Data dodania: 2012-04-30 (09:27)
Ostatnie dni na wielu rynkach przyniosły silne odreagowanie po próbie korekty, którą obserwowaliśmy w pierwszej połowie miesiąca. Niemała w tym zasługa spółki Apple, której raport kwartalny rozbudził wyobraźnię inwestorów do tego stopnia, iż zignorowali oni serię niepokojących informacji. W tym tygodniu raportu Apple już nie ma, są natomiast inne liczne publikacje – głównie danych z USA.
Chicago PMI istotny dla oceny koniunktury w USA
W naszych komentarzach często zwracamy uwagę na wskaźniki aktywności gospodarczej. Z dwóch powodów: po pierwsze dlatego, że z pewnym wyprzedzeniem wobec innych danych pokazują one zmiany koniunktury, po drugie dlatego, że z naszych obserwacji wynika, iż są pomocne w ocenie sytuacji na rynkach, szczególnie na rynkach akcji.
W Europie i Chinach mamy wstępne wskaźniki PMI, w USA ogólnokrajowy wskaźnik za dany miesiąc podawany jest dopiero na początku kolejnego miesiąca. Dlatego też warto wykorzystać wcześniejszą informację, a są nią wskaźniki regionalne: wskaźniki Fed z Nowego Jorku, Filadelfii i Richmond oraz wskaźnik Chicago PMI. Ze względu na to, że rynek uznaje bardziej niż inne (Chicago PMI bardziej, Richmond Fed mniej) i cechują się one inną zmiennością (filadelfijski Fed jest dwukrotnie bardziej zmienny niż Chicago PMI) skonstruowaliśmy wskaźnik łączny, w którym poszczególne wskaźniki mają różną wagę. Największą wagę ma Chicago PMI i dlatego jego odczyt w poniedziałek o 15.45 będzie bardzo ważny. Zakładając, że wartość wskaźnika nie zmieni się, indeks wskaźników i tak spadnie drugi miesiąc z rzędu, a to można już uznać za początek niekorzystnej tendencji stojącej w jaskrawej sprzeczności z próbami wzrostowymi, które od dwóch tygodni widzimy na rynku akcji w USA.
Majówka z ISM, EBC i danymi z rynku pracy
Polska majówka nakłada się zazwyczaj na dość gorący okres na rynkach finansowych i nie inaczej będzie tym razem. Jedyną zmianą będzie przesunięcie publikacji indeksów PMI dla przemysłu krajów strefy euro z wtorku na środę, jednak nie będzie to miało większego znaczenia, gdyż wstępne odczyty tych indeksów poznaliśmy już w ubiegły poniedziałek (i były one bardzo słabe, o czym rynek szybko zapomniał).
Wydarzeniem tygodnia będą zapewne piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy po tym jak ubiegła publikacja (danych za marzec) okazała się sporym rozczarowaniem (przybyło 120 tys. miejsc pracy, podczas gdy rynek 200 tys.). Ostatnie tygodniowe raporty również nie były specjalnie korzystne (liczba nowych zarejestrowań bezrobotnych wzrosła), więc nie wykluczone, że inwestorzy ponownie się rozczarują (konsensus zakłada wzrost zatrudnienia o 170 tys.).
W czwartek odbędzie się posiedzenie EBC i jak zwykle ważna będzie konferencja prezesa Draghiego. Inwestorzy będą ciekawi, czy słabe dane ze strefy euro są już dla banku argumentem za rozluźnieniem polityki monetarnej w niedalekiej przyszłości.
Jutro natomiast poznamy indeksy aktywności: ISM w Stanach Zjednoczonych oraz rządową wersję chińskiego indeksu PMI. Przypomnijmy, iż w poprzednim miesiącu różnica pomiędzy wersją indeksu sporządzanego przez markit/HSBC a rządowym PMI wyniosła aż 5 pkt. (na korzyść indeksu rządowego), pozostawiając wątpliwości, co do krótkoterminowych tendencji w chińskiej gospodarce.
