Data dodania: 2023-11-29 (20:29)
Dzisiejsza sesja w wydaniu inwestorów na GPW nie należała do najlepszych, przede wszystkim z uwagi na akcje Orlenu, które bardzo źle zniosły zaproponowaną przez polityków opozycji 'składkę' w wysokości 14,6 miliardów złotych. WIG20 odnotował dziś blisko 0,8% spadek na tle 1,1% wzrostu głównego, niemieckiego benchmarku DAX. Akcje największej spółki w Polsce zamknęły sesję blisko 7,8% niżej, a niewielkie odreagowanie w końcowych godzinach notowań nie zdołało wymazać obrazu trudnej sesji.
Perspektywa opodatkowania przeszłych zysków może w znacznym stopniu obciążyć nastroje inwestorów i co więcej, budzi obawy o warunki, na jakich funkcjonował będzie nadal rynek kapitałowy w Polsce. Tymczasem na globalnych rynkach nadal obserwujemy pozytywne nastroje, związane przede wszystkim z gospodarką Stanów Zjednoczonych.
Inwestorzy poznali dziś szereg odczytów makro z USA, w tym rewizję PKB z III kwartał, które okazało się wyższe od prognoz i wyniosło 5,2% wobec 4,9% poprzednio. Wall Street upewnia się, że miękkie lądowanie to bazowy scenariusz. Konsument nie osłabł (dzisiejsze odczyty wskazały na spadek zapasów hurtowników, bardzo niewielki spadek w konsumpcji prywatnej) a PKB jest w stanie rosnąć, nawet w szybszym niż oczekiwano tempie, w końcówce roku 2023. Przypomnijmy, że jeszcze w 2022 część analityków oczekiwała recesji i znacznego spowolnienia. Pozytywne zaskoczenie reakcją gospodarki na najbardziej agresywny cykl Fed od przeszło 40 lat, wydaje się w pełni uzasadnione.
Ttego typu sytuacje w przeszłości często ewoluowały w euforię, w czasie której rynek nie zwracał uwagę na żadne negatywne informacje, koncentrując się wyłącznie na tych danych, które wspierają nastroje. Czy taki scenariusz jest dziś możliwy? Wydaje się, że jak najbardziej tak. Gospodarki okazały się mocniejsze, niż oczekiwano, a inflacja spada. Dzisiejsze odczyty w Niemczech i Hiszpanii wskazały na większy niz oczekiwano spadek. Wstępny odczyt inflacji CPI w Hiszpanii, za listopad 3,2% wobec 3,7% prognoz i 3,5% poprzednio. Rynek oczekiwał wzrostu, także m/m dlatego tym bardziej, niższe dane zaskoczyły. Takżę inflacja w Niemczech, w listopadzie wyniosła 3,2% r/r wobec prognoz 3,5% r/r, i 3,8% r/r poprzednio. W ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,4% m/m, choć oczekiwano spadku na poziomie 0,1% m/m. Poprzednio zmiana ta była płaska.
Odczyt dzisiejszej inflacji w Niemczech był najniższy od czerwca 2021 roku, a w niektórych niemieckich landach presja cenowa spadła nawet poniżej 3%. Był to także pierwszy miesięczny spadek od stycznia tego roku. Naturalnym wydaje się, że maleją szanse na jakiekolwiek jastrzębie działanie ze strony EBC. Rosną szanse na szybsze obniżki stóp, na Starym Kontynencie. Dane z Niemiec potwierdziły ogólny trend spadku inflacji i stanowiły kolejne paliwo dla rynku akcji. Europa, choć dużo słabsza od USA radzi sobie (jak dotąd) nieźle z inflacją, a ostatnie dane PMI z Niemiec i przede wszystkim z Wielkiej Brytanii stanowiły spore, pozytywne zaskoczenie. Inwestorzy na Wall Street przygotowują się do piątkowego przemówienia Jerome'a Powella. Choć szef Fedu prawdopodobnie nie zmieni się gwałtownie 'w gołębia', Rezerwa Federalna ma dziś mniej argumentów za tym by 'niepotrzebnie' straszyć rynki podwyżkami. Dla GPW to dobrze. Prawdopodobnie kwestią czasu jest, aż WIG zareaguje na mocne wyniki Wall Street i zwyżkujące europejskie benchmarki.
