Najciemniej jest zawsze przed świtem?

Najciemniej jest zawsze przed świtem?
Komentarz giełdowy XTB
Data dodania: 2022-09-30 (20:40)

Podczas wieńczącej tydzień sesji inwestorzy zdecydowanie nie mogą narzekać na nudę. Nieoczekiwanie Wall Street pnie się w górę mimo niepokojącego odczytu inflacji PCE i rewizji w dół indeksu zaufania konsumentów wg. Uniwersytetu Michigan. Czy popyt decyduje się powoli na odwrócenie spadkowych tendencji? Z punktu widzenia analizy technicznej amerykańskie indeksy znajdują się na kluczowych poziomach, NASDAQ utrzymuje się na linii 200 sesyjnej średniej kroczącej, którą ostatni raz złamał ... podczas kryzysu 2008 roku, co wiązało się kaskadową wyprzedażą. Czy popyt zdoła odzyskać momentum i wyjdzie cało z próby sił?

Pomijając wzrosty na Wall Street dane z amerykańskiej gospodarki za sierpień dopełniły niepokojącego, inflacyjnego krajobrazu. Bazowa inflacja PCE w sierpniu wyniosła 4,9% wobec 4,7% oczekiwanej (dynamika 0,6% w ujęciu miesięcznym). Inflacja PCE jest preferowaną przez Fed miarą do oceny trendów inflacyjnych. Zaskakująco o 0,1% wzrosła też też realna konsumpcja, wobec obiecującego 0,1% spadku w lipcu. Początkowa reakcja kontraktów na indeksy była spadkowa, ponieważ odczyt pokazuje wciąż galopujące ceny mimo jastrzębiego Fed i kilku dużych podwyżek stóp (pivot na jeszcze bardziej jastrzębi Fed). Pokazuje to, że ściąganie masowo rozdawanego w czasie 2020 - 2021 pieniądza z rynku nie jest łatwe i co gorsza... Może okazać się walką z wiatrkami, jeśli inflacja okaże się ugruntowana (dzisiejszy odczyt wsparł prawdopodobieństwo takiego scenariusza), co w połączeniu z jastrzębim bankiem centralnym oznaczałoby dla USA twarde lądowanie. Dzisiejszą reakcję rynku trudno jednoznacznie racjonalizować, być może rynki odebrały dzisiejszy PCE jako sygnał dający nadzieję na to, że Rezerwa Federalna zacznie rozważać zasadność dalszych podwyżek stóp w otoczeniu niereagującej na nie inflacji. Wciąż jednak wydaje się to myśleniem życzeniowym.

Odczyt CPI w Polsce wskazał na wzrost o 17,2% w ujęciu rocznym wobec i tak pesymistycznych prognoz na poziomie 16,5% i poprzedniego odczytu 16,1%. Teoretycznie wzrost inflacji powinien powstrzymać RPP przed podwyżkami stóp jednak wciąż nie jest pewne jak zachowa się Rada ponieważ zgodnie z narracją prof. Glapińskiego cykl podwyżek miał mieć się już ku końcowi. Wydaje się, że RPP może jednak nie zaryzykować podwyżek stóp zimą, gdy rosnąć będą prawdopodobnie ceny energii i być może wróci z podwyżkami wiosną, 'gdy opadnie kurz'. Najbliższe posiedzenie odbędzie się we środę, 5 października. WIG20 tracił dziś 0,16% i wciąż utrzymuje się poniżej 1400 punktów. Na fali wyższego odczytu inflacji ponad 2% zniżkowały walory Allegro. Rynek obiegła informacja o przysowej restrukturyzacji Getin Noble Bank, wobec czego traciły walory Getin Holding. W Europie sesję zdominował odczyt inflacji w strefie euro, która poszybowała w okolice 10% wobec 9,1% poprzednio i prognoz na poziomie 9.7%. Mimo to niemiecki DAX zyskał 0,74%, indeksowi pomogło wyższe otwarcie Wall Street.

