Data dodania: 2023-12-05 (18:43)
Indeks WIG20 ma za sobą kolejną, bardzo udaną sesję, na której udało się mu przebić powyżej ważnego oporu 2300 punktów. Co prawda bykom finalnie nie udało się utrzymać powyżej psychologicznej strefy oporu, ale dalsze wzrosty pozostają scenariuszem bazowym, a prądy makro wieją w plecy inwestorów na GPW. Ekstrapolując dynamikę z dwóch poprzednich fal wzrostowych w 2023 roku, obecna trzecia fala powinna doprowadzić główny benchmark polskich akcji w okolice 2500 punktów, nim rozpocznie się głębsza korekta.
Szersza sytuacja na rynkach sprzyja kontynuacji wzrostów na rynkach wschodzących (z wyjątkiem Chin). Inwestorzy nad Wisłą mają dziś wyższy niż kiedykolwiek apetyt na 'pokoleniową hossę'. Czy jest on uzasadniony?
Przede wszystkim dzisiejsze, finalne publikacje usługowych indeksów PMI z europejskich gospodarek okazały się kolejnym 'pozytywnym zaskoczeniem' i utwierdziły inwestorów w przekonaniu, że 'najgorsze' dla Starego Kontynentu minęło, mimo drastycznych podwyżek stóp w EBC. Indeks PMI dla usług w strefie euro za listopad wskazał 48,7 wobec 48,2 prognoz. Pozytywnie zaskoczyły Niemcy, gdzie PMI zbliżyło się w okolice 50 punktów (odczyt 49.6) wobec 48,7 poprzednio, negatywnie Hiszpania, która jako jedyna z dużych gospodarek Europy okazała się rozczarowaniem. Nawet PMI usług Chin okazało się mocniejsze, niż oczekiwano i wskazało na 51,5 wobec 50,4 w poprzednim miesiącu i ostrożnych 50,5 szacunków pomogło to chińskim indeksom. Pewne jest jedno, twarde dane sygnalizują ogólną poprawę w gospodarkach. Teraz kluczowe pytanie dotyczy tego, jak trwałe okaże się ożywienie, w otoczeniu spadającej inflacji i nadal wysokich stopach procentowych.
Rozczarowaniem okazały się dzisiejsze publikacje ze Stanów Zjednoczonych, ale i to rozczarowanie Wall Street zinterpretowało na własną korzyść. Odczyt nowo otwartych, nieobsadzonych miejsc pracy w październiku (JOLTS) wypadł na poziomie 8,733 mln wobec 9,3 mln prognoz i 9,55 mln poprzednio. Dane sugerują, że rynek pracy ochłodził się w tempie szybszym, niż oczekiwano. Niewykluczone, żę jeśli w kolejnych odczytach z rynku pracy również zobaczymy podobną dynamikę, rynek zacznie wyceniać recesję z wyższym prawdopodobieństwem. Tymczasem Wall Street interpretuje dane jako 'kropkę nad i', nad gołębimi zakładami 125 pb cięć stóp Fed w 2024 roku. Widzimy więc, że narracja 'źle znaczny dobrze' jak dotąd wciąż działa. Dzieje się tak, ponieważ choć JOLTS-y rozczarowały w dół, ale liczba dostępnych miejsc pracy pozostaje ekstemalnie wysoka, Dane wydają się dobre z perspektywy gospodarki oraz walki z ograniczeniem inflacji. Co więcej, narrację wokół 'miękkiego lądowania' wsparł dziś wyższy niż poprzednio u niższy od prognoz odczyt ISM usług za oceanem. Liczby wskazały na 52,7 za listopad wobec 52,3 prognoz i 51,8 poprzednio,
Indeks Nasdaq100 zyskuje 0,4%, S&P 500 0,16%, słabnie jedynie Dow Jones, który notuje niewielkie 0,2% spadki. Słabszy amerykański dolar i opóźnione dane (odczyt październikowy) sygnalizują, że rynek pracy USA jest obecnie słabszy, co nakłada pewnego rodzaju presję na obniżki stóp Fed. Chęć 'gołębiego' zbilansowania restrykcyjnej polityki monetarnej za oceanem tak, by scenariusz recesji w USA nie zmaterializował się w roku wyborczym, powinna sprzyjać momentum na GPW, jak i wielu innych rynkach wschodzących. Celem niezmiennie pozostają maksima w okolicach 2500 punktów.