Na wykresach:
S&P500 (kontrakt), D1 – linia szyi, o której pisaliśmy w komentarzu porannym w ubiegły czwartek (http://www.xtb.pl/media/pl/newsletter/market-snapshots/pkr260412.pdf) została pokonana, a zatem droga do tegorocznych szczytów w notowaniach S&P500 została otwarta; przykład drugiego kwartału ubiegłego roku pokazuje, iż pomimo niekorzystnych danych ustanowienie nowych szczytów nie jest wykluczone
EURPLN, D1 – notowania złotego są odbiciem sytuacji na rynku globalnym, a wyraźna poprawa koniunktury oznacza szanse na umocnienie dla polskiej waluty; co więcej ten tydzień rozpoczynamy od wybicia dołem z kanału wzrostowego; jeśli sprzedającym uda się jeszcze pokonać poprzedni lokalny dołek (4,1604) kurs pary może spaść w sposób bardziej znaczący
USDJPY, H4 – z poprawy nastrojów na rynkach globalnych niewiele robi sobie para USDJPY, gdzie właśnie znaleźliśmy się najniżej od dwóch miesięcy; sprzedający pokonali wyraźne wsparcie na poziomie 80,22, ale bardzo blisko znajduje się psychologiczny poziom 80,00; gdyby i to wsparcie zostało pokonane, spadki mogłyby znacznie przyspieszyć; jeśli kupującym starczy sił na obronę 80,00 i wydostaną się powyżej 80,22, powinno dojść do ruchu w kierunku górnego ograniczenia kanału (ok. 81.00)
W naszych komentarzach często zwracamy uwagę na wskaźniki aktywności gospodarczej. Z dwóch powodów: po pierwsze dlatego, że z pewnym wyprzedzeniem wobec innych danych pokazują one zmiany koniunktury, po drugie dlatego, że z naszych obserwacji wynika, iż są pomocne w ocenie sytuacji na rynkach, szczególnie na rynkach akcji.
W Europie i Chinach mamy wstępne wskaźniki PMI, w USA ogólnokrajowy wskaźnik za dany miesiąc podawany jest dopiero na początku kolejnego miesiąca. Dlatego też warto wykorzystać wcześniejszą informację, a są nią wskaźniki regionalne: wskaźniki Fed z Nowego Jorku, Filadelfii i Richmond oraz wskaźnik Chicago PMI. Ze względu na to, że rynek uznaje bardziej niż inne (Chicago PMI bardziej, Richmond Fed mniej) i cechują się one inną zmiennością (filadelfijski Fed jest dwukrotnie bardziej zmienny niż Chicago PMI) skonstruowaliśmy wskaźnik łączny, w którym poszczególne wskaźniki mają różną wagę. Największą wagę ma Chicago PMI i dlatego jego odczyt w poniedziałek o 15.45 będzie bardzo ważny. Zakładając, że wartość wskaźnika nie zmieni się, indeks wskaźników i tak spadnie drugi miesiąc z rzędu, a to można już uznać za początek niekorzystnej tendencji stojącej w jaskrawej sprzeczności z próbami wzrostowymi, które od dwóch tygodni widzimy na rynku akcji w USA.
Majówka z ISM, EBC i danymi z rynku pracy
Polska majówka nakłada się zazwyczaj na dość gorący okres na rynkach finansowych i nie inaczej będzie tym razem. Jedyną zmianą będzie przesunięcie publikacji indeksów PMI dla przemysłu krajów strefy euro z wtorku na środę, jednak nie będzie to miało większego znaczenia, gdyż wstępne odczyty tych indeksów poznaliśmy już w ubiegły poniedziałek (i były one bardzo słabe, o czym rynek szybko zapomniał).
Wydarzeniem tygodnia będą zapewne piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy po tym jak ubiegła publikacja (danych za marzec) okazała się sporym rozczarowaniem (przybyło 120 tys. miejsc pracy, podczas gdy rynek 200 tys.). Ostatnie tygodniowe raporty również nie były specjalnie korzystne (liczba nowych zarejestrowań bezrobotnych wzrosła), więc nie wykluczone, że inwestorzy ponownie się rozczarują (konsensus zakłada wzrost zatrudnienia o 170 tys.).
W czwartek odbędzie się posiedzenie EBC i jak zwykle ważna będzie konferencja prezesa Draghiego. Inwestorzy będą ciekawi, czy słabe dane ze strefy euro są już dla banku argumentem za rozluźnieniem polityki monetarnej w niedalekiej przyszłości.
