi miesiąc z rzędu, a to można już uznać za początek niekorzystnej tendencji stojącej w jaskrawej sprzeczności z próbami wzrostowymi, które od dwóch tygodni widzimy na rynku akcji w USA.
Majówka z ISM, EBC i danymi z rynku pracy
Polska majówka nakłada się zazwyczaj na dość gorący okres na rynkach finansowych i nie inaczej będzie tym razem. Jedyną zmianą będzie przesunięcie publikacji indeksów PMI dla przemysłu krajów strefy euro z wtorku na środę, jednak nie będzie to miało większego znaczenia, gdyż wstępne odczyty tych indeksów poznaliśmy już w ubiegły poniedziałek (i były one bardzo słabe, o czym rynek szybko zapomniał).
Wydarzeniem tygodnia będą zapewne piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy po tym jak ubiegła publikacja (danych za marzec) okazała się sporym rozczarowaniem (przybyło 120 tys. miejsc pracy, podczas gdy rynek 200 tys.). Ostatnie tygodniowe raporty również nie były specjalnie korzystne (liczba nowych zarejestrowań bezrobotnych wzrosła), więc nie wykluczone, że inwestorzy ponownie się rozczarują (konsensus zakłada wzrost zatrudnienia o 170 tys.).
W czwartek odbędzie się posiedzenie EBC i jak zwykle ważna będzie konferencja prezesa Draghiego. Inwestorzy będą ciekawi, czy słabe dane ze strefy euro są już dla banku argumentem za rozluźnieniem polityki monetarnej w niedalekiej przyszłości.
Jutro natomiast poznamy indeksy aktywności: ISM w Stanach Zjednoczonych oraz rządową wersję chińskiego indeksu PMI. Przypomnijmy, iż w poprzednim miesiącu różnica pomiędzy wersją indeksu sporządzanego przez markit/HSBC a rządowym PMI wyniosła aż 5 pkt. (na korzyść indeksu rządowego), pozostawiając wątpliwości, co do krótkoterminowych tendencji w chińskiej gospodarce.
Na wykresach:
S&P500 (kontrakt), D1 – linia szyi, o której pisaliśmy w komentarzu porannym w ubiegły czwartek (http://www.xtb.pl/media/pl/newsletter/market-snapshots/pkr260412.pdf) została pokonana, a zatem droga do tegorocznych szczytów w notowaniach S&P500 została otwarta; przykład drugiego kwartału ubiegłego roku pokazuje, iż pomimo niekorzystnych danych ustanowienie nowych szczytów nie jest wykluczone
EURPLN, D1 – notowania złotego są odbiciem sytuacji na rynku globalnym, a wyraźna poprawa koniunktury oznacza szanse na umocnienie dla polskiej waluty; co więcej ten tydzień rozpoczynamy od wybicia dołem z kanału wzrostowego; jeśli sprzedającym uda się jeszcze pokonać poprzedni lokalny dołek (4,1604) kurs pary może spaść w sposób bardziej znaczący
USDJPY, H4 – z poprawy nastrojów na rynkach globalnych niewiele robi sobie para USDJPY, gdzie właśnie znaleźliśmy się najniżej od dwóch miesięcy; sprzedający pokonali wyraźne wsparcie na poziomie 80,22, ale bardzo blisko znajduje się psychologiczny poziom 80,00; gdyby i to wsparcie zostało pokonane, spadki mogłyby znacznie przyspieszyć; jeśli kupującym starczy sił na obronę 80,00 i wydostaną się powyżej 80,22, powinno dojść do ruchu w kierunku górnego ograniczenia kanału (ok. 81.00)
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Nowoczesne programy do fakturowania online – jak wybrać najlepsze rozwiązanie dla Twojej firmy?
2025-04-04 Materiał zewnętrznyW cyfrowej rzeczywistości biznesowej programy do fakturowania online stają się standardem wśród narzędzi do zarządzania finansami. Umożliwiają szybkie wystawianie dokumentów, automatyzują procesy i minimalizują ryzyko błędów. Niezależnie od skali działalności – od jednoosobowej firmy po duże przedsiębiorstwo – odpowiedni system fakturowania przekłada się na oszczędność czasu, większą kontrolę nad sprzedażą i profesjonalny wizerunek. W artykule podpowiadamy, jak wybrać rozwiązanie dopasowane do potrzeb Twojej firmy.
Aktywa realne mogą chronić oszczędności w okresach inflacji
2025-02-12 Poradnik konsumentaInflacja jest często opisywana jako cichy złodziej, który stale osłabia siłę nabywczą konsumentów i oszczędności. W ostatnich latach presja inflacyjna powróciła w różnych gospodarkach, co skłoniło inwestorów i oszczędzających do poszukiwania skutecznych strategii ochrony swojego majątku. Spośród licznych dostępnych opcji inwestycyjnych aktywa realne — takie jak nieruchomości, towary i infrastruktura — wyłoniły się jako realne alternatywy, które mogą stanowić zabezpieczenie przed inflacją. W tym artykule zbadano, w jaki sposób aktywa realne działają jako bastion przeciwko inflacji, ich zalety i ryzyko oraz strategie włączania ich do kompleksowego portfela inwestycyjnego.
Ewolucja Rynku Kapitałowego w XXI Wieku: Wyzwania i Perspektywy
2025-01-24 Analizy MyBank.plRynek kapitałowy odgrywa kluczową rolę w gospodarce każdego kraju, będąc miejscem, gdzie spotykają się inwestorzy poszukujący zysków oraz przedsiębiorstwa potrzebujące środków na rozwój. W XXI wieku rynek ten przeszedł znaczące transformacje, napędzane zarówno postępem technologicznym, jak i zmieniającymi się oczekiwaniami uczestników rynku. Te zmiany mają głęboki wpływ na sposób, w jaki funkcjonują rynki finansowe, a także na strategie inwestycyjne przedsiębiorstw i indywidualnych inwestorów.
Jak bogactwo wpływa na dynamikę związków finansowych
2025-01-09 Artykuł sponsorowanyBogactwo może znacząco wpływać na relacje osobiste, zmieniając sposób, w jaki partnerzy postrzegają siebie nawzajem. Niezależność finansowa często prowadzi do nowych wyzwań i możliwości, które mogą wzbogacić lub skomplikować życie uczuciowe. Zrozumienie tych dynamicznych zmian jest kluczem do budowania zdrowych związków.
Czy warto rozpocząć budowę domu w 2025?
2024-11-27 Poradnik inwestoraZastanawiasz się, czy warto zainwestować w budowę domu w 2025 roku? Analizujemy trendy, koszty oraz prognozy ekspertów, aby pomóc Ci podjąć decyzję.
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.