Data dodania: 2017-09-25 (09:04)
Niskie poparcie dla partii establishmentu oraz skrajnie prawicowa AfD jako trzecia siła w Bundestagu to obraz sytuacji po wyborach w Niemczech. Prawdopodobna koalicja rządowa to CDU/CSU z FDP i Zielonymi. Zmiana partnerów politycznych i bardzo trudne rozmowy ws. utworzenia rządu zwiększają ryzyko polityczne w Europie.
Nie są to warunki do poważniejszego umocnienia euro w dalszej części roku.
Wynik wyborów w Niemczech nie jest dla nas zaskoczeniem. To właśnie m.in. na przesadnej, naszym zdaniem, pewności rynków, co do rezultatu i całkowitym braku uwzględniania ryzyka związanego z tym wydarzeniem, opieraliśmy (i opieramy) tezę odwrócenia dominującego tendencji słabości dolara (siły euro) w dalszej części roku. Słaby wynik głównych partii i wejście do Bundestagu partii AfD zwiększa zagrożenie polaryzacji sceny politycznej w RFN, a tym samym pogłębia ryzyko polityczne w Europie. To, wraz z czynnikami natury czysto ekonomicznej, związanych głównie z oczekiwanym kierunkiem i tempem zmian w polityce pieniężnej dwóch największych banków centralnych świata, spowoduje w naszej ocenie, że w najbliższych 2-3 miesiącach euro nie powiększy już zysków do walut G7.
Agencja ratingowa Moody’s obniżyła w piątek ocenę kredytową Wielkiej Brytanii do poziomu Aa2 (perspektywa stabilna), tj. dwa stopnie poniżej najwyższego, wskazując, że niepewność i wyzwania związane z negocjacjami ws. Brexit’u zaciążą w przyszłości na wynikach gospodarki oraz spowodują wzrost zadłużenia. Agencja spodziewa się pogłębionej presji politycznej i społecznej, by zwiększyć wydatki socjalne po 7 latach systematycznego ich ograniczania. Obok cięcia ratingu kraju Moody’s obniżył również ocenę Banku Anglii (także do Aa2 z Aa1).
To drugie cięcie ratingu Wielkiej Brytanii przez Moody’s po decyzji bezpośrednio po referendum ws. przynależności do Unii Europejskiej (24 czerwca 2016 r.). Dwa dni później zrobił to Fitch (AA z AA+, negatywna perspektywa). Także Standard&Poor’s zredukował swoją ocenę Zjednoczonego Królestwa w czerwcu ubiegłego roku, lecz wciąż trzyma ją na najwyższym ze wszystkich poziomie AA. Perspektywa jest negatywna. Decyzja Moody’s w krótkim terminie najpewniej zahamuje widoczną na przestrzeni września tendencję dynamicznego umocnienia funta jako efekt wzrostu oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych BoE po przyspieszeniu inflacji w sierpniu. W średnim horyzoncie nie będzie jednak miała większego znaczenia. Spodziewamy się, że w perspektywie IV kw. 2017 r. brytyjska waluta pozostanie w trendzie aprecjacji.
Euro zyskało w piątek ocierając się o poziom 1,20 w relacji do dolara w efekcie publikacji kolejnych, świetnych danych o bieżącej aktywności gospodarki. Markit podał wstępnie, że indeksy kondycji przemysłu i usług (PMI) w dwóch największych gospodarkach regionu zgodnie wzrosły, a w przypadku tego pierwszego sektora osiągając najwyższe wartości od 2011 r. Dane potwierdziły, że fundamenty europejskiej gospodarki są niezmiennie korzystne. Rynek zdążył już jednak wcześniej uwzględnić te zjawiska w cenie euro. Naszym zdaniem, w krótkim i średnim terminie, wspólna waluta pozostaje przewartościowana. Dolar zyska w najbliższych tygodniach na bazie rosnących oczekiwań na wyższe stopy procentowe oraz zmniejszającą się sumę bilansową Rezerwy Federalnej. Od wczoraj dochodzi to tego niespodziewanie wzrost ryzyka politycznego.
Wynik wyborów w Niemczech nie jest dla nas zaskoczeniem. To właśnie m.in. na przesadnej, naszym zdaniem, pewności rynków, co do rezultatu i całkowitym braku uwzględniania ryzyka związanego z tym wydarzeniem, opieraliśmy (i opieramy) tezę odwrócenia dominującego tendencji słabości dolara (siły euro) w dalszej części roku. Słaby wynik głównych partii i wejście do Bundestagu partii AfD zwiększa zagrożenie polaryzacji sceny politycznej w RFN, a tym samym pogłębia ryzyko polityczne w Europie. To, wraz z czynnikami natury czysto ekonomicznej, związanych głównie z oczekiwanym kierunkiem i tempem zmian w polityce pieniężnej dwóch największych banków centralnych świata, spowoduje w naszej ocenie, że w najbliższych 2-3 miesiącach euro nie powiększy już zysków do walut G7.