Przemówienie Putina odbyło się bez niespodzianek, prezydent Rosji poinformował o aneksji zdobytych terytoriów Ukrainy i wyraził gotowość do negocjacji pokojowego rozwiązania z Ukrainą, co pośrednio może stanowić tło dla dzisiejszego odreagowania. Prawdopodobnie jednak wystąpienie spotka się ze stanowczą krytyką zarówno ze strony USA jak i Ukrainy, która deklarowałą już wielokrotnie że nie będzie zważać na bezprawne działania Rosji i będzie kontynuować odzyskiwanie utraconych terytoriów. Dzisiejsze odreagowanie wydaje się korzystnym tłem dla wzrostowej korekty na indeksach ponieważ ma miejsce w końcówce tygodnia, która zwykle wiąże się z awersją do ryzyka i zamykaniem pozycji przed weekendem. Dalszy przebieg sesji za oceanem wciąż może charakteryzować podwyższona zmienność. Jest zdecydowanie zbyt wcześnie by mówić o całkowitym odwróceniu spadkowych tendencji lecz jeśli byki utrzymają trend możemy obserwować spekulacyjne wzrosty w końcówce notowań wynikające z tzw. 'strachu przed ominięciem okazji'. Taki przebieg byłby pozytywnym wskazaniem na otwarcie indeksów w przyszłym tygodniu, w końcu jeszcze niedawno rynki nie widziały nadziei na wzrosty. Z kolei osłabienie w końcówce sesji może przełożyć się na słaby sentyment na poniedziałkowej sesji.

Wall Street ma za sobą udany początek notowań. S&P500 zyskuje prawie 0,8%, ponad 1% rośnie już NASDAQ, nieco mniej zyskuej Dow Jones, który pnie się o 0,35% w górę. Zdecydowanie lepiej radzą sobie walory BigTech, wyceny Apple, Alphabet i Amazon skaczą w górę. Meta Platforms zyskuje blisko 4%.

Źródło: Eryk Szmyd, Analityk rynków finansowych XTB
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Publikuj: Facebook Wykop Twitter
RSS - Wiadomości MyBank.pl Nasze kanały RSS

Giełda - Najnowsze wiadomości i komentarze

Gorsza sprzedaż detaliczna dokłada obaw o przyszłość amerykańskich indeksów

Gorsza sprzedaż detaliczna dokłada obaw o przyszłość amerykańskich indeksów

2025-03-17 Komentarz giełdowy XTB
Europejskie rynki rozpoczynają tydzień od wzrostów. W szczególności widać do szwajcarskim indeksie SMI, który rośnie dziś o ponad 0,8%. Dobre nastroje przebijają się także w Wielkiej Brytanii i Niemczech, gdzie główne indeksy giełdowe rosną o ok. 0,5%. Nieco bardziej stonowane nastroje panują we Włoszech i Francji. Tam widzimy ok. 0,4% wzrosty.
Byczy koniec tygodnia spadków

Byczy koniec tygodnia spadków

2025-03-14 Komentarz giełdowy XTB
Życie wraca na Wall Street wraz ze zmniejszeniem ryzyka paraliżu amerykańskiego rządu, po tym jak lider Demokratów w Senacie Chuck Schumer cofnął swoją deklarację, iż zablokuje proponowaną przez Republikanów ustawę o wydatkach. Sami Demokraci pozostają jednak podzieleni, a wielu z nich nie będzie w stanie zaakceptować proponowanych cięć wydatków federalnych.
Chaos wokół ceł podsyca rynkową zmienność

Chaos wokół ceł podsyca rynkową zmienność

2025-03-11 Komentarz giełdowy XTB
Na rynku kolejny dzień dominuje czerwień. Indeksy europejskie zamykają sesje wyraźnymi spadkami. Najgorszy sentyment widać na szwajcarskim indeksie SMI, który spada dziś o prawie 2,5%. W przypadku tego indeksu jest to o tyle zaskakujące, że szwajcarski rynek w czasie ostatnich zawirowań rynkowych prezentował relatywną stabilność. Dzisiejszy spadek jest największym ruchem od sierpnia 2024 r., kiedy to indeks stracił ok. 2,8%.
Cła wyzwaniem dla marż amerykańskich spółek

Cła wyzwaniem dla marż amerykańskich spółek

2025-03-10 Komentarz giełdowy XTB
Rynek akcji pozostaje pod presją niepewności związanej z dalszymi ruchami administracji Trumpa w związku z wprowadzanymi cłami. Większość indeksów notuje dziś wyraźne przeceny, a ruchy na rynku długu (szczególnie amerykańskiego) zwracają na powrót obaw inwestorów o recesję w Stanach Zjednoczonych. Obawy inwestorów wzmocniły słowa Trumpa w weekend, który wskazał na to, że gospodarka USA może wejść w “okres przemiany”.
Technologiczna przecena na amerykańskiej giełdzie