Jutro natomiast poznamy indeksy aktywności: ISM w Stanach Zjednoczonych oraz rządową wersję chińskiego indeksu PMI. Przypomnijmy, iż w poprzednim miesiącu różnica pomiędzy wersją indeksu sporządzanego przez markit/HSBC a rządowym PMI wyniosła aż 5 pkt. (na korzyść indeksu rządowego), pozostawiając wątpliwości, co do krótkoterminowych tendencji w chińskiej gospodarce.
Na wykresach:
S&P500 (kontrakt), D1 – linia szyi, o której pisaliśmy w komentarzu porannym w ubiegły czwartek (http://www.xtb.pl/media/pl/newsletter/market-snapshots/pkr260412.pdf) została pokonana, a zatem droga do tegorocznych szczytów w notowaniach S&P500 została otwarta; przykład drugiego kwartału ubiegłego roku pokazuje, iż pomimo niekorzystnych danych ustanowienie nowych szczytów nie jest wykluczone
EURPLN, D1 – notowania złotego są odbiciem sytuacji na rynku globalnym, a wyraźna poprawa koniunktury oznacza szanse na umocnienie dla polskiej waluty; co więcej ten tydzień rozpoczynamy od wybicia dołem z kanału wzrostowego; jeśli sprzedającym uda się jeszcze pokonać poprzedni lokalny dołek (4,1604) kurs pary może spaść w sposób bardziej znaczący
USDJPY, H4 – z poprawy nastrojów na rynkach globalnych niewiele robi sobie para USDJPY, gdzie właśnie znaleźliśmy się najniżej od dwóch miesięcy; sprzedający pokonali wyraźne wsparcie na poziomie 80,22, ale bardzo blisko znajduje się psychologiczny poziom 80,00; gdyby i to wsparcie zostało pokonane, spadki mogłyby znacznie przyspieszyć; jeśli kupującym starczy sił na obronę 80,00 i wydostaną się powyżej 80,22, powinno dojść do ruchu w kierunku górnego ograniczenia kanału (ok. 81.00)
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Rynek kapitałowy - Najnowsze wiadomości i komentarze
Czy wirtualne biuro w Warszawie jest dla Ciebie? Sprawdź nasze wskazówki!
2024-07-29 Poradnik przedsiębiorcySposób, w jaki pracujemy nie jest dziś taki, jak kiedyś. Z biegiem lat firmy zaczęły zachęcać swoich pracowników do stawiania na wygodę i kreatywność. Czterodniowe tygodnie prace, elastyczne godziny, spotkania integracyjne – to tylko kilka z pomysłów. Jednym z chętniej wybieranych rozwiązań jest koncepcja wirtualnych biur. Czy będzie ona odpowiednia dla Twojej firmy?
InPost Pay - Twój przycisk do wygodnych zakupów online
2024-06-24 Poradnik konsumentaEra zakupów online przynosi ze sobą wiele udogodnień. Oglądasz, porównujesz i kupujesz produkty, nie ruszając się z miejsca, o dowolnej porze dnia czy nocy. Ale co gdybyśmy powiedzieli, że zakupy w sieci mogą być jeszcze bardziej przyjazne dla klienta? Witaj w świecie InPost Pay - usługi, która zmieni Twoje postrzeganie e-commerce.
Jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w 2024 roku?
2024-06-06 Poradnik pracownikaNadszedł czas, aby po latach nauki wybrać odpowiedni dla siebie zawód. Jak jednak zrozumieć, która droga jest właściwa? Istnieje wiele ścieżek kariery, które możesz podążać, opierając swój wybór na wynagrodzeniu i zapotrzebowaniu na daną pozycję w firmach. W tym artykule dowiesz się, jakie są 10 najbardziej poszukiwanych zawodów w bieżącym roku, i zobaczysz, że wiele trendów przesunęło się w kierunku sektora medycznego i inżynieryjnego.
EBITDA - kluczowy wskaźnik analizy finansowej firm
2024-05-22 Poradnik inwestoraEBITDA (ang. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) to kluczowy wskaźnik finansowy używany w analizie wyników firm. Reprezentuje zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji i deprecjacji. Wskaźnik ten dostarcza informacji na temat zdolności firmy do generowania zysków z podstawowej działalności operacyjnej.