Przede wszystkim dzisiejsze, finalne publikacje usługowych indeksów PMI z europejskich gospodarek okazały się kolejnym 'pozytywnym zaskoczeniem' i utwierdziły inwestorów w przekonaniu, że 'najgorsze' dla Starego Kontynentu minęło, mimo drastycznych podwyżek stóp w EBC. Indeks PMI dla usług w strefie euro za listopad wskazał 48,7 wobec 48,2 prognoz. Pozytywnie zaskoczyły Niemcy, gdzie PMI zbliżyło się w okolice 50 punktów (odczyt 49.6) wobec 48,7 poprzednio, negatywnie Hiszpania, która jako jedyna z dużych gospodarek Europy okazała się rozczarowaniem. Nawet PMI usług Chin okazało się mocniejsze, niż oczekiwano i wskazało na 51,5 wobec 50,4 w poprzednim miesiącu i ostrożnych 50,5 szacunków pomogło to chińskim indeksom. Pewne jest jedno, twarde dane sygnalizują ogólną poprawę w gospodarkach. Teraz kluczowe pytanie dotyczy tego, jak trwałe okaże się ożywienie, w otoczeniu spadającej inflacji i nadal wysokich stopach procentowych.
Rozczarowaniem okazały się dzisiejsze publikacje ze Stanów Zjednoczonych, ale i to rozczarowanie Wall Street zinterpretowało na własną korzyść. Odczyt nowo otwartych, nieobsadzonych miejsc pracy w październiku (JOLTS) wypadł na poziomie 8,733 mln wobec 9,3 mln prognoz i 9,55 mln poprzednio. Dane sugerują, że rynek pracy ochłodził się w tempie szybszym, niż oczekiwano. Niewykluczone, żę jeśli w kolejnych odczytach z rynku pracy również zobaczymy podobną dynamikę, rynek zacznie wyceniać recesję z wyższym prawdopodobieństwem. Tymczasem Wall Street interpretuje dane jako 'kropkę nad i', nad gołębimi zakładami 125 pb cięć stóp Fed w 2024 roku. Widzimy więc, że narracja 'źle znaczny dobrze' jak dotąd wciąż działa. Dzieje się tak, ponieważ choć JOLTS-y rozczarowały w dół, ale liczba dostępnych miejsc pracy pozostaje ekstemalnie wysoka, Dane wydają się dobre z perspektywy gospodarki oraz walki z ograniczeniem inflacji. Co więcej, narrację wokół 'miękkiego lądowania' wsparł dziś wyższy niż poprzednio u niższy od prognoz odczyt ISM usług za oceanem. Liczby wskazały na 52,7 za listopad wobec 52,3 prognoz i 51,8 poprzednio,
Indeks Nasdaq100 zyskuje 0,4%, S&P 500 0,16%, słabnie jedynie Dow Jones, który notuje niewielkie 0,2% spadki. Słabszy amerykański dolar i opóźnione dane (odczyt październikowy) sygnalizują, że rynek pracy USA jest obecnie słabszy, co nakłada pewnego rodzaju presję na obniżki stóp Fed. Chęć 'gołębiego' zbilansowania restrykcyjnej polityki monetarnej za oceanem tak, by scenariusz recesji w USA nie zmaterializował się w roku wyborczym, powinna sprzyjać momentum na GPW, jak i wielu innych rynkach wschodzących. Celem niezmiennie pozostają maksima w okolicach 2500 punktów.
Źródło: Eryk Szmyd, Analityk rynków finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Gorsza sprzedaż detaliczna dokłada obaw o przyszłość amerykańskich indeksów
2025-03-17 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie rynki rozpoczynają tydzień od wzrostów. W szczególności widać do szwajcarskim indeksie SMI, który rośnie dziś o ponad 0,8%. Dobre nastroje przebijają się także w Wielkiej Brytanii i Niemczech, gdzie główne indeksy giełdowe rosną o ok. 0,5%. Nieco bardziej stonowane nastroje panują we Włoszech i Francji. Tam widzimy ok. 0,4% wzrosty.
Byczy koniec tygodnia spadków
2025-03-14 Komentarz giełdowy XTBŻycie wraca na Wall Street wraz ze zmniejszeniem ryzyka paraliżu amerykańskiego rządu, po tym jak lider Demokratów w Senacie Chuck Schumer cofnął swoją deklarację, iż zablokuje proponowaną przez Republikanów ustawę o wydatkach. Sami Demokraci pozostają jednak podzieleni, a wielu z nich nie będzie w stanie zaakceptować proponowanych cięć wydatków federalnych.
Chaos wokół ceł podsyca rynkową zmienność
2025-03-11 Komentarz giełdowy XTBNa rynku kolejny dzień dominuje czerwień. Indeksy europejskie zamykają sesje wyraźnymi spadkami. Najgorszy sentyment widać na szwajcarskim indeksie SMI, który spada dziś o prawie 2,5%. W przypadku tego indeksu jest to o tyle zaskakujące, że szwajcarski rynek w czasie ostatnich zawirowań rynkowych prezentował relatywną stabilność. Dzisiejszy spadek jest największym ruchem od sierpnia 2024 r., kiedy to indeks stracił ok. 2,8%.