Technologiczna przecena na amerykańskiej giełdzie

2025-03-06 Komentarz giełdowy XTB
Na europejskich rynkach byliśmy dziś świadkami mieszanej sesji. Notowania DAXa kontynuują wzrosty, osiągając dziś nowy poziom ATH, przebijając barierę 23 400 pkt. Również CAC40 zanotował dziś wzrosty, zyskując 0,3%. Europejskie indeksy kontynuują wzrosty wsparte rosnącymi spółkami zbrojeniowymi. Jednocześnie spadki zanotował dziś szwajcarski indeks (-0,6%), brytyjski (-0,8%) oraz włoski (-0,4%). Na polskiej giełdzie panowała kontynuacja wzrostów, które w przypadku WIG20 sięgnęły ponad 1,8%. Nieco spokojniej rosły dziś średnie spółki (+0,9%) oraz małe (+0.6%).
Rynek akcji utopiony w czerwieni

Rynek akcji utopiony w czerwieni

2025-03-04 Komentarz giełdowy XTB
Dzisiejsza sesja prezentuje obraz mocnej reakcji rynków na doniesienia o polityce Trumpa. Wprowadzenie 25% ceł na Meksyk i Kanadę, a także dodatkowych 10% ceł na Chiny spowodowało dużą zmienność i panikę na rynkach akcyjnych. W trakcie dzisiejszej sesji widać mocny odpływ kapitału z rynku akcyjnego. Spadki notują zarówno główne indeksy Europy, jak i USA. Dodatkowo widzimy także kontynuację spadków rentowności 10-letnich obligacji amerykańskich, co dodatkowo wskazuje na zaciągnięcie hamulca przez inwestorów i włączenie strategii risk-off.
Czas korekty

Czas korekty

2025-02-19 Komentarz giełdowy XTB
Europejskie rynki przerywają euforyczną serię wzrostów. Główne indeksy Starego Kontynentu kończą sesję spadkami, z czego największe ruchy widzimy na indeksie DAX, który traci ponad 1,3%. Mocniejszą przecenę widać także na rynku francuskim (-1%) oraz szwajcarskim (ponad -0,9%). Nieco stabilniej zachowują się dziś notowania brytyjskiego rynku (-0,7%) oraz włoskiego (-0,3%). Podobnie jak w poprzednich sesjach polska giełda pozostawiała resztę rynku z tyłu dużo mocniejszymi wzrostami, tak i na dzisiejszej sesji mamy do czynienia ze wzmocnieniem ruchów w stosunku reszty indeksów.
Europejskie spółki pogłębiają przewagę nad amerykańskim rynkiem

Europejskie spółki pogłębiają przewagę nad amerykańskim rynkiem

2025-02-18 Komentarz giełdowy XTB
Europejskie rynki kontynuują wzrostowy trend, choć dzisiejsze zachowania indeksy wskazują na umiarkowany optymizm inwestorów. Wśród głównych indeksów najlepiej radzi sobie włoski IT40 z 0,5% wzrostem oraz francuski CAC40, który zyskuje dziś 0,4%. Nieco słabsze wzrsoty widać na niemieckim DAXie, który rośnie dziś o 0,2% oraz szwajcarskim SMI i brytyjskim FTSE 100, które pozostają w okolicach wczorajszej ceny zamknięcia.
Korekty pod koniec mocnego tygodnia

Korekty pod koniec mocnego tygodnia

2025-02-14 Komentarz giełdowy XTB
Europejskie rynku kończą tydzień mieszaną sesją. Jedynie włoski IT40 oraz CAC40 zanotowały wzrosty, które wyniosły kolejno 0,5% i 0,2%. Niemiecki indeks uległ ponad -0,4% przecenie, szwajcarski SMI spadł o 0,8%, a brytyjski FTSE 100 zniżkował o 0,4%. Tym razem na tle Europy pozytywnie nie wyróżniła się polska giełda. Warszawskie indeksy mimo dobrego początku sesji finalnie zamknęły się na minusach.
Euforyczna sesja w Europie w nadziei na pokój w Ukrainie

Euforyczna sesja w Europie w nadziei na pokój w Ukrainie

2025-02-13 Komentarz giełdowy XTB
Wall Street wydaje się być niewzruszone dzisiejszym odczytem inflacji producenckiej w USA, która wraz ze wczorajszym CPI potwierdziła sezonowy zapowiadany przez Fed sezonowy skok inflacji. Amerykańskie indeksy rosną dzisiaj w najlepsze, co może oznaczać, że inwestorzy oswoili się już z jastrzębim zwrotem polityki monetarnej w USA. Z kolei pozostające na wysokim poziomie bazowe PPI (3,6% r/r, prognoza: 3,3%, poprzednio: 3,7%) może podtrzymywać oczekiwania wobec wyników finansowych spółek, które będą w stanie przerzucić wyższe koszty na konsumentów.