Praca za granicą - korzyści i wyzwania
2024-05-06 Poradnik pracownikaDlaczego coraz więcej Polaków szuka pracy za granicą? W ostatnich latach coraz więcej Polaków decyduje się na poszukiwanie lepszych możliwości zawodowych poza granicami kraju, zwłaszcza w krajach sąsiednich Unii Europejskiej, takich jak Niemcy. Ta tendencja nie jest przypadkowa – wynika zarówno z różnic ekonomicznych, jak i z szerszych perspektyw, które otwierają się dzięki pracy za granicą. W niniejszym artykule przyjrzymy się głównym przyczynom tej migracji zarobkowej oraz korzyściom, jakie płyną z pracy w innym kraju UE, zarówno pod względem finansowym, jak i osobistym.
Jakie sejfy powinny znaleźć się w hotelu?
2024-04-09 Artykuł sponsorowanyBezpieczeństwo gości hotelowych to jeden z najważniejszych czynników, o który musi zadbać każdy właściciel hotelu wraz ze swoim personelem. Niestety nawet najlepsza obsługa hotelowa nie jest w stanie zagwarantować, że nie dojdzie do kradzieży kosztowności osób, które zdecydowały się na pobyt w pokoju hotelowym. Aby uniknąć nieprzyjemności, warto zainwestować w sejfy hotelowe umieszczone w każdym pokoju. Jak wybrać skrytkę pancerną do pokoju lub recepcji hotelowej? Zobacz poradnik i dowiedz się więcej.
Jak wykorzystać kody rabatowe i oszczędzić więcej pieniędzy?
2024-02-19 Poradnik konsumentaW dzisiejszych czasach, w dobie dynamicznego rozwoju e-commerce, sklepy online oferują coraz więcej sposobów na oszczędzanie podczas zakupów. Jednym z najpopularniejszych narzędzi są kody rabatowe, które stanowią świetny sposób na obniżenie kosztów zakupów i zwiększenie wartości pieniędzy wydanych online. W tym artykule eksperckim omówimy, jak wykorzystać kody rabatowe do sklepów online i maksymalizować oszczędności.
Jak sprawdzają się opony zimowe?
2023-11-13 Artykuł sponsorowanyJak wszyscy możemy sobie wyobrazić, opony zimowe to bezpieczeństwo dla wszystkich, którzy chcą poruszać się zimą, zwłaszcza jeśli mieszkają w obszarach, gdzie prawdopodobne jest występowanie śniegu lub lodu. W każdym razie we Włoszech od 15 listopada do 15 kwietnia obowiązuje obowiązek posiadania na pokładzie opon zimowych lub łańcuchów. Dzieje się tak dlatego, że zima we Włoszech, choć zależy od regionu, potrafi być bardzo sroga.
Oszczędzanie na rachunkach - Jak to zrobić?
2023-08-03 Poradnik konsumentaReperowanie domowego budżetu, to normalna sprawa, która może nas czasami przerastać. Są jednak kwestie, na których jesteście w stanie zaoszczędzić dużo bardziej, niż mogłoby się wydawać. Jednym ze świetnych tego przykładów jest oczywiście zmniejszenie opłat, które płacimy za rachunki. Warto wiedzieć, że istnieją na to sprawdzone sposoby, które sprawią, że liczby na rachunkach znacząco się skurczą. Jak to osiągnąć?
Polacy zjedzą pączki warte tyle co 381 mieszkań
2023-02-16 Analizy HRE INvestmentsPączki jeszcze nigdy nie były tak drogie jak dziś. Wysokiej jakości drożdżowy przysmak wyceniony został przez HRE Investments na 4,63 złote za sztukę. To aż o 31% więcej niż przed rokiem. Niemniej na finiszu karnawału mało kto odmówi sobie tego przysmaku. W efekcie w ciągu zaledwie jednego dnia możemy wydać na ten cel 176 milionów złotych. Tłusty czwartek to święto, które wywołuje szczególnie ciepłe uczucia. Jest to dzień, w którym tradycyjnie możemy trochę sobie pofolgować.