Agencja ratingowa Moody’s obniżyła w piątek ocenę kredytową Wielkiej Brytanii do poziomu Aa2 (perspektywa stabilna), tj. dwa stopnie poniżej najwyższego, wskazując, że niepewność i wyzwania związane z negocjacjami ws. Brexit’u zaciążą w przyszłości na wynikach gospodarki oraz spowodują wzrost zadłużenia. Agencja spodziewa się pogłębionej presji politycznej i społecznej, by zwiększyć wydatki socjalne po 7 latach systematycznego ich ograniczania. Obok cięcia ratingu kraju Moody’s obniżył również ocenę Banku Anglii (także do Aa2 z Aa1).
To drugie cięcie ratingu Wielkiej Brytanii przez Moody’s po decyzji bezpośrednio po referendum ws. przynależności do Unii Europejskiej (24 czerwca 2016 r.). Dwa dni później zrobił to Fitch (AA z AA+, negatywna perspektywa). Także Standard&Poor’s zredukował swoją ocenę Zjednoczonego Królestwa w czerwcu ubiegłego roku, lecz wciąż trzyma ją na najwyższym ze wszystkich poziomie AA. Perspektywa jest negatywna. Decyzja Moody’s w krótkim terminie najpewniej zahamuje widoczną na przestrzeni września tendencję dynamicznego umocnienia funta jako efekt wzrostu oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych BoE po przyspieszeniu inflacji w sierpniu. W średnim horyzoncie nie będzie jednak miała większego znaczenia. Spodziewamy się, że w perspektywie IV kw. 2017 r. brytyjska waluta pozostanie w trendzie aprecjacji.
Euro zyskało w piątek ocierając się o poziom 1,20 w relacji do dolara w efekcie publikacji kolejnych, świetnych danych o bieżącej aktywności gospodarki. Markit podał wstępnie, że indeksy kondycji przemysłu i usług (PMI) w dwóch największych gospodarkach regionu zgodnie wzrosły, a w przypadku tego pierwszego sektora osiągając najwyższe wartości od 2011 r. Dane potwierdziły, że fundamenty europejskiej gospodarki są niezmiennie korzystne. Rynek zdążył już jednak wcześniej uwzględnić te zjawiska w cenie euro. Naszym zdaniem, w krótkim i średnim terminie, wspólna waluta pozostaje przewartościowana. Dolar zyska w najbliższych tygodniach na bazie rosnących oczekiwań na wyższe stopy procentowe oraz zmniejszającą się sumę bilansową Rezerwy Federalnej. Od wczoraj dochodzi to tego niespodziewanie wzrost ryzyka politycznego.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Publikuj:
Waluty - Najnowsze wiadomości i komentarze
Obniżki w USA oddalają się
2024-04-26 Poranny komentarz walutowy XTBWczorajszy raport PKB w USA był tym, czego Rezerwa Federalna nie chciała zobaczyć. Niższy wzrost gospodarczy oraz wyraźnie inflacyjne dane. Raport ten doprowadził do wyraźnego spadku oczekiwań na obniżki stóp procentowych w tym roku i dzisiejszy raport o miesięcznej inflacji PCE może teoretycznie doprowadzić do tego, że Powell będzie zmuszony w przyszłym tygodniu do przeprowadzenia „jastrzębiego” pivotu. PKB w USA wzrósł za I kwartał 2024 roku na poziomie 1,6% w tempie annualizowanym. To znacznie poniżej oczekiwanego poziomu 2,4% oraz poniżej poziomu z IV kwartału 2023 roku na poziomie 3,4%.
Jen traci przed decyzją BoJ
2024-04-25 Poranny komentarz walutowy XTBOstatni pełny tydzień handlu w kwietniu dobiega końca. Nie oznacza to jednak, że sytuacja rynkowa robi się senna, ponieważ paradoksalnie to właśnie sesje czwartkowa oraz piątkowa mogą zapewnić inwestorom największy skok zmienności. Na rynku akcyjnym uwaga zwraca się w kierunku wyników Alphabet oraz Microsoft, w przypadku rynku walutowego pełna uwaga kieruje się na parę USDJPY, która jutro będzie reagowała jednakowo na decyzję BoJ w sprawie stóp procentowych oraz raport o inflacji PCE w USA.
Dobry I kwartał nie powstrzymał wyprzedaży akcji spółki Meta Platforms
2024-04-25 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersWczorajsza sesja na Wall Street była mało zmienna a indeksy giełdowe zakończyły sesję w okolicy punktu odniesienia. W handlu posesyjnym mocno spadły akcje Meta Platforms (ponad 15 proc.) mimo dobrych wyników za I kwartał. Otrzymaliśmy „jastrzębie” komentarze z EBC oraz BoE. Dziś rynek czeka na odczyt PKB z USA za I kwartał. Wczoraj mocno rosły rentowności 10-letnich niemieckich oraz brytyjskich obligacji rządowych. To pokłosie m.in. słow Joachima Nagela – wchodzącego w skład Rady Prezesów EBC oraz szefa Bundesbanku.