Inwestorzy poznali dziś szereg odczytów makro z USA, w tym rewizję PKB z III kwartał, które okazało się wyższe od prognoz i wyniosło 5,2% wobec 4,9% poprzednio. Wall Street upewnia się, że miękkie lądowanie to bazowy scenariusz. Konsument nie osłabł (dzisiejsze odczyty wskazały na spadek zapasów hurtowników, bardzo niewielki spadek w konsumpcji prywatnej) a PKB jest w stanie rosnąć, nawet w szybszym niż oczekiwano tempie, w końcówce roku 2023. Przypomnijmy, że jeszcze w 2022 część analityków oczekiwała recesji i znacznego spowolnienia. Pozytywne zaskoczenie reakcją gospodarki na najbardziej agresywny cykl Fed od przeszło 40 lat, wydaje się w pełni uzasadnione.
Ttego typu sytuacje w przeszłości często ewoluowały w euforię, w czasie której rynek nie zwracał uwagę na żadne negatywne informacje, koncentrując się wyłącznie na tych danych, które wspierają nastroje. Czy taki scenariusz jest dziś możliwy? Wydaje się, że jak najbardziej tak. Gospodarki okazały się mocniejsze, niż oczekiwano, a inflacja spada. Dzisiejsze odczyty w Niemczech i Hiszpanii wskazały na większy niz oczekiwano spadek. Wstępny odczyt inflacji CPI w Hiszpanii, za listopad 3,2% wobec 3,7% prognoz i 3,5% poprzednio. Rynek oczekiwał wzrostu, także m/m dlatego tym bardziej, niższe dane zaskoczyły. Takżę inflacja w Niemczech, w listopadzie wyniosła 3,2% r/r wobec prognoz 3,5% r/r, i 3,8% r/r poprzednio. W ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,4% m/m, choć oczekiwano spadku na poziomie 0,1% m/m. Poprzednio zmiana ta była płaska.
Odczyt dzisiejszej inflacji w Niemczech był najniższy od czerwca 2021 roku, a w niektórych niemieckich landach presja cenowa spadła nawet poniżej 3%. Był to także pierwszy miesięczny spadek od stycznia tego roku. Naturalnym wydaje się, że maleją szanse na jakiekolwiek jastrzębie działanie ze strony EBC. Rosną szanse na szybsze obniżki stóp, na Starym Kontynencie. Dane z Niemiec potwierdziły ogólny trend spadku inflacji i stanowiły kolejne paliwo dla rynku akcji. Europa, choć dużo słabsza od USA radzi sobie (jak dotąd) nieźle z inflacją, a ostatnie dane PMI z Niemiec i przede wszystkim z Wielkiej Brytanii stanowiły spore, pozytywne zaskoczenie. Inwestorzy na Wall Street przygotowują się do piątkowego przemówienia Jerome'a Powella. Choć szef Fedu prawdopodobnie nie zmieni się gwałtownie 'w gołębia', Rezerwa Federalna ma dziś mniej argumentów za tym by 'niepotrzebnie' straszyć rynki podwyżkami. Dla GPW to dobrze. Prawdopodobnie kwestią czasu jest, aż WIG zareaguje na mocne wyniki Wall Street i zwyżkujące europejskie benchmarki.
Źródło: Eryk Szmyd, Analityk rynków finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj:
Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze
Negatywne momentum trwa dalej
2024-04-16 Komentarz giełdowy XTBW obliczu najnowszych informacji na linii Izrael-Iran ciężko mówić o spokojnych nastrojach. Po weekendzie narracja rynkowa wydawała się podstawą do odpuszczenia wizji zaostrzenia wojny i jednocześnie przeniesienia uwagi na trwający sezon wynikowy. Teraz jednak wraz z zaostrzoną retoryką Izraela wizja spokoju zaczyna się oddalać.
Pogorszenie nastrojów przed raportem o inflacji
2024-04-09 Komentarz giełdowy XTBPo obiecującym początku tygodnia nadszedł czas na korektę. Większość indeksów notuje dziś znaczące spadki, często przekraczające 1%. Obniżki na giełdach europejskich rozpoczęły się od rana, a nasiliły po otwarciu Wall Street. Można przypuszczać, że wpływ na nie mają rosnące ceny ropy naftowej, zwiastujące kolejną falę inflacji. W tym kontekście nie sposób nie wspomnieć o jutrzejszym raporcie o inflacji CPI za marzec ze Stanów Zjednoczonych.
Czy czeka nas przedświąteczna wyprzedaż?
2024-03-27 Komentarz giełdowy XTBNastroje w trzecią sesję giełdową w tygodniu są bardzo dobre, ale należy pamiętać o tym, że ten tydzień na rynkach skończy się już jutro. Co ważniejsze zbliża się nie tylko koniec tygodnia, ale również miesiąca i kwartału, a był to naprawdę mocny kwartał. Wobec tego nie można wykluczyć, że duża część funduszy będzie bilansować swoje pozycje właśnie w te dwie ostatnie sesje w tym roku.