Cła wyzwaniem dla marż amerykańskich spółek
2025-03-10 Komentarz giełdowy XTBRynek akcji pozostaje pod presją niepewności związanej z dalszymi ruchami administracji Trumpa w związku z wprowadzanymi cłami. Większość indeksów notuje dziś wyraźne przeceny, a ruchy na rynku długu (szczególnie amerykańskiego) zwracają na powrót obaw inwestorów o recesję w Stanach Zjednoczonych. Obawy inwestorów wzmocniły słowa Trumpa w weekend, który wskazał na to, że gospodarka USA może wejść w “okres przemiany”.
Technologiczna przecena na amerykańskiej giełdzie
2025-03-06 Komentarz giełdowy XTBNa europejskich rynkach byliśmy dziś świadkami mieszanej sesji. Notowania DAXa kontynuują wzrosty, osiągając dziś nowy poziom ATH, przebijając barierę 23 400 pkt. Również CAC40 zanotował dziś wzrosty, zyskując 0,3%. Europejskie indeksy kontynuują wzrosty wsparte rosnącymi spółkami zbrojeniowymi. Jednocześnie spadki zanotował dziś szwajcarski indeks (-0,6%), brytyjski (-0,8%) oraz włoski (-0,4%). Na polskiej giełdzie panowała kontynuacja wzrostów, które w przypadku WIG20 sięgnęły ponad 1,8%. Nieco spokojniej rosły dziś średnie spółki (+0,9%) oraz małe (+0.6%).
Rynek akcji utopiony w czerwieni
2025-03-04 Komentarz giełdowy XTBDzisiejsza sesja prezentuje obraz mocnej reakcji rynków na doniesienia o polityce Trumpa. Wprowadzenie 25% ceł na Meksyk i Kanadę, a także dodatkowych 10% ceł na Chiny spowodowało dużą zmienność i panikę na rynkach akcyjnych. W trakcie dzisiejszej sesji widać mocny odpływ kapitału z rynku akcyjnego. Spadki notują zarówno główne indeksy Europy, jak i USA. Dodatkowo widzimy także kontynuację spadków rentowności 10-letnich obligacji amerykańskich, co dodatkowo wskazuje na zaciągnięcie hamulca przez inwestorów i włączenie strategii risk-off.
Czas korekty
2025-02-19 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie rynki przerywają euforyczną serię wzrostów. Główne indeksy Starego Kontynentu kończą sesję spadkami, z czego największe ruchy widzimy na indeksie DAX, który traci ponad 1,3%. Mocniejszą przecenę widać także na rynku francuskim (-1%) oraz szwajcarskim (ponad -0,9%). Nieco stabilniej zachowują się dziś notowania brytyjskiego rynku (-0,7%) oraz włoskiego (-0,3%). Podobnie jak w poprzednich sesjach polska giełda pozostawiała resztę rynku z tyłu dużo mocniejszymi wzrostami, tak i na dzisiejszej sesji mamy do czynienia ze wzmocnieniem ruchów w stosunku reszty indeksów.
Europejskie spółki pogłębiają przewagę nad amerykańskim rynkiem
2025-02-18 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie rynki kontynuują wzrostowy trend, choć dzisiejsze zachowania indeksy wskazują na umiarkowany optymizm inwestorów. Wśród głównych indeksów najlepiej radzi sobie włoski IT40 z 0,5% wzrostem oraz francuski CAC40, który zyskuje dziś 0,4%. Nieco słabsze wzrsoty widać na niemieckim DAXie, który rośnie dziś o 0,2% oraz szwajcarskim SMI i brytyjskim FTSE 100, które pozostają w okolicach wczorajszej ceny zamknięcia.
Korekty pod koniec mocnego tygodnia
2025-02-14 Komentarz giełdowy XTBEuropejskie rynku kończą tydzień mieszaną sesją. Jedynie włoski IT40 oraz CAC40 zanotowały wzrosty, które wyniosły kolejno 0,5% i 0,2%. Niemiecki indeks uległ ponad -0,4% przecenie, szwajcarski SMI spadł o 0,8%, a brytyjski FTSE 100 zniżkował o 0,4%. Tym razem na tle Europy pozytywnie nie wyróżniła się polska giełda. Warszawskie indeksy mimo dobrego początku sesji finalnie zamknęły się na minusach.
Euforyczna sesja w Europie w nadziei na pokój w Ukrainie
2025-02-13 Komentarz giełdowy XTBWall Street wydaje się być niewzruszone dzisiejszym odczytem inflacji producenckiej w USA, która wraz ze wczorajszym CPI potwierdziła sezonowy zapowiadany przez Fed sezonowy skok inflacji. Amerykańskie indeksy rosną dzisiaj w najlepsze, co może oznaczać, że inwestorzy oswoili się już z jastrzębim zwrotem polityki monetarnej w USA. Z kolei pozostające na wysokim poziomie bazowe PPI (3,6% r/r, prognoza: 3,3%, poprzednio: 3,7%) może podtrzymywać oczekiwania wobec wyników finansowych spółek, które będą w stanie przerzucić wyższe koszty na konsumentów.