Co Japończycy zrobią z jenem?
2024-04-25 Raport DM BOŚ z rynku walutReakcja rynków wpierw na wyniki Tesli we wtorek (były słabsze, a akcje poszły podczas wczorajszej sesji mocno w górę), a później wczoraj wieczorem po publikacji wyników przez Metę i IBM (były lepsze, a mamy silne spadki) może być jednak dowodem na to, że na Wall Street wciąż utrzymuje się duża niepewność i rośnie też polaryzacja nastrojów wśród inwestorów. W efekcie trudno jest ocenić, czy mamy szanse na kontynuację lepszego sentymentu widocznego od początku tygodnia, czy też za chwilę na rynki powróci emocjonalny rollercoaster, jaki mieliśmy wcześniej.
Dolar odbija po wtorkowej wyprzedaży
2024-04-24 Raport DM BOŚ z rynku walutSłabsze szacunki indeksów PMI w USA za kwiecień dały wczoraj impuls rynkom - inwestorzy potraktowali dane, jako "gołębie" licząc na to, że FED jednak zdecyduje się obniżyć stopy procentowe na jesieni - chociaż prawdopodobieństwo takiego scenariusza we wrześniu nadal nie przekracza 70 proc. Dodatkowego wsparcia dostały indeksy na Wall Street, które dobrze zachowywały się jeszcze w poniedziałek. Dolar we wtorek stracił na szerokim rynku, potwierdzając tym samym tygodniowe wskazania z indeksu dolara po ostatnim piątku.
Kim jest twórca Bitcoina?
2024-04-24 Ciekawostki walutowePomimo tego, że Bitcoin od wielu lat funkcjonuje w przestrzeni finansowej, kryptowaluta wciąż owiana jest pewną dozą niepewności i tajemniczości. Co więcej, ta aura dotyczy również samego twórcy wirtualnego środka płatniczego. Co tak naprawdę wiemy o postaci, kryjącej się pod pseudonimem Satoshi Nakamoto? Zapraszamy do dzisiejszej publikacji!
Czy wzrosty na EURUSD to jedynie korekta?
2024-04-24 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersUsługi w Europie radzą sobie dobrze. Gorzej jest z przemysłem. Tak przynajmniej wynika z opublikowanych wczoraj wstępnych wskaźników PMI. Te same dane dotyczące amerykańskiej gospodarki pokazały spadek w obydwu tych obszarach, co jest kolejnym dowodem na to, że amerykańska gospodarka spowalnia, mimo, że do tej pory była zadziwiająco odporna na podwyżki stóp procentowych. Kurs EURUSD urósł do poziomu 1,07, gdzie przebiega istotny opór techniczny.
Odbicie na indeksach
2024-04-23 Komentarz walutowy Oanda TMS BrokersJesteśmy w okresie blackout-u, co oznacza, że na rynek nie „wypłyną” żadne komentarze ze strony przedstawicieli Fed-u. To również informacja, że na przyszły tydzień zaplanowane jest kolejne posiedzenie FOMC. Dziś w centrum uwagi znajdą się odczyty PMI dla Europy. Wskaźnik dla usług dla strefy euro zaskoczył wynikami za luty i marzec opuszczając obszar recesji (powyżej 50 pkt.). Oczekiwana jest dalsza poprawa sytuacji. Wczoraj indeksy giełdowe w USA oraz te na Starym Kontynencie odnotowały pozytywną sesję.
Japoński jen na 34-letnich minimach
2024-04-23 Poranny komentarz walutowy XTBPoczątek tygodnia nie był specjalnie udany dla japońskiej waluty. Jen w stosunku do dolara wybił się na nowe 34-letnie minima, tym samym uwydatniając zupełnie odmienne nastawienie dotyczące polityki monetarnej Banku Japonii oraz Rezerwy Federalnej. Jastrzębi zwrot dokonywany na przestrzeni ostatniego miesiąca, który mocno ograniczył spektrum potencjalnych obniżek stóp FED w tym roku, silnie działa na rentowności obligacji amerykańskich, a to bezpośrednio koreluje z silnym dolarem.
Studzenie emocji...
2024-04-22 Raport DM BOŚ z rynku walutWeekend nie przyniósł informacji mogących prowadzić do jakiejś kolejnej eskalacji na Bliskim Wschodzie, wręcz odwrotnie - Iran dał do zrozumienia, że "sprawa jest załatwiona" - co może sugerować możliwą deeskalację w geopolityce w kolejnych dniach. To pozwoli skupić się rynkom na innych tematach, a konkretnie na dalszych perspektywach dla rynków akcji, gdyż to będzie mieć przełożenie na tzw. globalny sentyment.