Podwyżka w Japonii nie doprowadziła do załamania rynku
2024-03-19 Komentarz giełdowy XTBBank Japonii zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych pierwszy raz od 17 lat. Tym samym jako ostatni bank na świecie zrezygnował z ujemnych stóp procentowych. Chociaż decyzja jest pewnym zwrotem w polityce Banku Japonii, to jednak była mocno oczekiwania przez rynki i nie doprowadziła do dużych zmian na rynku. Co ciekawe po decyzji obserwowaliśmy osłabienie jena i spore wzrosty na Nikkei 225. Tymczasem rynki mają się całkiem nieźle przed decyzją Fed, która będzie miała miejsce jutro wieczorem.
LPP odzyskuje grunt pod nogami
2024-03-18 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa na GPW nieprzerwanie stoi pod znakiem spółki LPP. Akcje jednego z największych detalistów modowych w Europie Wschodniej odbiły się od rekordowego spadku wywołanego przez krótką sprzedaż Hindenburg Research i tylko dzisiaj urosły o blisko 23%. Przypomnijmy, że jeszcze w zeszły piątek obserwowaliśmy na akcjach LPP jeden z największych w historii spółki spadek intraday, kiedy to ceny akcji runęły o ponad 36,5%.
Kryptowaluty przejmują inicjatywę w przeddzień CPI
2024-03-11 Komentarz giełdowy XTBPierwsza w nowym tygodniu handlu sesja giełdowa przynosi relatywnie spory skok zmienności. Wyceny spółek z sektora sztucznej inteligencji oddają część ostatnich wzrostów, podczas gdy akcje powiązane z rynkiem krypto odnotowują szalony rajd. To wszystko dzieje się w przeddzień odczytu CPI za luty w USA, który na samym rynku może odbić się szerokim echem. Jutrzejszy odczyt CPI w USA to ostatni ważny raport przed marcowym posiedzeniem Fed.
Bez obniżek w Polsce w tym roku?
2024-03-07 Komentarz giełdowy XTBDzisiejszym wydarzeniem dnia była konferencja prasowa po decyzji Rady Polityki Pieniężnej o wysokości stóp procentowych. W tym samym czasie odbywała się również konferencja EBC po dzisiejszej decyzji, co miało dosyć duży wpływ na rynek giełdowy. Czy perspektywy stóp procentowych w Polsce mają obecnie wpływ na niezbyt ciekawą sytuację na GPW? Czy jest szansa na odbicie?
Dobre nastroje w rytmie wysokich stóp
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBNastroje na GPW były dzisiaj umiarkowanie dobre, a wzrosty motywowane były takimi spółkami jak Orlen czy KGHM. Bardzo dobre nastroje panują na Wall Street, co może być związane z wystąpieniem szefa amerykańskiego banku centralnego w Kongresie. Mówiąc o bankach centralnych, nie można nie wspomnieć o NBP i dzisiejszej decyzji o utrzymaniu stóp procentowych. W tym kontekście uwaga będzie skupiona przede wszystkim na jutrzejszej konferencji prasowej NBP po decyzji.
Inflacja w Polsce szybciej odwróci spadkowy trend?
2024-03-06 Komentarz giełdowy XTBChoć nastroje na globalnych rynkach uległy w ostatnich dniach częściowemu ochłodzeniu, polski złoty nie odczuł presji sprzedających. Trudno się temu dziwić, patrząc na czynniki wewnętrzne i możliwe odwrócenie dezinflacyjnego trendu, w najbliższych miesiącach. Perspektywy dla polskiej gospodarki wyglądają w tym roku solidnie, a potencjalnie dłuższy, niż w największych bankach centralnych, restrykcyjny poziom stóp procentowych w Polsce pomaga złotemu.
Hossa na rynkach trwa
2024-02-27 Komentarz giełdowy XTBDzisiaj WIG20 zamknął sesję 0,25% spadkiem, ale wciąż trudno mówić o istotnym statystycznie cofnięciu, a trend nad Wisłą pozostaje wzrostowy. Indeks WIG20 w ujęciu dolarowym jest w tym roku jednym z najmocniejszych indeksów globalnie i możemy śmiało powiedzieć, że hossa na GPW trwa; jak wiadomo, bardzo ciężko jest ją zatrzymać. Co więcej, hossa ta napędzana jest zdrowym wzrostem zysków i poprawą marż polskich biznesów, także w kontekście wciąż zdrowych wycen zarzuty o bańce są pozbawione fundamentów.